مرحبًا بكم في عالم DeFi البري، حيث السيولة هي شريان الحياة، و Uniswap V3 هي التطور الأخير في التداول اللامركزي.
إذا كنت قد غامرت في عالم DeFi من قبل، فأنت تعرف أنه يمكن أن يكون مرهقًا بعض الشيء. لكن مع Uniswap V3، أنت على وشك أن تصبح مايكل فيلبس توفير السيولة.
دعونا نأخذ نظارات السباحة الخاصة بنا ونغوص أعمق في أكثر الابتكارات إثارة في Uniswap V3.
!
الفصل 1: المشكلة مع المسبح القديم—لماذا احتجنا إلى V3
لنبدأ بدروس تاريخية سريعة.
في الأيام الخوالي من Uniswap V2، كانت السيولة منتشرة عبر طيف الأسعار بالكامل.
أنت تعرف، صيغة Uniswap الشهيرة x * y = k.
لم يكن مهمًا إذا كانت ETH عند 100 دولار أو 10000 دولار - كانت سيولتك موزعة بالتساوي، مثل الزبدة على الخبز المحمص، عبر نطاق السعر بالكامل - والذي، بالمناسبة، يتراوح من 0 دولار إلى ∞(انفينيتي).
لكن إليك الشيء، معظم الوقت، لا يتقلب سعر الأصول بهذه الطريقة البرية. إنه يبقى ضمن نطاق أضيق، مما يعني أن الكثير من تلك السيولة كانت جالسة هناك، تلعب بأصابعها.
كان هذا غير فعال للغاية من حيث رأس المال وأدى إلى ما يسميه البعض "إهدار السيولة". لم يكن رأس مالك يعمل بجد كما يمكن، وكانت عوائدك كرسوم تم جمعها من توفير السيولة تعكس ذلك. كان الأمر مثل الذهاب إلى حفلة مسبح مع بار كامل ودي جي ولكن وجود عدد قليل فقط من الأشخاص يرقصون في زاوية واحدة.
ومع ذلك، رأى Uniswap V3 هذه المشكلة وجلب الحفل إلى حيث توجد الحركة - ادخل السيولة المركزة.
الفصل 2: السيولة المركزة - جلب الحفلة إلى المكان الصحيح
يتيح لك Uniswap V3 تحديد المكان الذي ستقدم فيه السيولة بدقة، وهو مثل إعداد طوفك في المكان المثالي لالتقاط أشعة الشمس. تعني هذه السيولة المركزة أنه بدلاً من توزيع الرموز الخاصة بك عبر الطيف السعري بالكامل من $0 إلى $∞، يمكنك استهداف نطاق محدد حيث تعتقد أن معظم نشاط التداول سيحدث.
على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن ETH سيتداول بين $4,000 و $5,000 خلال الأسابيع القليلة القادمة ( لذلك ETF الفوري لـ ETH هل أنا محق؟ )، يمكنك توفير السيولة بشكل محدد لتلك النطاق. تعني هذه الطريقة المستهدفة أن رأس المال الخاص بك أكثر كفاءة - أنت توفر السيولة بالضبط حيث تكون مطلوبة، مما يجعلك نجم مزود السيولة.
لكن هناك أكثر من مجرد اختيار نطاق سعري.
يجب أن تأخذ في اعتبارك عرض نطاقك. يمكن أن يؤدي النطاق الضيق إلى عوائد أعلى لكنه يأتي أيضًا مع مخاطر أعلى - إذا تحرك السعر خارج نطاقك، يتوقف السيولة عن كسب الرسوم. من ناحية أخرى، فإن النطاق الأوسع أكثر أمانًا ولكنه قد يخفف أرباحك.
مثال الوقت: كشك الإسبريسو
تخيل أنك تدير كشك إسبرسو على شاطئ مزدحم.
في Uniswap V2، ستقوم بإعداد كشكك على طول الشاطئ - من الشرق إلى الغرب، مغطياً أميالاً من الرمال. لكن جزءاً صغيراً فقط من الشاطئ لديه أشخاص يتوقون للكافيين ( تلك البقعة المثالية حول متجر السلع البحرية ). معظم قهوتك تظل دون لمس، وأنت تدفع إيجاراً لمساحة الشاطئ التي لا يستخدمها أحد.
مع Uniswap V3، يمكنك تركيز موقفك بالضبط حيث يتجمع راكبو الأمواج. المزيد من العملاء الذين يعانون من نقص الكافيين في متناول اليد، وأنت تبيع القهوة كما لو لم يكن هناك غد.
هذا هو تأثير السيولة المركزة - المزيد من الأرباح، وأقل من الهدر.
الفصل 3: النقط—لبنات بناء السيولة المركزة
لقد لمسنا كيف يمكنك تحديد نطاق السيولة الخاص بك، ولكن حان الوقت الآن للتعمق في التفاصيل الدقيقة - دعنا نتحدث عن النقاط.
فكر في النقرات ككتل بناء صغيرة تشكل اللغز الكبير لمدى الأسعار في Uniswap V3.
قد تكون صغيرة، لكنها ضرورية لكيفية عمل البروتوكول.
ما هو 'The Tick'؟
تعتبر النقاط مثل الدرجات على السلم، حيث يمثل كل منها نقطة سعر محددة ضمن النطاق الواسع للأسعار الممكنة في بركة السيولة.
عندما تختار نطاقًا لسيولتك، فإنك في الأساس تقرر بين أي درجات من هذه السلم تريد وضع أموالك. كل نقطة تعكس قيمة sqrtPriceX96 محددة ( المزيد عن هذا لاحقًا )، والتي هي، في hindsight، كيف تمثل Uniswap V3 الأسعار.
بعبارات أبسط، تقسم التكتلات النطاق السعري الكامل لزوج الأصول إلى فترات قابلة للإدارة ومتميزة. هذه الفترات هي ما يسمح لك بتركيز سيولتك ضمن نطاق محدد بدلاً من توزيعها بشكل رقيق عبر الطيف السعري الكامل.
كيف تعمل العلامات في الممارسة العملية
تخيل أنك تقدم السيولة لزوج ETH/USDC، وقد قررت التركيز على سيولتك بين 1,500 دولار و 2,000 دولار.
ستقوم Uniswap V3 بتعيين هذه النطاق إلى سلسلة من النقاط، كل واحدة تمثل خطوة صغيرة في رحلة السعر من $1,500 إلى $2,000. مع حدوث التداولات وتحرك السعر، تقوم Uniswap بحساب النقطة الدقيقة التي يقع فيها السعر الحالي وتعدل سيولتك وفقًا لذلك.
إذا كانت السعر ضمن النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك نشطة وتحقق رسوم. ولكن إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق، فإن سيولتك تكون فعليًا ‘خارج السوق’ حتى يعود السعر إلى نقطة ضمن نطاقك.
لماذا تعتبر التكتلات مهمة
تمنحك النقاط تحكمًا دقيقًا في مكان نشر السيولة الخاصة بك.
بدلاً من تقديم السيولة بشكل سلبي عبر مجموعة واسعة، يمكنك التركيز على أكثر نقاط الأسعار ربحية، مما يعزز عوائدك. كلما كان تباعد النقاط أدق، زادت السيطرة الدقيقة على مراكز سيولتك.
ومع ذلك، مع السيطرة الكبيرة تأتي الحاجة إلى الإدارة النشطة.
نظرًا لأن الأسعار يمكن أن تتغير بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد تجد نفسك تعدل تذاكرك بشكل متكرر للحفاظ على سيولتك في اللعبة. هنا تتألق السيولة المركزة، مما يسمح لك بزيادة كفاءة رأس المال الخاص بك ولكنه يتطلب أيضًا منك متابعة تحركات السوق.
لذا، في المرة القادمة التي تقوم فيها بإعداد مركز سيولة على Uniswap V3، خذ لحظة لتقدير النقطة المتواضعة. إنها البطل المجهول الذي يجعل سحر السيولة المركّزة في Uniswap V3 ممكنًا، مما يمنحك الأدوات لضبط استراتيجيتك والغوص أعمق في بركة DeFi.
الفصل 4: منع الخسارة غير الدائمة – الهروب العظيم
الآن دعونا نتحدث عن الشبح في الغرفة – الخسارة غير الدائمة.
إذا كنت قد قدمت السيولة من قبل، فأنت تعرف هذا الخوف جيدًا. لكن لا تقلق، فقد قامت Uniswap V3 بتوفير بعض الحيل للحفاظ على تلك الخسارة تحت السيطرة.
ما هو الخسارة غير الدائمة؟
قبل أن نتناول كيف تساعد V3، دعونا نلخص بسرعة ما هو الخسارة غير الدائمة.
