هونغ كونغ تعتمد مشروع قانون عملة مستقرة: تحليل تأثيره على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي
في 21 مايو 2025، أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشروع قانون "عملة مستقرة"، مما يجعل هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا شاملًا لتنظيم العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية. لم توفر هذه الخطوة التشريعية إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب، بل جلبت أيضًا تأثيرًا إيجابيًا عميقًا على تطوير صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين من خلال تحقيق التوازن بين الابتكار المالي ومراقبة المخاطر. فيما يلي تحليل للمعنى الإيجابي لتمرير هذا القانون من منظور هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين، مع التركيز على خلفية السياسة وتأثير الصناعة والاتجاهات المستقبلية.
تعتبر هونغ كونغ مركزًا ماليًا دوليًا، وقد استمرت في السنوات الأخيرة في تعزيز جهودها في مجال الأصول الافتراضية. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" يعزز من مكانة هونغ كونغ كزعيم في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات تنظيمية للمصدرين للعملات المستقرة، بما في ذلك حد أدنى لرأس المال المسجل يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغ، وتثبيت احتياطي الأصول بنسبة 1:1 لحجم الإصدار، وضمان حق الاسترداد غير المشروط. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة والواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز لعمليات أعمال العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تنظيمية بسرعة بعد إقرار القانون، وفتح باب تقديم طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيساهم ذلك في جذب الشركات، بما في ذلك العديد من المؤسسات المالية، للمشاركة بنشاط، مما يعجل من تطوير واستخدام عملة هونغ كونغ المستقرة. إن إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة لن يعزز فقط القدرة التنافسية لهونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود، بل سيساهم أيضًا في دفع تطوير بيئة Web3، مما يضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي لهونغ كونغ. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة في تسويات التجارة عبر الحدود بشكل فعال ومنخفض التكلفة، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(ب) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
إن اعتماد مشروع قانون "عملة مستقرة" يدل على أن حكومة هونغ كونغ تعتبر العملة المستقرة جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية الرقمية، وليس تقنية هامشية. يوفر القانون مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملة المستقرة، مما يشجع الشركات على الابتكار التكنولوجي ضمن إطار تنظيمي. على سبيل المثال، دخلت بعض الشركات الكبرى مرحلة اختبار "الصندوق الرملي" للعملة المستقرة في هونغ كونغ، مما يدل على ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. تتيح آلية "الصندوق الرملي" هذه للشركات اختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، مما يقلل من تكاليف الامتثال للشركات الناشئة، بينما يوفر مساحة للتطوير التكنولوجي.
عملة مستقرة كجزء أساسي من التمويل اللامركزي (DeFi)، سيساهم تقنينها في دفع تطوير مجالات مثل Web3 وNFT والميتافيرس. بدأت حكومة هونغ كونغ منذ عام 2022 في وضع خطط لتنظيم الأصول الافتراضية، وبدأت في عام 2023 استشارة عامة، وستطلق صندوق تنظيم في عام 2024، مما يظهر دعمها طويل الأمد لنظام Web3 البيئي. سيساهم تمرير القانون في تعزيز تطبيقات تقنية البلوك تشين في مجالات الدفع والتسوية والتمويل في سلسلة التوريد، مما يساعد هونغ كونغ في إنشاء نظام بيئي نابض للأصول الرقمية.
