الفرص الجديدة لتمكين الأصول في العالم الحقيقي في التمويل اللامركزي
مؤخراً، تحول تركيز صناعة التشفير تدريجياً نحو كيفية دمج تقنية blockchain مع الأصول الواقعية (RWA). تنبع هذه الاتجاه من التفكير في الغرض الأصلي من العملات المشفرة: هل ينبغي أن تقتصر فقط على المضاربة قصيرة الأجل، أم ينبغي تحسين طريقة عمل المجتمع من خلال إنشاء نظام اقتصادي عالمي أكثر شفافية وكفاءة؟
على الرغم من أن السرد المشفر يتركز حاليًا بشكل رئيسي على السلسلة، إلا أن التطبيقات العملية التي تفيد المستخدمين العاديين لا تزال قليلة. هناك تريليونات من الدولارات من الأصول في السوق التقليدي في انتظار تحويلها بواسطة تقنية البلوكشين، مما يوفر فرصة كبيرة لتحسين الاقتصاد العالمي بشكل منهجي.
أدى ظهور التمويل اللامركزي ( DeFi ) إلى إظهار الإمكانيات الكبيرة للبلوكشين. تتميز تطبيقات التمويل اللامركزي بالتسوية على مستوى الذرة، وانخفاض التكلفة، وشفافية عالية، وقابلية التركيب، والتحكم الذاتي للمستخدمين. تشمل التطبيقات الرئيسية المدفوعات من نظير إلى نظير، والأصول التركيبية، والتداول الفوري، وإدارة الأصول، وسوق الإقراض، والتأمين، والمشتقات.
ومع ذلك، فإن أحد القيود الرئيسية لـالتمويل اللامركزي هو أن معظم التطبيقات الحالية تشكل فقط اقتصادًا دائريًا مغلقًا نسبيًا، مع ارتباط محدود بالنظام الاقتصادي التقليدي. يعتمد النمو السريع لـالتمويل اللامركزي إلى حد كبير على دوران رأس المال والعوائد العالية غير المستدامة. هذا يعادل استخدام حواسيب فائقة للعب ألعاب بسيطة، حيث لم يتم استغلال الإمكانيات بالكامل بعد.
مع تطور الصناعة ووقوع بعض الأحداث غير المتوقعة، انخفض إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي (TVL) من ذروته البالغة 180 مليار دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار حالياً. كما انخفض سعر رموز العديد من البروتوكولات بشكل كبير، وأصبح العائد قريباً من مستويات التمويل التقليدي.
بالمقارنة مع التمويل التقليدي، يتمتع التمويل اللامركزي بشفافية على السلسلة، وقابلية للتجميع، ومرونة وكفاءة عالية، وانخفاض في الحواجز. لكن التمويل التقليدي لا يزال لديه بعض المزايا في قبول المستثمرين والاتصال بالسوق.
RWA يشير إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم المادي، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية وما إلى ذلك. تشكل هذه الأصول جزءًا مهمًا من القيمة المالية العالمية. على سبيل المثال، بلغت القيمة الإجمالية للعقارات في العالم 326.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2020، بينما بلغت القيمة السوقية للذهب 12.39 تريليون دولار أمريكي.
مع تطور النظام المالي، فإن قابلية التشغيل البيني للتمويل اللامركزي والسيولة الموزعة توفر فرصاً جديدة للأصول التقليدية. تشمل الأصول الحقيقية الشائعة النقود، والمعادن الثمينة، والعقارات، والديون الشركات، والتأمين، والرواتب والفواتير، والسلع الاستهلاكية، والسندات الائتمانية، والرسوم الملكية، وغيرها.
حاليًا، بدأت العديد من المؤسسات المالية الكبيرة والشركات في التوسع في مجال الأصول الحقيقية (RWA):
يمكن استثمار صندوق الأسهم المباشر الرائد بقيمة 2.1 مليار دولار من Hamilton Lane من خلال Polygon.
