من الصندوق الرمل إلى الترخيص: عملة مستقرة JD ونمط التمويل الرقمي الجديد في هونغ كونغ
إن تحسين إطار تنظيم العملات الرقمية في هونغ كونغ قد خلق بيئة مواتية لتطوير العملات المستقرة. كواحدة من أوائل الشركات التي تدخل في تجارب السندات، تقوم شركة جينغدونغ بنشاط بتطوير أعمال العملات المستقرة، مما يجعلها مرشحة لتكون رائدة في هذا القطاع. يتناول هذا المقال تحليلًا شاملاً لمشروع العملات المستقرة لشركة جينغدونغ، مستعرضًا أهميته الاستراتيجية، وتنفيذه التكنولوجي، ونموذج الربح، بالإضافة إلى استشراف الفرص والتحديات التي تواجه هونغ كونغ والصين في الابتكار المالي الرقمي، مع الأخذ في الاعتبار الاتجاهات العالمية في التنظيم.
1. ملخص التقدم الحالي
تعمل شركة جينغدونغ كوين تشاين تكنولوجيا ( القابضة المحدودة، التابعة لمجموعة جينغدونغ، بنشاط على تطوير إصدار عملة مستقرة بال دولار هونغ كونغ، بهدف تعزيز قدرات الدفع عبر الحدود وخدمة الاقتصاد الحقيقي. وقد تم اختيار الشركة بنجاح في يوليو 2024 كأحد المشاركين الأوائل في "صندوق اختبار إصدار العملات المستقرة" الذي أعلنته هيئة النقد في هونغ كونغ )HKMA(. حالياً، يتركز اختبار العملة المستقرة لجينغدونغ في المرحلة المتأخرة، مع التركيز على مشاهد الدفع عبر الحدود، تداول الاستثمارات، والاستهلاك اليومي، ومن المتوقع أن يتم طرحها في السوق بعد إصدار الترخيص الرسمي من هونغ كونغ.
خط الزمن العام يعرض: نهاية عام 2023، هونغ كونغ تضع إطار تنظيم عملة مستقرة → يوليو 2024، شركة JD تدخل مرحلة الاختبار في صندوق الرمل → مايو 2025، المجلس التشريعي في هونغ كونغ يمرر "لائحة العملات المستقرة" → منتصف عام 2025، عملة JD المستقرة تكمل عدة جولات من الاختبارات، والإصدار في الأفق.
![JD تنضم إلى سباق العملات المستقرة العالمية: من نموذج السندات إلى معركة الحصول على التراخيص])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dec33ca255a90f7523de5d98039a6a8f.webp(
2. الأهمية الاستراتيجية
بالنسبة لمجموعة JD، فإن إصدار عملة مستقرة رقمية له قيمة استراتيجية هامة:
كالبنية التحتية للمدفوعات عبر الحدود، حل نقاط الألم في التسويات عبر الحدود
جلب الموارد والفوائد لقطاع التكنولوجيا المالية في JD
تعزيز موقع JD كشركة خدمات مدفوعة بالتكنولوجيا، وتوسيع نطاق التكنولوجيا المالية
بالنسبة لمركز هونغ كونغ المالي الدولي:
تعزيز الابتكار والحيوية التنافسية في الأسواق المالية
جذب الشركات المعروفة من الداخل والخارج للمشاركة، وزيادة اهتمام سوق رأس المال
امتلاك بعض السلطة في وضع القواعد الدولية
بالنسبة للصين البر الرئيسي:
لتوفير عينات لدراسة الفوائد الفعلية للعملات الرقمية في تسوية التجارة والمدفوعات الاستهلاكية
دفع الداخل للتفكير في كيفية دمج مزايا عملة مستقرة في النظام المالي الرقمي المستقبلي تحت شرط الأمان والتحكم.
قد تعزز بشكل غير مباشر التعاون بين هونغ كونغ والبر الرئيسي في مجالات مثل التسوية عبر الحدود باليوان الرقمي.
3. التنفيذ الفني
) 3.1 هيكلية تقنية واختيار سلسلة الأساس
تستخدم عملة مستقرة京东 بنية تقنية blockchain للإصدار، وهي رمز رقمي قائم على سلسلة عامة. وهي مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي ###HKD( وتحافظ على استقرار القيمة بنسبة 1:1. تم اختيار السلسلة العامة كأساس، مستفيدةً من خصائص دفتر الأستاذ الموزع، النقل من نظير إلى نظير، والبرمجة في blockchain، لتحقيق تدفق القيمة الشفاف والتسوية السريعة.