عند توفير السيولة، فإنك في الأساس تحتفظ بمزيج من أصلين، مثل ETH و USDC. إذا تغير سعر أحد الأصول بالنسبة للآخر، يمكن أن تنخفض قيمة موقف السيولة الخاص بك، حتى لو زادت القيمة الإجمالية للمسبح. هذه الخسارة هي 'غير دائمة' أي ليست دائمة، تصبح دائمة فقط إذا قمت بسحب سيولتك قبل أن يعود السعر إلى مستواه الأصلي.
كيف تعمل V3 MitiGates على تقليل الخسارة غير الدائمة
مع السيولة المركزة في Uniswap V3، لديك المزيد من السيطرة على مكان نشاط سيولتك. من خلال اختيار نطاق سعري أضيق، تقلل من مخاطر تقلبات الأسعار التي قد تؤدي إلى خسارة غير دائمة. إذا تحرك سعر السوق خارج النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك لم تعد نشطة، مما يعني أنك لست معرضًا لمزيد من تغييرات الأسعار وبالتالي، خسارة غير دائمة أقل.
ومع ذلك، هناك تبادل. إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فلن تكسب الرسوم بعد الآن. ولكن الخبر الجيد هو أنك أيضًا لا تخسر المال - سيبقى سائلتك هناك، آمنة وسليمة، حتى يعود السعر إلى نطاقك.
استراتيجية متقدمة: إدارة السيولة النشطة
واحدة من أكثر الأشياء روعة في Uniswap V3 هي أنها تشجع على إدارة السيولة النشطة.
بدلاً من تعيين السيولة وتركها، يمكنك مراقبة السوق وتعديل نطاقك حسب الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص في الأسواق المتقلبة، حيث تتحرك الأسعار بسرعة، والبقاء على اطلاع بمراكز سيولتك يمكن أن يساعدك في تجنب الخسارة غير الدائمة وزيادة أرباحك.
الفصل 5: سحر sqrtPriceX96: الرياضيات لم تبدو رائعة بهذا الشكل من قبل
إذا كانت Uniswap V3 وجبة، فإن sqrtPriceX96 سيكون الصلصة السرية التي تجمع كل شيء معًا.
قد يبدو وكأنه صيغة رياضية غامضة، لكنه في الواقع أحد الابتكارات الأساسية التي تجعل Uniswap V3 قويًا جدًا.
لنقم بتفكيكها.
** ما هو sqrtPriceX96؟**
بعبارات بسيطة، sqrtPriceX96 تعني الجذر التربيعي للسعر، مضروبًا في 296 ( وهو مجرد رقم كبير ). الآن، قد تتساءل، لماذا قد يرغب أي شخص في حساب الجذر التربيعي لسعر ما، ولماذا يضربه في رقم ضخم كهذا؟
إليك الأمر:
يستخدم Uniswap V3 طريقة فريدة لتمثيل الأسعار داخل البروتوكول، مما يجعل من السهل التعامل مع نطاقات كبيرة من القيم بدقة عالية.
من خلال استخدام الجذر التربيعي للسعر، يمكن لـ Uniswap حساب كمية الرموز المشاركة في عمليات التبادل وتوفير السيولة بكفاءة ودقة، خاصة عند التعامل مع اختلافات سعرية صغيرة في نطاقات واسعة.
لماذا sqrtPriceX96 مهم
في Uniswap V3، يتم التعبير عن كل حركة سعرية داخل نقطة ( هل تذكر تلك النطاقات السعرية التي تحدثنا عنها؟) باستخدام sqrtPriceX96. تتيح هذه الطريقة للبروتوكول التعامل مع تغييرات الأسعار بطريقة دقيقة للغاية، مما يضمن أن كل صفقة وكل تعديل في السيولة يكون دقيقًا.
لكن لماذا الضرب في 296؟
هنا تحدث السحر.
يسمح الضرب بهذا الرقم الكبير للبروتوكول بتخزين هذه القيم كأعداد صحيحة، بدلاً من الأعداد العشرية (. لغة البرمجة التي كتبت Uniswap V3 وعدد من بروتوكولات DeFi الأخرى على Ethereum، Solidity، لا تدعم الأعداد العشرية. لا يمكنك كتابة 3.142 في Solidity)، مما يجعل العمليات الرياضية أكثر كفاءة على آلة Ethereum الافتراضية (EVM).
تعتبر هذه الكفاءة ضرورية لتقليل تكاليف الغاز، وهو فوز كبير لأي شخص يستخدم البروتوكول.
كيف يتجمع كل هذا معًا
لذا، عندما تقدم السيولة أو تنفذ صفقة على Uniswap V3، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 في الخلفية لتحديد مقدار كل رمز ستستلمه، ومقدار كل رمز ستقدمه، وكيف سيتغير السعر.
إنه المكون السري الذي يجعل كل شيء يعمل بسلاسة، مما يضمن لك الحصول على أدق النتائج مع الحد الأدنى من استهلاك الغاز.
مثال من العالم الحقيقي
تخيل أنك تقدم السيولة في نطاق يكون فيه سعر ETH بين 1,000$ و 2,000$.
بدلاً من العمل مباشرةً مع هذه الأرقام، تستخدم Uniswap V3 sqrtPriceX96 لتمثيل هذا النطاق بشكل أكثر قابلية للإدارة. عندما يقوم شخص ما بإجراء صفقة تنقل السعر من 1,500 دولار إلى 1,600 دولار، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 لحساب التأثير الدقيق على موقف السيولة الخاص بك، حتى أدق جزء.
هذه الدقة هي ما يسمح لـ Uniswap V3 بتقديم تحكم دقيق في سيولتك، مما يمكّنك من التقاط كل قيمة من نطاقات الأسعار التي تختارها دون إهدار نقطة واحدة من الغاز.
قد يبدو sqrtPriceX96 معقدًا، لكنه في الحقيقة مجرد طريقة ذكية لضمان عمل Uniswap V3 كآلة مدروسة. من خلال استخدام الجذر التربيعي للأسعار وضربه برقم كبير، يضمن البروتوكول أن تكون كل حسابات دقيقة وفعالة وموفرة للتكاليف.
لذا في المرة القادمة التي تغوص فيها في بركة DeFi، ستعرف أن السر وراء نجاح Uniswap V3 هو بفضل بعض الرياضيات الذكية وجرعة من العبقرية الهندسية.
الفصل 6: مستويات الرسوم المخصصة – اختر مزايا حوض السباحة الخاصة بك
في Uniswap V3، لا يمكنك فقط اختيار نطاق السيولة الخاص بك - بل يمكنك أيضًا اختيار مستوى الرسوم الخاص بك. هذه ترقية كبيرة من V2، حيث كان هناك رسم قياسي واحد للجميع.
الآن، يمكنك تخصيص رسومك لتتناسب مع تحمل المخاطر وأسلوب التداول الخاص بك.
كيف تعمل مستويات الرسوم
تقدم Uniswap V3 ثلاث فئات رئيسية من الرسوم:
0.05%
0.3%، و
1%
كلما كانت الرسوم أقل، كانت تسعيرتك أكثر تنافسية، مما يمكن أن يجذب المزيد من التداولات. كلما كانت الرسوم أعلى، زادت أرباحك من كل تداول، ولكن قد يؤدي ذلك إلى تقليل عدد التداولات إذا كانت الرسوم مرتفعة جداً.
على سبيل المثال:
إذا كنت تقدم سيولة لزوج عملات مستقرة مثل USDC/USDT، قد تختار أدنى مستوى للرسوم (0.05%) لأن السعر من غير المحتمل أن يتقلب كثيرًا ( أعني، هيا، USDC وUSDT هما عملات مستقرة، هما مرتبطتان بالدولار الأمريكي وأسعارهما عادة ما تتراوح بين 0.97 دولار – 1.01)، ومن المرجح أن يسعى المتداولون للحصول على أدنى الرسوم.
من ناحية أخرى، إذا كنت تقدم السيولة لزوج أكثر تقلبًا مثل ETH/DAI، فقد تختار مستوى 0.3% أو 1% لزيادة أرباحك من كل صفقة.
نصيحة استراتيجية: مطابقة مستوى الرسوم
إليك حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام:
يمكنك مزج وتطابق مستويات الرسوم مع نطاقات السيولة الخاصة بك. ربما تقدم كمية صغيرة من السيولة عند أدنى مستوى رسوم لنطاق ضيق ( مخاطر عالية، مكافآت عالية ) وكمية أكبر عند مستوى رسوم أعلى لنطاق أوسع ( مخاطر أقل، أرباح ثابتة ).
