إمدادات USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 580 مليار دولار
المقدمة
تسليط الضوء على إدراج مهم لشركة دفع في السوق العامة يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية المشفرة المنظمة. ومع ذلك، فإن استدامة تقييمها تعتمد على توسيع مصادر دخلها الأساسية، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC.
تهدف هذه المقالة إلى إجراء تحليل قياسي من منظور البيانات. أكثر من 95% من إيرادات الشركة تأتي من قنوات مرتبطة بـ USDC، مما يجعلها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وإجمالي عرض USDC. نبدأ أولاً بتحليل منحنى عرض USDC من خلال تفكيك هيكلي، وتحليل تغييرات التركيز على مستوى السلسلة، والسيولة النسبية لرأس المال، ونقاط التحول في بيئات السوق المحددة، من أجل تحديد المتغيرات التي تدفع نشاط السك الأهم.
ثم قدمنا نموذجًا ذاتيًا تم إعادة معايرته يمكنه التنبؤ بمعدل العرض الأسبوعي، مع هامش خطأ يبلغ حوالي ±1.5%، ويحول التوسع التدريجي مباشرة إلى حساسية EBITDA.
أخيرًا، كخلاصة، قمنا بعرض كيفية استخدام هذا المؤشر العائد كمؤشر قابل للتداول في الوقت الحقيقي، مما يوفر للمشاركين في السوق وكيلًا في الوقت الحقيقي للديناميات الأساسية لهذه الشركة.
تحليل هيكل التقييم
استنادًا إلى القيمة السوقية البالغة 58.2 مليار دولار، فإن نسبة سعر السهم إلى الأرباح للشركة قد تجاوزت حوالي 8 مرات مقارنة بعملاق الدفع. تشير الاستثمارات الثابتة من بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة إلى أن المستثمرين لا يضعون الأسعار فقط بناءً على الأساسيات الحالية، بل يراهنون أيضًا على إمكانية تحقيق انتشار واسع في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على الشركة الاستمرار في إظهار مسار قوي لنمو الأرباح. وفقًا للبيانات التاريخية، يأتي أكثر من 95% من إيراداتها من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة على المدى القصير و USDC.
تحليل حساسية EBITDA
من بينها:
معدل العائد على الفائدة الصافية (NIM): إيرادات الفائدة المكتسبة من الأصول المدرة للعائد.
الرسوم المستندة إلى تدفق الإمدادات: الرسوم الناتجة عن سك واسترداد USDC.
مع اقتراب تخفيض أسعار الفائدة، سيتم ضغط صافي هامش الفائدة، والسوق يحدد الأسعار لتغيير، وهو أن معدل نمو الإيرادات المعتمد على حجم التداول سيفوق تأثير ضغط أسعار الفائدة.
يعتمد هذا النمو على الاستخدام المستمر لـ USDC كشبكة دفع عالمية، حيث ستزداد قدرتها على التقاط الرسوم مع زيادة سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، وتكامل النظام البيئي. لذلك، فإن دراسة ديناميكيات عرض USDC أمر بالغ الأهمية. فهي ليست فقط مؤشراً رائداً على تدفقات الإيرادات المستقبلية للشركة، بل هي أيضاً نقطة مرجعية أساسية لتقييمها، مما يوفر رؤى فورية لتطوير نموذج أعمالها.
تحليل ديناميات عرض العملات المستقرة
حالياً، بلغت الإمدادات الإجمالية للعملات المستقرة 251 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بأعلى مستوى في الدورة السابقة البالغ 187 مليار دولار في عام 2021. تعكس هذه الزيادة تدفقًا كبيرًا لرأس المال واستعادة الثقة في النظام البيئي للعملات المشفرة.
حاليًا، تمثل USDT وUSDC أكثر من 86% من إجمالي عرض العملات المستقرة. حيث تتصدر USDT بحصة سوقية تبلغ 62.1%، تليها USDC بحصة 24.2%. تلعب هاتان العملتان المستقرتان أدوارًا أساسية في أنظمة بيئية مختلفة، خاصةً USDC، حيث توفر لنا مسار تطورها رؤية أكثر شفافية حول الطلب المنظم والمؤسسي.
