حالة وتحديات صناعة رأس المال المغامر في الأصول الرقمية
في الآونة الأخيرة، أصبحت استثمارات رأس المال المجازف (VC) في مجال الأصول الرقمية موضوعًا ساخنًا للنقاش. من ناحية، هناك انتقادات كثيرة من المجتمع لما يُسمى "عملات VC"؛ ومن ناحية أخرى، أثارت العديد من التقارير حول حقوق المستثمرين في VC وإغلاق الشركات اهتمامًا. في الواقع، كانت نسبة الإقصاء في صناعة VC عالية دائمًا، وهذه ليست ظاهرة جديدة.
تغييرات الصناعة: من ازدهار ICO إلى اليوم
كان عام 2017 هو عام الأصول الرقمية VC، متزامنًا مع موجة ICO. في ذلك الوقت، تجاوز عدد VC في منطقة شنغهاي وحدها 100 شركة، وكانت شروط التأسيس منخفضة للغاية. وعلى مستوى البلاد، قد يصل عدد VC إلى عدة مئات. ومع ذلك، بعد بضع سنوات فقط، لم تعد العديد من VC نشطة. تعكس هذه الدورة السريعة قسوة الصناعة.
سوء الفهم حول VC
غالبًا ما تكون تقييمات المستثمرين الأفراد للمستثمرين المغامرين متباينة. عندما يرون أن هناك مستثمرين مغامرين مشاركين في مشروع ناجح جدًا، من السهل أن يعتقدوا أن الأصول الرقمية للمستثمرين المغامرين تحقق أرباحًا كبيرة. ولكن في الواقع، تحتوي محفظة المستثمرين المغامرين على العديد من المشاريع الفاشلة، والتي غالبًا ما لا تحظى باهتمام السوق. بسبب معدل الفشل المرتفع، يتطلب الأمر أن يكون لدى كل مشروع توقعات ربحية عالية.
من ناحية أخرى، عندما تفشل استثمارات رأس المال المغامر في المشاريع، ينتقد المجتمع غالبًا رأس المال المغامر مع المشروع ب"قص العشب"، متجاهلًا أن رأس المال المغامر أيضًا ضحية، وقد يتكبد خسائر أكبر.
معايير تقييم رأس المال المغامر
لتقييم ما إذا كانت شركة رأس المال المخاطر (VC) جيدة، يجب النظر في جانبين:
أداء الأداء: رأس المال المغامر ليس مؤسسة خيرية، وعائد الاستثمار هو المؤشر الرئيسي.
المساهمة في الصناعة: فحص ما إذا كانت المشاريع الأكثر تميزًا في استثمارات رأس المال المخاطر تحتوي على ابتكارات تقنية، وما إذا كانت قد ساهمت في تطوير الصناعة.
من الجدير بالذكر أن الصناديق الكبيرة والمعروفة ليست بالضرورة ذات أداء جيد. في بعض الأحيان، يمكن للصناديق الصغيرة أن تحقق عوائد استثمارية أفضل.
التحديات التي تواجهها الأصول الرقمية VC الحالية
التقييم المفرط: بعض المشاريع التي أطلقتها المؤسسات ذات التمويل الضخم لديها تقييم مفرط، مما يقلل من فرص دخول المستثمرين الأفراد ويحد من مساحة الزيادة.
تعديل استراتيجيات الاستثمار: مع نضوج الصناعة، حيث تهيمن الشركات الكبرى على مختلف القطاعات، يحتاج رأس المال المخاطر إلى المشاركة بشكل أعمق في تشغيل المشاريع، واتباع مسار احترافي.
الاتجاه نحو اللامركزية: على المدى الطويل، قد لا يحتاج نظام بيئي حقيقي لامركزي إلى مشاركة رأس المال المغامر التقليدي.
آفاق المستقبل
بالنسبة للمشكلة الحالية، يمكن النظر في إدخال آلية الحد الأقصى للسعر في بداية الإدراج، أو العودة إلى نموذج الطرح العادل المشابه لعصر ICO. قد تساعد هذه التدابير في تحقيق التوازن بين مصالح المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
مع تطور صناعة الأصول الرقمية، نتطلع إلى رؤية نظام بيئي أكثر لامركزية. هذا قد يقلل من الاعتماد على رأس المال الاستثماري، وقد يقلل أيضًا من أهمية البورصات المركزية. يجب أن يكون بناء عالم أكثر لامركزية هو الاتجاه الذي يسعى إليه القطاع بأسره.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل حالة صناعة التشفير VC: من الازدهار إلى التحديات
حالة وتحديات صناعة رأس المال المغامر في الأصول الرقمية
في الآونة الأخيرة، أصبحت استثمارات رأس المال المجازف (VC) في مجال الأصول الرقمية موضوعًا ساخنًا للنقاش. من ناحية، هناك انتقادات كثيرة من المجتمع لما يُسمى "عملات VC"؛ ومن ناحية أخرى، أثارت العديد من التقارير حول حقوق المستثمرين في VC وإغلاق الشركات اهتمامًا. في الواقع، كانت نسبة الإقصاء في صناعة VC عالية دائمًا، وهذه ليست ظاهرة جديدة.
