مراجعة سوق الأسبوع والأحداث البارزة من 6.3 إلى 6.7: تحليل إصدار العملة Pump.Fun والسياسة الجديدة في كوريا
هذا الأسبوع، كان سوق العملات المشفرة بشكل عام في حالة من التذبذب بحثًا عن اتجاه، حيث كانت الانخفاضات هي السائدة. من ناحية الأخبار الإيجابية، شهدت بعض الرموز المميزة لبيئة منصة تداول معينة ارتفاعًا عامًا نتيجة أنشطة تعزيز السيولة، وأشارت المحادثة الهاتفية بين ترامب وشي جين بينغ إلى اتجاه نحو المفاوضات، بينما حققت Circle أداءً متميزًا تحت سياسة العملات المستقرة. تركز الأخبار السلبية بشكل رئيسي على رسوم الاستيراد على الصلب بالإضافة إلى الجدل بين ترامب ومسك يوم الجمعة، في حين أن تخفيض سعر الفائدة لم يتحقق بعد. هذه المقالة تركز بشكل رئيسي على إصدار العملة من Pump.Fun، والسياسات المتعلقة بالعملات المشفرة في كوريا الجنوبية وسنغافورة.
واحد، Pump.Fun إصدار العملة
في 4 يونيو، أفادت مصادر أن pump.fun تخطط لإصدار عملة بقيمة 10 مليار دولار بتقييم قدره 40 مليار دولار، حيث سيتم بيع العملة للمستثمرين العامين والخاصين، وقد يتم إصدارها في الأسابيع القليلة المقبلة. أثار هذا الخبر نقاشًا واسعًا في السوق.
1.إصدار العملة契机
سيولة السوق
في أوائل عام 2025، أصدر ترامب ورئيس الأرجنتين ميلي عملة، مما جذب الكثير من انتباه السوق، لكنه استنزف أيضًا السيولة في السوق في ذلك الوقت. أثارت هاتان الحادتان مشاعر الذعر في السوق، مما أدى إلى انسحاب العديد من المستثمرين من سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض السيولة العامة.
حصار المنصة
بعد موجة الميم العام الماضي، أصبحت Pump.Fun في وضع احتكاري في قطاع ميم سولانا، لكن بيع العملات التي تكسبها وتأثيرها السلبي على نظام سولانا البيئي أدى إلى دخول منصات أخرى في المعركة، وسرعان ما بدأت تأكل من مكانة Pump.Fun الرائدة وحصتها في السوق.
تلاشي موجة الميم وتراجع الدخل
انخفض حجم التداول على Pump.fun من 118.9 مليار دولار في يناير 2025 إلى 25.1 مليار دولار فقط، بانخفاض يصل إلى 79%. ومع انخفاض عدد العملات التي تم إنشاؤها على المنصة بشكل مطرد، انخفض الدخل اليومي بشكل حاد. تشير هذه التحولات إلى أن الاهتمام بإصدار عملات meme المضاربية يتلاشى بسرعة.
2.التقييم
الزاوية الوحيدة التي يمكن أن تبرر تقييم Pump العالي هي إيرادات التدفق النقدي الخاصة به، حيث يمكننا أن نرى أنه منذ إطلاقه في مارس 2024، اقتربت إيراداته حتى الآن من 700 مليون دولار.
استخدام P/S (نسبة السعر إلى المبيعات) لقياس التقييم، نسبة P/S لـ Pump.fun هي 9.1، بناءً على تقييم قدره 4 مليارات دولار وإيرادات سنوية تقريبية تبلغ 440 مليون دولار.
بشكل عام، فإن التقييم الحالي البالغ 4 مليارات ينطوي على مخاطر مرتفعة، خاصة إذا استمرت الإيرادات في الانخفاض أو إذا استمر التنافس في تقليص حصة السوق. يُنصح بمراقبة حالة استعادة الإيرادات، وأداء مبيعات الرموز، والأداء العام لنظام سولانا.
٢. تنظيم السياسات
1. الرئيس الكوري الجنوبي الجديد لي جاي ميونغ وعد بدفع تطوير صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة وعملة كورية مستقرة.
دفع شرعية ETF العملات المشفرة الفورية لجذب المستثمرين وتعزيز السوق الكورية للعملات المشفرة مع السوق العالمية.
تخطط لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري، تهدف إلى الحد من تدفق رأس المال إلى الخارج، وتعزيز السيادة المالية لكوريا الجنوبية، وتوفير أدوات استثمارية أكثر استقرارًا للأصول المشفرة للمستثمرين المحليين.
يخطط لتوجيه صناديق التقاعد الوطنية في كوريا الجنوبية وغيرها من المؤسسات الحكومية لتخصيص الأصول المشفرة، ويعتبر ذلك سياسة جريئة.
تحسين التنظيم: تخطط الحكومة من خلال تعديل السياسات لتقليل العبء الضريبي ورسوم التداول على معاملات العملات المشفرة، مما يخفف من أعباء الاستثمار على الأفراد والمؤسسات، ويجذب المزيد من المشاركين في السوق.