تتيح لك هذه المرونة تعديل استراتيجيتك لتتناسب مع أهدافك وظروف السوق الحالية.
الفصل 7: السيولة غير القابلة للاستبدال – طوفك المخصص
في Uniswap V2، كانت مراكز السيولة قابلة للتبادل – كانت رموز LP واحدة مثل أي أخرى. لكن Uniswap V3 يغير اللعبة بمراكز السيولة غير القابلة للتبادل. كل مركز فريد، مثل عوامتك المخصصة، مكتوب عليها اسمك.
ما هي السيولة غير القابلة للاستبدال؟
في V3، يتم تمثيل كل موقف سيولة بواسطة NFT (رمز غير قابل للتبادل).
تتضمن هذه NFT جميع تفاصيل مركزك: الأصول التي قدمتها، نطاق السعر، مستوى الرسوم، وأكثر من ذلك. تعني هذه الخصوصية أنك تستطيع التداول، البيع، أو حتى استخدام مركز السيولة الخاص بك كضمان في بروتوكولات DeFi الأخرى.
فوائد السيولة غير القابلة للاستبدال
السيولة غير القابلة للتبادل تفتح أمامنا عالمًا من الإمكانيات.
أولاً، يعني ذلك مزيدًا من المرونة والتحكم في سيولتك. يمكنك تخصيص مراكزك لتتناسب مع استراتيجيتك، ولديك خيار تداولها في الأسواق الثانوية إذا كنت ترغب في سحب أو نقل سيولتك إلى مكان آخر.
بالإضافة إلى ذلك، لأن مركزك هو NFT، فمن السهل تتبعه وإدارته. يمكنك أن ترى بالضبط مقدار ما تكسبه من الرسوم، وكمية السيولة التي لديك في كل نطاق، وإجراء التعديلات حسب الحاجة. إنه مثل وجود لوحة تحكم مخصصة لاستراتيجيتك في DeFi.
الفصل 8: إدارة السيولة النشطة – كن مدير البركة الخاص بك
أحد أكبر التحولات في Uniswap V3 هو الانتقال نحو إدارة السيولة النشطة.
على عكس V2، حيث يمكنك تعيين سيولتك وتركها، فإن V3 تشجعك على البقاء متفاعلًا مع السوق وضبط مراكزك حسب الحاجة.
لماذا إدارة الأصول النشطة مهمة
إدارة السيولة النشطة أمر حاسم لتعظيم عوائدك وتقليل المخاطر. من خلال مراقبة السوق بانتظام وضبط نطاق سيولتك، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار وتجنب الوقوع في الجانب الخطأ من الصفقة.
على سبيل المثال، إذا رأيت أن سعر ETH يتجه نحو الارتفاع ( فإن ETF ETH الفوري يعمل بشكل جيد حقًا لسعر ETH)، قد ترغب في تضييق نطاق السيولة الخاص بك لالتقاط المزيد من الرسوم من تلك الحركة. أو، إذا كان السوق متقلبًا بشكل خاص، قد ترغب في توسيع نطاقك لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة.
أدوات الإدارة النشطة
لحسن الحظ، لا تحتاج إلى إدارة سيولتك بمفردك. هناك الكثير من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك في تتبع السوق، تحليل الاتجاهات، وتعديل مراكزك.
بعض بروتوكولات DeFi تقدم حتى استراتيجيات مؤتمتة يمكن أن تعيد توازن سيولتك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.
الفصل 9: آداب حفلة التجمع – أفضل الممارسات لـ Uniswap V3
بحلول الآن، ربما تشعر بثقة كبيرة في مهارات توفير السيولة الخاصة بك. ولكن قبل أن تغوص في ذلك، دعنا نتناول بعض الممارسات الجيدة لضمان أنك تحقق أقصى استفادة من Uniswap V3.
1.) ابدأ صغيرًا وزد الكمية – Uniswap V3 قوي، ولكنه أيضًا معقد. إذا كنت جديدًا على المنصة، ابدأ بمبلغ صغير من السيولة لتعتاد على الأمور. مع شعورك بالراحة أكثر مع الميزات والاستراتيجيات، يمكنك زيادة مراكزك.
2.) تنويع سيولتك – لا تضع كل بيضك في سلة واحدة – أو كل سيولتك في نطاق واحد. يمكن أن يساعد تنويع مراكزك عبر نطاقات مختلفة، وطبقات الرسوم، وحتى أزواج الأصول في توزيع مخاطرها وزيادة فرصك في كسب الرسوم المتسقة.
3.) راقب السوق بانتظام - يعني الإدارة النشطة متابعة السوق. راقب تحركات الأسعار، وحجم التداول، واتجاهات السوق لضمان وجود سيولتك في المكان الصحيح في الوقت المناسب. قم بتعيين تنبيهات، استخدم أدوات التحليل، ولا تخف من إجراء التعديلات حسب الحاجة.
4.) استخدم الأدوات والموارد الخارجية – هناك الكثير من الموارد المتاحة لمساعدتك على النجاح في Uniswap V3. من منصات التحليل إلى أدوات إدارة السيولة، استفد من كل شيء تحت تصرفك. كلما كانت لديك معلومات ودعم أكثر، كانت فرصك أفضل في اتخاذ قرارات ذكية ومربحة.
5.) فهم المخاطر – كما هو الحال مع أي استثمار، يأتي توفير السيولة مع مخاطر. يمكن أن تؤثر الخسارة المؤقتة، وتقلبات السوق، وعوامل أخرى على عوائدك. تأكد من أنك تفهم هذه المخاطر ولديك استراتيجية للتعامل معها.
الفصل 10: الأوراكلات المتقدمة - عرافو حوض السباحة
تخيل أنك في حفلة مسبح، ويدعي شخص ما أنه يمكنه التنبؤ بالموجة الكبيرة التالية قبل أن تضرب.
هذا هو ما تفعله أوراكلز المتقدمة في Uniswap V3 لمساحة DeFi - حيث توفر رؤية واضحة تمامًا لاتجاهات الأسعار، مما يساعدك على اتخاذ قرارات مستنيرة.
لكن على عكس العرافين بجانب المسبح، فإن هذه الأوراكلات لا تعتمد على التخمين - فهي مبنية على رياضيات قوية وهندسة ذكية.
ما هي الأوراكلات في Uniswap V3؟
في سياق Uniswap، تعتبر الأوراق المالية أنظمة توفر بيانات موثوقة حول سعر الأصول داخل تجمع السيولة. إنها ليست فريدة من نوعها لـ Uniswap، لكن أوراق V3 المالية مميزة لأنها تم تحسينها من أجل الكفاءة والدقة.
إنهم يتيحون لك الوصول إلى أسعار متوسطات الوزن الزمني (TWAPs)، والتي تعتبر أساسية لمختلف تطبيقات DeFi، بما في ذلك الإقراض، والاقتراض، واستراتيجيات التداول الآلي.
كيف تعمل الأوراكيل المتقدمة في V3؟
كان لدى Uniswap V2 بالفعل أوراق، لكن نسخة V3 تأخذها إلى عدة درجات أعلى.
إليك كيف تعمل:
1.) أسعار متوسط الوقت المرجحة (TWAPs) – بدلاً من إعطائك لقطة سعر واحدة، والتي يمكن أن تكون متقلبة وسهلة التلاعب، تحسب أوراق V3 سعر متوسط للأصل على مدى فترة زمنية معينة. هذه الطريقة تعمل على تخفيف التقلبات قصيرة الأجل وتوفر رؤية أكثر استقرارًا لاتجاهات الأسعار.
2.) تراكم السعر التراكمي – في كل مرة يتفاعل فيها شخص ما مع مجموعة ( مثل إجراء صفقة )، يقوم Uniswap V3 بتحديث أوراق الأسعار الخاصة به من خلال إضافة sqrtPriceX96 الحالية إلى مجموع تراكمي. هذا المجموع يمثل إجمالي حركة السعر على مر الزمن. عندما ترغب في معرفة السعر المتوسط خلال فترة معينة، ينظر الأوركل ببساطة إلى الفرق بين الأسعار التراكمية في بداية ونهاية تلك الفترة ويقسمها على الوقت المنقضي. هذه الطريقة فعالة ودقيقة، مما يقلل من الحاجة إلى حسابات معقدة خلال كل تفاعل.
3.) كفاءة الغاز - تم تصميم الأوركلز في V3 لتكون أكثر كفاءة في استخدام الغاز بكثير من سابقاتها. من خلال استخدام نهج السعر التراكمي، يقلل البروتوكول من عدد الحسابات على السلسلة المطلوبة، مما يقلل بدوره من تكاليف الغاز المرتبطة باسترجاع بيانات الأسعار. وهذا يجعل هذه الأوركلز المتقدمة في متناول المزيد من المستخدمين والتطبيقات، دون الخوف من رسوم المعاملات العالية.
