نظرة على يوليو: السوق يسجل "هدوء" قياسي، هل هو ضعف صيفي أم استعداد للانطلاق؟
دخل السوق فترة هدوء، حيث انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر، وبلغت التقلبات أدنى مستوى لها في 21 شهراً، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود العديد من الأحداث في يوليو، قد يشهد السوق تباطؤاً في النمو الصيفي.
على الرغم من كثرة الأحداث والأخبار في يوليو، إلا أن السوق قد لا يزال يقع في حالة من الهدوء. استنادًا إلى تجارب السنوات الأربع الماضية، كل يوليو يأتي مصحوبًا بأحداث صادمة سواء كانت إيجابية أو سلبية، ولكن الأسعار تظل ثابتة، ويبدو أن المتداولين يفضلون "استمتاع الحياة" بدلاً من مراقبة السوق. هل نتوقع أن يكون هذا العام مختلفًا، أم أن هذه الفكرة مجرد خيال؟
نظرة على يوليو - صيف هادئ آخر؟
سلسلة من الأحداث المزدحمة قادمة. لا تزال إجراءات ترامب تؤثر على السوق، مما يشوه مشاعر المخاطر ويدفع سعر البيتكوين. سيظل يوليو محاطاً بتأثير ترامب المحتمل: ميزانية "كبيرة وجميلة"، انتهاء فترة تعليق الرسوم الجمركية، وآخر موعد لأمر تنفيذ العملات المشفرة الجديد جميعها على جدول أعمال هذا الشهر.
**مشروع الميزانية: **وقع ترامب في 5 يوليو بتوقيت بكين مشروع الميزانية "الكبير والجميل". وقد أثار هذا القانون جدلاً بسبب طابعه التوسعي، وقد يؤدي إلى زيادة العجز في الولايات المتحدة بمقدار 3.3 تريليون دولار. الميزانية المالية التوسعية تعتبر إيجابية لأصول نادرة مثل البيتكوين، لكن قد يتم طمس هذه الإيجابية بسبب مناقشات التعريفات الجمركية التي قد تتجدد.
مسألة الرسوم الجمركية: ستنتهي فترة الإعفاء من الرسوم الجمركية التي تستمر لمدة 90 يومًا في 9 يوليو، ومن المتوقع أن يدلي ترامب بمزيد من التعليقات حول دول مختلفة، وسيتم الكشف عن تأثير الرسوم الجديدة وتعديلها تدريجياً على مدار الشهر. عند مراجعة التجربة من فبراير إلى أبريل، فإن عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية قد يضغط بسهولة على مشاعر السوق، مما يشكل تأثيرًا سلبيًا على البيتكوين.
أمر تنفيذي حول العملات المشفرة: العنصر الثالث المحتمل هو الاتجاهات السياسية الأمريكية المتعلقة بالعملات المشفرة. 22 يوليو هو الموعد النهائي النهائي لأحدث أمر تنفيذي حول العملات المشفرة، حيث يجب على مجموعة العمل تقديم تقرير، واقتراح إطار تشريعي وتنظيمي، وتقييم احتياطي الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وقد تأثر هذا الاحتياطي بأمر تنفيذي يسمى "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي". على الرغم من أن جميع المواعيد النهائية لهذا الأمر قد مرت، إلا أن المعلومات المتعلقة بعدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية الحالية، وخطط الشراء المستقبلية، أو تعويض الضحايا لم تُعلن بعد. حتى إذا لم يتم الإعلان عن مزيد من المعلومات بعد 22 يوليو، فإن القرارات والإعلانات المتعلقة بـ SBR قد تظهر في أي وقت.
هذه الأحداث قد تؤثر على اتجاه BTC، اعتمادًا على أي من العاملين: التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري، هو المسيطر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي قلة السيولة الناتجة عن عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو إلى زيادة عدم اليقين في السوق مؤخراً، مما يجعل المتداولين مترددين في المخاطرة.