) 3.2 آلية الربط وحفظ الاحتياطي
تتبع آلية ربط مدعومة بنسبة 100٪، حيث يكون لكل وحدة من العملة رمزية احتياطي من الأصول عالية الجودة وقابلة للتداول. تشمل الأصول الاحتياطية بشكل رئيسي النقد والودائع البنكية، وسندات الخزانة قصيرة الأجل وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر، وتودع في حسابات بنكية موثوقة، مع فصلها عن أموال الجهة المصدرة.
3.3 المدفوعات عبر الحدود وآلية العقود الذكية
من خلال الاستفادة من خصائص النقل من نظير إلى نظير في البلوكشين، يمكن لعملية تسوية الأموال بين منطقتين تجاوز الوسائط التقليدية متعددة المستويات، مما يحقق وصول الأموال تقريبًا في الوقت الحقيقي، ويقلل من رسوم تحويل الأموال عبر الحدود وتكاليف سعر الصرف. تعتبر العملات المستقرة كرموز للبلوكشين قابلة للبرمجة بشكل طبيعي، ويمكن دمجها في العقود الذكية لتحقيق المدفوعات التلقائية والابتكار المالي.
4. نموذج ربح العملات المستقرة الرقمية
4.1 ضريبة السك العملة وإيرادات الفائدة
يمكن للمصدر استثمار الاحتياطيات في أصول ذات عائد منخفض المخاطر لكسب هامش الفائدة. إذا وصل حجم الإصدار إلى مستوى عشرات المليارات، يمكن أن تكون هناك عائدات فائدة تصل إلى عشرات الملايين أو حتى أكثر من مائة مليون دولار هونغ كونغ سنويًا.
4.2 خدمات القيمة المضافة وتأثيرات النظام البيئي
رسوم التداول والتحويل
عوائد القيمة المضافة لخدمات التسوية والدفع عبر الحدود
فرص في مجال التمويل لسلسلة التوريد
تعزيز ولاء المستخدمين ومعدل الاحتفاظ بهم، وزيادة حجم معاملات المتجر
تعزيز ترسيخ البيانات، ودعم التحكم في المخاطر والتسويق
5. بيئة السياسة في هونغ كونغ
5.1 عملة مستقرة条例与发牌制度
ستقوم هونغ كونغ بتمرير "لوائح العملات المستقرة" في مايو 2025، لإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة. تشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
إدارة الأصول الاحتياطية: التأكد من وجود أصول احتياطية كافية وعالية السيولة لدعم قيمة عملة مستقرة
التزام الاسترداد: يجب على المُصدر المرخص توضيح حق حامل الوثيقة في الاسترداد بالقيمة الاسمية.
المخاطر والامتثال: يجب أن تتوافق مع متطلبات مكافحة غسل الأموال / مكافحة تمويل الإرهاب، وإنشاء نظام شامل لإدارة المخاطر
5.2 سياسة الصندوق الرملي وآخر المستجدات
أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ في مارس 2024 خطة "صندوق اختبار لإصدار العملات المستقرة"، وتضم القائمة الأولى من التجارب ثلاث كيانات، بما في ذلك شركة جينغدونغ لعملات سلسلة التكنولوجيا. يسمح الصندوق للكيانات المختارة باختبار تقنياتها وخطط تشغيلها للعملات المستقرة وفقًا لمتطلبات التنظيم المقترحة، والتواصل الثنائي مع الجهات التنظيمية.
5.3 تفاصيل التعاون بين الجهات التنظيمية ونظام الترخيص
تتم إدارة تنظيم عملة مستقرة بشكل رئيسي من قبل هيئة النقد، بالتعاون مع لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ###SFC(. فقط البنوك المرخصة، ومؤسسات الدفع المرخصة ذات القيمة المخزنة، أو الشركات التي حصلت على موافقة خاصة يمكنها تقديم خدمات عملة مستقرة للجمهور.
6. التحليل المقارن الدولي
) 6.1 سباق الاتجاهات والتشريعات العالمية
تسارع الاقتصادات الرئيسية في العالم لبناء إطار تنظيمي لعملة مستقرة، مما يظهر حالة من التنافس المتزامن. تتشكل توافقات تنظيمية بين الدول: تعتبر العملة المستقرة أداة دفع وليس مجرد أصل مضارب، ويتم وضع منطق تنظيمي بناءً على التفكير في البنية التحتية المالية.