لماذا هذه الأوراكلات مهمة؟
تعد الأوراكل المتقدمة العمود الفقري للعديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد على بيانات الأسعار الدقيقة والموثوقة.
إليك لماذا هم مهمون:
إدارة المخاطر – في منصات الإقراض والاقتراض، تساعد TWAPs في ضمان أن القروض مضمونة بشكل صحيح. من خلال استخدام سعر مُعَدَّل، يمكن للبروتوكول منع التصفية المفاجئة الناتجة عن الارتفاعات أو الانخفاضات قصيرة الأجل في الأسعار.
استراتيجيات آلية – بالنسبة لاستراتيجيات التداول الآلي، فإن الوصول إلى TWAP موثوق يعني أنه يمكنك تنفيذ الصفقات بناءً على الاتجاهات الحقيقية بدلاً من الاستجابة لتقلبات الأسعار اللحظية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى نتائج أفضل وأرباح أكثر اتساقًا.
تقليل التلاعب – نظرًا لأن TWAPs تُحسب على مدى فترة أطول، فإنها أقل عرضة للتلاعب. وهذا يجعل نظام DeFi البيئي أكثر أمانًا وموثوقية لجميع المشاركين.
مثال من العالم الحقيقي
لنقل أنك تبني منصة إقراض DeFi تستخدم ETH كضمان.
لا تريد الاعتماد على السعر الدقيق لـ ETH في لحظة واحدة، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات متقلبة في قيمة الضمان والتصفية غير الضرورية. بدلاً من ذلك، تستخدم أوراكل Uniswap V3 لجلب متوسط السعر المرجح بالوقت (TWAP)، الذي يعطيك متوسط سعر ETH على مدار الساعة الماضية. يساعد هذا السعر الأكثر استقرارًا في ضمان عدم تصفية المقترضين بشكل غير عادل بسبب تقلبات الأسعار المؤقتة، مما يجعل منصتك أكثر قوة وسهولة في الاستخدام.
تعتبر الأوراق المتقدمة في Uniswap V3 مثل العرافين بجانب المسبح الذين يمكنك الوثوق بهم حقًا. من خلال توفير أسعار متوسطة مرجحة زمنياً بفعالية عالية في استخدام الغاز ومقاومة للتلاعب، تعتبر هذه الأوراق أدوات أساسية لأي شخص يعمل في مجال DeFi. سواء كنت تدير المخاطر، أو تطور استراتيجيات آلية، أو تحتاج فقط إلى بيانات سعر موثوقة، فإن أوراق Uniswap V3 جاهزة لتلبية احتياجاتك.
لذا في المرة القادمة التي تتواجد فيها في بركة DeFi، تذكر أن هناك ما هو أكثر من الظاهر. وراء الكواليس، تعمل هذه الأوراق المتقدمة بجد للحفاظ على سير كل شيء بسلاسة، مما يساعدك في اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ووعياً.
الفصل 11: رخصة العمل – الحفاظ على حصرية المجموعة
لذا، لقد سمعت كل شيء عن الميزات الرائعة لـ Uniswap V3 وتفكر في بدء تبادل لامركزي خاص بك (DEX)؟
حسناً، ليس بهذه السرعة!
برنامج Uniswap V3 الأساسي مغطى برخصة مصدر تجاري (BSL) للسنتين الأوليين بعد الإطلاق. هذا يعني أنه لا يمكنك فقط نسخ ولصق الشفرة وبدء حفلتك الخاصة – على الأقل، ليس بدون بعض الأوراق القانونية.
ما هو BSL؟
ترخيص مصدر الأعمال هو طريقة Uniswap لحماية عملها الشاق مع الاستمرار في تشجيع الابتكار.
في أول عامين، ستحتاج إلى ترخيص إذا كنت ترغب في استخدام قاعدة الشفرة V3 تجاريًا. بعد تلك الفترة، ستصبح الشفرة مفتوحة المصدر تمامًا ومجانية للاستخدام من قبل الجميع، مثل V2 قبلها.
لماذا هو مهم
تساعد هذه الرخصة في ضمان أن فريق Uniswap يتلقى المكافآت على ابتكاراتهم بينما تعطي المجتمع الوقت لاستكشاف وبناء ميزات V3. كما أنها تخلق نوعًا من الحاجز حول V3، لذا أنت تسبح في مياه حصرية لفترة قبل أن يتمكن الجميع من القفز.
الخاتمة: انغمس واصنع تأثيراً
Uniswap V3، أُطلق في عام 2021.
لم تكتفِ فقط بتجربة المياه في مجال الDeFi – بل قفزت فيه بكل قوتها، مُحدثة ضجة كبيرة مع ابتكارات مثل السيولة المركزة، وشرائح الرسوم القابلة للتخصيص، ومراكز السيولة غير القابلة للاستبدال، والأوراكل المتقدمة، وحتى رخصة تجارية لحماية تقنيتها الرائدة. لقد غيرت قواعد اللعبة، مما منح مزودي السيولة مزيدًا من السيطرة والكفاءة وإمكانات الربح أكثر من أي وقت مضى.
ولكن مثل أي حفلة مسبح، هناك بعض التموجات التي يجب تسويتها.
منطقة الرش: تحديات Uniswap V3
بينما جلبت V3 موجة مد من الابتكار، إلا أنها ليست خالية من التحديات.
يتطلب إدارة سيولتك في V3 نهجًا عمليًا - لا يوجد تراكم تلقائي، لذا سيتعين عليك سحب وإعادة نشر أموالك يدويًا عندما يتحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته. وعند الحديث عن النطاقات السعرية، فإن الطبيعة الثابتة لهذه النطاقات تعني أنه يجب عليك البقاء يقظًا، وضبطها باستمرار لمواكبة السوق.
يمكن أن يشعر هذا وكأنك تلعب لعبة ضرب الفأر، حيث أنك دائمًا تطارد أفضل مكان لوضع سيولتك.
لحسن الحظ، لا تحتاج إلى القيام بذلك بمفردك. ادخل مديري السيولة المركزة (CLMs) مثل Beefy Finance، الذين يعملون كحراس شاطئ لك، حيث يتعاملون مع كل التفاصيل الدقيقة لإدارة السيولة مقابل رسوم صغيرة. سيقومون بضبط مراكزك، وتحسين عائداتك، وسيسمحون لك بالتركيز على الاستمتاع بالحفلة دون القلق المستمر بشأن الحفاظ على سيولتك في المكان الصحيح.
لكن انتظر... ماذا عن UniV4؟
تمامًا عندما ظننت أن حفلة المسبح لا يمكن أن تصبح أفضل، تستعد Uniswap Labs للكشف عن Uniswap V4 - قادم إليك لاحقًا خلال عام 2024!
هذا صحيح - التطور التالي لـ Uniswap في الأفق، وهو مصمم لمعالجة بعض قيود V3 بينما يقدم مجموعة واسعة من الميزات الجديدة التي ستجعل توفير السيولة أكثر ديناميكية ومرونة ومكافأة.
خطافات قابلة للتخصيص، مما يسمح بإدارة السيولة بشكل أكثر أتمتة وديناميكية.
تخيل عالماً حيث لم تعد بحاجة إلى تعديل مراكزك يدوياً عند تغير السوق - قد تفعل UniV4 ذلك من أجلك. التسعير الديناميكي، تحسينات الغاز، وربما حتى استراتيجيات أكثر ذكاءً تحافظ تلقائياً على سيولتك في أكثر المناطق ربحية كلها على الطاولة في UniV4. ومع نماذج الترخيص الجديدة وميزات الأمان المعززة، تتشكل UniV4 لتكون أكبر موجة حتى الآن.
المستقبل سائل
UniV4 ستأخذ كل ما تحبه في V3 وتزيده إلى 11.
سواء كنت من قدامى المحاربين في DeFi أو مجرد شخص يبدأ في استكشافها، فإن الموجة التالية من الابتكار قادمة، وستكون كبيرة.
لذا، إذا كنت قد استمتعت بالغوص العميق في Uniswap V3، ابقِ نظاراتك على عينيك وأذنيك على الأرض. مستقبل DeFi أكثر سلاسة وديناميكية وقوة من أي وقت مضى، وأنت مدعو لتقديم عرض عندما يصل UniV4 إلى المسبح في وقت لاحق من هذا العام [2024].
ترقبوا، لأن الأفضل لم يأت بعد.