تطور "صفقة ترامب" مع المشاعر السوقية
تحركات ترامب تزعج الأسواق، وهذه حقيقة لا جدال فيها. خلال الأشهر الستة الأولى من ولايته، زادت حالة عدم اليقين العالمية، مما أدى إلى ضعف السوق (وخاصة سوق العملات المشفرة) بشكل أكبر. من خلال مؤشرات مثل معدل التمويل، والعقود المفتوحة، والانكشاف على صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وحجم التداول، وانحراف الخيارات، من الصعب تخيل أن البيتكوين لا يبعد سوى 5% عن أعلى مستوى تاريخي له. في بيئة تهيمن عليها حالة عدم اليقين الحالية، يظهر ميل السوق للمخاطر من خلال الأدوات المالية المذكورة أعلاه بشكل معتدل للغاية، مما يجعل الأسعار وقدرة تحمل المخاطر في حالة هيكلية مختلفة تمامًا عن فترات السوق الصاعدة السابقة.
يمكن تفسير هذا التوجه المكبوح نحو المخاطر كعلامة إيجابية لمستقبل البيتكوين. تعني المشاعر المحدودة من الحماس أنه إذا تحسنت الأسواق لاحقًا، فإن مخاطر التصفية ستكون أقل. لا يوجد حاليًا سبب في السوق لحدوث تصفية كبيرة، ولا يزال مستوى الرفع المالي تحت السيطرة، مما يجعل من المناسب الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم، والبقاء صبورًا في هذا السوق الموسمي الضعيف.
هل التاريخ يعيد نفسه أم يتجاوز العادات؟
من 2021 إلى 2024، كان شهر يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا من حيث حجم التداول على مدار العام، على الرغم من أن الأشهر الماضية من يوليو كانت مليئة بالعناوين الرئيسية التي تكفي لاهتزاز السوق.
في يوليو 2021، بعد أن حظرت الصين تعدين BTC، انخفض سعر BTC إلى أدنى مستوى له خلال العام؛
في يوليو 2022، دخلت شركة Three Arrows Capital و Celsius في إجراءات الإفلاس؛
على الرغم من أن عام 2023 كان هادئًا نسبيًا، إلا أن إحدى شركات إدارة الأصول المعروفة قدمت طلبًا لصندوق تداول البيتكوين (BTC ETF)؛
عام 2024 سيكون عامًا مضطربًا بشكل خاص، حيث بدأت Mt.Gox في توزيع الأصول في بداية الشهر، وبيع الحكومة الألمانية للبيتكوين، وفي منتصف الشهر تعرض ترامب لمحاولة اغتيال وحضر مؤتمر BTC، وفي نهاية الشهر انسحب بايدن من سباق الرئاسة.
في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق، قد يكون من الاستراتيجيات الأكثر أمانًا اختيار الاستمرار في الاحتفاظ بالسلع الأساسية والتحلي بالصبر.
تحليل بيانات السوق بعمق
أداء سوق السلع الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق السلع الفورية بشكل أكبر على مدى الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي (ADV) بنسبة 34% مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل متوسط حجم التداول اليومي على مدى سبعة أيام إلى 2.18 مليار دولار، وهو أدنى مستوى سجله منذ 15 أكتوبر 2024. يقود هذا النشاط الضعيف في الغالب نطاق التوحيد الضيق والهدوء النسبي في الأخبار.
انخفض حجم تداول البيتكوين الفوري في يونيو 2025 إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024، مما يعكس الاتجاه العام للركود في التداول خلال الصيف. تظهر البيانات التاريخية أنه من يونيو إلى أكتوبر، يمثل فقط 43% من إجمالي السنة، لكنه يساهم فقط بـ 32% من حجم التداول السنوي. تاريخياً، يعتبر يوليو (يمثل 6.1% من حجم التداول السنوي) وسبتمبر (يمثل 6% من حجم التداول السنوي) عادةً من أكثر الأشهر هدوءًا على مدار السنة.