تغييرات الصناعة: من ازدهار ICO إلى اليوم
كان عام 2017 هو عام الأصول الرقمية VC، متزامنًا مع موجة ICO. في ذلك الوقت، تجاوز عدد VC في منطقة شنغهاي وحدها 100 شركة، وكانت شروط التأسيس منخفضة للغاية. وعلى مستوى البلاد، قد يصل عدد VC إلى عدة مئات. ومع ذلك، بعد بضع سنوات فقط، لم تعد العديد من VC نشطة. تعكس هذه الدورة السريعة قسوة الصناعة.
سوء الفهم حول VC
غالبًا ما تكون تقييمات المستثمرين الأفراد للمستثمرين المغامرين متباينة. عندما يرون أن هناك مستثمرين مغامرين مشاركين في مشروع ناجح جدًا، من السهل أن يعتقدوا أن الأصول الرقمية للمستثمرين المغامرين تحقق أرباحًا كبيرة. ولكن في الواقع، تحتوي محفظة المستثمرين المغامرين على العديد من المشاريع الفاشلة، والتي غالبًا ما لا تحظى باهتمام السوق. بسبب معدل الفشل المرتفع، يتطلب الأمر أن يكون لدى كل مشروع توقعات ربحية عالية.
من ناحية أخرى، عندما تفشل استثمارات رأس المال المغامر في المشاريع، ينتقد المجتمع غالبًا رأس المال المغامر مع المشروع ب"قص العشب"، متجاهلًا أن رأس المال المغامر أيضًا ضحية، وقد يتكبد خسائر أكبر.
معايير تقييم رأس المال المغامر
لتقييم ما إذا كانت شركة رأس المال المخاطر (VC) جيدة، يجب النظر في جانبين:
أداء الأداء: رأس المال المغامر ليس مؤسسة خيرية، وعائد الاستثمار هو المؤشر الرئيسي.
المساهمة في الصناعة: فحص ما إذا كانت المشاريع الأكثر تميزًا في استثمارات رأس المال المخاطر تحتوي على ابتكارات تقنية، وما إذا كانت قد ساهمت في تطوير الصناعة.
من الجدير بالذكر أن الصناديق الكبيرة والمعروفة ليست بالضرورة ذات أداء جيد. في بعض الأحيان، يمكن للصناديق الصغيرة أن تحقق عوائد استثمارية أفضل.
التحديات التي تواجهها الأصول الرقمية VC الحالية
التقييم المفرط: بعض المشاريع التي أطلقتها المؤسسات ذات التمويل الضخم لديها تقييم مفرط، مما يقلل من فرص دخول المستثمرين الأفراد ويحد من مساحة الزيادة.
تعديل استراتيجيات الاستثمار: مع نضوج الصناعة، حيث تهيمن الشركات الكبرى على مختلف القطاعات، يحتاج رأس المال المخاطر إلى المشاركة بشكل أعمق في تشغيل المشاريع، واتباع مسار احترافي.
الاتجاه نحو اللامركزية: على المدى الطويل، قد لا يحتاج نظام بيئي حقيقي لامركزي إلى مشاركة رأس المال المغامر التقليدي.
آفاق المستقبل
بالنسبة للمشكلة الحالية، يمكن النظر في إدخال آلية الحد الأقصى للسعر في بداية الإدراج، أو العودة إلى نموذج الطرح العادل المشابه لعصر ICO. قد تساعد هذه التدابير في تحقيق التوازن بين مصالح المؤسسات والمستثمرين الأفراد.
مع تطور صناعة الأصول الرقمية، نتطلع إلى رؤية نظام بيئي أكثر لامركزية. هذا قد يقلل من الاعتماد على رأس المال الاستثماري، وقد يقلل أيضًا من أهمية البورصات المركزية. يجب أن يكون بناء عالم أكثر لامركزية هو الاتجاه الذي يسعى إليه القطاع بأسره.