أصدرت شركة سيمنز سندات رقمية بقيمة 60 مليون يورو على شبكة بوليغون الرئيسية.
شركة ميتسوي تحقق إدارة الأصول من خلال الأوراق المالية الرقمية، وتوفر استثمارات في العقارات والبنية التحتية للعملاء الأفراد.
MakerDAO قدمت RWA كضمان، مما زاد من حجم إصدار DAI وزاد من دخل البروتوكول.
Aave أطلق أيضًا أعمال الأصول في العالم الحقيقي.
في بيئة التمويل اللامركزي، يتم تطبيق RWA بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
العملات المستقرة: مثل USDC وغيرها من العملات المستقرة المدعومة بأصول الدولار.
الرموز المدمجة: تسمح بالتداول على السلسلة للمشتقات المرتبطة بالعملات والأسهم والسلع.
اتفاقية الإقراض: توفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة لجمع وتوزيع الأموال.
بجانب العملات المستقرة، تعتبر العقارات هي الفئة الأكثر شعبية من الأصول الأساسية RWA، تليها ائتمانات الكربون والسندات/الأسهم العامة وما إلى ذلك.
تنقسم بروتوكولات RWA على السلسلة إلى فئتين رئيسيتين:
سوق الأسهم والأصول المادية: مثل Backed Finance وغيرها.
سوق الدخل الثابت: ينقسم إلى الائتمان العام والائتمان الخاص، مثل Centrifuge و Goldfinch.
بعض بروتوكولات RWA الرئيسية على الشبكة تشمل:
Backed Finance: يقدم أسهم ETF لمؤشر S&P 500 المرمز.
Ondo Finance: توكينز لدين الحكومة الأمريكية قصير الأجل، والسندات ذات التصنيف الاستثماري، وسندات الشركات ذات العائد المرتفع.
Maple Finance: تخطط للتوسع في مجالات مثل تمويل الحسابات المستحقة.
Centrifuge: تركز على تحويل وتوكنينغ الديون ذات السيولة المنخفضة.
Goldfinch: بروتوكول ائتماني لامركزي يركز على الأسواق الناشئة.
Blocksquare: تركز على توكنة أصول العقارات.
تقدم هذه البروتوكولات حاليًا عوائد أعلى من معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي ، لكنها تواجه أيضًا بعض مخاطر التخلف عن السداد.
في المستقبل، قد تصبح سلاسل الكتل Layer1 القائمة على RWA اتجاهًا متزايدًا. ستلبي هذه السلاسل المخصصة بشكل أفضل الاحتياجات الخاصة لبروتوكولات RWA، مثل الوصول المصرح به، ومعايير الرموز المرنة، وحماية الخصوصية.
بشكل عام، مع تغير سرديات التمويل اللامركزي واحتياجات سوق الأصول الحقيقية، فإن خصائص التمويل اللامركزي قد جلبت فرصاً جديدة للأصول التقليدية. على سبيل المثال، يمكن أن تتصل قروض الشركات التقليدية المرمزة بأسواق عالمية. كما أن الأزمة الأخيرة في القطاع المصرفي قد دفعت أيضاً نحو تطوير الأصول الحقيقية مثل توكنات الذهب. قد يصبح سرد التمويل اللامركزي الذي يمكّن الأصول التقليدية هو الاتجاه التالي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
MentalWealthHarvester
· 07-27 18:50
أخيرًا تم التثبيت! قليل من اللعب الوهمي والكثير من الجدية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
alpha_leaker
· 07-26 08:34
هل هذه الزخارف لها فائدة طوال اليوم؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeWithAPlan
· 07-24 19:36
ما هي التطبيقات الجيدة؟ كلها مجرد حديث على الورق.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SleepyValidator
· 07-24 19:36
فعل هذه الأمور الوهمية، أسأل الآن مع وجود العديد من المشاريع المفلسة، من منكم مسؤول عن تعويض الأموال؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftCollectors
· 07-24 19:25
من البيانات، يبدو أن حجم سوق RWA يتجاوز بكثير الأصول داخل السلسلة، اللحظة الحاسمة قادمة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· 07-24 19:24
مرة أخرى في الحلم، في الشهر الماضي اقترضت كل RWA، والآن ما زلت في الحصول على التصفية فخ.