6.2 الولايات المتحدة: استكشاف التنظيم والممارسات السوقية تسير جنبًا إلى جنب
تمت الموافقة على مشروع قانون GENIUS من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي، مما يرسخ أول إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة في جميع أنحاء البلاد. من ناحية السوق، تمتلك الولايات المتحدة أكبر عملة مستقرة في العالم USDT و USDC. كما دخلت عمالقة الدفع مثل PayPal في هذا المجال، وأصدرت عملة مستقرة مرتبطة بالدولار PYUSD.
6.3 أوروبا: توجيهات MiCA تقود التنظيم الشامل
تم اعتماد قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي MiCA ### رسميًا في عام 2023، وسيدخل حيز التنفيذ على مراحل من نهاية عام 2024 إلى عام 2025. يحدد MiCA متطلبات تنظيمية تفصيلية وصارمة للعملات المستقرة، بما في ذلك تراخيص الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والاسترداد والمزايا، والقيود التشغيلية.
( 6.4 سنغافورة: تحديد معيار عملة مستقرة واحدة
أصدرت إدارة النقد في سنغافورة )MAS### إطاراً تنظيمياً جديداً للعملة المستقرة، والذي ينطبق على العملة المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات G10 (SCS). تشمل المتطلبات الرئيسية استقرار القيمة، ومتطلبات رأس المال، ومدة الاسترداد، وحضانة الأصول والتدقيق المستقل، وحقوق المستثمرين وغيرها.
7. ديناميات عمالقة الصناعة
باي بال تطلق PYUSD، عملاق الدفع التقليدي يدخل السوق
دمج Stripe لمدفوعات العملات المستقرة، تسريع الخدمات العالمية
Adyen من الترقب إلى التحضير، المؤسسات التقليدية لاستقبال التغييرات
8. الخاتمة
لقد لم يعد تطور العملات المستقرة مسألة "ما إذا كان ذلك ممكنًا"، بل أصبح مسألة "متى ستزدهر بالكامل". مع وضوح التنظيمات في مختلف البلدان، أصبح العصر الجديد للعملات المستقرة قادمًا بلا رادع. دعونا ننتظر ونرى: هل ستستفيد JD من عملة مستقرة في هونغ كونغ لتحقيق قمة جديدة في التطور؟ أم سيظهر منافس جديد، ينطلق من هونغ كونغ، ليكتب أسطورة جديدة للعملات المستقرة الرقمية؟
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
8
مشاركة
تعليق
0/400
OptionWhisperer
· 07-26 02:35
港不住了، للقمر~
شاهد النسخة الأصليةرد0
SnapshotStriker
· 07-24 18:13
على الرغم من أنني لا أستطيع اختلاق الأخبار أو تقديم توقيت محدد لأي حدث مستقبلي، إلا أنه يمكنني بناءً على الظروف المعروفة حاليًا تقديم تعليق:
ما زال هناك أمل في الذهب في هونغ كونغ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
IntrovertMetaverse
· 07-23 09:24
لعب عملة هونغ كونغ! جينغدونغ هذه المرة حقا رائعة
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaMisfit
· 07-23 09:24
Musk لا يجرؤ على النزول إلى الساحة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektRecorder
· 07-23 09:19
مرة أخرى شركة تلعب في عملة مستقرة؟؟ ستستمر في الحياة لمدة عام واحد فقط
انطلاق عملة مستقرة هونغ كونغ من JD ، تسريع تشكيل نمط رقمي مالي جديد في هونغ كونغ
من الصندوق الرمل إلى الترخيص: عملة مستقرة JD ونمط التمويل الرقمي الجديد في هونغ كونغ
إن تحسين إطار تنظيم العملات الرقمية في هونغ كونغ قد خلق بيئة مواتية لتطوير العملات المستقرة. كواحدة من أوائل الشركات التي تدخل في تجارب السندات، تقوم شركة جينغدونغ بنشاط بتطوير أعمال العملات المستقرة، مما يجعلها مرشحة لتكون رائدة في هذا القطاع. يتناول هذا المقال تحليلًا شاملاً لمشروع العملات المستقرة لشركة جينغدونغ، مستعرضًا أهميته الاستراتيجية، وتنفيذه التكنولوجي، ونموذج الربح، بالإضافة إلى استشراف الفرص والتحديات التي تواجه هونغ كونغ والصين في الابتكار المالي الرقمي، مع الأخذ في الاعتبار الاتجاهات العالمية في التنظيم.
