حالة وتحديات مسار Perp DEX

بعد إطلاق النسخة الجديدة من الشبكة الرئيسية لأحد منصات التداول اللامركزية الشهيرة لعقود الفيوتر، كانت استجابة السوق فاترة. تعكس هذه الظاهرة أن مسار منصات تداول العقود الآجلة اللامركزية (Perp DEX) يواجه حالياً عقبات في التطوير. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل الوضع الحالي لهذا المسار، وصعوبات النمو، وأسبابها، بالإضافة إلى استشراف الحلول المحتملة والاتجاهات المستقبلية.

بشكل عام، لا يزال حجم التداول في مسار Perp DEX يحافظ على حوالي 60٪ من فترة الازدهار. ومع ذلك، فإن الانخفاض في إيرادات الرسوم وعدد المستخدمين أكثر وضوحا. عدد المستخدمين النشطين يوميا (DAU) لا يزال حوالي 30٪ من ذروته، ويعادل تقريبا حجم منصة واحدة في ذروتها. من الجدير بالذكر أن بيانات حجم التداول الحالية تعتمد إلى حد كبير على حوافز الرموز، وهو ما يختلف عن نموذج النمو المبني على سلوك المستخدمين الحقيقيين في البداية.

تستفيد منصة تداول معينة تحتل المرتبة الأولى من حيث حجم التداول بشكل كبير من حوافز التداول. وهذا يشمل كميات كبيرة من مكافآت الرموز التي تقدمها سلسلة بلوكشين معينة كل أسبوع، بالإضافة إلى زيادة إصدار الرموز الخاصة بالمنصة. تصل هذه الحوافز أسبوعياً إلى ما يقرب من 600,000 دولار، وهو مبلغ كبير. كما أن منصة بارزة أخرى اعتمدت استراتيجيات حوافز مماثلة من خلال منح سلسلة بلوكشين كمكافآت للتداول.

على الرغم من أن حوافز التداول قد أدت إلى زيادة حجم التداول، إلا أن عدد العناوين النشطة قد يشير إلى أن مشاركة المستخدمين الحقيقيين قد لا تكون مرتفعة. لماذا يصعب على حوافز التداول جذب المستخدمين الحقيقيين؟ السبب الرئيسي هو أن الفرق المهنية تقوم برفع حجم التداول إلى مستويات مرتفعة جدًا، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى الحوافز المتوسطة. بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن التداول على هذه المنصات لا يحقق الكثير من الأرباح الإضافية، وبالتالي من الصعب جذب عدد كبير من المستخدمين الحقيقيين للانتقال.

عدم جذب المستخدمين الحقيقيين يعني عدم القدرة على تحقيق نمو طبيعي جيد. في هذه الحالة، تصبح الرموز غالبًا المنتج الأكثر أهمية. عندما تكون الأسواق جيدة، يركز الناس على البيانات؛ وعندما تكون الأسواق ضعيفة، ستظهر القيمة الحقيقية للمنصة.

تعود جذور هذه المشكلة إلى صعوبة التعرف على "المستخدمين الحقيقيين على السلسلة". إذا تم اعتبار كل عنوان كمستخدم بشكل بسيط، ستظهر حالات مشابهة لتلك الموجودة في الحلول الحالية من الطبقة الأولى والطبقة الثانية، حيث يشارك فيها عدد كبير من الروبوتات والاستوديوهات. يتوقع السوق تحقيق ربح مستدام في مجالات مثل Perp DEX التي تعتمد على "الإيرادات الحقيقية"، وإذا لم يتم تحقيق هذا التوقع، فقد ينخفض سعر الرمز بسرعة.

نظرًا لأنه لا يمكن جذب المستخدمين بشكل فعال للانتقال من خلال حوافز التداول، فإن تحسين تجربة المستخدم وتقليل عوائق الدخول يبدو أنه اتجاه قابل للتطبيق. بعد كل شيء، فإن المستخدمين القادرين على استخدام التطبيقات اللامركزية يمثلون جزءًا صغيرًا جدًا من إجمالي مجتمع مستخدمي العملات المشفرة. إذا كان من الممكن جذب مستخدمي البورصات المركزية، فسيكون ذلك أيضًا مسارًا محتملاً للنمو.

مؤخراً ، يعتبر مجال تداول الروبوتات الذي يحظى باهتمام كبير مثالاً جيداً. من خلال واجهة منصة التواصل الاجتماعي ونموذج الاستضافة ، تم تحسين تجربة المستخدم في البورصات اللامركزية بشكل كبير ، مما خفض العوائق وساعد المستخدمين العاديين على المشاركة في تداول الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة. حتى أن إحدى منصات الروبوت المعروفة تستطيع الحفاظ على حوالي 3000 مستخدم نشط يومياً دون إصدار رموز.

ومع ذلك، تركز حلبة الروبوتات حاليًا بشكل أساسي على تداول رموز الميم ورموز ذات القيمة السوقية الصغيرة. تمتاز دورات تداول هذه الرموز بقصر مدتها، مع التركيز على استغلال الفرص المبكرة، مما يضع البورصات المركزية في موقف غير مؤاتٍ في هذا الجانب. أما في ما يتعلق بتداول العقود التي تركز على الرموز الرائجة، فإن التداول اللامركزي لا يملك ميزة واضحة مقارنةً بالبورصات المركزية.

بالإضافة إلى تداول الروبوتات، فإن تحسين إمكانية استخدام المحافظ اللامركزية هو أيضًا اتجاه يستحق التوقع. على سبيل المثال، تحسين تجربة التداول من خلال نموذج محفظة التجريد الحسابي (AA). ومع ذلك، قد يستغرق هذا التحسين وقتًا طويلاً حتى يظهر تأثيره.

بشكل عام، يواجه مسار Perp DEX حالياً عائقاً في نمو المستخدمين، حيث تعتمد نسبة كبيرة من حجم التداول على حوافز التداول. تشمل المشكلات الرئيسية انخفاض كفاءة وسائل النمو، وعدم القدرة على الحصول على نمو حقيقي للمستخدمين من خلال المكافآت البسيطة؛ بالإضافة إلى أن تجربة المستخدم وعقبات الدخول لا تزال مرتفعة، مما يجعل من الصعب تحسينها بسرعة. قد تؤدي تحسينات في البنية التحتية مثل التداول الآلي والمحافظ ذات التجريد الحسابي إلى تحسين هذه الحالة في المستقبل.

تعد هذه التحديات كبيرة جدًا، ومن الصعب حلها من خلال تحديث منصة واحدة فقط. من خلال النظر إلى تطور مسار الروبوتات، قد لا تكون المشاريع على مستوى البنية التحتية أكثر ربحية من المشاريع الموجهة للمستهلكين على مستوى الخدمات. في ظل تقارب الآليات الأساسية، قد يؤدي تقديم خدمات جيدة للمستخدمين والتشغيل إلى تحقيق عوائد أكبر. كما أن إحدى البورصات الشهيرة ابتكرت العقود الآجلة، لكن الفائز النهائي هو منصة تداول كبيرة أخرى.