التمويل اللامركزي مع الأصول الواقعية يفتح آفاق جديدة للاقتصاد العالمي
الفرص الجديدة لتمكين الأصول في العالم الحقيقي في التمويل اللامركزي
مؤخراً، تحول تركيز صناعة التشفير تدريجياً نحو كيفية دمج تقنية blockchain مع الأصول الواقعية (RWA). تنبع هذه الاتجاه من التفكير في الغرض الأصلي من العملات المشفرة: هل ينبغي أن تقتصر فقط على المضاربة قصيرة الأجل، أم ينبغي تحسين طريقة عمل المجتمع من خلال إنشاء نظام اقتصادي عالمي أكثر شفافية وكفاءة؟
على الرغم من أن السرد المشفر يتركز حاليًا بشكل رئيسي على السلسلة، إلا أن التطبيقات العملية التي تفيد المستخدمين العاديين لا تزال قليلة. هناك تريليونات من الدولارات من الأصول في السوق التقليدي في انتظار تحويلها بواسطة تقنية البلوكشين، مما يوفر فرصة كبيرة لتحسين الاقتصاد العالمي بشكل منهجي.
أدى ظهور التمويل اللامركزي ( DeFi ) إلى إظهار الإمكانيات الكبيرة للبلوكشين. تتميز تطبيقات التمويل اللامركزي بالتسوية على مستوى الذرة، وانخفاض التكلفة، وشفافية عالية، وقابلية التركيب، والتحكم الذاتي للمستخدمين. تشمل التطبيقات الرئيسية المدفوعات من نظير إلى نظير، والأصول التركيبية، والتداول الفوري، وإدارة الأصول، وسوق الإقراض، والتأمين، والمشتقات.
ومع ذلك، فإن أحد القيود الرئيسية لـالتمويل اللامركزي هو أن معظم التطبيقات الحالية تشكل فقط اقتصادًا دائريًا مغلقًا نسبيًا، مع ارتباط محدود بالنظام الاقتصادي التقليدي. يعتمد النمو السريع لـالتمويل اللامركزي إلى حد كبير على دوران رأس المال والعوائد العالية غير المستدامة. هذا يعادل استخدام حواسيب فائقة للعب ألعاب بسيطة، حيث لم يتم استغلال الإمكانيات بالكامل بعد.
مع تطور الصناعة ووقوع بعض الأحداث غير المتوقعة، انخفض إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي (TVL) من ذروته البالغة 180 مليار دولار إلى أكثر من 57 مليار دولار حالياً. كما انخفض سعر رموز العديد من البروتوكولات بشكل كبير، وأصبح العائد قريباً من مستويات التمويل التقليدي.
بالمقارنة مع التمويل التقليدي، يتمتع التمويل اللامركزي بشفافية على السلسلة، وقابلية للتجميع، ومرونة وكفاءة عالية، وانخفاض في الحواجز. لكن التمويل التقليدي لا يزال لديه بعض المزايا في قبول المستثمرين والاتصال بالسوق.
RWA يشير إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم المادي، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية وما إلى ذلك. تشكل هذه الأصول جزءًا مهمًا من القيمة المالية العالمية. على سبيل المثال، بلغت القيمة الإجمالية للعقارات في العالم 326.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2020، بينما بلغت القيمة السوقية للذهب 12.39 تريليون دولار أمريكي.
مع تطور النظام المالي، فإن قابلية التشغيل البيني للتمويل اللامركزي والسيولة الموزعة توفر فرصاً جديدة للأصول التقليدية. تشمل الأصول الحقيقية الشائعة النقود، والمعادن الثمينة، والعقارات، والديون الشركات، والتأمين، والرواتب والفواتير، والسلع الاستهلاكية، والسندات الائتمانية، والرسوم الملكية، وغيرها.
