سوق أجهزة التعدين: يهيمن MOS الخارجي وتنخفض نسبة الشركات المصنعة الأصلية إلى 44%

ملخص

أصبح طبقة البرنامج الثابت لخدمات ما بعد البيع (المعروفة باسم "MOS") رافعة استراتيجية رئيسية لزيادة الكفاءة وتشكيل ميزة تنافسية، حيث تقع بين أجهزة ASIC وبرامج تجمع التعدين.

• حاليًا، حوالي 56% من قوة الحوسبة SHA-256 في جميع أنحاء العالم تعمل على برامج ثابتة غير مصنعها. في حلول الطرف الثالث، تتصدر شركة ما بحصة تبلغ 26.4%، بينما انخفضت حصة البرامج الثابتة الأصلية إلى 44.4%.

• الوضع الاقتصادي بعد تخفيض المكافآت في عام 2024، وتقلبات أسعار الطاقة، بالإضافة إلى الطلب المتزايد على الإدارة الآلية لمجموعات التعدين الكبيرة، تدفع المعدنين باستمرار نحو أنظمة مفتوحة وقابلة للتعديل.

• قررت إحدى الشركات أن تفتح مصدر نظام التشغيل الخاص بها للتعدين قبل الربع الرابع من عام 2025، مما يعزز من جدوى هذا النموذج، وقد يجعل تكاليف صيانة البرنامج الثابت المغلق المصدر أكثر شيوعًا.

تاريخ التطوير

|--------------------------------|--------------------------------------------------------| | معلم | معنى | | 2011 - برنامج تعدين ASIC العام | وضع الأساس لجميع البرامج الثابتة الأصلية | | أكتوبر 2018 - إطلاق نظام تشغيل مفتوح المصدر | تم تنفيذ وظائف محددة على جهاز تعدين (توفير حوالي 13% من استهلاك الطاقة) ، وتم إطلاق كود مصدر قابل للتدقيق بالكامل | | 2018-2020 - ظهور بعض الشركات | نموذج تحسين تلقائي تجاري مع فرض رسوم تطوير بنسبة 2-3% ، كان شائعًا في المناجم الكبيرة في شرق أوروبا | | 2022 - أطلقت نظام تشغيل معين | دخل مشغل حوض التعدين سوق البرامج الثابتة، وفي عام 2024 زادت قوته الحاسوبية من 3 EH/s إلى 13.7 EH/s | | مارس 2024 - شركة معينة | أول مجموعة من البرامج الثابتة ولوحات التحكم التي تم تطويرها ذاتيًا بواسطة شركة تعدين مدرجة، تم نشرها على 200,000 آلة تعدين، الآن متاحة لجميع أنحاء الصناعة | | إعلان يونيو 2025 - شركة معينة MOS | تلتزم شركة معينة بإطلاق نظام تشغيل تعدين نقطي مفتوح المصدر وقابل للتعديل، مع الهدف إصدار في الربع الرابع من عام 2025 |

هيكل السوق (توقعات 2025)

|----------------------------|-------------------------|--------------------|---------------------------------------| | مزود البرنامج الثابت | الحصة السوقية المقدرة | نموذج الربح الأساسي | النقاط البارزة | | الشركة A | 26.40% | 2-3% من رسوم التطوير | زيادة مستمرة في دعم أجهزة التعدين المحددة ، وفتح وظيفة تجاوز قفل التوقيع من الشركة الأصلية باستخدام بطاقة SD | | شركة B | 5-6% (نسخة مفتوحة المصدر) / بناءً على الطبقات المدفوعة | نواة مفتوحة المصدر (0 رسوم) ورسوم بنسبة 2% | تمت إضافة بروتوكولات ونواة محددة، تدعم معظم أجهزة التعدين من شركة معينة | | شركة C | 4-5% | عائدات الاشتراك أو تجمع التعدين | اجتازت شهادة معينة، وزيادة قدرة التعدين بنسبة 350% | | البرنامج الثابت الأصلي | 44% | لا | لا يزال يهيمن على الأجهزة الجديدة خلال فترة الضمان | | أخرى (بما في ذلك العديد من الشركات والأنظمة المملوكة) | إجمالي حوالي 18% | أنماط مختلطة متعددة | شركة معينة تطلق رسميًا؛ شركة معينة تركز على طبقة استضافة SaaS |

خلفية الأجهزة: تسيطر شركة معينة على حوالي 75% من شحنات ASIC، تليها شركتان أخريان تمثلان 18% و7% على التوالي. لذلك، فإن سوق البرامج الثابتة لا يزال يمثل المستوى الرئيسي للمنافسة المتشعبة.

طلبات المعدنين ------ لماذا تعتبر البرامج الثابتة مهمة

أ. حماية الكفاءة والأرباح

• تحسين التعديل التلقائي على مستوى الشريحة مقارنة بالإعدادات الأصلية يمكن أن يحسن استهلاك الطاقة لكل تيراهيرتز (J/TH) بنسبة 8-20%، وهو أمر بالغ الأهمية بعد تخفيض الدعم في أبريل 2024.

• يمكن تشغيله بضغط منخفض في أوقات ارتفاع أسعار الكهرباء، ويمكن زيادة السرعة في أوقات ارتفاع أسعار قوة الحوسبة، مما يوفر مرونة فورية.

ب. أتمتة تجمعات أجهزة التعدين

• واجهات برمجة التطبيقات الخاصة بتحديث الصور في نطاق التجمع، ونصوص تقييد الطاقة، والتفاوض على قوالب الكتل للبروتوكولات المحددة، قد خفضت من تكاليف التشغيل، وأقللت من مخاطر المراجعة على مستوى تجمع التعدين.