تنبيه: لم يتم استخدام أو الإضرار بأي خزانات فعلية في إعداد هذا الدليل. ولكن قد تصبح خزانتك للسيولة أكثر برودة قليلاً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
من منظور المطور | السباحة مع الأسماك الكبيرة – غوص عميق في سحر السيولة في Uniswap V3
مرحبًا بكم في عالم DeFi البري، حيث السيولة هي شريان الحياة، و Uniswap V3 هي التطور الأخير في التداول اللامركزي.
إذا كنت قد غامرت في عالم DeFi من قبل، فأنت تعرف أنه يمكن أن يكون مرهقًا بعض الشيء. لكن مع Uniswap V3، أنت على وشك أن تصبح مايكل فيلبس توفير السيولة.
دعونا نأخذ نظارات السباحة الخاصة بنا ونغوص أعمق في أكثر الابتكارات إثارة في Uniswap V3.
!
الفصل 1: المشكلة مع المسبح القديم—لماذا احتجنا إلى V3
لنبدأ بدروس تاريخية سريعة.
في الأيام الخوالي من Uniswap V2، كانت السيولة منتشرة عبر طيف الأسعار بالكامل.
أنت تعرف، صيغة Uniswap الشهيرة x * y = k.
لم يكن مهمًا إذا كانت ETH عند 100 دولار أو 10000 دولار - كانت سيولتك موزعة بالتساوي، مثل الزبدة على الخبز المحمص، عبر نطاق السعر بالكامل - والذي، بالمناسبة، يتراوح من 0 دولار إلى ∞(انفينيتي).
لكن إليك الشيء، معظم الوقت، لا يتقلب سعر الأصول بهذه الطريقة البرية. إنه يبقى ضمن نطاق أضيق، مما يعني أن الكثير من تلك السيولة كانت جالسة هناك، تلعب بأصابعها.
كان هذا غير فعال للغاية من حيث رأس المال وأدى إلى ما يسميه البعض "إهدار السيولة". لم يكن رأس مالك يعمل بجد كما يمكن، وكانت عوائدك كرسوم تم جمعها من توفير السيولة تعكس ذلك. كان الأمر مثل الذهاب إلى حفلة مسبح مع بار كامل ودي جي ولكن وجود عدد قليل فقط من الأشخاص يرقصون في زاوية واحدة.
ومع ذلك، رأى Uniswap V3 هذه المشكلة وجلب الحفل إلى حيث توجد الحركة - ادخل السيولة المركزة.
الفصل 2: السيولة المركزة - جلب الحفلة إلى المكان الصحيح
يتيح لك Uniswap V3 تحديد المكان الذي ستقدم فيه السيولة بدقة، وهو مثل إعداد طوفك في المكان المثالي لالتقاط أشعة الشمس. تعني هذه السيولة المركزة أنه بدلاً من توزيع الرموز الخاصة بك عبر الطيف السعري بالكامل من $0 إلى $∞، يمكنك استهداف نطاق محدد حيث تعتقد أن معظم نشاط التداول سيحدث.
على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن ETH سيتداول بين $4,000 و $5,000 خلال الأسابيع القليلة القادمة ( لذلك ETF الفوري لـ ETH هل أنا محق؟ )، يمكنك توفير السيولة بشكل محدد لتلك النطاق. تعني هذه الطريقة المستهدفة أن رأس المال الخاص بك أكثر كفاءة - أنت توفر السيولة بالضبط حيث تكون مطلوبة، مما يجعلك نجم مزود السيولة.
لكن هناك أكثر من مجرد اختيار نطاق سعري.
يجب أن تأخذ في اعتبارك عرض نطاقك. يمكن أن يؤدي النطاق الضيق إلى عوائد أعلى لكنه يأتي أيضًا مع مخاطر أعلى - إذا تحرك السعر خارج نطاقك، يتوقف السيولة عن كسب الرسوم. من ناحية أخرى، فإن النطاق الأوسع أكثر أمانًا ولكنه قد يخفف أرباحك.
مثال الوقت: كشك الإسبريسو
تخيل أنك تدير كشك إسبرسو على شاطئ مزدحم.
في Uniswap V2، ستقوم بإعداد كشكك على طول الشاطئ - من الشرق إلى الغرب، مغطياً أميالاً من الرمال. لكن جزءاً صغيراً فقط من الشاطئ لديه أشخاص يتوقون للكافيين ( تلك البقعة المثالية حول متجر السلع البحرية ). معظم قهوتك تظل دون لمس، وأنت تدفع إيجاراً لمساحة الشاطئ التي لا يستخدمها أحد.
مع Uniswap V3، يمكنك تركيز موقفك بالضبط حيث يتجمع راكبو الأمواج. المزيد من العملاء الذين يعانون من نقص الكافيين في متناول اليد، وأنت تبيع القهوة كما لو لم يكن هناك غد.
هذا هو تأثير السيولة المركزة - المزيد من الأرباح، وأقل من الهدر.
الفصل 3: النقط—لبنات بناء السيولة المركزة
لقد لمسنا كيف يمكنك تحديد نطاق السيولة الخاص بك، ولكن حان الوقت الآن للتعمق في التفاصيل الدقيقة - دعنا نتحدث عن النقاط.
فكر في النقرات ككتل بناء صغيرة تشكل اللغز الكبير لمدى الأسعار في Uniswap V3.
قد تكون صغيرة، لكنها ضرورية لكيفية عمل البروتوكول.
ما هو 'The Tick'؟
تعتبر النقاط مثل الدرجات على السلم، حيث يمثل كل منها نقطة سعر محددة ضمن النطاق الواسع للأسعار الممكنة في بركة السيولة.
عندما تختار نطاقًا لسيولتك، فإنك في الأساس تقرر بين أي درجات من هذه السلم تريد وضع أموالك. كل نقطة تعكس قيمة sqrtPriceX96 محددة ( المزيد عن هذا لاحقًا )، والتي هي، في hindsight، كيف تمثل Uniswap V3 الأسعار.
بعبارات أبسط، تقسم التكتلات النطاق السعري الكامل لزوج الأصول إلى فترات قابلة للإدارة ومتميزة. هذه الفترات هي ما يسمح لك بتركيز سيولتك ضمن نطاق محدد بدلاً من توزيعها بشكل رقيق عبر الطيف السعري الكامل.
كيف تعمل العلامات في الممارسة العملية
تخيل أنك تقدم السيولة لزوج ETH/USDC، وقد قررت التركيز على سيولتك بين 1,500 دولار و 2,000 دولار.
ستقوم Uniswap V3 بتعيين هذه النطاق إلى سلسلة من النقاط، كل واحدة تمثل خطوة صغيرة في رحلة السعر من $1,500 إلى $2,000. مع حدوث التداولات وتحرك السعر، تقوم Uniswap بحساب النقطة الدقيقة التي يقع فيها السعر الحالي وتعدل سيولتك وفقًا لذلك.
إذا كانت السعر ضمن النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك نشطة وتحقق رسوم. ولكن إذا تحرك السعر خارج هذا النطاق، فإن سيولتك تكون فعليًا ‘خارج السوق’ حتى يعود السعر إلى نقطة ضمن نطاقك.
لماذا تعتبر التكتلات مهمة
تمنحك النقاط تحكمًا دقيقًا في مكان نشر السيولة الخاصة بك.
بدلاً من تقديم السيولة بشكل سلبي عبر مجموعة واسعة، يمكنك التركيز على أكثر نقاط الأسعار ربحية، مما يعزز عوائدك. كلما كان تباعد النقاط أدق، زادت السيطرة الدقيقة على مراكز سيولتك.
ومع ذلك، مع السيطرة الكبيرة تأتي الحاجة إلى الإدارة النشطة.
نظرًا لأن الأسعار يمكن أن تتغير بسرعة، خاصة في الأسواق المتقلبة، قد تجد نفسك تعدل تذاكرك بشكل متكرر للحفاظ على سيولتك في اللعبة. هنا تتألق السيولة المركزة، مما يسمح لك بزيادة كفاءة رأس المال الخاص بك ولكنه يتطلب أيضًا منك متابعة تحركات السوق.
لذا، في المرة القادمة التي تقوم فيها بإعداد مركز سيولة على Uniswap V3، خذ لحظة لتقدير النقطة المتواضعة. إنها البطل المجهول الذي يجعل سحر السيولة المركّزة في Uniswap V3 ممكنًا، مما يمنحك الأدوات لضبط استراتيجيتك والغوص أعمق في بركة DeFi.
الفصل 4: منع الخسارة غير الدائمة – الهروب العظيم
الآن دعونا نتحدث عن الشبح في الغرفة – الخسارة غير الدائمة.
