تحليل أعمال بِت الصغير: دفع مزدوج من الرقائق المخصصة و قوة الحوسبة الذكائية
أعلنت شركة بِت الصغيرة (رمز السهم BTDR في الأسهم الأمريكية) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث بدأت الآلة التعدين A2 (Sealminer A2) التي تحظى بتركيز كبير في الإنتاج الضخم، وتم بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى.
بيع أجهزة التعدين والشرائح التي تم تطويرها ذاتياً: القوة التنافسية الأساسية
تعتبر قدرة تصميم الرقائق هي القوة التنافسية الأساسية لشركات تصنيع أجهزة التعدين. لقد أكمل "شياو لو" بنجاح أول دفعة من رقائق أجهزة التعدين A2 و A3 في الأشهر الستة الماضية. وفقًا للبيانات العامة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تحتل بالفعل الصدارة بين جميع أجهزة التعدين المتاحة في السوق والتي تعمل. أما جهاز التعدين A3، الذي لم يتم إصداره رسميًا بعد، فيبدو من معلمات المعروفة أنه من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الحوسبة الفردية وأفضل نسبة استهلاك للطاقة في العالم. من المتوقع أن يتم استخدام جهاز التعدين A3 في المقام الأول لنشر قوة الحوسبة الذاتية، ولن يتم بيعه خارجيًا في المدى القصير.
نشر الحقول الكهربائية ومناجم التشغيل الذاتي
حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميجاوات من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج و بوتان. هناك أيضًا مشاريع بقدرة 1645 ميجاوات قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من 1415 ميجاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أنشأت الشركة قسمًا خاصًا مخصصًا للاستحواذ على المزيد من مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من محطات الطاقة بحلول عام 2026. من الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الطاقة التي تديرها الشركة أقل من 0.04 دولار/كيلوواط ساعة، مما يجعلها في موقع ريادي مطلق في الصناعة.
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإغلاق لمنجم بيتكوين الخاص بـ "بيتر شي لون" هو 35,000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار أمريكي، فإن معدل نمو الأرباح قبل الضريبة لمنجم "بيتر شي لون" سيتجاوز معدل ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار أمريكي، فإن معدل الربح قبل الضريبة لمنجم "شي لون" سيقترب من 80%.
استراتيجيات بيع أجهزة التعدين والاستخدام الذاتي
تتوقع الشركة أن تمتلك احتياطيًا من الطاقة الكهربائية يصل إلى 2.3 جيجاوات بحلول منتصف عام 2025. إذا كانت جميع هذه المناجم مزودة بأجهزة تعدين A3، فإن قوة الحوسبة الذاتية ستقارب 220 EH/s، وبناءً على النمو الخطي لقوة الحوسبة على الشبكة، قد تمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة على الشبكة بحلول نهاية عام 2025.
حاليًا، تمتلك الشركة حوالي 6.9 مليار دولار من السيولة النقدية. نظرًا للفترة الزمنية بين وضع قوة الحوسبة والإنتاج، قد تحتاج الشركة إلى تمويل إضافي. ولكن نظرًا لتقليل تقييم سعر الأسهم الحالي، فإن رغبة الشركة في زيادة إصدار الأسهم ليست عالية. لذلك، انطلاقًا من احتياجات التدفق النقدي، يمكن أن تنتج 10,000 رقاقة 4 نانومتر سنويًا تدفقًا نقديًا صافيًا يصل إلى 4.8 مليار دولار (حسب فترة دورة تشغيل آلات التعدين لمدة 4 أشهر). إذا تم استثمار كل هذه التدفقات النقدية في قوة الحوسبة الذاتية (مجهزة بآلات التعدين A3)، فسيتم زيادة قوة الحوسبة بمقدار 60EH/s.
قوة الحوسبة AI: منحنى النمو الثاني
بالإضافة إلى بيع أجهزة التعدين والمناجم الخاصة، بدأت الشركة في نشر رقائق Nvidia H200 في مراكز البيانات TIER3، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تخطط الشركة لاستثمار 200 ميغاوات على الأقل من الطاقة الكهربائية في المدى القريب لنشر رقائق إنفيديا المتطورة، وبدء تقديم خدمات السحابة للعملاء مثل MEGA 7، على غرار نموذج COREWEAVE.