أظهرت التقلبات أيضًا نمطًا مشابهًا. انخفض التقلب لمدة 7 أيام إلى 0.79%، وهو أدنى مستوى له منذ 14 أكتوبر 2023. من الجدير بالذكر أنه خلال العام الماضي، كانت أطول فترة متتالية لمعدل تقلب 7 أيام منخفضة كهذه (أقل من 1%) لمدة يومين فقط، مما يشير إلى أنه قد تحدث تغييرات أكثر جوهرية في السوق على المدى القصير. تظهر البيانات التاريخية أنه حتى في ظل خلفيات مثل حظر التعدين في الصين في عام 2021، وإفلاس الشركات المشفرة في عام 2022، والأحداث السياسية الكبرى في عام 2024، لا تزال معدلات التقلب المتوسطة في يوليو وسبتمبر وأكتوبر منخفضة.
على الرغم من ضعف حركة الأسعار، إلا أن تدفق الأموال كان قويًا. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETP) صافي تدفق قدره 18,877 BTC خلال الأسبوع الماضي، والذي ساهم فيه بشكل شبه كامل تدفق الأموال الكبير من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية، محققًا أقوى تدفق للأموال في أسبوع منذ 28 مايو. ومع ذلك، فإن التدفق القوي للأموال يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يشير إلى وجود ضغط كبير من البائعين في السوق.
لذلك، على الرغم من وجود عدة عوامل محفزة محتملة في السوق في يوليو 2025، إلا أنه وفقًا للنماذج السابقة، قد يستمر السوق في التذبذب في ظل انخفاض حجم التداول وانخفاض التقلبات، مما يؤدي إلى دخول حالة الركود الصيفي النموذجية.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير علامات مثل ضعف علاوة العقود الآجلة في منصة تداول معينة، وتدفقات الأموال المحدودة في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، والرافعة المنخفضة والعوائد المعتدلة في سوق العقود الآجلة، إلى أن ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية لديه مخاطر محدودة على المدى القصير.
سوق العقود الآجلة: أداء العقود الآجلة للعملات المشفرة على منصة تداول معينة كان متواضعاً خلال الأسبوع الماضي، حيث تجنب المتداولون فتح مراكز اتجاهية جديدة، على الرغم من وقوع انتهاء عقود يونيو الهامة، ما زال التعرض العام للمخاطر مستقرًا. تظل علاوة عقود البيتكوين الآجلة ضعيفة، تتراوح بين 7-8%، وانخفضت خلال تداولات صباح يوم الثلاثاء إلى 6.5%، وهو أدنى مستوى لها في الأيام الثمانية الماضية.
ETF الرافعة المالية: كانت نشاطات ETF الرافعة المالية معتدلة أيضًا، حيث شهدت تدفقات نقدية صغيرة مستمرة منذ الخميس الماضي، مما يشير إلى أن تفضيل السوق منخفض المخاطر لا يزال ثابتًا. في الأسبوع الماضي، انخفضت العقود المفتوحة في إحدى منصات التداول بمقدار 2,105 BTC، والسبب الرئيسي هو أن المتداولين احتفظوا بعقود يونيو التي تقدر قيمتها بـ 8,960 BTC حتى انتهاء صلاحيتها. على مدار الشهرين الماضيين، عندما حافظ سعر البيتكوين على مستوى أعلى من 100,000 دولار، كانت العقود المفتوحة تتأرجح ضمن نطاق ضيق بين 145,000 و 160,000 BTC.
العقود الآجلة الدائمة: يعكس سوق العقود الآجلة الدائمة نفس الشعور بالحذر. متوسط معدل التمويل السنوي لمدة 7 أيام يبلغ فقط 2.5%، وهو أقل بكثير من المستوى المحايد البالغ 10.95%. وهذا يشير إلى استمرار نقص الرغبة في فتح مراكز شراء جديدة، مما أدى إلى بقاء أسعار العقود الآجلة الدائمة أقل من الأسعار الفورية. لا يزال حجم العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين بعيداً عن ذروته في مايو، حيث يتوقف عند مستوى 266,000 بيتكوين، وهو أعلى بقليل من أدنى مستوى له الأسبوع الماضي والذي بلغ 257,000 بيتكوين.
