توقعات سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025: بيئة ماكروا معقدة ومتغيرة، وإطار تنظيم الصناعة يصبح أكثر وضوحًا
في النصف الأول من عام 2025، تأثرت سوق العملات الرقمية بشكل كبير بعدة عوامل اقتصادية كلية، بما في ذلك سياسات التعريفات الحكومية، وسياسات أسعار الفائدة للبنك المركزي، والصراعات الجيوسياسية. مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، ستظل سوق العملات الرقمية تسير في بيئة كلية معقدة ومتغيرة، وستستمر العوامل الرئيسية التالية في لعب دور مهم:
1. سياسة التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع توقعات التضخم
تتوقع الحكومة من خلال المفاوضات الجمركية تحقيق مجموعة من الأهداف الاقتصادية كأداة سياسة مهمة: توسيع الصادرات، وزيادة الإيرادات المالية، وتعزيز القدرة التنافسية للصناعة المحلية. حتى أواخر يوليو، حققت الولايات المتحدة تقدمًا متفاوتًا في المفاوضات الجمركية مع العديد من الاقتصاديات، ولكن لا تزال هناك حالة من عدم اليقين.
من منظور النظرية الاقتصادية، تعتبر الرسوم الجمركية صدمة سلبية في العرض، ولها تأثير "ركود تضخمي". غالبًا ما تقوم الشركات من خلال آلية نقل الأسعار بنقل العبء الضريبي إلى المستهلكين. لذا، من المتوقع أن تظهر جولة من التضخم في النصف الثاني من العام، مما قد يؤثر بشكل كبير على وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.
بناءً على ما تقدم، قد يظهر تأثير سياسة التعريفات الجمركية على الاقتصاد في النصف الثاني من العام على أنه ارتفاع مؤقت في التضخم. ما لم تشير البيانات إلى أن ضغط التضخم ليس كبيرًا، فإنه سيؤدي إلى تباطؤ وتيرة خفض الفائدة.
٢. دورة الدولار في مرحلة ضعف تفيد سوق العملات الرقمية
تشير دورة الدولار إلى عملية التدفق النظامي والعودة للدولار على مستوى العالم. في النصف الأول من العام، انخفض مؤشر الدولار، من أعلى مستوى له في بداية العام وهو 110 إلى 96.37، مما يظهر حالة "دولار ضعيف" واضحة.
قد يكون هناك عدة أسباب لتراجع الدولار الأمريكي: سياسة التعريفات التي تعيق العجز التجاري، والعجز المالي الذي يؤثر على الائتمان، وانخفاض نسبة احتياطي الدولار لدى البنوك المركزية العالمية. وفقًا لدورات الدولار السابقة، فإن قوة وضعف مؤشر الدولار تقريبًا هي التي تسود اتجاهات تغير السيولة العالمية. قد تستمر هذه الدورة الضعيفة للدولار حتى منتصف عام 26.
تظهر بيانات التاريخ أن حركة سعر البيتكوين غالبًا ما تكون مرتبطة سلبًا بمؤشر الدولار. إذا استمر "ضعف الدولار" في النصف الثاني من العام، فسوف تتحول السيولة العالمية من الضيق إلى التيسير، مما سيستمر في تعزيز سوق العملات الرقمية.
٣. ستظل السياسة النقدية تتسم بالحذر
يتوقع أن يكون هناك أربع اجتماعات للسياسة النقدية في النصف الثاني من عام 2025، مع احتمال عالٍ لخفض أسعار الفائدة 1-2 مرة. تصل احتمالية عدم تغيير سعر الفائدة في يوليو إلى 95.7%، بينما تبلغ احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 60.3%.
تأجيل التنبؤ بخفض أسعار الفائدة له ثلاثة أسباب رئيسية: الأول هو استمرار ضغط التضخم، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو بنسبة 0.3% شهريًا، وزاد التضخم الأساسي بمعدل سنوي بلغ 2.8%; الثاني هو تباطؤ نمو الاقتصاد، حيث من المتوقع أن يكون معدل النمو فقط 1.5% في عام 2025; الثالث هو أن سوق العمل لا يزال قويًا، حيث يبقى معدل البطالة عند مستوى منخفض يبلغ 4.1%.
بشكل عام، من المتوقع أن تظل السياسة النقدية متحفظة، وقد تكون عدد مرات خفض الفائدة خلال العام 1-2 مرة. لكن البيانات التاريخية تظهر أنه لا توجد علاقة ملحوظة بين تغييرات سعر الفائدة وأداء البيتكوين. مقارنة بتغييرات سعر الفائدة، قد يكون تأثير السيولة العالمية في ظل ضعف الدولار على البيتكوين أكبر.
أربعة، النزاعات الجيوسياسية أو التأثيرات قصيرة الأجل على سوق العملات الرقمية
لا تزال الحرب بين روسيا وأوكرانيا في حالة من الجمود، وآفاق الحل الدبلوماسي قاتمة. من الصعب تحقيق مطلب "مهلة وقف إطلاق النار لمدة 50 يومًا" الذي قدمته الولايات المتحدة، وإذا لم يتم وقف إطلاق النار في ذلك الوقت، فقد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من العقوبات واهتزاز السوق.