(ثالثاً) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تواجه صناعة الأصول الافتراضية أزمة ثقة بسبب بعض الأحداث الماضية. من خلال إنشاء نظام شامل لتنظيم العملات المستقرة، تؤكد هونغ كونغ على إدارة الأصول الاحتياطية، والسيولة، ومتطلبات مكافحة غسيل الأموال، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر السوق. تضمن هذه التدابير استدامة نماذج أعمال مُصدري العملات المستقرة، بينما توفر أيضًا ضمانات أمان أعلى للمستثمرين. على سبيل المثال، يمكن أن تمنع متطلبات الاحتياطي الإلزامي بنسبة 1:1 وحق الاسترداد غير المشروط بشكل فعال مخاطر فك الارتباط للعملات المستقرة، مما يعزز ثقة السوق في العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، يسعى إطار التنظيم في هونغ كونغ إلى تحقيق توازن بين الابتكار والحماية، مما يظهر موقفًا مفتوحًا ومتوافقًا. هذا التوازن لا يجذب فقط انتباه الشركات العالمية المشفرة، بل يوفر أيضًا قنوات استثمارية أكثر أمانًا للمستثمرين المحليين. على سبيل المثال، بعض البنوك المحلية قد أطلقت بالفعل خدمات تداول الأصول الافتراضية، تدعم تداول البيتكوين والإيثريوم، وقد تمتد في المستقبل لتشمل تداول العملات المستقرة. ستدفع هذه التأثيرات الرائدة المزيد من المؤسسات المالية لدخول سوق الأصول الافتراضية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(أربعة) تعزيز الدفع عبر الحدود والترابط المالي
تتمتع العملات المستقرة بميزة انخفاض التكلفة وارتفاع الكفاءة في المدفوعات عبر الحدود، وقد أسست قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع للعملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ. ستعمل العملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ على تحسين الترابط المالي بين هونغ كونغ وبقية مناطق آسيا، خاصة في إطار مبادرة "الحزام والطريق" وبناء منطقة خليج غوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ في التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وتسوية التجارة، والتمويل لسلسلة التوريد، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويزيد من كفاءة التسوية. لا يساعد هذا فقط هونغ كونغ في تعزيز مركزها كوجهة عالمية للتجارة، بل سيقدم أيضًا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثير الإيجابي على البر الرئيسي
(أ) لتوفير مرجع خبرة تنظيمية للبر الرئيسي
تتمتع الصين القارية بصرامة في تنظيم الأموال الافتراضية، حيث تحظر معاملات الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة وICO، لكنها تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه تقنية البلوكشين. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ يوفر نموذجًا تنظيميًا يمكن أن تستفيد منه البر الرئيسي. يؤكد الإطار التنظيمي في هونغ كونغ على التوازن بين الامتثال، والوقاية من المخاطر، والابتكار المالي، وهو ما يتماشى مع الأهداف السياسية للبر الرئيسي في تعزيز تطبيق تقنية البلوكشين في القطاع المالي (مثل اليوان الرقمي).
على سبيل المثال، توفر آلية "صندوق الاختبار التنظيمي" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة، وقد تلهم هذه النموذج البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات معينة (مثل العملة الرقمية للبنك المركزي CBDC أو التمويل عبر سلسلة التوريد). باعتبارها جسرًا بين البر الرئيسي والأسواق الدولية، قد تدفع التجارب الناجحة في هونغ كونغ البر الرئيسي تدريجيًا إلى تخفيف القيود التنظيمية على الأصول الافتراضية مثل العملات المستقرة في المستقبل، خاصةً في مجال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان.
(ب) تعزيز دولية اليوان
قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يوفر مساحة تجريبية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو الرنمينبي). على الرغم من أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ يركز حالياً بشكل رئيسي على عملة هونغ كونغ المستقرة، إلا أن موقفها المفتوح تجاه التنظيم يوفر إمكانية لاستكشاف عملة الرنمينبي المستقرة. هونغ كونغ، باعتبارها مركزاً للرنمينبي خارج البر الرئيسي، تمتلك بنية تحتية مالية متطورة وبيئة سوق دولية، مما يجعلها مناسبة لتكون أرض تجربة لعملة الرنمينبي المستقرة. إذا نجحت عملة الرنمينبي المستقرة في هونغ كونغ، فسوف تعزز من استخدام الرنمينبي في المدفوعات والتسويات العالمية، مما يساعد على تسريع عملية دولرة الرنمينبي.
على سبيل المثال، قد يوفر إطار تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ قنوات امتثال للشركات في البر الرئيسي، من خلال إصدار عملات مستقرة مرتبطة باليوان في هونغ كونغ، لاستخدامها في التجارة والاستثمار عبر الحدود. لا تعزز هذه النموذج فقط قبول اليوان دوليًا، بل توفر أيضًا أدوات تمويل ودفع جديدة للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز قدرتها التنافسية في الأسواق العالمية.
(ثالثًا) تعزيز التنمية المتناغمة للتكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو.