سوق الخيارات: في الوقت نفسه، في سوق خيارات البيتكوين، انخفضت الطلبات على الرهانات الاتجاهية بسبب التوقف الطويل للأسعار وتقلص النشاط التجاري، مما أدى إلى ميل محايد في جميع الفترات. في الوقت نفسه، أدى التماسك الطويل إلى ضغط التقلب الضمني إلى أدنى مستوى سنوي له، ويتوقع السوق أن تستمر حركة الصيف ببطء.
ظهور سوق مشتقات العملات البديلة
خلال العام الماضي، ارتفعت نسبة الرافعة المالية للعملات البديلة بشكل حاد. فقد تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% في 1 يوليو 2024 إلى 5.6% اليوم، مما يشير إلى أن التداول بالرافعة المالية للعملات البديلة نشط بشكل أكبر مقارنة بالعام الماضي.
نما حجم العقود غير المغطاة لـ Ethereum بنسبة 68%، من 3.5 مليون ETH إلى 6.88 مليون ETH. بينما نما حجم العقود غير المغطاة لـ Solana بنسبة 115%، من 13.2 مليون SOL إلى 28.3 مليون SOL. بالمقابل، ظل حجم العقود غير المغطاة لـ Bitcoin تقريبًا كما هو، حيث انتقل من 263,000 BTC في 1 يوليو 2024 إلى 266,000 BTC في 1 يوليو 2025، مما يبرز أن تركيز المتداولين يتجه بشكل متزايد نحو العملات البديلة.
توقعات السوق لشهر يوليو: الحجم يصل إلى القاع، التقلب يصل إلى أدنى مستوى له، والعديد من الأحداث الكبرى في الانتظار.
نظرة على يوليو: السوق يسجل "هدوء" قياسي، هل هو ضعف صيفي أم استعداد للانطلاق؟
دخل السوق فترة هدوء، حيث انخفض حجم التداول إلى أدنى مستوى له في 9 أشهر، وبلغت التقلبات أدنى مستوى لها في 21 شهراً، مما يشير إلى أنه على الرغم من وجود العديد من الأحداث في يوليو، قد يشهد السوق تباطؤاً في النمو الصيفي.
على الرغم من كثرة الأحداث والأخبار في يوليو، إلا أن السوق قد لا يزال يقع في حالة من الهدوء. استنادًا إلى تجارب السنوات الأربع الماضية، كل يوليو يأتي مصحوبًا بأحداث صادمة سواء كانت إيجابية أو سلبية، ولكن الأسعار تظل ثابتة، ويبدو أن المتداولين يفضلون "استمتاع الحياة" بدلاً من مراقبة السوق. هل نتوقع أن يكون هذا العام مختلفًا، أم أن هذه الفكرة مجرد خيال؟
نظرة على يوليو - صيف هادئ آخر؟
سلسلة من الأحداث المزدحمة قادمة. لا تزال إجراءات ترامب تؤثر على السوق، مما يشوه مشاعر المخاطر ويدفع سعر البيتكوين. سيظل يوليو محاطاً بتأثير ترامب المحتمل: ميزانية "كبيرة وجميلة"، انتهاء فترة تعليق الرسوم الجمركية، وآخر موعد لأمر تنفيذ العملات المشفرة الجديد جميعها على جدول أعمال هذا الشهر.
**مشروع الميزانية: **وقع ترامب في 5 يوليو بتوقيت بكين مشروع الميزانية "الكبير والجميل". وقد أثار هذا القانون جدلاً بسبب طابعه التوسعي، وقد يؤدي إلى زيادة العجز في الولايات المتحدة بمقدار 3.3 تريليون دولار. الميزانية المالية التوسعية تعتبر إيجابية لأصول نادرة مثل البيتكوين، لكن قد يتم طمس هذه الإيجابية بسبب مناقشات التعريفات الجمركية التي قد تتجدد.
مسألة الرسوم الجمركية: ستنتهي فترة الإعفاء من الرسوم الجمركية التي تستمر لمدة 90 يومًا في 9 يوليو، ومن المتوقع أن يدلي ترامب بمزيد من التعليقات حول دول مختلفة، وسيتم الكشف عن تأثير الرسوم الجديدة وتعديلها تدريجياً على مدار الشهر. عند مراجعة التجربة من فبراير إلى أبريل، فإن عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية قد يضغط بسهولة على مشاعر السوق، مما يشكل تأثيرًا سلبيًا على البيتكوين.