إذا كنت قد قدمت السيولة من قبل، فأنت تعرف هذا الخوف جيدًا. لكن لا تقلق، فقد قامت Uniswap V3 بتوفير بعض الحيل للحفاظ على تلك الخسارة تحت السيطرة.
ما هو الخسارة غير الدائمة؟
قبل أن نتناول كيف تساعد V3، دعونا نلخص بسرعة ما هو الخسارة غير الدائمة.
عند توفير السيولة، فإنك في الأساس تحتفظ بمزيج من أصلين، مثل ETH و USDC. إذا تغير سعر أحد الأصول بالنسبة للآخر، يمكن أن تنخفض قيمة موقف السيولة الخاص بك، حتى لو زادت القيمة الإجمالية للمسبح. هذه الخسارة هي 'غير دائمة' أي ليست دائمة، تصبح دائمة فقط إذا قمت بسحب سيولتك قبل أن يعود السعر إلى مستواه الأصلي.
كيف تعمل V3 MitiGates على تقليل الخسارة غير الدائمة
مع السيولة المركزة في Uniswap V3، لديك المزيد من السيطرة على مكان نشاط سيولتك. من خلال اختيار نطاق سعري أضيق، تقلل من مخاطر تقلبات الأسعار التي قد تؤدي إلى خسارة غير دائمة. إذا تحرك سعر السوق خارج النطاق الذي اخترته، فإن سيولتك لم تعد نشطة، مما يعني أنك لست معرضًا لمزيد من تغييرات الأسعار وبالتالي، خسارة غير دائمة أقل.
ومع ذلك، هناك تبادل. إذا تحرك السعر خارج نطاقك، فلن تكسب الرسوم بعد الآن. ولكن الخبر الجيد هو أنك أيضًا لا تخسر المال - سيبقى سائلتك هناك، آمنة وسليمة، حتى يعود السعر إلى نطاقك.
استراتيجية متقدمة: إدارة السيولة النشطة
واحدة من أكثر الأشياء روعة في Uniswap V3 هي أنها تشجع على إدارة السيولة النشطة.
بدلاً من تعيين السيولة وتركها، يمكنك مراقبة السوق وتعديل نطاقك حسب الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص في الأسواق المتقلبة، حيث تتحرك الأسعار بسرعة، والبقاء على اطلاع بمراكز سيولتك يمكن أن يساعدك في تجنب الخسارة غير الدائمة وزيادة أرباحك.
الفصل 5: سحر sqrtPriceX96: الرياضيات لم تبدو رائعة بهذا الشكل من قبل
إذا كانت Uniswap V3 وجبة، فإن sqrtPriceX96 سيكون الصلصة السرية التي تجمع كل شيء معًا.
قد يبدو وكأنه صيغة رياضية غامضة، لكنه في الواقع أحد الابتكارات الأساسية التي تجعل Uniswap V3 قويًا جدًا.
لنقم بتفكيكها.
** ما هو sqrtPriceX96؟**
بعبارات بسيطة، sqrtPriceX96 تعني الجذر التربيعي للسعر، مضروبًا في 296 ( وهو مجرد رقم كبير ). الآن، قد تتساءل، لماذا قد يرغب أي شخص في حساب الجذر التربيعي لسعر ما، ولماذا يضربه في رقم ضخم كهذا؟
إليك الأمر:
يستخدم Uniswap V3 طريقة فريدة لتمثيل الأسعار داخل البروتوكول، مما يجعل من السهل التعامل مع نطاقات كبيرة من القيم بدقة عالية.
من خلال استخدام الجذر التربيعي للسعر، يمكن لـ Uniswap حساب كمية الرموز المشاركة في عمليات التبادل وتوفير السيولة بكفاءة ودقة، خاصة عند التعامل مع اختلافات سعرية صغيرة في نطاقات واسعة.
لماذا sqrtPriceX96 مهم
في Uniswap V3، يتم التعبير عن كل حركة سعرية داخل نقطة ( هل تذكر تلك النطاقات السعرية التي تحدثنا عنها؟) باستخدام sqrtPriceX96. تتيح هذه الطريقة للبروتوكول التعامل مع تغييرات الأسعار بطريقة دقيقة للغاية، مما يضمن أن كل صفقة وكل تعديل في السيولة يكون دقيقًا.
لكن لماذا الضرب في 296؟
هنا تحدث السحر.
يسمح الضرب بهذا الرقم الكبير للبروتوكول بتخزين هذه القيم كأعداد صحيحة، بدلاً من الأعداد العشرية (. لغة البرمجة التي كتبت Uniswap V3 وعدد من بروتوكولات DeFi الأخرى على Ethereum، Solidity، لا تدعم الأعداد العشرية. لا يمكنك كتابة 3.142 في Solidity)، مما يجعل العمليات الرياضية أكثر كفاءة على آلة Ethereum الافتراضية (EVM).
تعتبر هذه الكفاءة ضرورية لتقليل تكاليف الغاز، وهو فوز كبير لأي شخص يستخدم البروتوكول.
كيف يتجمع كل هذا معًا
لذا، عندما تقدم السيولة أو تنفذ صفقة على Uniswap V3، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 في الخلفية لتحديد مقدار كل رمز ستستلمه، ومقدار كل رمز ستقدمه، وكيف سيتغير السعر.
إنه المكون السري الذي يجعل كل شيء يعمل بسلاسة، مما يضمن لك الحصول على أدق النتائج مع الحد الأدنى من استهلاك الغاز.
مثال من العالم الحقيقي
تخيل أنك تقدم السيولة في نطاق يكون فيه سعر ETH بين 1,000$ و 2,000$.
بدلاً من العمل مباشرةً مع هذه الأرقام، تستخدم Uniswap V3 sqrtPriceX96 لتمثيل هذا النطاق بشكل أكثر قابلية للإدارة. عندما يقوم شخص ما بإجراء صفقة تنقل السعر من 1,500 دولار إلى 1,600 دولار، يستخدم البروتوكول sqrtPriceX96 لحساب التأثير الدقيق على موقف السيولة الخاص بك، حتى أدق جزء.
هذه الدقة هي ما يسمح لـ Uniswap V3 بتقديم تحكم دقيق في سيولتك، مما يمكّنك من التقاط كل قيمة من نطاقات الأسعار التي تختارها دون إهدار نقطة واحدة من الغاز.
قد يبدو sqrtPriceX96 معقدًا، لكنه في الحقيقة مجرد طريقة ذكية لضمان عمل Uniswap V3 كآلة مدروسة. من خلال استخدام الجذر التربيعي للأسعار وضربه برقم كبير، يضمن البروتوكول أن تكون كل حسابات دقيقة وفعالة وموفرة للتكاليف.
لذا في المرة القادمة التي تغوص فيها في بركة DeFi، ستعرف أن السر وراء نجاح Uniswap V3 هو بفضل بعض الرياضيات الذكية وجرعة من العبقرية الهندسية.
الفصل 6: مستويات الرسوم المخصصة – اختر مزايا حوض السباحة الخاصة بك
في Uniswap V3، لا يمكنك فقط اختيار نطاق السيولة الخاص بك - بل يمكنك أيضًا اختيار مستوى الرسوم الخاص بك. هذه ترقية كبيرة من V2، حيث كان هناك رسم قياسي واحد للجميع.
الآن، يمكنك تخصيص رسومك لتتناسب مع تحمل المخاطر وأسلوب التداول الخاص بك.
كيف تعمل مستويات الرسوم
تقدم Uniswap V3 ثلاث فئات رئيسية من الرسوم:
كلما كانت الرسوم أقل، كانت تسعيرتك أكثر تنافسية، مما يمكن أن يجذب المزيد من التداولات. كلما كانت الرسوم أعلى، زادت أرباحك من كل تداول، ولكن قد يؤدي ذلك إلى تقليل عدد التداولات إذا كانت الرسوم مرتفعة جداً.
على سبيل المثال:
إذا كنت تقدم سيولة لزوج عملات مستقرة مثل USDC/USDT، قد تختار أدنى مستوى للرسوم (0.05%) لأن السعر من غير المحتمل أن يتقلب كثيرًا ( أعني، هيا، USDC وUSDT هما عملات مستقرة، هما مرتبطتان بالدولار الأمريكي وأسعارهما عادة ما تتراوح بين 0.97 دولار – 1.01)، ومن المرجح أن يسعى المتداولون للحصول على أدنى الرسوم.
من ناحية أخرى، إذا كنت تقدم السيولة لزوج أكثر تقلبًا مثل ETH/DAI، فقد تختار مستوى 0.3% أو 1% لزيادة أرباحك من كل صفقة.