لفهم كيفية أداء العرض خلال دورة السوق، نبدأ من معادلة بسيطة لتدفق العرض:
تُظهر هذه الديناميكية المنطق الرئيسي لتوفير العملات المستقرة:
التوسع: عندما يتجاوز حجم الصكوك حجم الاسترداد، يزداد العرض.
الانكماش: عندما يتجاوز حجم الاسترداد حجم السكّ، ينخفض العرض.
من خلال مراقبة تاريخ USDC من منظور التوسع والانكماش، يمكننا أن نلاحظ أن التغيرات في الإمدادات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنقاط الرئيسية في الخط الزمني للصناعة المشفرة.
تسريع التوسع (2025 وما بعده)
مع إدراج الشركة، بلغ العرض المتداول الحالي لـ USDC أعلى مستوى تاريخي له عند 61.2 مليار دولار. تعكس هذه الحجم تطور USDC من عملة مستقرة بسيطة تستخدم للتداول إلى أصل مالي أساسي معترف به. منذ عام 2021:
ارتفع متوسط حجم التداول اليومي بنسبة 406%، من 77.7 مليار دولار إلى 315.2 مليار دولار.
عدد المستخدمين النشطين يوميًا شهد زيادة سريعة منذ عام 2020 بمعدل نمو سنوي مركب قدره 142.92%، مما يعكس انتشاره السريع في مختلف الأنظمة البيئية.
يتم دفع نمو USDC بشكل رئيسي من خلال ثلاث قوى رئيسية:
انتعاش DeFi: عادت اهتمامات ومشاركة مجتمع المستخدمين الأصليين للعملات المشفرة للارتفاع مرة أخرى.
اعتماد التمويل التقليدي: يتم قبوله بشكل تدريجي من قبل جمهور التمويل التقليدي الأوسع في مجالات التسويات وإدارة النقد وتوزيع الأموال.
التعاون الاستراتيجي مع منصة تداول معينة: من خلال التعاون مع واحدة من أكبر مجموعات مستخدمي العملات المشفرة في العالم، حصلت USDC على ميزة توزيع لا مثيل لها في قطاع التجزئة والمؤسسات والنظام البيئي على السلسلة.
كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الحقيقية للعملات المستقرة. الأهم هو أن القيمة الحقيقية للعملات المستقرة تكمن في كفاءة تدفق الأموال.
في إحدى منصات التداول، يحتل USDT مكانة رائدة بإمداد قدره 189 مليار دولار، بينما يبلغ إمداد USDC 58.1 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي ثلث USDT.
ومع ذلك، فإن الفجوة في حجم التداول تكاد تختفي. خلال الثلاثين يومًا الماضية، كان حجم تداول USDT 44.8 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول USDC 38.7 مليار دولار، مما يعني أنه متأخر بنسبة 13.6٪ فقط.
من خلال حساب سرعة الأموال (أي حجم التداول خلال 30 يومًا مقسومًا على العرض المتداول)، يمكننا قياس كفاءة رأس المال:
سرعة الأموال = حجم التداول خلال 30 يومًا / العرض المتداول
يتم تطبيقه على USDT و USDC:
سرعة أموال USDT = 2.37
USDC سرعة الأموال = 6.66
تظهر النتائج أن سرعة الأموال لـ USDC هي 2.81 مرة من USDT، مما يعني أن كل دولار من USDC يتم تداوله تقريبًا ثلاث مرات أكثر من USDT. وهذا يعني أن تدفق الأموال لـ USDC أسرع وأكثر فائدة، مما يظهر قيمة على السلسلة أعمق.
نمو المستوى السلسلي: التوسع إلى Alt-VM و Layer 2
زاد عرض USDC من التركيز على إيثريوم تدريجياً ليتحول نحو نظام بيئي أوسع، بما في ذلك سولانا، الطبقة الثانية لإيثريوم وسلاسل Alt-VM الناشئة.
تشير البيانات إلى أن إمدادات USDC تتوزع بشكل متزايد في نظام بيئي متنوع، متماشية مع السيولة واحتياجات التسوية والمجالات التي تتوسع فيها الفائدة على السلسلة بأسرع ما يمكن.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Flippening Arbitrum (الهيمنة العكسية)
في سبتمبر 2024، تجاوزت USDC بهدوء USDT على Arbitrum، لتصبح العملة المستقرة الرائدة. في ذروتها، كانت نسبة إمدادات USDT إلى USDC 2.03 (أي أن إمدادات Tether كانت أكثر من ضعف إمدادات USDC). اليوم، انخفضت هذه النسبة إلى 0.2.