أمر تنفيذي حول العملات المشفرة: العنصر الثالث المحتمل هو الاتجاهات السياسية الأمريكية المتعلقة بالعملات المشفرة. 22 يوليو هو الموعد النهائي النهائي لأحدث أمر تنفيذي حول العملات المشفرة، حيث يجب على مجموعة العمل تقديم تقرير، واقتراح إطار تشريعي وتنظيمي، وتقييم احتياطي الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. وقد تأثر هذا الاحتياطي بأمر تنفيذي يسمى "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي". على الرغم من أن جميع المواعيد النهائية لهذا الأمر قد مرت، إلا أن المعلومات المتعلقة بعدد البيتكوين الذي تمتلكه الحكومة الأمريكية الحالية، وخطط الشراء المستقبلية، أو تعويض الضحايا لم تُعلن بعد. حتى إذا لم يتم الإعلان عن مزيد من المعلومات بعد 22 يوليو، فإن القرارات والإعلانات المتعلقة بـ SBR قد تظهر في أي وقت.
هذه الأحداث قد تؤثر على اتجاه BTC، اعتمادًا على أي من العاملين: التوسع المالي أو عدم اليقين التجاري، هو المسيطر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي قلة السيولة الناتجة عن عطلة يوم الاستقلال الأمريكي في 4 يوليو إلى زيادة عدم اليقين في السوق مؤخراً، مما يجعل المتداولين مترددين في المخاطرة.
تطور "صفقة ترامب" مع المشاعر السوقية
تحركات ترامب تزعج الأسواق، وهذه حقيقة لا جدال فيها. خلال الأشهر الستة الأولى من ولايته، زادت حالة عدم اليقين العالمية، مما أدى إلى ضعف السوق (وخاصة سوق العملات المشفرة) بشكل أكبر. من خلال مؤشرات مثل معدل التمويل، والعقود المفتوحة، والانكشاف على صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، وحجم التداول، وانحراف الخيارات، من الصعب تخيل أن البيتكوين لا يبعد سوى 5% عن أعلى مستوى تاريخي له. في بيئة تهيمن عليها حالة عدم اليقين الحالية، يظهر ميل السوق للمخاطر من خلال الأدوات المالية المذكورة أعلاه بشكل معتدل للغاية، مما يجعل الأسعار وقدرة تحمل المخاطر في حالة هيكلية مختلفة تمامًا عن فترات السوق الصاعدة السابقة.
يمكن تفسير هذا التوجه المكبوح نحو المخاطر كعلامة إيجابية لمستقبل البيتكوين. تعني المشاعر المحدودة من الحماس أنه إذا تحسنت الأسواق لاحقًا، فإن مخاطر التصفية ستكون أقل. لا يوجد حاليًا سبب في السوق لحدوث تصفية كبيرة، ولا يزال مستوى الرفع المالي تحت السيطرة، مما يجعل من المناسب الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم، والبقاء صبورًا في هذا السوق الموسمي الضعيف.
هل التاريخ يعيد نفسه أم يتجاوز العادات؟
من 2021 إلى 2024، كان شهر يوليو هو الشهر الثاني الأقل نشاطًا من حيث حجم التداول على مدار العام، على الرغم من أن الأشهر الماضية من يوليو كانت مليئة بالعناوين الرئيسية التي تكفي لاهتزاز السوق.
في بيئة تفتقر إلى علامات ارتفاع السوق، قد يكون من الاستراتيجيات الأكثر أمانًا اختيار الاستمرار في الاحتفاظ بالسلع الأساسية والتحلي بالصبر.
تحليل بيانات السوق بعمق
أداء سوق السلع الفورية
تراجعت أنشطة التداول في سوق السلع الفورية بشكل أكبر على مدى الأيام السبعة الماضية، حيث انخفض متوسط حجم التداول اليومي (ADV) بنسبة 34% مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل متوسط حجم التداول اليومي على مدى سبعة أيام إلى 2.18 مليار دولار، وهو أدنى مستوى سجله منذ 15 أكتوبر 2024. يقود هذا النشاط الضعيف في الغالب نطاق التوحيد الضيق والهدوء النسبي في الأخبار.