نصائح الاستثمار والتقييم
حالياً، من المتوقع أن ترتفع المنحنى الأول لنمو بيت صغير (مبيعات أجهزة التعدين والمناجم المملوكة ذاتياً) والمنحنى الثاني للنمو (قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي) بالتزامن، مما يشكل قوة مشتركة، ويعتبر من بين الأسهم التعدينية في السوق الأمريكية الأكثر قيمة.
وفقًا لنموذج التنبؤ، من المتوقع أن تصل المزارع التعدينية الذاتية الفعلية لشركة شياو لو إلى ما بين 120-220EH/s خلال العامين المقبلين. بناءً على طريقة تقييم الشركات الرئيسية لتعدين العملات الرقمية في أمريكا الشمالية، التي تبلغ متوسطها 170 مليون دولار لكل EH/s، فإن نطاق القيمة السوقية المحتمل يمكن أن يتراوح بين 20.4 مليار دولار و37.4 مليار دولار، مما يوفر مجالًا للارتفاع يتراوح بين 4.8 إلى 9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
مخاطر الاستثمار
مخاطر تقلب أسعار البيتكوين
مخاطر الشريحة الحالية لشركة TSMC الناتجة عن العقوبات
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SelfMadeRuggee
· 07-26 01:31
المؤسس أخيرًا سيبدأ في جمع الأموال
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseVagabond
· 07-25 06:12
صاعد小鹿勒 ثور的不行
شاهد النسخة الأصليةرد0
BasementAlchemist
· 07-23 14:21
أه، للإقلاع مباشرةً!
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· 07-23 06:51
من تحليل البيانات، فإن معلمات استهلاك الطاقة لجهاز التعدين A3 لها دلالة مبتكرة، يُوصى بدراسة تقرير بحث الشرائح الأخير من معهد كاليفورنيا للتكنولوجيا بعمق كدليل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
zkProofInThePudding
· 07-23 06:51
A3 قوي بهذا الشكل؟ أعطني واحدة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· 07-23 06:50
آه هذا هو إيقاع الإقلاع
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractCollector
· 07-23 06:42
لا أستطيع أن أقول كم من الوقت يمكن أن تعمل A3.
شاهد النسخة الأصليةرد0
YieldWhisperer
· 07-23 06:23
meh... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل. مواصفات a3 تبدو مشبوهة للغاية بصراحة
بِت صغير ذو دفع مزدوج: بدء تخطيط قوة الحوسبة AI الرائدة بشريحة مصممة ذاتيا
تحليل أعمال بِت الصغير: دفع مزدوج من الرقائق المخصصة و قوة الحوسبة الذكائية
أعلنت شركة بِت الصغيرة (رمز السهم BTDR في الأسهم الأمريكية) مؤخرًا عن بيانات التشغيل لشهر نوفمبر، حيث بدأت الآلة التعدين A2 (Sealminer A2) التي تحظى بتركيز كبير في الإنتاج الضخم، وتم بيع 30,000 وحدة في الدفعة الأولى.
بيع أجهزة التعدين والشرائح التي تم تطويرها ذاتياً: القوة التنافسية الأساسية
تعتبر قدرة تصميم الرقائق هي القوة التنافسية الأساسية لشركات تصنيع أجهزة التعدين. لقد أكمل "شياو لو" بنجاح أول دفعة من رقائق أجهزة التعدين A2 و A3 في الأشهر الستة الماضية. وفقًا للبيانات العامة، فإن معلمات تشغيل جهاز التعدين A2 تحتل بالفعل الصدارة بين جميع أجهزة التعدين المتاحة في السوق والتي تعمل. أما جهاز التعدين A3، الذي لم يتم إصداره رسميًا بعد، فيبدو من معلمات المعروفة أنه من المتوقع أن يصبح أكبر جهاز تعدين من حيث قوة الحوسبة الفردية وأفضل نسبة استهلاك للطاقة في العالم. من المتوقع أن يتم استخدام جهاز التعدين A3 في المقام الأول لنشر قوة الحوسبة الذاتية، ولن يتم بيعه خارجيًا في المدى القصير.