1. ملخص التقدم الحالي
تعمل شركة جينغدونغ كوين تشاين تكنولوجيا ( القابضة المحدودة، التابعة لمجموعة جينغدونغ، بنشاط على تطوير إصدار عملة مستقرة بال دولار هونغ كونغ، بهدف تعزيز قدرات الدفع عبر الحدود وخدمة الاقتصاد الحقيقي. وقد تم اختيار الشركة بنجاح في يوليو 2024 كأحد المشاركين الأوائل في "صندوق اختبار إصدار العملات المستقرة" الذي أعلنته هيئة النقد في هونغ كونغ )HKMA(. حالياً، يتركز اختبار العملة المستقرة لجينغدونغ في المرحلة المتأخرة، مع التركيز على مشاهد الدفع عبر الحدود، تداول الاستثمارات، والاستهلاك اليومي، ومن المتوقع أن يتم طرحها في السوق بعد إصدار الترخيص الرسمي من هونغ كونغ.
خط الزمن العام يعرض: نهاية عام 2023، هونغ كونغ تضع إطار تنظيم عملة مستقرة → يوليو 2024، شركة JD تدخل مرحلة الاختبار في صندوق الرمل → مايو 2025، المجلس التشريعي في هونغ كونغ يمرر "لائحة العملات المستقرة" → منتصف عام 2025، عملة JD المستقرة تكمل عدة جولات من الاختبارات، والإصدار في الأفق.
![JD تنضم إلى سباق العملات المستقرة العالمية: من نموذج السندات إلى معركة الحصول على التراخيص])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dec33ca255a90f7523de5d98039a6a8f.webp(
2. الأهمية الاستراتيجية
بالنسبة لمجموعة JD، فإن إصدار عملة مستقرة رقمية له قيمة استراتيجية هامة:
بالنسبة لمركز هونغ كونغ المالي الدولي:
بالنسبة للصين البر الرئيسي:
3. التنفيذ الفني
) 3.1 هيكلية تقنية واختيار سلسلة الأساس
تستخدم عملة مستقرة京东 بنية تقنية blockchain للإصدار، وهي رمز رقمي قائم على سلسلة عامة. وهي مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي ###HKD( وتحافظ على استقرار القيمة بنسبة 1:1. تم اختيار السلسلة العامة كأساس، مستفيدةً من خصائص دفتر الأستاذ الموزع، النقل من نظير إلى نظير، والبرمجة في blockchain، لتحقيق تدفق القيمة الشفاف والتسوية السريعة.
) 3.2 آلية الربط وحفظ الاحتياطي
تتبع آلية ربط مدعومة بنسبة 100٪، حيث يكون لكل وحدة من العملة رمزية احتياطي من الأصول عالية الجودة وقابلة للتداول. تشمل الأصول الاحتياطية بشكل رئيسي النقد والودائع البنكية، وسندات الخزانة قصيرة الأجل وغيرها من الأصول منخفضة المخاطر، وتودع في حسابات بنكية موثوقة، مع فصلها عن أموال الجهة المصدرة.
3.3 المدفوعات عبر الحدود وآلية العقود الذكية
من خلال الاستفادة من خصائص النقل من نظير إلى نظير في البلوكشين، يمكن لعملية تسوية الأموال بين منطقتين تجاوز الوسائط التقليدية متعددة المستويات، مما يحقق وصول الأموال تقريبًا في الوقت الحقيقي، ويقلل من رسوم تحويل الأموال عبر الحدود وتكاليف سعر الصرف. تعتبر العملات المستقرة كرموز للبلوكشين قابلة للبرمجة بشكل طبيعي، ويمكن دمجها في العقود الذكية لتحقيق المدفوعات التلقائية والابتكار المالي.
4. نموذج ربح العملات المستقرة الرقمية
4.1 ضريبة السك العملة وإيرادات الفائدة
يمكن للمصدر استثمار الاحتياطيات في أصول ذات عائد منخفض المخاطر لكسب هامش الفائدة. إذا وصل حجم الإصدار إلى مستوى عشرات المليارات، يمكن أن تكون هناك عائدات فائدة تصل إلى عشرات الملايين أو حتى أكثر من مائة مليون دولار هونغ كونغ سنويًا.