خمسة، إطار تنظيم الصناعة يتشكل تدريجياً، ويشهد فترة شهر العسل السياسة
إن تنفيذ التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة يمثل علامة على الانتقال من "الضبابية التنظيمية" إلى عصر "التنظيم الشفاف" للعملات الرقمية. توضح التشريعات تقسيم الأدوار التنظيمية، وتدخل مفهوم "نظام البلوكشين الناضج"، وتقدم بعض الإعفاءات التنظيمية لـ DeFi. مع تحسين إطار التنظيم، من المتوقع أن يتوسع حجم سوق العملات المستقرة، وستستفيد المشاريع المتوافقة.
ستة، "استراتيجية الأسهم الرقمية" تنشط حرارة السوق، والاستدامة بحاجة إلى مراقبة
تتبنى المزيد من الشركات المدرجة استراتيجية "العملات الرقمية والأسهم"، حيث تقوم بتخصيص أصول تشفيرية كاحتياطيات في الميزانية العمومية. وفقًا لإحصائيات غير كاملة، فإن 35 شركة مدرجة تحتفظ بإجمالي أكثر من 920,000 BTC، و13 شركة تحتفظ بأكثر من 1,480,000 ETH، و5 شركات تحتفظ بأكثر من 2,910,000 SOL. هذه الاستراتيجية تنشط حرارة السوق، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر المحتملة.
ملخص
ستشهد سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من العام عدة نقاط زمنية رئيسية، بما في ذلك مفاوضات التعريفات، واجتماعات السياسة النقدية، والصراعات الجيوسياسية، وغيرها. البيئة السوقية معقدة ومتغيرة، ويتطلب الأمر مراقبة دقيقة لتغيرات العوامل المختلفة وتأثيرها على السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
airdrop_huntress
· 08-09 17:38
2025 التشفير حقا قلل من عدد اللاعبين
شاهد النسخة الأصليةرد0
DegenMcsleepless
· 08-09 06:41
احتفظ به وانتهى الأمر. لا داعي للقلق بشأن أي شيء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
EthMaximalist
· 08-07 07:40
البتكوين هو الإله الحقيقي الوحيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
OPsychology
· 08-07 07:34
عندما تكون التنظيمات واضحة، يمكن أن نطلق للقمر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
JustHereForMemes
· 08-07 07:31
استمر في نقل الطوب وابحث عن الفرص
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoHistoryClass
· 08-07 07:26
*يتفقد مخططات 2008* نفس الشائعات الاقتصادية الكبرى، سنة مختلفة... التاريخ لا يشيخ بصراحة
توقعات سوق العملات الرقمية لعام 2025: تعقيدات ماكرو، وضوح في التنظيم، وظهور استراتيجيات العملات والأسهم
توقعات سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من عام 2025: بيئة ماكروا معقدة ومتغيرة، وإطار تنظيم الصناعة يصبح أكثر وضوحًا
في النصف الأول من عام 2025، تأثرت سوق العملات الرقمية بشكل كبير بعدة عوامل اقتصادية كلية، بما في ذلك سياسات التعريفات الحكومية، وسياسات أسعار الفائدة للبنك المركزي، والصراعات الجيوسياسية. مع التطلع إلى النصف الثاني من العام، ستظل سوق العملات الرقمية تسير في بيئة كلية معقدة ومتغيرة، وستستمر العوامل الرئيسية التالية في لعب دور مهم:
1. سياسة التعريفات الجمركية قد تؤدي إلى ارتفاع توقعات التضخم
تتوقع الحكومة من خلال المفاوضات الجمركية تحقيق مجموعة من الأهداف الاقتصادية كأداة سياسة مهمة: توسيع الصادرات، وزيادة الإيرادات المالية، وتعزيز القدرة التنافسية للصناعة المحلية. حتى أواخر يوليو، حققت الولايات المتحدة تقدمًا متفاوتًا في المفاوضات الجمركية مع العديد من الاقتصاديات، ولكن لا تزال هناك حالة من عدم اليقين.
من منظور النظرية الاقتصادية، تعتبر الرسوم الجمركية صدمة سلبية في العرض، ولها تأثير "ركود تضخمي". غالبًا ما تقوم الشركات من خلال آلية نقل الأسعار بنقل العبء الضريبي إلى المستهلكين. لذا، من المتوقع أن تظهر جولة من التضخم في النصف الثاني من العام، مما قد يؤثر بشكل كبير على وتيرة تخفيض أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.
بناءً على ما تقدم، قد يظهر تأثير سياسة التعريفات الجمركية على الاقتصاد في النصف الثاني من العام على أنه ارتفاع مؤقت في التضخم. ما لم تشير البيانات إلى أن ضغط التضخم ليس كبيرًا، فإنه سيؤدي إلى تباطؤ وتيرة خفض الفائدة.