منطقة الخليج الكبرى في جوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو هي منطقة مهمة لتعزيز تطبيق تكنولوجيا المالية وتقنية البلوكشين في الصين. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ فرصًا جديدة للتنمية المتزامنة لتكنولوجيا المالية في المنطقة الكبرى. على سبيل المثال، يمكن أن تكون عملة هونغ كونغ المستقرة مكملة لعملات اليوان الرقمية، وتخدم معًا احتياجات الدفع عبر الحدود، وتمويل التجارة، وتمويل سلسلة الإمداد في المنطقة الكبرى. يمكن لتجربة هونغ كونغ التنظيمية والأسواق المالية الناضجة أن توفر توجيهات للامتثال للشركات في المنطقة الكبرى، وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا البرّية لدخول السوق الدولية من خلال هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ومصدرو العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية قائمة على البلوك تشين. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصة التمويل لسلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستحفز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطوير النظام البيئي للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
(٤) التحفيز غير المباشر لتطبيق تكنولوجيا البلوكشين في الداخل
على الرغم من أن البر الرئيسي يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول العملات المشفرة، إلا أن تقنية blockchain قد تم تطبيقها على نطاق واسع في مجالات مثل التمويل لسلسلة التوريد، والمدفوعات عبر الحدود، والتحقق من الهوية الرقمية. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حالة ناجحة لاستخدام تقنية blockchain في الأعمال التجارية، مما قد يحفز الشركات في البر الرئيسي على تسريع تطوير واستخدام تقنية blockchain ضمن إطار قانوني. على سبيل المثال، يمكن أن توفر تجربة "صندوق الرمل" للعملات المستقرة في هونغ كونغ مرجعًا تقنيًا للشركات في البر الرئيسي، مما يدفع بتكنولوجيا blockchain إلى التنفيذ في مجال التكنولوجيا المالية.
٣. آفاق الاتجاهات المستقبلية
إن اعتماد مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية في مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد يوفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ دروساً للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطور في تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن تجربة هونغ كونغ الناجحة قد تشجع الهيئات التنظيمية على تخفيف القيود المفروضة على المال الافتراضي تدريجياً في المستقبل، خاصة في المجالات المتعلقة دولياً باليوان. يمكن للشركات البر الرئيسية المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمي من خلال قنوات الامتثال في هونغ كونغ، مما يعزز القدرة التنافسية الدولية. علاوة على ذلك، سيتعمق التعاون بين هونغ كونغ والبر الرئيسي في مجال التكنولوجيا المالية ضمن إطار منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مما يشكل نموذجاً للتنمية التعاونية الإقليمية.
أربعة، الخاتمة
إن إقرار مشروع "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ له تأثير إيجابي بعيد المدى على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والصين البر الرئيسي. بالنسبة لهونغ كونغ، يعزز القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية، ويدعم الابتكار المالي، وحماية المستثمرين، وتطوير المدفوعات عبر الحدود. أما بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن الخبرة التنظيمية في هونغ كونغ توفر مرجعاً للبر الرئيسي، مما يعزز من دولرة الرنمينبي، والتعاون في تطوير التكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، والتحفيز غير المباشر لتطبيقات تقنية البلوكشين. في المستقبل، مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وزيادة التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبين مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي، مما يضخ طاقة جديدة في تطوير الاقتصاد الإقليمي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هونغ كونغ تمرر قانون العملات المستقرة لتعزيز تطوير صناعة العملات الافتراضية في البر الرئيسي
هونغ كونغ تعتمد مشروع قانون عملة مستقرة: تحليل تأثيره على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي
في 21 مايو 2025، أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشروع قانون "عملة مستقرة"، مما يجعل هونغ كونغ أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا شاملًا لتنظيم العملات المستقرة المدعومة من العملات الورقية. لم توفر هذه الخطوة التشريعية إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الافتراضية في هونغ كونغ فحسب، بل جلبت أيضًا تأثيرًا إيجابيًا عميقًا على تطوير صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين من خلال تحقيق التوازن بين الابتكار المالي ومراقبة المخاطر. فيما يلي تحليل للمعنى الإيجابي لتمرير هذا القانون من منظور هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين، مع التركيز على خلفية السياسة وتأثير الصناعة والاتجاهات المستقبلية.
