ارتفعت عقود العملات البديلة غير المغلقة إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 61.7 مليار دولار! بعد أن تجاوز مؤشر موسم العملات البديلة 61 ، تراجعت بسرعة ، وتم رفع تحذير مخاطر الرافعة المالية.
شهدت عقود الآجلة للـ altcoin غير المغلقة (OI) زيادة يومية قدرها 92 مليار دولار في 22 أغسطس، ليصل إجمالي الحجم إلى 617 مليار دولار، محققة رقماً قياسياً تاريخياً. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر موسم الـ altcoin إلى 61 (أول اختبار لهذا العتبة منذ عام 2025)، لكنه سرعان ما تراجع إلى 56. على الرغم من انفجار الطلب على الرافعة المالية، إلا أن دوران الأموال ظل ضعيفاً، ولا يزال هيمنة البيتكوين ثابتة عند 57%، مما يدل على أن هذه الدورة لا تزال تحت سيطرة الـ BTC. تشير البيانات التاريخية إلى أن فقاعة الرافعة المالية المماثلة أدت إلى تراجع الـ alts بنسبة 50% في الربع الأول من عام 2025، لذا يجب على المستثمرين توخي الحذر من مخاطر دورة التقلب.
نمو OI للـ altcoin يتجاوز الـ BTC: زيادة 40 مليار دولار منذ مارس (زيادة 30 مليار دولار لـ BTC في نفس الفترة)
مؤشر دوران الأموال متوقف: TOTAL2 (إجمالي القيمة السوقية باستثناء بيتكوين) ينخفض بالتزامن مع بيتكوين، مما يدل على تراجع شهية المخاطر
انخفضت نسبة الرافعة المالية للإيثيريوم أولاً: تراجعت مراكز العقود غير المغلقة بنسبة 4% خلال 24 ساعة (انخفاض السعر بنسبة 3%)، وانتقلت ضغوط التصفية إلى العملات الرئيسية.
هذا التباين بين نمو الرافعة المالية وتدفقات الأموال، غالبًا ما ينبئ بأن السوق في مرحلة "ازدهار زائف"، ويستحق بشكل خاص أن يكون "متداولي العقود" و"إدارة الرافعة" في حالة تأهب.
【إشارات تحذير من دورة تاريخية】
الهيكل السوق الحالي يشبه بشدة الفترة من يناير إلى فبراير 2025:
عندها، انخفض مؤشر العملات البديلة بسرعة بعد أن وصل إلى 61
بيتكوين انخفض بنسبة 18% هذا الشهر، مما أدى إلى انخفاض مؤشر العملات البديلة إلى 20
انخفض سعر الإيثيريوم إلى 1440 دولار، وانخفضت معظم العملات البديلة بأكثر من 60%
تشير هذه التراجعات إلى علامات خطيرة: تم التحكم في انخفاض بيتكوين عند 2.68%، لكن العملات البديلة شهدت انخفاضًا بشكل عام يتجاوز 5%، مما يدل على أن أغلاق المركز بالرافعة المالية يعزز التقلب.
【مؤشرات فنية واختبار ضغط السوق】
تشير عدة بيانات إلى ضغوط السوق:
معدل رسوم التمويل المرجح: تحافظ معظم العملات البديلة على قيمة متطرفة تزيد عن 0.15%
مؤشر علاوة العقود الآجلة: انخفض من 0.12% إلى -0.03%، وتحول إلى هيكل هبوطي
معدل تدفق العملات المستقرة: انخفض صافي تدفق USDT الأسبوعي بنسبة 47%، التمويل الجديد غير كاف
بالنسبة لمستخدمي التشفير الذين يركزون على "استراتيجية موسم العملات البديلة" و"تحكيم التدوير"، يُنصَح بمراقبة دعم هيمنة بيتكوين بنسبة 57%. إذا تم فقدان هذا الدعم، سيؤدي ذلك إلى تخفيض أكبر في الرفع المالي.