2.سوف تقوم الهيئة التنظيمية المالية في سنغافورة بحظر خدمات العملات المشفرة الأجنبية غير المصرح بها
يجب على جميع مزودي خدمات التشفير المسجلين أو العاملين في سنغافورة، الذين لم يحصلوا على ترخيص DTSP، التوقف عن تقديم الخدمات للعملاء الأجانب قبل 30 يونيو 2025، حيث أن الجهات التنظيمية أكدت أنه لا يوجد أي فترة سماح.
متطلبات ترخيص DTSP الصارمة: يجب على جميع الكيانات المسجلة أو المؤسسة في سنغافورة، سواء كانت تقدم خدمات الرموز الرقمية داخل أو خارج البلاد، الحصول على الترخيص المناسب.
تعريف "مكان العمل" واسع: يشمل أي مكان يستخدم لممارسة الأعمال، ويغطي نطاقًا واسعًا.
تعريف خدمات الرموز الرقمية واسع: يشمل إصدار الرموز، التداول، الحفظ، الاستشارات، ونشر التحليلات أو التقارير البحثية المتعلقة بالرموز الرقمية.
بدون فترة انتقالية وبتدقيق صارم: القواعد الجديدة ستدخل حيز التنفيذ مباشرة في 30 يونيو 2025، بدون فترة انتقالية، وذكرت الهيئات التنظيمية أنها ستقوم بمراجعة تراخيص DTSP "بحيطة شديدة".
تُشير هذه الخطوة من سنغافورة إلى الانتقال من "توجه صديق للعملات المشفرة" إلى تنظيم صارم، مما ينهي عصر التحكّم التنظيمي. على المدى القصير، قد تُغادر المشاريع الصغيرة والمتوسطة بسبب ارتفاع تكاليف الامتثال أو تندمج مع مؤسسات كبيرة، وعلى المدى الطويل، فإن القوانين الجديدة قد تعزز الثقة في السوق، لكنها قد تُضعف جاذبية سنغافورة كمركز للابتكار في Web3.
3.تخطط مؤسسة مالية كبيرة للسماح للعملاء باستخدام بيتكوين ETF كضمان للقروض
عندما يمكن استخدام BTC كضمان للقرض، فإن خصائصه المالية تتعزز بشكل ملحوظ، من "أصل ثابت" إلى "رأس مال سائل"، مما يزيد من معدل استخدام رأس المال، وعلاوة التقييم، والطلب العام في السوق. يمكن للعملاء الحصول على القروض من خلال رهن بيتكوين ETF دون الحاجة لبيع الأصول، مما يوفر للمستثمرين وسيلة جديدة لاستخدام الأموال، ويعمل على تحسين استراتيجيات الاستثمار.
تشير هذه الخطوة إلى أن الأصول المشفرة يتم الاعتراف بها من قبل المؤسسات المالية الرئيسية كأداة استثمار شرعية، مشابهة للذهب أو الأسهم. تمنح ETF البيتكوين وضع "الأصول الصلبة"، مما قد يدفع البنوك الأخرى إلى الاقتداء بها، مما يزيد من قبول الأصول المشفرة من قبل المؤسسات.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
مشاركة
تعليق
0/400
JustHereForAirdrops
· منذ 17 س
حمقى准备 خداع الناس لتحقيق الربح啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSourGrape
· منذ 18 س
لو كنت قد استثمرت العام الماضي، لكان لدي 4 مليارات... آه
تصاعد الوضع: Pump.Fun تصدر العملة بتقييم 40 مليار دولار سياسة التشفير في كوريا وسنغافورة تتغير بشكل كبير
مراجعة سوق الأسبوع والأحداث البارزة من 6.3 إلى 6.7: تحليل إصدار العملة Pump.Fun والسياسة الجديدة في كوريا
هذا الأسبوع، كان سوق العملات المشفرة بشكل عام في حالة من التذبذب بحثًا عن اتجاه، حيث كانت الانخفاضات هي السائدة. من ناحية الأخبار الإيجابية، شهدت بعض الرموز المميزة لبيئة منصة تداول معينة ارتفاعًا عامًا نتيجة أنشطة تعزيز السيولة، وأشارت المحادثة الهاتفية بين ترامب وشي جين بينغ إلى اتجاه نحو المفاوضات، بينما حققت Circle أداءً متميزًا تحت سياسة العملات المستقرة. تركز الأخبار السلبية بشكل رئيسي على رسوم الاستيراد على الصلب بالإضافة إلى الجدل بين ترامب ومسك يوم الجمعة، في حين أن تخفيض سعر الفائدة لم يتحقق بعد. هذه المقالة تركز بشكل رئيسي على إصدار العملة من Pump.Fun، والسياسات المتعلقة بالعملات المشفرة في كوريا الجنوبية وسنغافورة.