هذا الانعكاس يعود بشكل رئيسي إلى النمو الهائل في بروتوكول معين، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة من 600 مليون دولار في الربع الرابع من 2024 إلى 2.5 مليار دولار في نهاية الربع الأول من 2025، بزيادة بلغت 417%. حتى الآن، سجلت ودائع الجسر لهذا البروتوكول أعلى مستوى تاريخي بلغ 3.62 مليار دولار، بزيادة قدرها 601% مقارنة بالربع الرابع.
تُعبر هذه التغييرات عن التوافق الهيكلي الفريد بين النظام البيئي الأساسي لـ Arbitrum ودمج التوسيع الخاص بها، مما يخلق ظروفاً تهيمن فيها العملات المستقرة.
![USDC العرض وقيمة Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
نموذج تحليل منحنى إمداد USDC: التقاط ديناميكيات إمداد العملات المستقرة
نظرًا لأهمية ديناميكيات عرض USDC، قمنا ببناء نموذج الانحدار الذاتي (AR) للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. اخترنا نموذج AR بسبب بساطته وشفافيته وأدائه الجيد في نمط النمو الخطي المحلي لمنحنى عرض USDC.
يتم إعادة معايرة النموذج كل 90 يومًا لالتقاط أحدث اتجاهات السوق، مع ضمان أن عدد العينات المستخدمة في الانحدار وحساب المصفوفات قوي بما فيه الكفاية. كل فترة توقع لها نموذج خاص بها، يتم تدريبه بناءً على نافذة متحركة مدتها 90 يومًا (7 نماذج انحدار مستقلة، كل نموذج لديه مجموعة فريدة من معاملات بيتا). يستخدم النموذج المتوسط المتحرك (1 يوم، 3 أيام، 7 أيام، 14 يومًا و30 يومًا) كمتغيرات مميزة، للتنبؤ بمتوسط إمدادات USDC في الأيام المستقبلية n، حيث يتراوح n من 1 إلى 7. تم تعيين الثابت الانحداري على صفر لضمان اعتماد النموذج بالكامل على الإشارات المدفوعة.
هذه الطريقة فعالة جداً في التنبؤ بالتغيرات الاتجاهية قصيرة الأجل في العرض. منذ عام 2022، هناك 80% احتمال أن يقع إجمالي عرض USDC المتوسط لمدة 7 أيام الذي تتنبأ به النموذج ضمن نطاق ±1.5% من النتيجة المتوقعة.
![USDC العرض وقيمة Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي لقيمة سوقية تبلغ 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
الخاتمة
تشير إدراج الشركة إلى نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير. هذه ليست مجرد حملة لجمع الأموال، بل تشير إلى الطلب غير الملبى في السوق على العملات المستقرة في السوق العامة. يبرز أداؤها الاهتمام العميق للمستثمرين بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافقة، مما يعزز مكانة الشركة كممثل واضح للجمهور في هذه الفئة من الأصول الناشئة.
حالياً، بلغت قيمة الشركة 58.2 مليار دولار، مما جعلها بوابة لدخول المؤسسات إلى مجال السيولة الرقمية المنظمة، بينما يحتل USDC قلب هذه البيئة. مع التوسع المستمر لـ USDC في نظام DeFi البيئي المتزايد وداخل النظام المالي التقليدي، يتغير دوره. لم يعد مجرد انعكاس لمعدل الاعتماد، بل أصبح مؤشر عالمي للسيولة في الوقت الحقيقي، قادر على عكس حركة رأس المال، والعواطف المخاطرة، وتحديد مواقع السوق. حتى الآن، كانت الطريقة الوحيدة للمراهنة على هذا النمو هي تداول أسهم الشركة، ولكن العوامل الخاصة بالأسهم غالباً ما تغطي الديناميات الأساسية.