4.2 خدمات القيمة المضافة وتأثيرات النظام البيئي
5. بيئة السياسة في هونغ كونغ
5.1 عملة مستقرة条例与发牌制度
ستقوم هونغ كونغ بتمرير "لوائح العملات المستقرة" في مايو 2025، لإنشاء نظام ترخيص لمصدري العملات المستقرة. تشمل الأحكام الرئيسية ما يلي:
5.2 سياسة الصندوق الرملي وآخر المستجدات
أطلقت هيئة النقد في هونغ كونغ في مارس 2024 خطة "صندوق اختبار لإصدار العملات المستقرة"، وتضم القائمة الأولى من التجارب ثلاث كيانات، بما في ذلك شركة جينغدونغ لعملات سلسلة التكنولوجيا. يسمح الصندوق للكيانات المختارة باختبار تقنياتها وخطط تشغيلها للعملات المستقرة وفقًا لمتطلبات التنظيم المقترحة، والتواصل الثنائي مع الجهات التنظيمية.
5.3 تفاصيل التعاون بين الجهات التنظيمية ونظام الترخيص
تتم إدارة تنظيم عملة مستقرة بشكل رئيسي من قبل هيئة النقد، بالتعاون مع لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة ###SFC(. فقط البنوك المرخصة، ومؤسسات الدفع المرخصة ذات القيمة المخزنة، أو الشركات التي حصلت على موافقة خاصة يمكنها تقديم خدمات عملة مستقرة للجمهور.
6. التحليل المقارن الدولي
) 6.1 سباق الاتجاهات والتشريعات العالمية
تسارع الاقتصادات الرئيسية في العالم لبناء إطار تنظيمي لعملة مستقرة، مما يظهر حالة من التنافس المتزامن. تتشكل توافقات تنظيمية بين الدول: تعتبر العملة المستقرة أداة دفع وليس مجرد أصل مضارب، ويتم وضع منطق تنظيمي بناءً على التفكير في البنية التحتية المالية.
6.2 الولايات المتحدة: استكشاف التنظيم والممارسات السوقية تسير جنبًا إلى جنب
تمت الموافقة على مشروع قانون GENIUS من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي، مما يرسخ أول إطار تنظيمي موحد للعملات المستقرة في جميع أنحاء البلاد. من ناحية السوق، تمتلك الولايات المتحدة أكبر عملة مستقرة في العالم USDT و USDC. كما دخلت عمالقة الدفع مثل PayPal في هذا المجال، وأصدرت عملة مستقرة مرتبطة بالدولار PYUSD.
6.3 أوروبا: توجيهات MiCA تقود التنظيم الشامل
تم اعتماد قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة في الاتحاد الأوروبي MiCA ### رسميًا في عام 2023، وسيدخل حيز التنفيذ على مراحل من نهاية عام 2024 إلى عام 2025. يحدد MiCA متطلبات تنظيمية تفصيلية وصارمة للعملات المستقرة، بما في ذلك تراخيص الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والاسترداد والمزايا، والقيود التشغيلية.
( 6.4 سنغافورة: تحديد معيار عملة مستقرة واحدة
أصدرت إدارة النقد في سنغافورة )MAS### إطاراً تنظيمياً جديداً للعملة المستقرة، والذي ينطبق على العملة المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات G10 (SCS). تشمل المتطلبات الرئيسية استقرار القيمة، ومتطلبات رأس المال، ومدة الاسترداد، وحضانة الأصول والتدقيق المستقل، وحقوق المستثمرين وغيرها.
7. ديناميات عمالقة الصناعة
8. الخاتمة
لقد لم يعد تطور العملات المستقرة مسألة "ما إذا كان ذلك ممكنًا"، بل أصبح مسألة "متى ستزدهر بالكامل". مع وضوح التنظيمات في مختلف البلدان، أصبح العصر الجديد للعملات المستقرة قادمًا بلا رادع. دعونا ننتظر ونرى: هل ستستفيد JD من عملة مستقرة في هونغ كونغ لتحقيق قمة جديدة في التطور؟ أم سيظهر منافس جديد، ينطلق من هونغ كونغ، ليكتب أسطورة جديدة للعملات المستقرة الرقمية؟
ما زال هناك أمل في الذهب في هونغ كونغ.