انخفض حجم تداول البيتكوين الفوري في يونيو 2025 إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر 2024، مما يعكس الاتجاه العام للركود في التداول خلال الصيف. تظهر البيانات التاريخية أنه من يونيو إلى أكتوبر، يمثل فقط 43% من إجمالي السنة، لكنه يساهم فقط بـ 32% من حجم التداول السنوي. تاريخياً، يعتبر يوليو (يمثل 6.1% من حجم التداول السنوي) وسبتمبر (يمثل 6% من حجم التداول السنوي) عادةً من أكثر الأشهر هدوءًا على مدار السنة.
أظهرت التقلبات أيضًا نمطًا مشابهًا. انخفض التقلب لمدة 7 أيام إلى 0.79%، وهو أدنى مستوى له منذ 14 أكتوبر 2023. من الجدير بالذكر أنه خلال العام الماضي، كانت أطول فترة متتالية لمعدل تقلب 7 أيام منخفضة كهذه (أقل من 1%) لمدة يومين فقط، مما يشير إلى أنه قد تحدث تغييرات أكثر جوهرية في السوق على المدى القصير. تظهر البيانات التاريخية أنه حتى في ظل خلفيات مثل حظر التعدين في الصين في عام 2021، وإفلاس الشركات المشفرة في عام 2022، والأحداث السياسية الكبرى في عام 2024، لا تزال معدلات التقلب المتوسطة في يوليو وسبتمبر وأكتوبر منخفضة.
على الرغم من ضعف حركة الأسعار، إلا أن تدفق الأموال كان قويًا. سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETP) صافي تدفق قدره 18,877 BTC خلال الأسبوع الماضي، والذي ساهم فيه بشكل شبه كامل تدفق الأموال الكبير من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الأمريكية، محققًا أقوى تدفق للأموال في أسبوع منذ 28 مايو. ومع ذلك، فإن التدفق القوي للأموال يتناقض بشكل حاد مع الأسعار الثابتة، مما يشير إلى وجود ضغط كبير من البائعين في السوق.
لذلك، على الرغم من وجود عدة عوامل محفزة محتملة في السوق في يوليو 2025، إلا أنه وفقًا للنماذج السابقة، قد يستمر السوق في التذبذب في ظل انخفاض حجم التداول وانخفاض التقلبات، مما يؤدي إلى دخول حالة الركود الصيفي النموذجية.
سوق المشتقات
بشكل عام، تشير علامات مثل ضعف علاوة العقود الآجلة في منصة تداول معينة، وتدفقات الأموال المحدودة في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية، والرافعة المنخفضة والعوائد المعتدلة في سوق العقود الآجلة، إلى أن ضغط السوق المدفوع بالرافعة المالية لديه مخاطر محدودة على المدى القصير.
ظهور سوق مشتقات العملات البديلة
خلال العام الماضي، ارتفعت نسبة الرافعة المالية للعملات البديلة بشكل حاد. فقد تضاعف تقريبًا نسبة حجم العقود الدائمة إلى القيمة السوقية، من 3% في 1 يوليو 2024 إلى 5.6% اليوم، مما يشير إلى أن التداول بالرافعة المالية للعملات البديلة نشط بشكل أكبر مقارنة بالعام الماضي.
نما حجم العقود غير المغطاة لـ Ethereum بنسبة 68%، من 3.5 مليون ETH إلى 6.88 مليون ETH. بينما نما حجم العقود غير المغطاة لـ Solana بنسبة 115%، من 13.2 مليون SOL إلى 28.3 مليون SOL. بالمقابل، ظل حجم العقود غير المغطاة لـ Bitcoin تقريبًا كما هو، حيث انتقل من 263,000 BTC في 1 يوليو 2024 إلى 266,000 BTC في 1 يوليو 2025، مما يبرز أن تركيز المتداولين يتجه بشكل متزايد نحو العملات البديلة.
![توقعات يوليو: ثلاث خطوات من ترامب مقابل "هدوء" غير مسبوق في السوق، 7