![USDC العرض وتقييم Circle: تفكيك البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
4
مشاركة
تعليق
0/400
MevWhisperer
· 07-20 19:33
580 مليار؟ ها انظر من سيقوم بالتقاط السكين المتساقطة أولاً
شاهد النسخة الأصليةرد0
RuntimeError
· 07-19 19:46
من يقول ارتفع من يدفع الفاتورة
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkItAll
· 07-19 19:41
أساس غير مستقر ولا يزال يجرؤ على التقدير بهذا الارتفاع
رؤى عرض USDC: تحليل منطق النمو وراء تقييم سيركل البالغ 58 مليار دولار
إمدادات USDC وتقييم Circle: تحليل المنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 580 مليار دولار
المقدمة
تسليط الضوء على إدراج مهم لشركة دفع في السوق العامة يبرز الطلب المتزايد من المؤسسات على البنية التحتية المشفرة المنظمة. ومع ذلك، فإن استدامة تقييمها تعتمد على توسيع مصادر دخلها الأساسية، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بإجمالي عرض USDC.
تهدف هذه المقالة إلى إجراء تحليل قياسي من منظور البيانات. أكثر من 95% من إيرادات الشركة تأتي من قنوات مرتبطة بـ USDC، مما يجعلها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل وإجمالي عرض USDC. نبدأ أولاً بتحليل منحنى عرض USDC من خلال تفكيك هيكلي، وتحليل تغييرات التركيز على مستوى السلسلة، والسيولة النسبية لرأس المال، ونقاط التحول في بيئات السوق المحددة، من أجل تحديد المتغيرات التي تدفع نشاط السك الأهم.
ثم قدمنا نموذجًا ذاتيًا تم إعادة معايرته يمكنه التنبؤ بمعدل العرض الأسبوعي، مع هامش خطأ يبلغ حوالي ±1.5%، ويحول التوسع التدريجي مباشرة إلى حساسية EBITDA.
أخيرًا، كخلاصة، قمنا بعرض كيفية استخدام هذا المؤشر العائد كمؤشر قابل للتداول في الوقت الحقيقي، مما يوفر للمشاركين في السوق وكيلًا في الوقت الحقيقي للديناميات الأساسية لهذه الشركة.
تحليل هيكل التقييم
استنادًا إلى القيمة السوقية البالغة 58.2 مليار دولار، فإن نسبة سعر السهم إلى الأرباح للشركة قد تجاوزت حوالي 8 مرات مقارنة بعملاق الدفع. تشير الاستثمارات الثابتة من بعض المؤسسات الاستثمارية المعروفة إلى أن المستثمرين لا يضعون الأسعار فقط بناءً على الأساسيات الحالية، بل يراهنون أيضًا على إمكانية تحقيق انتشار واسع في المستقبل.
للحفاظ على التقييم الحالي، يجب على الشركة الاستمرار في إظهار مسار قوي لنمو الأرباح. وفقًا للبيانات التاريخية، يأتي أكثر من 95% من إيراداتها من الفوائد والأرباح الناتجة عن احتياطيات الأصول النقدية المستقرة الخاصة بها. لذلك، فإن إيراداتها حساسة للغاية لمعدلات الفائدة على المدى القصير و USDC.
تحليل حساسية EBITDA
من بينها:
مع اقتراب تخفيض أسعار الفائدة، سيتم ضغط صافي هامش الفائدة، والسوق يحدد الأسعار لتغيير، وهو أن معدل نمو الإيرادات المعتمد على حجم التداول سيفوق تأثير ضغط أسعار الفائدة.
يعتمد هذا النمو على الاستخدام المستمر لـ USDC كشبكة دفع عالمية، حيث ستزداد قدرتها على التقاط الرسوم مع زيادة سرعة الاستخدام، وتدفقات الأموال عبر الحدود، وتكامل النظام البيئي. لذلك، فإن دراسة ديناميكيات عرض USDC أمر بالغ الأهمية. فهي ليست فقط مؤشراً رائداً على تدفقات الإيرادات المستقبلية للشركة، بل هي أيضاً نقطة مرجعية أساسية لتقييمها، مما يوفر رؤى فورية لتطوير نموذج أعمالها.
تحليل ديناميات عرض العملات المستقرة
حالياً، بلغت الإمدادات الإجمالية للعملات المستقرة 251 مليار دولار، وهو أعلى مستوى تاريخي، بزيادة قدرها 34% مقارنةً بأعلى مستوى في الدورة السابقة البالغ 187 مليار دولار في عام 2021. تعكس هذه الزيادة تدفقًا كبيرًا لرأس المال واستعادة الثقة في النظام البيئي للعملات المشفرة.