٢. دورة الدولار في مرحلة ضعف تفيد سوق العملات الرقمية
تشير دورة الدولار إلى عملية التدفق النظامي والعودة للدولار على مستوى العالم. في النصف الأول من العام، انخفض مؤشر الدولار، من أعلى مستوى له في بداية العام وهو 110 إلى 96.37، مما يظهر حالة "دولار ضعيف" واضحة.
قد يكون هناك عدة أسباب لتراجع الدولار الأمريكي: سياسة التعريفات التي تعيق العجز التجاري، والعجز المالي الذي يؤثر على الائتمان، وانخفاض نسبة احتياطي الدولار لدى البنوك المركزية العالمية. وفقًا لدورات الدولار السابقة، فإن قوة وضعف مؤشر الدولار تقريبًا هي التي تسود اتجاهات تغير السيولة العالمية. قد تستمر هذه الدورة الضعيفة للدولار حتى منتصف عام 26.
تظهر بيانات التاريخ أن حركة سعر البيتكوين غالبًا ما تكون مرتبطة سلبًا بمؤشر الدولار. إذا استمر "ضعف الدولار" في النصف الثاني من العام، فسوف تتحول السيولة العالمية من الضيق إلى التيسير، مما سيستمر في تعزيز سوق العملات الرقمية.
٣. ستظل السياسة النقدية تتسم بالحذر
يتوقع أن يكون هناك أربع اجتماعات للسياسة النقدية في النصف الثاني من عام 2025، مع احتمال عالٍ لخفض أسعار الفائدة 1-2 مرة. تصل احتمالية عدم تغيير سعر الفائدة في يوليو إلى 95.7%، بينما تبلغ احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر 60.3%.
تأجيل التنبؤ بخفض أسعار الفائدة له ثلاثة أسباب رئيسية: الأول هو استمرار ضغط التضخم، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو بنسبة 0.3% شهريًا، وزاد التضخم الأساسي بمعدل سنوي بلغ 2.8%; الثاني هو تباطؤ نمو الاقتصاد، حيث من المتوقع أن يكون معدل النمو فقط 1.5% في عام 2025; الثالث هو أن سوق العمل لا يزال قويًا، حيث يبقى معدل البطالة عند مستوى منخفض يبلغ 4.1%.
بشكل عام، من المتوقع أن تظل السياسة النقدية متحفظة، وقد تكون عدد مرات خفض الفائدة خلال العام 1-2 مرة. لكن البيانات التاريخية تظهر أنه لا توجد علاقة ملحوظة بين تغييرات سعر الفائدة وأداء البيتكوين. مقارنة بتغييرات سعر الفائدة، قد يكون تأثير السيولة العالمية في ظل ضعف الدولار على البيتكوين أكبر.
أربعة، النزاعات الجيوسياسية أو التأثيرات قصيرة الأجل على سوق العملات الرقمية
لا تزال الحرب بين روسيا وأوكرانيا في حالة من الجمود، وآفاق الحل الدبلوماسي قاتمة. من الصعب تحقيق مطلب "مهلة وقف إطلاق النار لمدة 50 يومًا" الذي قدمته الولايات المتحدة، وإذا لم يتم وقف إطلاق النار في ذلك الوقت، فقد يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من العقوبات واهتزاز السوق.
خمسة، إطار تنظيم الصناعة يتشكل تدريجياً، ويشهد فترة شهر العسل السياسة
إن تنفيذ التشريعات ذات الصلة في الولايات المتحدة يمثل علامة على الانتقال من "الضبابية التنظيمية" إلى عصر "التنظيم الشفاف" للعملات الرقمية. توضح التشريعات تقسيم الأدوار التنظيمية، وتدخل مفهوم "نظام البلوكشين الناضج"، وتقدم بعض الإعفاءات التنظيمية لـ DeFi. مع تحسين إطار التنظيم، من المتوقع أن يتوسع حجم سوق العملات المستقرة، وستستفيد المشاريع المتوافقة.
ستة، "استراتيجية الأسهم الرقمية" تنشط حرارة السوق، والاستدامة بحاجة إلى مراقبة
تتبنى المزيد من الشركات المدرجة استراتيجية "العملات الرقمية والأسهم"، حيث تقوم بتخصيص أصول تشفيرية كاحتياطيات في الميزانية العمومية. وفقًا لإحصائيات غير كاملة، فإن 35 شركة مدرجة تحتفظ بإجمالي أكثر من 920,000 BTC، و13 شركة تحتفظ بأكثر من 1,480,000 ETH، و5 شركات تحتفظ بأكثر من 2,910,000 SOL. هذه الاستراتيجية تنشط حرارة السوق، ولكن يجب أيضًا توخي الحذر من المخاطر المحتملة.
ملخص
ستشهد سوق العملات الرقمية في النصف الثاني من العام عدة نقاط زمنية رئيسية، بما في ذلك مفاوضات التعريفات، واجتماعات السياسة النقدية، والصراعات الجيوسياسية، وغيرها. البيئة السوقية معقدة ومتغيرة، ويتطلب الأمر مراقبة دقيقة لتغيرات العوامل المختلفة وتأثيرها على السوق.