واحد، Pump.Fun إصدار العملة
في 4 يونيو، أفادت مصادر أن pump.fun تخطط لإصدار عملة بقيمة 10 مليار دولار بتقييم قدره 40 مليار دولار، حيث سيتم بيع العملة للمستثمرين العامين والخاصين، وقد يتم إصدارها في الأسابيع القليلة المقبلة. أثار هذا الخبر نقاشًا واسعًا في السوق.
1.إصدار العملة契机
في أوائل عام 2025، أصدر ترامب ورئيس الأرجنتين ميلي عملة، مما جذب الكثير من انتباه السوق، لكنه استنزف أيضًا السيولة في السوق في ذلك الوقت. أثارت هاتان الحادتان مشاعر الذعر في السوق، مما أدى إلى انسحاب العديد من المستثمرين من سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انخفاض السيولة العامة.
بعد موجة الميم العام الماضي، أصبحت Pump.Fun في وضع احتكاري في قطاع ميم سولانا، لكن بيع العملات التي تكسبها وتأثيرها السلبي على نظام سولانا البيئي أدى إلى دخول منصات أخرى في المعركة، وسرعان ما بدأت تأكل من مكانة Pump.Fun الرائدة وحصتها في السوق.
انخفض حجم التداول على Pump.fun من 118.9 مليار دولار في يناير 2025 إلى 25.1 مليار دولار فقط، بانخفاض يصل إلى 79%. ومع انخفاض عدد العملات التي تم إنشاؤها على المنصة بشكل مطرد، انخفض الدخل اليومي بشكل حاد. تشير هذه التحولات إلى أن الاهتمام بإصدار عملات meme المضاربية يتلاشى بسرعة.
2.التقييم
الزاوية الوحيدة التي يمكن أن تبرر تقييم Pump العالي هي إيرادات التدفق النقدي الخاصة به، حيث يمكننا أن نرى أنه منذ إطلاقه في مارس 2024، اقتربت إيراداته حتى الآن من 700 مليون دولار.
استخدام P/S (نسبة السعر إلى المبيعات) لقياس التقييم، نسبة P/S لـ Pump.fun هي 9.1، بناءً على تقييم قدره 4 مليارات دولار وإيرادات سنوية تقريبية تبلغ 440 مليون دولار.
بشكل عام، فإن التقييم الحالي البالغ 4 مليارات ينطوي على مخاطر مرتفعة، خاصة إذا استمرت الإيرادات في الانخفاض أو إذا استمر التنافس في تقليص حصة السوق. يُنصح بمراقبة حالة استعادة الإيرادات، وأداء مبيعات الرموز، والأداء العام لنظام سولانا.
٢. تنظيم السياسات
1. الرئيس الكوري الجنوبي الجديد لي جاي ميونغ وعد بدفع تطوير صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة وعملة كورية مستقرة.
2.سوف تقوم الهيئة التنظيمية المالية في سنغافورة بحظر خدمات العملات المشفرة الأجنبية غير المصرح بها
يجب على جميع مزودي خدمات التشفير المسجلين أو العاملين في سنغافورة، الذين لم يحصلوا على ترخيص DTSP، التوقف عن تقديم الخدمات للعملاء الأجانب قبل 30 يونيو 2025، حيث أن الجهات التنظيمية أكدت أنه لا يوجد أي فترة سماح.
تُشير هذه الخطوة من سنغافورة إلى الانتقال من "توجه صديق للعملات المشفرة" إلى تنظيم صارم، مما ينهي عصر التحكّم التنظيمي. على المدى القصير، قد تُغادر المشاريع الصغيرة والمتوسطة بسبب ارتفاع تكاليف الامتثال أو تندمج مع مؤسسات كبيرة، وعلى المدى الطويل، فإن القوانين الجديدة قد تعزز الثقة في السوق، لكنها قد تُضعف جاذبية سنغافورة كمركز للابتكار في Web3.
3.تخطط مؤسسة مالية كبيرة للسماح للعملاء باستخدام بيتكوين ETF كضمان للقروض
عندما يمكن استخدام BTC كضمان للقرض، فإن خصائصه المالية تتعزز بشكل ملحوظ، من "أصل ثابت" إلى "رأس مال سائل"، مما يزيد من معدل استخدام رأس المال، وعلاوة التقييم، والطلب العام في السوق. يمكن للعملاء الحصول على القروض من خلال رهن بيتكوين ETF دون الحاجة لبيع الأصول، مما يوفر للمستثمرين وسيلة جديدة لاستخدام الأموال، ويعمل على تحسين استراتيجيات الاستثمار.
تشير هذه الخطوة إلى أن الأصول المشفرة يتم الاعتراف بها من قبل المؤسسات المالية الرئيسية كأداة استثمار شرعية، مشابهة للذهب أو الأسهم. تمنح ETF البيتكوين وضع "الأصول الصلبة"، مما قد يدفع البنوك الأخرى إلى الاقتداء بها، مما يزيد من قبول الأصول المشفرة من قبل المؤسسات.