إلى أين تتجه تدفقات الأموال المؤسسية؟ تحليل خمسة مسارات محتملة في الدورة الجديدة
مع تجاوز البيتكوين 120,000 دولار وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، عادت المناقشات حول سوق العملات البديلة لتكتسب زخماً مرة أخرى. تستكشف هذه المقالة من منظور شخصي خمسة اتجاهات استثمارية قد تجذب الانتباه الهيكلي: احتياطي الأصول، مرشحو ETF، RWA، DeFi، والعملات المستقرة. يجب ملاحظة أن سوق العملات المشفرة يحمل مخاطر وفرصاً في آن واحد، ويجب أن يكون الاستثمار مدفوعاً بالحكم العقلاني.
خصوصية "سوق النسخ" في هذه الجولة
مقارنة بالفترات السابقة، قد تكون المنطق السوقي في هذه الجولة مختلفًا بعض الشيء:
تزداد وضوح البيئة التنظيمية، مما يقلل من حواجز دخول المؤسسات المالية التقليدية. ستؤدي مشاركة الأموال المؤسسية إلى تغيير سلطات تسعير السوق، مع التركيز بشكل أكبر على الامتثال والأسس.
تباين السوق واضح، حيث تتركز السيولة نحو البيتكوين. أسعار معظم العملات البديلة لم تتعاف بشكل كاف، مما يعكس تفضيل الأموال المؤسسية.
تدفع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والأسهم التي تحتفظ بالعملات البيتكوين إلى تعزيز البيتكوين. يؤدي سرد صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم واحتياطي الشركات إلى ارتفاع أسعارها.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن تدفق الأموال المؤسسية قد يهيمن على جولة جديدة من بؤر السوق. قد تكون المسارات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو المستفيدة من تدفق الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
مسار احتياطيات الأصول: العاشق الجديد لميزانية الشركات
استنادًا إلى اتجاهات البيتكوين والإيثيريوم، قد تصبح الرموز المدمجة في الميزانيات العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا. وقد قامت بالفعل شركات مدرجة بإدراج BNB و SOL و TRX و HYPE في احتياطياتها.
من وجهة نظر مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفاً في هذه الجولة من التصحيح، حيث هيكل الرقائق هش، وعندما تتدفق الأموال مرة أخرى قد تكون المرونة أكبر. HYPE كمشروع ناشئ قد يكون لديه "عائد نمو" أكبر. على المدى الطويل، تستحق الرموز التي يمكن أن تدخل ميزانية الشركات متابعة مستمرة.
مسارات مرشحة لصندوق المؤشرات: قنوات جديدة للاستثمار المؤسسي
بعد نجاح إدراج صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين وإيثيريوم، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة الأخرى محور اهتمام السوق. تشمل المرشحين المحتملين SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT وغيرها.
تمت الموافقة على ETF لرهانات SOL الفورية، مما يوفر مرجعًا للتطورات المستقبلية. قد تنتهي نزاعات تنظيم XRP، مما يزيد من احتمالية الموافقة على ETF هذا العام. LTC و HBAR لهما خصائص امتثال واضحة، مما يستحق أيضًا الاهتمام.
RWA المسار: جسر يربط بين الواقع والافتراضي
تعمل RWA على تحسين سيولة الأصول وإمكانية الوصول من خلال تحويل الأصول التقليدية إلى رموز. توفر السياسات الداعمة في أماكن مثل هونغ كونغ دفعة لتطورها. تشمل الأصول RWA ذات القيمة السوقية الكبيرة صندوق BUIDL من بلاك روك، وأوندوا، وسوبرستيت، وسينتريفوج.
تشينلينك كالبنية التحتية الأساسية لمشاريع RWA، تعمل مع العديد من المؤسسات المالية لدعم توكينيزات الأصول. بشكل عام، يستحق كل من أوندو(ONDO)، سنترفيج(CFG) وتشينلينك(LINK) الاهتمام.
DeFi المسار: تمثيل التدفق النقدي الحقيقي
تخطط SEC الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يمهد الطريق لتطوير DeFi. تشير البيانات إلى أن حجم تداول DEX يستمر في النمو، وخاصة DEX المشتقات التي سجلت أعلى مستوى تاريخي. بروتوكولات الإقراض والرهونات السائلة تحتفظ بقيمة مقفلة مرتفعة، حيث تتصدر Aave وLido.
تعتبر DEX كجوهر النظام البيئي لكل سلسلة، وتستفيد مباشرة من انفجار الأنشطة على السلسلة. مع ارتفاع نشاط إيثيريوم، قد تصبح AAVE و UNI الخيار المفضل للتمويل. ينمو HYPE بسرعة في مجال تداول المشتقات، مما يظهر جاذبية استثمارية.
مسار العملات المستقرة: رائد في تطبيق المدفوعات
مع وضوح إطار التنظيم، من المتوقع أن يتسارع اعتماد العملات المستقرة. تهيمن العملات المستقرة المركزية USDT و USDC. في جانب العملات المستقرة اللامركزية، تظهر Sky( و MakerDAO) و Ethena إمكانيات قوية.