1. التأثير الإيجابي على هونغ كونغ
(أ) تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية
تعتبر هونغ كونغ مركزًا ماليًا دوليًا، وقد استمرت في السنوات الأخيرة في تعزيز جهودها في مجال الأصول الافتراضية. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" يعزز من مكانة هونغ كونغ كزعيم في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات تنظيمية للمصدرين للعملات المستقرة، بما في ذلك حد أدنى لرأس المال المسجل يبلغ 25 مليون دولار هونغ كونغ، وتثبيت احتياطي الأصول بنسبة 1:1 لحجم الإصدار، وضمان حق الاسترداد غير المشروط. توفر هذه المعايير التنظيمية الصارمة والواضحة بيئة امتثال شفافة لسوق العملات المستقرة، مما يساعد على جذب المستثمرين والشركات العالمية لاختيار هونغ كونغ كمركز لعمليات أعمال العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، تخطط هيئة النقد في هونغ كونغ لإصدار إرشادات تنظيمية بسرعة بعد إقرار القانون، وفتح باب تقديم طلبات الترخيص بحلول نهاية عام 2025. سيساهم ذلك في جذب الشركات، بما في ذلك العديد من المؤسسات المالية، للمشاركة بنشاط، مما يعجل من تطوير واستخدام عملة هونغ كونغ المستقرة. إن إطلاق عملة هونغ كونغ المستقرة لن يعزز فقط القدرة التنافسية لهونغ كونغ في مجال المدفوعات عبر الحدود، بل سيساهم أيضًا في دفع تطوير بيئة Web3، مما يضخ حيوية جديدة في الاقتصاد الرقمي لهونغ كونغ. على سبيل المثال، يمكن استخدام عملة هونغ كونغ المستقرة في تسويات التجارة عبر الحدود بشكل فعال ومنخفض التكلفة، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي في آسيا.
(ب) تعزيز الابتكار المالي وتطوير التكنولوجيا
إن اعتماد مشروع قانون "عملة مستقرة" يدل على أن حكومة هونغ كونغ تعتبر العملة المستقرة جزءًا أساسيًا من البنية التحتية المالية الرقمية، وليس تقنية هامشية. يوفر القانون مسارًا واضحًا للامتثال لمصدري العملة المستقرة، مما يشجع الشركات على الابتكار التكنولوجي ضمن إطار تنظيمي. على سبيل المثال، دخلت بعض الشركات الكبرى مرحلة اختبار "الصندوق الرملي" للعملة المستقرة في هونغ كونغ، مما يدل على ثقة الشركات في سوق هونغ كونغ. تتيح آلية "الصندوق الرملي" هذه للشركات اختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة، مما يقلل من تكاليف الامتثال للشركات الناشئة، بينما يوفر مساحة للتطوير التكنولوجي.
عملة مستقرة كجزء أساسي من التمويل اللامركزي (DeFi)، سيساهم تقنينها في دفع تطوير مجالات مثل Web3 وNFT والميتافيرس. بدأت حكومة هونغ كونغ منذ عام 2022 في وضع خطط لتنظيم الأصول الافتراضية، وبدأت في عام 2023 استشارة عامة، وستطلق صندوق تنظيم في عام 2024، مما يظهر دعمها طويل الأمد لنظام Web3 البيئي. سيساهم تمرير القانون في تعزيز تطبيقات تقنية البلوك تشين في مجالات الدفع والتسوية والتمويل في سلسلة التوريد، مما يساعد هونغ كونغ في إنشاء نظام بيئي نابض للأصول الرقمية.
(ثالثاً) تعزيز ثقة السوق وحماية المستثمرين
تواجه صناعة الأصول الافتراضية أزمة ثقة بسبب بعض الأحداث الماضية. من خلال إنشاء نظام شامل لتنظيم العملات المستقرة، تؤكد هونغ كونغ على إدارة الأصول الاحتياطية، والسيولة، ومتطلبات مكافحة غسيل الأموال، مما يقلل بشكل فعال من مخاطر السوق. تضمن هذه التدابير استدامة نماذج أعمال مُصدري العملات المستقرة، بينما توفر أيضًا ضمانات أمان أعلى للمستثمرين. على سبيل المثال، يمكن أن تمنع متطلبات الاحتياطي الإلزامي بنسبة 1:1 وحق الاسترداد غير المشروط بشكل فعال مخاطر فك الارتباط للعملات المستقرة، مما يعزز ثقة السوق في العملات المستقرة.
علاوة على ذلك، يسعى إطار التنظيم في هونغ كونغ إلى تحقيق توازن بين الابتكار والحماية، مما يظهر موقفًا مفتوحًا ومتوافقًا. هذا التوازن لا يجذب فقط انتباه الشركات العالمية المشفرة، بل يوفر أيضًا قنوات استثمارية أكثر أمانًا للمستثمرين المحليين. على سبيل المثال، بعض البنوك المحلية قد أطلقت بالفعل خدمات تداول الأصول الافتراضية، تدعم تداول البيتكوين والإيثريوم، وقد تمتد في المستقبل لتشمل تداول العملات المستقرة. ستدفع هذه التأثيرات الرائدة المزيد من المؤسسات المالية لدخول سوق الأصول الافتراضية، مما يوسع قاعدة المستثمرين في هونغ كونغ.
