العقود الآجلة الدائمة المعقدة لآلية الأرباح والخسائر: المخاطر المخفية ونصائح التشغيل

العقود الآجلة الدائمة كمنتج رئيسي في سوق المشتقات المشفرة، فإن حساب الأرباح والخسائر فيها أكثر تعقيدًا مما يبدو. ستقوم هذه المقالة بتحليل خوارزمية الأرباح والخسائر للعقود الآجلة الدائمة، وكشف المخاطر الكامنة فيها، وتقديم نصائح عملية.

أ. آلية حساب الأرباح والخسائر

تنقسم العقود الآجلة الدائمة إلى نوعين رئيسيين: عقود الاتجاه الإيجابي مع ضمان USDT ( وعقود الاتجاه المعاكس مع ضمان عملة ).

( 1.1 USDT ضمانة ) عقود ### الآجلة الدائمة

تستخدم هذه العقود العملات المستقرة كضمان وعملة تسوية، وحساب الأرباح والخسائر يكون خطيًا.

حساب الأرباح والخسائر غير المحققة:

• الثيران: ( سعر التقييم - متوسط سعر فتح الصفقة ) × عدد المراكز
• البيع على المكشوف: ( متوسط سعر فتح الصفقة - السعر المحدد ) × عدد العقود

حساب الأرباح والخسائر المحققة: صافي الربح والخسارة = ( سعر الإغلاق - متوسط سعر الافتتاح) × كمية الإغلاق - الرسوم - تكلفة التمويل

يجب ملاحظة أن الرسوم يتم حسابها على أساس القيمة الاسمية للعقد، وأن الرافعة المالية العالية ستعمل بشكل كبير على تضخيم تأثير الرسوم على الهامش.

( 1.2 ضمان الهامش بالعملة ) عقود آجلة دائمة عكسية ###

تستخدم هذه الأنواع من العقود العملات المشفرة نفسها كضمان وعملة تسوية، وتكون حسابات الأرباح والخسائر غير خطية.

حساب الأرباح والخسائر ( التسوية بالعملات ):

• الثيران: (/سعر الإغلاق - 1/سعر الافتتاح ) × عدد العقود - الرسوم
• بيع على المكشوف: (1/سعر فتح الصفقة - 1/سعر إغلاق الصفقة ) × كمية العقود - رسوم المعاملة

هذه البنية غير الخطية تخلق تعرضًا غير متكافئ للمخاطر للمتداولين، حيث يكون لدى الشراء مخاطر أكبر في سوق الدب، ولدى البيع مخاطر أكبر في سوق الثور.

٢. تحليل المخاطر الكامنة

( 2.1 سعر العلامة مقابل آخر سعر成交

تستخدم البورصات سعر العلامة لحساب الأرباح والخسائر غير المحققة وتفعيل التصفية القصرية، بينما يكون تنفيذ الصفقة وفقًا لأحدث سعر تنفيذ. قد تؤدي هذه الآلية ذات السعرين إلى:

1. وقف الخسارة غير الضروري: تسبب تقلب السعر الأخير في تفعيل وقف الخسارة، بينما لم يتغير السعر المحدد بشكل كبير.

2. تصفية مفاجئة: انخفاض أسعار البورصات الأخرى يؤدي إلى انخفاض السعر المحدد، مما يؤدي إلى تصفية مراكز هذه البورصة.

) 2.2 رسوم التمويل

تُحسب رسوم التمويل بناءً على القيمة الاسمية لمركز التداول، وستستمر في استنزاف الهامش تحت الرافعة المالية العالية. حتى عند تذبذب السوق، قد تتسبب المراكز الطويلة في خسائر بسبب رسوم التمويل.

2.3 تصفية السلسلة وانزلاق التداول

قد تؤدي تصفية مراكز الرافعة المالية الكبيرة إلى ردود فعل متسلسلة، مما يتسبب في انزلاقات كبيرة. في الأسواق التي تعاني من نقص في السيولة، يكون لهذا التأثير وضوح أكبر.

2.4 تقليل تلقائي للمراكز###ADL###

عندما ينفد صندوق التأمين، سيقوم النظام بإغلاق أعلى مركز عكسي ربحًا لتعويض الخسائر. هذا يعني أنه حتى المتداولين الذين يحققون أرباحًا قد يُجبرون على تحمل مخاطر السوق.

ثلاثة، تحليل حالة عملية

كمثال على صفقة BTCUSDT، سنعرض دورة حياتها:

1. فتح المركز: سعر BTC $60,000، فتح مركز شراء 1 BTC، رافعة مالية 20x

   • القيمة الاسمية:60,000$
   • الهامش الابتدائي:$3,000
   • هامش الصيانة: $240
   • السعر المتوقع للتصفية: حوالي $57,240

2. سيناريو الربح: ارتفع BTC إلى $65,000

   • الأرباح والخسائر غير المحققة:+$5,000
   • رسوم التمويل:-$6.50
   • رسوم المعاملة:-$62.50
   • صافي الربح والخسارة المحققة: $4,931

3. سيناريو الخسارة: انخفض BTC إلى سعر التصفية القوي

   • تم تصفية المركز قسراً
   • خسارة كامل $3,000 هامش البداية

الاستنتاجات والتوصيات

1. فهم آلية حساب الأرباح والخسائر بشكل كافٍ، لا تدع الأرباح الظاهرة تخدعك.

2. ركز على سعر العلامة بدلاً من مجرد النظر إلى سعر الصفقة الأخيرة.

3. احذر من تراكم الرسوم تحت الرافعة المالية العالية.

4. استخدم وقف الخسارة المحدد بدلاً من وقف الخسارة بالسعر السوقي لتقليل مخاطر الانزلاق.

5. تجنب ذروة تكاليف التمويل، وتحسين هيكل المراكز.

6. تقصير فترة التداول في الأسواق ذات التقلبات العالية.

7. اختر منصة تداول ذات سيولة جيدة وقواعد شفافة.

8. حافظ على روح الإعجاب و قم بإدارة المخاطر بشكل جيد.

العقود الآجلة الدائمة رغم أنها مليئة بالفرص، إلا أن المخاطر أيضًا كبيرة. فقط من خلال فهم كامل لآلية عملها، يمكن النجاح في هذا السوق.