نشر الحقول الكهربائية ومناجم التشغيل الذاتي
حتى نهاية نوفمبر، أكملت الشركة نشر إجمالي 895 ميجاوات من محطات الطاقة في الولايات المتحدة والنرويج و بوتان. هناك أيضًا مشاريع بقدرة 1645 ميجاوات قيد الإنشاء، ومن المتوقع أن يتم الانتهاء من 1415 ميجاوات منها بالكامل في النصف الثاني من عام 2025. كما أنشأت الشركة قسمًا خاصًا مخصصًا للاستحواذ على المزيد من مشاريع محطات الطاقة، ومن المتوقع أن تضيف أكثر من 1 جيجاوات من محطات الطاقة بحلول عام 2026. من الجدير بالذكر أن متوسط سعر الكهرباء لجميع محطات الطاقة التي تديرها الشركة أقل من 0.04 دولار/كيلوواط ساعة، مما يجعلها في موقع ريادي مطلق في الصناعة.
وفقًا لتوقعات النموذج، فإن سعر الإغلاق لمنجم بيتكوين الخاص بـ "بيتر شي لون" هو 35,000 دولار أمريكي. عندما يتجاوز سعر البيتكوين 150,000 دولار أمريكي، فإن معدل نمو الأرباح قبل الضريبة لمنجم "بيتر شي لون" سيتجاوز معدل ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار أمريكي، فإن معدل الربح قبل الضريبة لمنجم "شي لون" سيقترب من 80%.
استراتيجيات بيع أجهزة التعدين والاستخدام الذاتي
تتوقع الشركة أن تمتلك احتياطيًا من الطاقة الكهربائية يصل إلى 2.3 جيجاوات بحلول منتصف عام 2025. إذا كانت جميع هذه المناجم مزودة بأجهزة تعدين A3، فإن قوة الحوسبة الذاتية ستقارب 220 EH/s، وبناءً على النمو الخطي لقوة الحوسبة على الشبكة، قد تمثل حوالي 20% من إجمالي قوة الحوسبة على الشبكة بحلول نهاية عام 2025.
حاليًا، تمتلك الشركة حوالي 6.9 مليار دولار من السيولة النقدية. نظرًا للفترة الزمنية بين وضع قوة الحوسبة والإنتاج، قد تحتاج الشركة إلى تمويل إضافي. ولكن نظرًا لتقليل تقييم سعر الأسهم الحالي، فإن رغبة الشركة في زيادة إصدار الأسهم ليست عالية. لذلك، انطلاقًا من احتياجات التدفق النقدي، يمكن أن تنتج 10,000 رقاقة 4 نانومتر سنويًا تدفقًا نقديًا صافيًا يصل إلى 4.8 مليار دولار (حسب فترة دورة تشغيل آلات التعدين لمدة 4 أشهر). إذا تم استثمار كل هذه التدفقات النقدية في قوة الحوسبة الذاتية (مجهزة بآلات التعدين A3)، فسيتم زيادة قوة الحوسبة بمقدار 60EH/s.
قوة الحوسبة AI: منحنى النمو الثاني
بالإضافة إلى بيع أجهزة التعدين والمناجم الخاصة، بدأت الشركة في نشر رقائق Nvidia H200 في مراكز البيانات TIER3، لبناء قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. تخطط الشركة لاستثمار 200 ميغاوات على الأقل من الطاقة الكهربائية في المدى القريب لنشر رقائق إنفيديا المتطورة، وبدء تقديم خدمات السحابة للعملاء مثل MEGA 7، على غرار نموذج COREWEAVE.
نصائح الاستثمار والتقييم
حالياً، من المتوقع أن ترتفع المنحنى الأول لنمو بيت صغير (مبيعات أجهزة التعدين والمناجم المملوكة ذاتياً) والمنحنى الثاني للنمو (قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي) بالتزامن، مما يشكل قوة مشتركة، ويعتبر من بين الأسهم التعدينية في السوق الأمريكية الأكثر قيمة.
وفقًا لنموذج التنبؤ، من المتوقع أن تصل المزارع التعدينية الذاتية الفعلية لشركة شياو لو إلى ما بين 120-220EH/s خلال العامين المقبلين. بناءً على طريقة تقييم الشركات الرئيسية لتعدين العملات الرقمية في أمريكا الشمالية، التي تبلغ متوسطها 170 مليون دولار لكل EH/s، فإن نطاق القيمة السوقية المحتمل يمكن أن يتراوح بين 20.4 مليار دولار و37.4 مليار دولار، مما يوفر مجالًا للارتفاع يتراوح بين 4.8 إلى 9.7 مرة مقارنة بسعر السهم الحالي.
مخاطر الاستثمار