نصيحة استراتيجية: مطابقة مستوى الرسوم
إليك حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام:
يمكنك مزج وتطابق مستويات الرسوم مع نطاقات السيولة الخاصة بك. ربما تقدم كمية صغيرة من السيولة عند أدنى مستوى رسوم لنطاق ضيق ( مخاطر عالية، مكافآت عالية ) وكمية أكبر عند مستوى رسوم أعلى لنطاق أوسع ( مخاطر أقل، أرباح ثابتة ).
تتيح لك هذه المرونة تعديل استراتيجيتك لتتناسب مع أهدافك وظروف السوق الحالية.
الفصل 7: السيولة غير القابلة للاستبدال – طوفك المخصص
في Uniswap V2، كانت مراكز السيولة قابلة للتبادل – كانت رموز LP واحدة مثل أي أخرى. لكن Uniswap V3 يغير اللعبة بمراكز السيولة غير القابلة للتبادل. كل مركز فريد، مثل عوامتك المخصصة، مكتوب عليها اسمك.
ما هي السيولة غير القابلة للاستبدال؟
في V3، يتم تمثيل كل موقف سيولة بواسطة NFT (رمز غير قابل للتبادل).
تتضمن هذه NFT جميع تفاصيل مركزك: الأصول التي قدمتها، نطاق السعر، مستوى الرسوم، وأكثر من ذلك. تعني هذه الخصوصية أنك تستطيع التداول، البيع، أو حتى استخدام مركز السيولة الخاص بك كضمان في بروتوكولات DeFi الأخرى.
فوائد السيولة غير القابلة للاستبدال
السيولة غير القابلة للتبادل تفتح أمامنا عالمًا من الإمكانيات.
أولاً، يعني ذلك مزيدًا من المرونة والتحكم في سيولتك. يمكنك تخصيص مراكزك لتتناسب مع استراتيجيتك، ولديك خيار تداولها في الأسواق الثانوية إذا كنت ترغب في سحب أو نقل سيولتك إلى مكان آخر.
بالإضافة إلى ذلك، لأن مركزك هو NFT، فمن السهل تتبعه وإدارته. يمكنك أن ترى بالضبط مقدار ما تكسبه من الرسوم، وكمية السيولة التي لديك في كل نطاق، وإجراء التعديلات حسب الحاجة. إنه مثل وجود لوحة تحكم مخصصة لاستراتيجيتك في DeFi.
الفصل 8: إدارة السيولة النشطة – كن مدير البركة الخاص بك
أحد أكبر التحولات في Uniswap V3 هو الانتقال نحو إدارة السيولة النشطة.
على عكس V2، حيث يمكنك تعيين سيولتك وتركها، فإن V3 تشجعك على البقاء متفاعلًا مع السوق وضبط مراكزك حسب الحاجة.
لماذا إدارة الأصول النشطة مهمة
إدارة السيولة النشطة أمر حاسم لتعظيم عوائدك وتقليل المخاطر. من خلال مراقبة السوق بانتظام وضبط نطاق سيولتك، يمكنك الاستفادة من تحركات الأسعار وتجنب الوقوع في الجانب الخطأ من الصفقة.
على سبيل المثال، إذا رأيت أن سعر ETH يتجه نحو الارتفاع ( فإن ETF ETH الفوري يعمل بشكل جيد حقًا لسعر ETH)، قد ترغب في تضييق نطاق السيولة الخاص بك لالتقاط المزيد من الرسوم من تلك الحركة. أو، إذا كان السوق متقلبًا بشكل خاص، قد ترغب في توسيع نطاقك لتقليل تعرضك للخسارة غير الدائمة.
أدوات الإدارة النشطة
لحسن الحظ، لا تحتاج إلى إدارة سيولتك بمفردك. هناك الكثير من الأدوات والمنصات التي يمكن أن تساعدك في تتبع السوق، تحليل الاتجاهات، وتعديل مراكزك.
بعض بروتوكولات DeFi تقدم حتى استراتيجيات مؤتمتة يمكن أن تعيد توازن سيولتك بناءً على قواعد محددة مسبقًا، مما يجعل الإدارة النشطة أسهل وأكثر كفاءة.
الفصل 9: آداب حفلة التجمع – أفضل الممارسات لـ Uniswap V3
بحلول الآن، ربما تشعر بثقة كبيرة في مهارات توفير السيولة الخاصة بك. ولكن قبل أن تغوص في ذلك، دعنا نتناول بعض الممارسات الجيدة لضمان أنك تحقق أقصى استفادة من Uniswap V3.
1.) ابدأ صغيرًا وزد الكمية – Uniswap V3 قوي، ولكنه أيضًا معقد. إذا كنت جديدًا على المنصة، ابدأ بمبلغ صغير من السيولة لتعتاد على الأمور. مع شعورك بالراحة أكثر مع الميزات والاستراتيجيات، يمكنك زيادة مراكزك.
2.) تنويع سيولتك – لا تضع كل بيضك في سلة واحدة – أو كل سيولتك في نطاق واحد. يمكن أن يساعد تنويع مراكزك عبر نطاقات مختلفة، وطبقات الرسوم، وحتى أزواج الأصول في توزيع مخاطرها وزيادة فرصك في كسب الرسوم المتسقة.
3.) راقب السوق بانتظام - يعني الإدارة النشطة متابعة السوق. راقب تحركات الأسعار، وحجم التداول، واتجاهات السوق لضمان وجود سيولتك في المكان الصحيح في الوقت المناسب. قم بتعيين تنبيهات، استخدم أدوات التحليل، ولا تخف من إجراء التعديلات حسب الحاجة.
4.) استخدم الأدوات والموارد الخارجية – هناك الكثير من الموارد المتاحة لمساعدتك على النجاح في Uniswap V3. من منصات التحليل إلى أدوات إدارة السيولة، استفد من كل شيء تحت تصرفك. كلما كانت لديك معلومات ودعم أكثر، كانت فرصك أفضل في اتخاذ قرارات ذكية ومربحة.
5.) فهم المخاطر – كما هو الحال مع أي استثمار، يأتي توفير السيولة مع مخاطر. يمكن أن تؤثر الخسارة المؤقتة، وتقلبات السوق، وعوامل أخرى على عوائدك. تأكد من أنك تفهم هذه المخاطر ولديك استراتيجية للتعامل معها.
الفصل 10: الأوراكلات المتقدمة - عرافو حوض السباحة
تخيل أنك في حفلة مسبح، ويدعي شخص ما أنه يمكنه التنبؤ بالموجة الكبيرة التالية قبل أن تضرب.
هذا هو ما تفعله أوراكلز المتقدمة في Uniswap V3 لمساحة DeFi - حيث توفر رؤية واضحة تمامًا لاتجاهات الأسعار، مما يساعدك على اتخاذ قرارات مستنيرة.
لكن على عكس العرافين بجانب المسبح، فإن هذه الأوراكلات لا تعتمد على التخمين - فهي مبنية على رياضيات قوية وهندسة ذكية.
ما هي الأوراكلات في Uniswap V3؟
في سياق Uniswap، تعتبر الأوراق المالية أنظمة توفر بيانات موثوقة حول سعر الأصول داخل تجمع السيولة. إنها ليست فريدة من نوعها لـ Uniswap، لكن أوراق V3 المالية مميزة لأنها تم تحسينها من أجل الكفاءة والدقة.
إنهم يتيحون لك الوصول إلى أسعار متوسطات الوزن الزمني (TWAPs)، والتي تعتبر أساسية لمختلف تطبيقات DeFi، بما في ذلك الإقراض، والاقتراض، واستراتيجيات التداول الآلي.
كيف تعمل الأوراكيل المتقدمة في V3؟
كان لدى Uniswap V2 بالفعل أوراق، لكن نسخة V3 تأخذها إلى عدة درجات أعلى.
إليك كيف تعمل:
1.) أسعار متوسط الوقت المرجحة (TWAPs) – بدلاً من إعطائك لقطة سعر واحدة، والتي يمكن أن تكون متقلبة وسهلة التلاعب، تحسب أوراق V3 سعر متوسط للأصل على مدى فترة زمنية معينة. هذه الطريقة تعمل على تخفيف التقلبات قصيرة الأجل وتوفر رؤية أكثر استقرارًا لاتجاهات الأسعار.
