تؤثر العوامل الكلية وتدفقات الأموال على سوق الأصول الرقمية، ودخلت في فترة تعديل

شهدت سوق الأصول الرقمية في الفترة الأخيرة تأثيرات متعددة، ودخلت في مرحلة التعديل والتنظيم. زادت عدم اليقين في البيئة الكلية، مما كبح من ميل السوق للمخاطر. تأخرت توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ارتفاع المخاطر المتعلقة بالضرائب والجغرافيا السياسية، مما شكل ضغطاً على السوق.

فيما يتعلق بتدفق الأموال، رغم وجود بعض التحسينات الطفيفة، إلا أن الهيكل يظهر تبايناً واضحاً. بعد تدفق قوي للأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في بداية الشهر، تحول هذا الأسبوع إلى صافي تدفق خارجي، وزيادة إصدار العملات المستقرة كانت معتدلة، وانخفضت علاوة USDT في السوق الخارجي دون القيمة الاسمية، مما يعكس موقفاً حذراً من الأموال.

في هذا السياق، تظهر العملات الرئيسية تباينًا في الأداء. تظل البيتكوين قوية نسبيًا ولكن زخم الارتفاع يتراجع، بينما تظهر الإيثريوم علامات ضعف وتكوين قاع، حيث أن نسبة ETH/BTC ضعيفة. في الوقت نفسه، تضاءلت سيولة سوق العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة بشكل ملحوظ، وتستمر المخاطر في الانكشاف. تنخفض مؤشرات TOTAL2 وTVL بالتزامن، وتكسر نسبة القيمة السوقية لـ OTHERS مستوى الانخفاض، مما يدل على أن السوق في فترة إطلاق المخاطر.

على المدى المتوسط والطويل، قد تؤدي الحجم الكبير للديون الأمريكية ومشكلة العجز المالي إلى تقليص الثقة طويلة الأمد في الدولار، مما قد يدفع المستثمرين إلى التحول إلى الأصول الآمنة مثل البيتكوين. على الرغم من أن توقعات تخفيض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد تأخرت، إلا أن السوق لا يزال يتوقع إمكانية حدوث تخفيض في النصف الثاني من عام 2025، مما سيزيد من السيولة ويعزز الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.

تظهر البيانات على السلسلة أن حجم المعروض من حائزي العملات على المدى الطويل قد بلغ أعلى مستوى له في نصف عام، حيث وصل إلى حوالي 1440 ألف بيتكوين، مما يعكس زيادة في ثقة الأموال على المدى الطويل. بينما انخفض حجم المعروض من حائزي العملات على المدى القصير بشكل مستمر منذ بداية العام، لكنه شهد مؤخرًا ارتفاعًا طفيفًا، مما قد يعكس بدء بعض المتداولين على المدى القصير في الشراء عند أدنى الأسعار.

بشكل عام، يدخل السوق الحالي مرحلة الدفاع والتنظيم، يُنصح بالحفاظ على تخصيص مراكز نسبية محافظة. يمكن للمستثمرين متابعة نقاط التحول في قوة حركة الإيثيريوم وإيقاع تدفق الأموال، وانتظار تحسن المعنويات في السوق قبل التفكير في توزيع الأصول عالية المخاطر. كما يجب متابعة البيانات الاقتصادية الكلية، واتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وغيرها من العوامل الخارجية التي قد تؤثر على السوق.