ج. الأمان وقابلية التدقيق

• البرنامج الثابت مفتوح المصدر يزيل القلق بشأن التكاليف الخفية للتطوير أو "مفتاح الإنهاء" الأصلي.

• ميزة فحص البرمجيات الضارة المدمجة، يمكنها تحييد شبكات الروبوت الشائعة التي تختطف قوة التعدين.

د. عمر استخدام الأصول

• يمكن أن يؤدي تحسين استشعار درجة الحرارة إلى إطالة عمر لوحات القدرة الحاسوبية وتأجيل دورة تحديث النفقات الرأسمالية. تظهر البيانات أن 86.9٪ من أجهزة التعدين يتم إعادة بيعها أو إعادة استخدامها بدلاً من التخلص منها.

تأثير المصادر المفتوحة ودخول شركة معينة

|---------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | البعد | تقييم التأثير | | الضغط التنافسي | قد تؤدي تحديدات شركة معينة "بدون مزودي خدمات خارجيين" إلى تقليص نموذج التكلفة الاقتصادية الحالي بنسبة 2-3% في نفقات التطوير، مما يجبر الموردين على التحول إلى نموذج SaaS ذو القيمة المضافة أو نموذج الترخيص المختلط. | | لامركزية | تهدف MOS إلى تمكين عدد كبير من عمال المناجم الجدد من إجراء عمليات نظير إلى نظير دون الحاجة إلى طبقة تنسيق مغلقة، وهو ما يتماشى مع فكرة بناء الكتل مباشرة من قبل عمال المناجم وفق بروتوكولات معينة. | معيار النظام البيئي | قد يدفع هيكل إنترنت الأشياء المسجل علنًا إلى تطوير واجهات برمجة التطبيقات العامة عبر خطوط منتجات الأجهزة المتنوعة، مما يقلل من تكاليف التكامل للتبريد الغمر، استجابة الطلب، والصيانة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. | | مرونة استراتيجية شركة معينة | تكامل عمودي عميق ------ الجهة المصدرة لشركة معينة + استثمار في الطاقة + أجهزة تعدين، مما خلق وسائل تحوط محتملة لمواجهة مراجعة الاحتياطيات، وتقديم سرد موثوق. يجب على المستثمرين التركيز على حوكمة مكتبة رموز MOS واختيار التراخيص. |

تأثير الاستثمار

أ. مزود البرنامج الثابت

• هناك خطر من ضغط الأسعار، ولكن إجمالي السوق يتوسع؛ الشركات التي تمتلك إيرادات متجاورة (المسابح، الوسطاء، المشتقات) لديها قدرة أكبر على مقاومة المخاطر.

• إذا كانت بعض الشركات تدفع نحو بدائل مفتوحة المصدر بالكامل، فقد تواجه حصة كبيرة من شركة معينة وضغطاً على الشيفرة المصدرية المغلقة.

ب. مصنعو ASIC

• قد تؤدي استراتيجيات القفل (صورة التوقيع) إلى نفور العملاء؛ التعاون مع بنية المصدر المفتوح أو إطلاق "صورة رسمية عالية الأداء" قد يحافظ على زيادة الطلب.

• تشير لوحة التحكم المعيارية إلى إمكانية تجاوز لوحة التحكم الأصلية تمامًا.

ج. مشغلي التعدين

• تعتمد الفوائد الاقتصادية بشكل متزايد على درجة تعقيد البرمجيات المرتبطة بشراء الطاقة؛ لقد أصبح تخصيص موارد البحث والتطوير أو التعاون مع موردي البرمجيات جزءًا أساسيًا من الاستراتيجية.

• إذا كان بإمكان عمال المناجم إثبات J/TH أعلى من خلال البرامج الثابتة مفتوحة المصدر، فستتعزز الرواية التنظيمية حول استخدام الطاقة.

سوق رأس المال

• قد تحصل شركات التعدين التي تسوق لأجهزتها الخاصة على علاوة تقييم بسبب قدرتها على حماية حقوق الملكية الفكرية والأرباح.

• يجب على المستثمرين مراجعة بعناية ما إذا كانت تكاليف التطوير أو إيرادات الاشتراك تُحتسب كإيرادات تشغيل أو تُخصم كتكاليف.

المخاطر الرئيسية

• ثغرات الأمان: يمكن أن تجذب مكتبات الشيفرة المصدرية مراجعات، ولكنها قد تؤدي أيضًا إلى استغلال الثغرات بشكل علني؛ تعتبر توقيعات الشيفرة الصارمة وتدقيق التكامل المستمر أمرًا بالغ الأهمية.

• عدم اليقين التنظيمي: في بعض الولايات القضائية، قد يتم تصنيف الخوارزميات مفتوحة المصدر بشكل خاطئ على أنها "تخضع للرقابة على الصادرات".

• مقاومة المصنع: قد يتم ترقية قفل البرنامج الثابت، مما يزيد من النفقات الرأسمالية لاستبدال لوحة التحكم.

خلاصة

لقد تطورت طبقة MOS من سلوكيات القراصنة المهووسين إلى مركز ربح رئيسي ووسيلة لامركزية. مع ارتفاع زخم البرامج مفتوحة المصدر، ستنتقل الميزة التنافسية من التخصيص التلقائي ذو المصدر المغلق إلى نطاق النظام البيئي، وتحليل البيانات، وخدمات دمج شبكة الطاقة.

يجب على المستثمرين في تعدين البيتكوين تقييم مشغلي آلات التعدين ومقدمي الخدمات من منظور رافعة البرمجيات وملاءمة المصدر المفتوح، وليس فقط من حيث حجم الأجهزة. ستكتب الكود المنحنى S التالي من الكفاءة.