بشكل عام، من المرجح أن تبرز المشاريع التي تتمتع بأساسيات قوية وسرد واضح وقبول مؤسسي في الدورة الجديدة. يجب على المستثمرين دمج الأبحاث المستقلة وتقييم الفرص والمخاطر بعقلانية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الاتجاهات الجديدة لتمويل المؤسسات: تحليل خمسة مسارات محتملة تقود سوق العملات الرقمية إلى دورة جديدة
إلى أين تتجه تدفقات الأموال المؤسسية؟ تحليل خمسة مسارات محتملة في الدورة الجديدة
مع تجاوز البيتكوين 120,000 دولار وعودة الإيثريوم إلى 3,400 دولار، عادت المناقشات حول سوق العملات البديلة لتكتسب زخماً مرة أخرى. تستكشف هذه المقالة من منظور شخصي خمسة اتجاهات استثمارية قد تجذب الانتباه الهيكلي: احتياطي الأصول، مرشحو ETF، RWA، DeFi، والعملات المستقرة. يجب ملاحظة أن سوق العملات المشفرة يحمل مخاطر وفرصاً في آن واحد، ويجب أن يكون الاستثمار مدفوعاً بالحكم العقلاني.
خصوصية "سوق النسخ" في هذه الجولة
مقارنة بالفترات السابقة، قد تكون المنطق السوقي في هذه الجولة مختلفًا بعض الشيء:
تزداد وضوح البيئة التنظيمية، مما يقلل من حواجز دخول المؤسسات المالية التقليدية. ستؤدي مشاركة الأموال المؤسسية إلى تغيير سلطات تسعير السوق، مع التركيز بشكل أكبر على الامتثال والأسس.
تباين السوق واضح، حيث تتركز السيولة نحو البيتكوين. أسعار معظم العملات البديلة لم تتعاف بشكل كاف، مما يعكس تفضيل الأموال المؤسسية.
تدفع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والأسهم التي تحتفظ بالعملات البيتكوين إلى تعزيز البيتكوين. يؤدي سرد صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم واحتياطي الشركات إلى ارتفاع أسعارها.
تشير هذه الاتجاهات إلى أن تدفق الأموال المؤسسية قد يهيمن على جولة جديدة من بؤر السوق. قد تكون المسارات القادرة على استيعاب الأموال الكبيرة أو المستفيدة من تدفق الأموال المؤسسية أكثر جاذبية.
مسار احتياطيات الأصول: العاشق الجديد لميزانية الشركات
استنادًا إلى اتجاهات البيتكوين والإيثيريوم، قد تصبح الرموز المدمجة في الميزانيات العمومية للشركات اتجاهًا استثماريًا مهمًا. وقد قامت بالفعل شركات مدرجة بإدراج BNB و SOL و TRX و HYPE في احتياطياتها.
من وجهة نظر مرونة الأسعار، يظهر SOL ضعفاً في هذه الجولة من التصحيح، حيث هيكل الرقائق هش، وعندما تتدفق الأموال مرة أخرى قد تكون المرونة أكبر. HYPE كمشروع ناشئ قد يكون لديه "عائد نمو" أكبر. على المدى الطويل، تستحق الرموز التي يمكن أن تدخل ميزانية الشركات متابعة مستمرة.
مسارات مرشحة لصندوق المؤشرات: قنوات جديدة للاستثمار المؤسسي
بعد نجاح إدراج صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين وإيثيريوم، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة للعملات البديلة الأخرى محور اهتمام السوق. تشمل المرشحين المحتملين SOL و XRP و LTC و DOGE و ADA و DOT و HBAR و AXL و APT وغيرها.
تمت الموافقة على ETF لرهانات SOL الفورية، مما يوفر مرجعًا للتطورات المستقبلية. قد تنتهي نزاعات تنظيم XRP، مما يزيد من احتمالية الموافقة على ETF هذا العام. LTC و HBAR لهما خصائص امتثال واضحة، مما يستحق أيضًا الاهتمام.
RWA المسار: جسر يربط بين الواقع والافتراضي
تعمل RWA على تحسين سيولة الأصول وإمكانية الوصول من خلال تحويل الأصول التقليدية إلى رموز. توفر السياسات الداعمة في أماكن مثل هونغ كونغ دفعة لتطورها. تشمل الأصول RWA ذات القيمة السوقية الكبيرة صندوق BUIDL من بلاك روك، وأوندوا، وسوبرستيت، وسينتريفوج.
تشينلينك كالبنية التحتية الأساسية لمشاريع RWA، تعمل مع العديد من المؤسسات المالية لدعم توكينيزات الأصول. بشكل عام، يستحق كل من أوندو(ONDO)، سنترفيج(CFG) وتشينلينك(LINK) الاهتمام.
DeFi المسار: تمثيل التدفق النقدي الحقيقي
تخطط SEC الأمريكية لإطلاق سياسة "الإعفاء الابتكاري"، مما يمهد الطريق لتطوير DeFi. تشير البيانات إلى أن حجم تداول DEX يستمر في النمو، وخاصة DEX المشتقات التي سجلت أعلى مستوى تاريخي. بروتوكولات الإقراض والرهونات السائلة تحتفظ بقيمة مقفلة مرتفعة، حيث تتصدر Aave وLido.
تعتبر DEX كجوهر النظام البيئي لكل سلسلة، وتستفيد مباشرة من انفجار الأنشطة على السلسلة. مع ارتفاع نشاط إيثيريوم، قد تصبح AAVE و UNI الخيار المفضل للتمويل. ينمو HYPE بسرعة في مجال تداول المشتقات، مما يظهر جاذبية استثمارية.
مسار العملات المستقرة: رائد في تطبيق المدفوعات
مع وضوح إطار التنظيم، من المتوقع أن يتسارع اعتماد العملات المستقرة. تهيمن العملات المستقرة المركزية USDT و USDC. في جانب العملات المستقرة اللامركزية، تظهر Sky( و MakerDAO) و Ethena إمكانيات قوية.
بشكل عام، من المرجح أن تبرز المشاريع التي تتمتع بأساسيات قوية وسرد واضح وقبول مؤسسي في الدورة الجديدة. يجب على المستثمرين دمج الأبحاث المستقلة وتقييم الفرص والمخاطر بعقلانية.