حاليًا، تمثل USDT وUSDC أكثر من 86% من إجمالي عرض العملات المستقرة. حيث تتصدر USDT بحصة سوقية تبلغ 62.1%، تليها USDC بحصة 24.2%. تلعب هاتان العملتان المستقرتان أدوارًا أساسية في أنظمة بيئية مختلفة، خاصةً USDC، حيث توفر لنا مسار تطورها رؤية أكثر شفافية حول الطلب المنظم والمؤسسي.
لفهم كيفية أداء العرض خلال دورة السوق، نبدأ من معادلة بسيطة لتدفق العرض:
ΔSt = Mt - Rt
منها:
ΔSt: التغير الصافي في إجمالي إمدادات العملات المستقرة Mt：حجم الصك (العملة الورقية → عملة مستقرة) Rt: كمية الاسترداد (العملة المستقرة → العملة القانونية)
تُظهر هذه الديناميكية المنطق الرئيسي لتوفير العملات المستقرة:
التوسع: عندما يتجاوز حجم الصكوك حجم الاسترداد، يزداد العرض. الانكماش: عندما يتجاوز حجم الاسترداد حجم السكّ، ينخفض العرض.
من خلال مراقبة تاريخ USDC من منظور التوسع والانكماش، يمكننا أن نلاحظ أن التغيرات في الإمدادات مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالنقاط الرئيسية في الخط الزمني للصناعة المشفرة.
تسريع التوسع (2025 وما بعده)
مع إدراج الشركة، بلغ العرض المتداول الحالي لـ USDC أعلى مستوى تاريخي له عند 61.2 مليار دولار. تعكس هذه الحجم تطور USDC من عملة مستقرة بسيطة تستخدم للتداول إلى أصل مالي أساسي معترف به. منذ عام 2021:
يتم دفع نمو USDC بشكل رئيسي من خلال ثلاث قوى رئيسية:
كفاءة رأس المال تكشف القيمة الحقيقية
إن النظر فقط إلى العرض لا يكفي لتعكس الفائدة الحقيقية للعملات المستقرة. الأهم هو أن القيمة الحقيقية للعملات المستقرة تكمن في كفاءة تدفق الأموال.
في إحدى منصات التداول، يحتل USDT مكانة رائدة بإمداد قدره 189 مليار دولار، بينما يبلغ إمداد USDC 58.1 مليار دولار، وهو ما يعادل حوالي ثلث USDT.
ومع ذلك، فإن الفجوة في حجم التداول تكاد تختفي. خلال الثلاثين يومًا الماضية، كان حجم تداول USDT 44.8 مليار دولار، بينما بلغ حجم تداول USDC 38.7 مليار دولار، مما يعني أنه متأخر بنسبة 13.6٪ فقط.
من خلال حساب سرعة الأموال (أي حجم التداول خلال 30 يومًا مقسومًا على العرض المتداول)، يمكننا قياس كفاءة رأس المال:
سرعة الأموال = حجم التداول خلال 30 يومًا / العرض المتداول
يتم تطبيقه على USDT و USDC:
سرعة أموال USDT = 2.37 USDC سرعة الأموال = 6.66
تظهر النتائج أن سرعة الأموال لـ USDC هي 2.81 مرة من USDT، مما يعني أن كل دولار من USDC يتم تداوله تقريبًا ثلاث مرات أكثر من USDT. وهذا يعني أن تدفق الأموال لـ USDC أسرع وأكثر فائدة، مما يظهر قيمة على السلسلة أعمق.
نمو المستوى السلسلي: التوسع إلى Alt-VM و Layer 2
زاد عرض USDC من التركيز على إيثريوم تدريجياً ليتحول نحو نظام بيئي أوسع، بما في ذلك سولانا، الطبقة الثانية لإيثريوم وسلاسل Alt-VM الناشئة.
تشير البيانات إلى أن إمدادات USDC تتوزع بشكل متزايد في نظام بيئي متنوع، متماشية مع السيولة واحتياجات التسوية والمجالات التي تتوسع فيها الفائدة على السلسلة بأسرع ما يمكن.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Flippening Arbitrum (الهيمنة العكسية)
في سبتمبر 2024، تجاوزت USDC بهدوء USDT على Arbitrum، لتصبح العملة المستقرة الرائدة. في ذروتها، كانت نسبة إمدادات USDT إلى USDC 2.03 (أي أن إمدادات Tether كانت أكثر من ضعف إمدادات USDC). اليوم، انخفضت هذه النسبة إلى 0.2.