2.) تراكم السعر التراكمي – في كل مرة يتفاعل فيها شخص ما مع مجموعة ( مثل إجراء صفقة )، يقوم Uniswap V3 بتحديث أوراق الأسعار الخاصة به من خلال إضافة sqrtPriceX96 الحالية إلى مجموع تراكمي. هذا المجموع يمثل إجمالي حركة السعر على مر الزمن. عندما ترغب في معرفة السعر المتوسط خلال فترة معينة، ينظر الأوركل ببساطة إلى الفرق بين الأسعار التراكمية في بداية ونهاية تلك الفترة ويقسمها على الوقت المنقضي. هذه الطريقة فعالة ودقيقة، مما يقلل من الحاجة إلى حسابات معقدة خلال كل تفاعل.
3.) كفاءة الغاز - تم تصميم الأوركلز في V3 لتكون أكثر كفاءة في استخدام الغاز بكثير من سابقاتها. من خلال استخدام نهج السعر التراكمي، يقلل البروتوكول من عدد الحسابات على السلسلة المطلوبة، مما يقلل بدوره من تكاليف الغاز المرتبطة باسترجاع بيانات الأسعار. وهذا يجعل هذه الأوركلز المتقدمة في متناول المزيد من المستخدمين والتطبيقات، دون الخوف من رسوم المعاملات العالية.
لماذا هذه الأوراكلات مهمة؟
تعد الأوراكل المتقدمة العمود الفقري للعديد من بروتوكولات DeFi التي تعتمد على بيانات الأسعار الدقيقة والموثوقة.
إليك لماذا هم مهمون:
مثال من العالم الحقيقي
لنقل أنك تبني منصة إقراض DeFi تستخدم ETH كضمان.
لا تريد الاعتماد على السعر الدقيق لـ ETH في لحظة واحدة، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات متقلبة في قيمة الضمان والتصفية غير الضرورية. بدلاً من ذلك، تستخدم أوراكل Uniswap V3 لجلب متوسط السعر المرجح بالوقت (TWAP)، الذي يعطيك متوسط سعر ETH على مدار الساعة الماضية. يساعد هذا السعر الأكثر استقرارًا في ضمان عدم تصفية المقترضين بشكل غير عادل بسبب تقلبات الأسعار المؤقتة، مما يجعل منصتك أكثر قوة وسهولة في الاستخدام.
تعتبر الأوراق المتقدمة في Uniswap V3 مثل العرافين بجانب المسبح الذين يمكنك الوثوق بهم حقًا. من خلال توفير أسعار متوسطة مرجحة زمنياً بفعالية عالية في استخدام الغاز ومقاومة للتلاعب، تعتبر هذه الأوراق أدوات أساسية لأي شخص يعمل في مجال DeFi. سواء كنت تدير المخاطر، أو تطور استراتيجيات آلية، أو تحتاج فقط إلى بيانات سعر موثوقة، فإن أوراق Uniswap V3 جاهزة لتلبية احتياجاتك.
لذا في المرة القادمة التي تتواجد فيها في بركة DeFi، تذكر أن هناك ما هو أكثر من الظاهر. وراء الكواليس، تعمل هذه الأوراق المتقدمة بجد للحفاظ على سير كل شيء بسلاسة، مما يساعدك في اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ووعياً.
الفصل 11: رخصة العمل – الحفاظ على حصرية المجموعة
لذا، لقد سمعت كل شيء عن الميزات الرائعة لـ Uniswap V3 وتفكر في بدء تبادل لامركزي خاص بك (DEX)؟
حسناً، ليس بهذه السرعة!
برنامج Uniswap V3 الأساسي مغطى برخصة مصدر تجاري (BSL) للسنتين الأوليين بعد الإطلاق. هذا يعني أنه لا يمكنك فقط نسخ ولصق الشفرة وبدء حفلتك الخاصة – على الأقل، ليس بدون بعض الأوراق القانونية.
ما هو BSL؟
ترخيص مصدر الأعمال هو طريقة Uniswap لحماية عملها الشاق مع الاستمرار في تشجيع الابتكار.
في أول عامين، ستحتاج إلى ترخيص إذا كنت ترغب في استخدام قاعدة الشفرة V3 تجاريًا. بعد تلك الفترة، ستصبح الشفرة مفتوحة المصدر تمامًا ومجانية للاستخدام من قبل الجميع، مثل V2 قبلها.
لماذا هو مهم
تساعد هذه الرخصة في ضمان أن فريق Uniswap يتلقى المكافآت على ابتكاراتهم بينما تعطي المجتمع الوقت لاستكشاف وبناء ميزات V3. كما أنها تخلق نوعًا من الحاجز حول V3، لذا أنت تسبح في مياه حصرية لفترة قبل أن يتمكن الجميع من القفز.
الخاتمة: انغمس واصنع تأثيراً
Uniswap V3، أُطلق في عام 2021.
لم تكتفِ فقط بتجربة المياه في مجال الDeFi – بل قفزت فيه بكل قوتها، مُحدثة ضجة كبيرة مع ابتكارات مثل السيولة المركزة، وشرائح الرسوم القابلة للتخصيص، ومراكز السيولة غير القابلة للاستبدال، والأوراكل المتقدمة، وحتى رخصة تجارية لحماية تقنيتها الرائدة. لقد غيرت قواعد اللعبة، مما منح مزودي السيولة مزيدًا من السيطرة والكفاءة وإمكانات الربح أكثر من أي وقت مضى.
ولكن مثل أي حفلة مسبح، هناك بعض التموجات التي يجب تسويتها.
منطقة الرش: تحديات Uniswap V3
بينما جلبت V3 موجة مد من الابتكار، إلا أنها ليست خالية من التحديات.
يتطلب إدارة سيولتك في V3 نهجًا عمليًا - لا يوجد تراكم تلقائي، لذا سيتعين عليك سحب وإعادة نشر أموالك يدويًا عندما يتحرك السعر خارج النطاق الذي اخترته. وعند الحديث عن النطاقات السعرية، فإن الطبيعة الثابتة لهذه النطاقات تعني أنه يجب عليك البقاء يقظًا، وضبطها باستمرار لمواكبة السوق.
يمكن أن يشعر هذا وكأنك تلعب لعبة ضرب الفأر، حيث أنك دائمًا تطارد أفضل مكان لوضع سيولتك.
لحسن الحظ، لا تحتاج إلى القيام بذلك بمفردك. ادخل مديري السيولة المركزة (CLMs) مثل Beefy Finance، الذين يعملون كحراس شاطئ لك، حيث يتعاملون مع كل التفاصيل الدقيقة لإدارة السيولة مقابل رسوم صغيرة. سيقومون بضبط مراكزك، وتحسين عائداتك، وسيسمحون لك بالتركيز على الاستمتاع بالحفلة دون القلق المستمر بشأن الحفاظ على سيولتك في المكان الصحيح.
لكن انتظر... ماذا عن UniV4؟
تمامًا عندما ظننت أن حفلة المسبح لا يمكن أن تصبح أفضل، تستعد Uniswap Labs للكشف عن Uniswap V4 - قادم إليك لاحقًا خلال عام 2024!
هذا صحيح - التطور التالي لـ Uniswap في الأفق، وهو مصمم لمعالجة بعض قيود V3 بينما يقدم مجموعة واسعة من الميزات الجديدة التي ستجعل توفير السيولة أكثر ديناميكية ومرونة ومكافأة.
خطافات قابلة للتخصيص، مما يسمح بإدارة السيولة بشكل أكثر أتمتة وديناميكية.
تخيل عالماً حيث لم تعد بحاجة إلى تعديل مراكزك يدوياً عند تغير السوق - قد تفعل UniV4 ذلك من أجلك. التسعير الديناميكي، تحسينات الغاز، وربما حتى استراتيجيات أكثر ذكاءً تحافظ تلقائياً على سيولتك في أكثر المناطق ربحية كلها على الطاولة في UniV4. ومع نماذج الترخيص الجديدة وميزات الأمان المعززة، تتشكل UniV4 لتكون أكبر موجة حتى الآن.
المستقبل سائل
UniV4 ستأخذ كل ما تحبه في V3 وتزيده إلى 11.
سواء كنت من قدامى المحاربين في DeFi أو مجرد شخص يبدأ في استكشافها، فإن الموجة التالية من الابتكار قادمة، وستكون كبيرة.
لذا، إذا كنت قد استمتعت بالغوص العميق في Uniswap V3، ابقِ نظاراتك على عينيك وأذنيك على الأرض. مستقبل DeFi أكثر سلاسة وديناميكية وقوة من أي وقت مضى، وأنت مدعو لتقديم عرض عندما يصل UniV4 إلى المسبح في وقت لاحق من هذا العام [2024].
ترقبوا، لأن الأفضل لم يأت بعد.
تنبيه: لم يتم استخدام أو الإضرار بأي خزانات فعلية في إعداد هذا الدليل. ولكن قد تصبح خزانتك للسيولة أكثر برودة قليلاً.