(أربعة) تعزيز الدفع عبر الحدود والترابط المالي
تتمتع العملات المستقرة بميزة انخفاض التكلفة وارتفاع الكفاءة في المدفوعات عبر الحدود، وقد أسست قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ الأساس للاستخدام الواسع للعملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ. ستعمل العملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ على تحسين الترابط المالي بين هونغ كونغ وبقية مناطق آسيا، خاصة في إطار مبادرة "الحزام والطريق" وبناء منطقة خليج غوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملة المستقرة بالدولار هونغ كونغ في التجارة الإلكترونية عبر الحدود، وتسوية التجارة، والتمويل لسلسلة التوريد، مما يقلل من تكاليف المعاملات ويزيد من كفاءة التسوية. لا يساعد هذا فقط هونغ كونغ في تعزيز مركزها كوجهة عالمية للتجارة، بل سيقدم أيضًا المزيد من الأدوات المالية الرقمية للشركات المحلية.
٢. التأثير الإيجابي على البر الرئيسي
(أ) لتوفير مرجع خبرة تنظيمية للبر الرئيسي
تتمتع الصين القارية بصرامة في تنظيم الأموال الافتراضية، حيث تحظر معاملات الأعمال المتعلقة بالعملات المشفرة وICO، لكنها تتبنى موقفًا مفتوحًا تجاه تقنية البلوكشين. إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ يوفر نموذجًا تنظيميًا يمكن أن تستفيد منه البر الرئيسي. يؤكد الإطار التنظيمي في هونغ كونغ على التوازن بين الامتثال، والوقاية من المخاطر، والابتكار المالي، وهو ما يتماشى مع الأهداف السياسية للبر الرئيسي في تعزيز تطبيق تقنية البلوكشين في القطاع المالي (مثل اليوان الرقمي).
على سبيل المثال، توفر آلية "صندوق الاختبار التنظيمي" في هونغ كونغ بيئة اختبار لإصدار العملات المستقرة، وقد تلهم هذه النموذج البر الرئيسي لاستكشاف آليات تجريبية مماثلة في مجالات معينة (مثل العملة الرقمية للبنك المركزي CBDC أو التمويل عبر سلسلة التوريد). باعتبارها جسرًا بين البر الرئيسي والأسواق الدولية، قد تدفع التجارب الناجحة في هونغ كونغ البر الرئيسي تدريجيًا إلى تخفيف القيود التنظيمية على الأصول الافتراضية مثل العملات المستقرة في المستقبل، خاصةً في مجال العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان.
(ب) تعزيز دولية اليوان
قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يوفر مساحة تجريبية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار الأمريكي (مثل العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هونغ كونغ أو الرنمينبي). على الرغم من أن تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ يركز حالياً بشكل رئيسي على عملة هونغ كونغ المستقرة، إلا أن موقفها المفتوح تجاه التنظيم يوفر إمكانية لاستكشاف عملة الرنمينبي المستقرة. هونغ كونغ، باعتبارها مركزاً للرنمينبي خارج البر الرئيسي، تمتلك بنية تحتية مالية متطورة وبيئة سوق دولية، مما يجعلها مناسبة لتكون أرض تجربة لعملة الرنمينبي المستقرة. إذا نجحت عملة الرنمينبي المستقرة في هونغ كونغ، فسوف تعزز من استخدام الرنمينبي في المدفوعات والتسويات العالمية، مما يساعد على تسريع عملية دولرة الرنمينبي.
على سبيل المثال، قد يوفر إطار تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ قنوات امتثال للشركات في البر الرئيسي، من خلال إصدار عملات مستقرة مرتبطة باليوان في هونغ كونغ، لاستخدامها في التجارة والاستثمار عبر الحدود. لا تعزز هذه النموذج فقط قبول اليوان دوليًا، بل توفر أيضًا أدوات تمويل ودفع جديدة للشركات في البر الرئيسي، مما يعزز قدرتها التنافسية في الأسواق العالمية.
(ثالثًا) تعزيز التنمية المتناغمة للتكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو.