حاليًا، بدأت العديد من المؤسسات المالية الكبيرة والشركات في التوسع في مجال الأصول الحقيقية (RWA):
أطلقت جولدمان ساكس منصة الأصول الرقمية لسندات blockchain بقيمة 100 مليون يورو لبنك الاستثمار الأوروبي.
يمكن استثمار صندوق الأسهم المباشر الرائد بقيمة 2.1 مليار دولار من Hamilton Lane من خلال Polygon.
أصدرت شركة سيمنز سندات رقمية بقيمة 60 مليون يورو على شبكة بوليغون الرئيسية.
شركة ميتسوي تحقق إدارة الأصول من خلال الأوراق المالية الرقمية، وتوفر استثمارات في العقارات والبنية التحتية للعملاء الأفراد.
MakerDAO قدمت RWA كضمان، مما زاد من حجم إصدار DAI وزاد من دخل البروتوكول.
Aave أطلق أيضًا أعمال الأصول في العالم الحقيقي.
في بيئة التمويل اللامركزي، يتم تطبيق RWA بشكل رئيسي في الجوانب التالية:
العملات المستقرة: مثل USDC وغيرها من العملات المستقرة المدعومة بأصول الدولار.
الرموز المدمجة: تسمح بالتداول على السلسلة للمشتقات المرتبطة بالعملات والأسهم والسلع.
اتفاقية الإقراض: توفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة لجمع وتوزيع الأموال.
بجانب العملات المستقرة، تعتبر العقارات هي الفئة الأكثر شعبية من الأصول الأساسية RWA، تليها ائتمانات الكربون والسندات/الأسهم العامة وما إلى ذلك.
تنقسم بروتوكولات RWA على السلسلة إلى فئتين رئيسيتين:
سوق الأسهم والأصول المادية: مثل Backed Finance وغيرها.
سوق الدخل الثابت: ينقسم إلى الائتمان العام والائتمان الخاص، مثل Centrifuge و Goldfinch.
بعض بروتوكولات RWA الرئيسية على الشبكة تشمل:
Backed Finance: يقدم أسهم ETF لمؤشر S&P 500 المرمز.
Ondo Finance: توكينز لدين الحكومة الأمريكية قصير الأجل، والسندات ذات التصنيف الاستثماري، وسندات الشركات ذات العائد المرتفع.
Maple Finance: تخطط للتوسع في مجالات مثل تمويل الحسابات المستحقة.
Centrifuge: تركز على تحويل وتوكنينغ الديون ذات السيولة المنخفضة.
Goldfinch: بروتوكول ائتماني لامركزي يركز على الأسواق الناشئة.
Blocksquare: تركز على توكنة أصول العقارات.
تقدم هذه البروتوكولات حاليًا عوائد أعلى من معظم بروتوكولات التمويل اللامركزي ، لكنها تواجه أيضًا بعض مخاطر التخلف عن السداد.
في المستقبل، قد تصبح سلاسل الكتل Layer1 القائمة على RWA اتجاهًا متزايدًا. ستلبي هذه السلاسل المخصصة بشكل أفضل الاحتياجات الخاصة لبروتوكولات RWA، مثل الوصول المصرح به، ومعايير الرموز المرنة، وحماية الخصوصية.
بشكل عام، مع تغير سرديات التمويل اللامركزي واحتياجات سوق الأصول الحقيقية، فإن خصائص التمويل اللامركزي قد جلبت فرصاً جديدة للأصول التقليدية. على سبيل المثال، يمكن أن تتصل قروض الشركات التقليدية المرمزة بأسواق عالمية. كما أن الأزمة الأخيرة في القطاع المصرفي قد دفعت أيضاً نحو تطوير الأصول الحقيقية مثل توكنات الذهب. قد يصبح سرد التمويل اللامركزي الذي يمكّن الأصول التقليدية هو الاتجاه التالي.