عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة: الفرص والتحديات تتعايش

من المتوقع أن تصدر الجهات التنظيمية الأمريكية اعترافًا قانونيًا بالعملة المستقرة، ويعتبر هذا إنجازًا كبيرًا في مجال العملات المشفرة. يعتقد الخبراء أن هذا قد يصبح "لحظة ChatGPT" للعملات المشفرة - أول منتج تشفير يتمتع بفائدة عملية واسعة ووضوح مؤسسي.

المحتوى الرئيسي للتشريع الجديد

"مشروع قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملة المستقرة الأمريكية" ( قانون GENIUS ) قد يصبح التشريع الأكثر تأثيرًا في تاريخ العملات المشفرة. يضع هذا المشروع الثنائي الحزب الإطار الفيدرالي الأول للعملات المستقرة المدفوعة، ويهدف إلى تعزيز الثقة والوضوح والشرعية المؤسسية لسوق العملات المستقرة الذي تتجاوز قيمته 260 مليار دولار.

القواعد الرئيسية:

1. تأييد الأصول: يجب على المُصدر أن يؤيد العملة المستقرة بأصول سائلة عالية الجودة بنسبة 1:1.
2. الدفع فقط: يجب على المُصدر عدم دفع الفائدة لحاملي العملة المستقرة.
3. حماية الإفلاس: يتمتع حاملو العملة المستقرة بحق المطالبة الأولية على الأصول الاحتياطية.
4. الشفافية والتدقيق: يتطلب الكشف عن وضع الاحتياطيات شهريًا وقبول التدقيق المنتظم.
5. الامتثال لمكافحة غسيل الأموال: إجراءات صارمة لمكافحة غسيل الأموال ومعرفة العميل.
6. الهيكل التنظيمي: تفويض الجهات التنظيمية الفيدرالية والولائية لمراقبة المصدِرين.
7. مؤهلات المصدّر: يمكن للبنوك، وشركات التكنولوجيا المالية، وحتى تجار التجزئة الكبار إصدار عملة مستقرة.

تأثير على المشاركين الرئيسيين

USDC و عملة مستقرة USDT

تأثير القانون الجديد على Circle و Tether مختلف. على الرغم من أن تكوين أصول Tether الحالي لا يتوافق تمامًا مع معايير القانون، إلا أن لديهم طرقًا متعددة لتحقيق الامتثال. في المستقبل، قد يتركز المنافسة حول خدمات العملات المستقرة، مثل دفع الرواتب عبر العقود الذكية وسرعة الدفع الأسرع.

في الأسواق الناشئة، لا يزال لدى العملات المستقرة إمكانات هائلة كأداة لمكافحة التضخم. قد تستمر تيذر في الهيمنة على هذه الأسواق، بينما ستصبح علاقاتها مع الحكومة الأمريكية أكثر قربًا.

شركة التكنولوجيا المالية

من المتوقع أن تطلق الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا المالية عملتها المستقرة الخاصة بها في السنوات القادمة. تمتلك هذه الشركات قاعدة مستخدمين ضخمة، وبنية تحتية عالمية، وميزانيات عمومية قوية، حيث يمكن أن توفر العملة المستقرة لها قناة دفع عالمية على مدار 24 ساعة في اليوم، 7 أيام في الأسبوع، مما يقلل التكاليف ويحقق مصادر دخل جديدة.

صناعة البنوك

تواجه البنوك التقليدية تحديات. قد يؤدي نقص الابتكار وافتقار الدافع لإصدار عملة مستقرة إلى فقدان بعض البنوك قدرتها التنافسية في السنوات القادمة. ومع ذلك، لا يزال لدى البنوك والشركات المالية التكنولوجية القادرة على التكيف فرص للازدهار في البيئة الجديدة.

عملاق الدفع

تشكل العملات المستقرة تهديدًا للعمالقة التقليديين في الدفع مثل فيزا وماستركارد. تدعم العملات المستقرة التسويات الفورية، والتجارة العالمية من نقطة إلى نقطة، وبتكاليف منخفضة، مما قد يتجاوز مسارات الدفع التقليدية. لمواجهة التحديات، تحتاج هذه الشركات إلى التحول إلى مزودي بنية تحتية متعددة المسارات وتطوير نماذج خدمات جديدة.

تأثير هيمنة الدولار الأمريكي

قد تصبح العملات المستقرة واحدة من أهم الابتكارات في تاريخ نمو الدولار الأمريكي. فهي لا توسع فقط تأثير الشبكة العالمية للدولار، بل تنوع أيضاً قاعدة حيازة الديون الأمريكية. خاصة أن العملات المستقرة المصدرة في الخارج تجلب مشترين جدد للديون الأمريكية، بينما توفر خدمات مالية للفئات التي لا تمتلك حسابات مصرفية.

استراتيجيات الاستثمار في عملة مستقرة

1. تُعتبر ETH و SOL من الخيارات الأكثر أمانًا للاستثمار في عملة مستقرة على المدى الطويل.
2. يمكن أن تكون الأسهم في بعض منصات التداول خيارًا بديلاً، ولكن يجب الانتباه إلى التقييم الحالي.
3. تشمل خيارات المخاطر العالية والعوائد العالية بعض المشاريع الجديدة المتعلقة بالعملة المستقرة.

بشكل عام، فإن عرض العملة المستقرة، وسرعة المعاملات على السلسلة، والأسعار، والتقلبات جميعها في اتجاه تصاعدي. إن تطوير هذا المجال في مرحلة حاسمة، ويجب على المستثمرين متابعة اتجاهات السوق عن كثب.