منطقة الخليج الكبرى في جوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو هي منطقة مهمة لتعزيز تطبيق تكنولوجيا المالية وتقنية البلوكشين في الصين. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ فرصًا جديدة للتنمية المتزامنة لتكنولوجيا المالية في المنطقة الكبرى. على سبيل المثال، يمكن أن تكون عملة هونغ كونغ المستقرة مكملة لعملات اليوان الرقمية، وتخدم معًا احتياجات الدفع عبر الحدود، وتمويل التجارة، وتمويل سلسلة الإمداد في المنطقة الكبرى. يمكن لتجربة هونغ كونغ التنظيمية والأسواق المالية الناضجة أن توفر توجيهات للامتثال للشركات في المنطقة الكبرى، وجذب المزيد من شركات التكنولوجيا البرّية لدخول السوق الدولية من خلال هونغ كونغ.
بالإضافة إلى ذلك، قد تتعاون منصات تداول الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ومصدرو العملات المستقرة مع الشركات في البر الرئيسي لتطوير منتجات مالية قائمة على البلوك تشين. على سبيل المثال، يمكن استخدام العملات المستقرة في منصة التمويل لسلسلة التوريد في منطقة الخليج الكبرى، لحل مشكلة تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة. ستحفز هذه التعاونات عبر المناطق تكامل وتطوير النظام البيئي للتكنولوجيا المالية في منطقة الخليج الكبرى.
(٤) التحفيز غير المباشر لتطبيق تكنولوجيا البلوكشين في الداخل
على الرغم من أن البر الرئيسي يتبنى موقفًا حذرًا تجاه تداول العملات المشفرة، إلا أن تقنية blockchain قد تم تطبيقها على نطاق واسع في مجالات مثل التمويل لسلسلة التوريد، والمدفوعات عبر الحدود، والتحقق من الهوية الرقمية. يوفر قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حالة ناجحة لاستخدام تقنية blockchain في الأعمال التجارية، مما قد يحفز الشركات في البر الرئيسي على تسريع تطوير واستخدام تقنية blockchain ضمن إطار قانوني. على سبيل المثال، يمكن أن توفر تجربة "صندوق الرمل" للعملات المستقرة في هونغ كونغ مرجعًا تقنيًا للشركات في البر الرئيسي، مما يدفع بتكنولوجيا blockchain إلى التنفيذ في مجال التكنولوجيا المالية.
٣. آفاق الاتجاهات المستقبلية
إن اعتماد مشروع قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يمثل علامة على دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية في مرحلة جديدة. في المستقبل، قد تصبح هونغ كونغ ساحة تجريبية عالمية للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار، مما يجذب المزيد من الشركات الدولية إلى سوقها. في الوقت نفسه، قد يوفر نموذج التنظيم في هونغ كونغ دروساً للدول والمناطق الأخرى، مما يعزز التنسيق والتطور في تنظيم العملات المستقرة على مستوى العالم.
بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن تجربة هونغ كونغ الناجحة قد تشجع الهيئات التنظيمية على تخفيف القيود المفروضة على المال الافتراضي تدريجياً في المستقبل، خاصة في المجالات المتعلقة دولياً باليوان. يمكن للشركات البر الرئيسية المشاركة في سوق الأصول الرقمية العالمي من خلال قنوات الامتثال في هونغ كونغ، مما يعزز القدرة التنافسية الدولية. علاوة على ذلك، سيتعمق التعاون بين هونغ كونغ والبر الرئيسي في مجال التكنولوجيا المالية ضمن إطار منطقة خليج جوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، مما يشكل نموذجاً للتنمية التعاونية الإقليمية.
أربعة، الخاتمة
إن إقرار مشروع "قانون العملات المستقرة" في هونغ كونغ له تأثير إيجابي بعيد المدى على صناعة المال الافتراضي في هونغ كونغ والصين البر الرئيسي. بالنسبة لهونغ كونغ، يعزز القانون مكانتها كمركز عالمي للأصول الرقمية، ويدعم الابتكار المالي، وحماية المستثمرين، وتطوير المدفوعات عبر الحدود. أما بالنسبة للصين البر الرئيسي، فإن الخبرة التنظيمية في هونغ كونغ توفر مرجعاً للبر الرئيسي، مما يعزز من دولرة الرنمينبي، والتعاون في تطوير التكنولوجيا المالية في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو، والتحفيز غير المباشر لتطبيقات تقنية البلوكشين. في المستقبل، مع نضوج سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ وزيادة التعاون مع البر الرئيسي، ستحتل الجانبين مكانة أكثر أهمية في مجال التمويل الرقمي العالمي، مما يضخ طاقة جديدة في تطوير الاقتصاد الإقليمي.