【خاتمة】
سوق العملات البديلة يواجه اختبارًا مزدوجًا من فقاعة الرفع المالي ونقص السيولة. على الرغم من أن OI في أعلى مستوياته على الإطلاق تعكس استمرار حماس السوق، إلا أن التجارب التاريخية تشير إلى أن التوسع المالي المدعوم بالرفع الذي يفتقر إلى تدفق الأموال الحقيقية غالبًا ما ينتهي بعمليات تصفية حادة. يُنصح المستثمرون بتبني استراتيجية "رفع مالي منخفض + جني الأرباح بالتدريج"، مع التركيز على تخصيص الأصول المقاومة للانخفاض مثل BTC/ETH، وانتظار مؤشرات الدوران لتسخن حقًا. يجب متابعة تأثير قرار سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر على سيولة السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ارتفعت عقود العملات البديلة غير المغلقة إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 61.7 مليار دولار! بعد أن تجاوز مؤشر موسم العملات البديلة 61 ، تراجعت بسرعة ، وتم رفع تحذير مخاطر الرافعة المالية.
شهدت عقود الآجلة للـ altcoin غير المغلقة (OI) زيادة يومية قدرها 92 مليار دولار في 22 أغسطس، ليصل إجمالي الحجم إلى 617 مليار دولار، محققة رقماً قياسياً تاريخياً. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر موسم الـ altcoin إلى 61 (أول اختبار لهذا العتبة منذ عام 2025)، لكنه سرعان ما تراجع إلى 56. على الرغم من انفجار الطلب على الرافعة المالية، إلا أن دوران الأموال ظل ضعيفاً، ولا يزال هيمنة البيتكوين ثابتة عند 57%، مما يدل على أن هذه الدورة لا تزال تحت سيطرة الـ BTC. تشير البيانات التاريخية إلى أن فقاعة الرافعة المالية المماثلة أدت إلى تراجع الـ alts بنسبة 50% في الربع الأول من عام 2025، لذا يجب على المستثمرين توخي الحذر من مخاطر دورة التقلب.
【جنون الرافعة المالية وتباين التدفقات المالية】
تظهر البيانات على السلسلة ظاهرة انحراف واضحة:
! التغيير اليومي للفائدة المفتوحة للعملة البديلة
（المصدر：Glassnode）
هذا التباين بين نمو الرافعة المالية وتدفقات الأموال، غالبًا ما ينبئ بأن السوق في مرحلة "ازدهار زائف"، ويستحق بشكل خاص أن يكون "متداولي العقود" و"إدارة الرافعة" في حالة تأهب.
【إشارات تحذير من دورة تاريخية】
الهيكل السوق الحالي يشبه بشدة الفترة من يناير إلى فبراير 2025:
تشير هذه التراجعات إلى علامات خطيرة: تم التحكم في انخفاض بيتكوين عند 2.68%، لكن العملات البديلة شهدت انخفاضًا بشكل عام يتجاوز 5%، مما يدل على أن أغلاق المركز بالرافعة المالية يعزز التقلب.
【مؤشرات فنية واختبار ضغط السوق】
تشير عدة بيانات إلى ضغوط السوق:
بالنسبة لمستخدمي التشفير الذين يركزون على "استراتيجية موسم العملات البديلة" و"تحكيم التدوير"، يُنصَح بمراقبة دعم هيمنة بيتكوين بنسبة 57%. إذا تم فقدان هذا الدعم، سيؤدي ذلك إلى تخفيض أكبر في الرفع المالي.
【خاتمة】
سوق العملات البديلة يواجه اختبارًا مزدوجًا من فقاعة الرفع المالي ونقص السيولة. على الرغم من أن OI في أعلى مستوياته على الإطلاق تعكس استمرار حماس السوق، إلا أن التجارب التاريخية تشير إلى أن التوسع المالي المدعوم بالرفع الذي يفتقر إلى تدفق الأموال الحقيقية غالبًا ما ينتهي بعمليات تصفية حادة. يُنصح المستثمرون بتبني استراتيجية "رفع مالي منخفض + جني الأرباح بالتدريج"، مع التركيز على تخصيص الأصول المقاومة للانخفاض مثل BTC/ETH، وانتظار مؤشرات الدوران لتسخن حقًا. يجب متابعة تأثير قرار سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر على سيولة السوق.