هذا الانعكاس يعود بشكل رئيسي إلى النمو الهائل في بروتوكول معين، حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة من 600 مليون دولار في الربع الرابع من 2024 إلى 2.5 مليار دولار في نهاية الربع الأول من 2025، بزيادة بلغت 417%. حتى الآن، سجلت ودائع الجسر لهذا البروتوكول أعلى مستوى تاريخي بلغ 3.62 مليار دولار، بزيادة قدرها 601% مقارنة بالربع الرابع.
تُعبر هذه التغييرات عن التوافق الهيكلي الفريد بين النظام البيئي الأساسي لـ Arbitrum ودمج التوسيع الخاص بها، مما يخلق ظروفاً تهيمن فيها العملات المستقرة.
![USDC العرض وقيمة Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
نموذج تحليل منحنى إمداد USDC: التقاط ديناميكيات إمداد العملات المستقرة
نظرًا لأهمية ديناميكيات عرض USDC، قمنا ببناء نموذج الانحدار الذاتي (AR) للتنبؤ بإجمالي عرض USDC. اخترنا نموذج AR بسبب بساطته وشفافيته وأدائه الجيد في نمط النمو الخطي المحلي لمنحنى عرض USDC.
يتم إعادة معايرة النموذج كل 90 يومًا لالتقاط أحدث اتجاهات السوق، مع ضمان أن عدد العينات المستخدمة في الانحدار وحساب المصفوفات قوي بما فيه الكفاية. كل فترة توقع لها نموذج خاص بها، يتم تدريبه بناءً على نافذة متحركة مدتها 90 يومًا (7 نماذج انحدار مستقلة، كل نموذج لديه مجموعة فريدة من معاملات بيتا). يستخدم النموذج المتوسط المتحرك (1 يوم، 3 أيام، 7 أيام، 14 يومًا و30 يومًا) كمتغيرات مميزة، للتنبؤ بمتوسط إمدادات USDC في الأيام المستقبلية n، حيث يتراوح n من 1 إلى 7. تم تعيين الثابت الانحداري على صفر لضمان اعتماد النموذج بالكامل على الإشارات المدفوعة.
هذه الطريقة فعالة جداً في التنبؤ بالتغيرات الاتجاهية قصيرة الأجل في العرض. منذ عام 2022، هناك 80% احتمال أن يقع إجمالي عرض USDC المتوسط لمدة 7 أيام الذي تتنبأ به النموذج ضمن نطاق ±1.5% من النتيجة المتوقعة.
![USDC العرض وقيمة Circle: تحليل البيانات للمنطق الأساسي لقيمة سوقية تبلغ 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
الخاتمة
تشير إدراج الشركة إلى نقطة تحول مهمة في صناعة التشفير. هذه ليست مجرد حملة لجمع الأموال، بل تشير إلى الطلب غير الملبى في السوق على العملات المستقرة في السوق العامة. يبرز أداؤها الاهتمام العميق للمستثمرين بالبنية التحتية للدولار الرقمي المتوافقة، مما يعزز مكانة الشركة كممثل واضح للجمهور في هذه الفئة من الأصول الناشئة.
حالياً، بلغت قيمة الشركة 58.2 مليار دولار، مما جعلها بوابة لدخول المؤسسات إلى مجال السيولة الرقمية المنظمة، بينما يحتل USDC قلب هذه البيئة. مع التوسع المستمر لـ USDC في نظام DeFi البيئي المتزايد وداخل النظام المالي التقليدي، يتغير دوره. لم يعد مجرد انعكاس لمعدل الاعتماد، بل أصبح مؤشر عالمي للسيولة في الوقت الحقيقي، قادر على عكس حركة رأس المال، والعواطف المخاطرة، وتحديد مواقع السوق. حتى الآن، كانت الطريقة الوحيدة للمراهنة على هذا النمو هي تداول أسهم الشركة، ولكن العوامل الخاصة بالأسهم غالباً ما تغطي الديناميات الأساسية.
![USDC العرض وتقييم Circle: تفكيك البيانات للمنطق الأساسي للقيمة السوقية البالغة 58 مليار دولار])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(