سوق العملات الرقمية المدفوع بالسياسات: من ETF إلى الرسوم الجمركية
في الآونة الأخيرة، كان العديد من المحترفين المخضرمين في الصناعة يناقشون عدم اليقين في سوق العملات الرقمية لعامي 2024/2025. هناك وجهة نظر تشير إلى أن عامي 2017/2018 كانا "سوق مدفوع بالمجتمع"، حيث خلق نموذج إصدار الأصول الجديد تأثير الثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوق مدفوع بالتكنولوجيا"، حيث جلبت أساليب الأصول الجديدة (مثل DeFi وNFT) زيادة في الثروة؛ بينما يُعتبر عامي 2024/2025 "سوق مدفوع بالسياسات"، حيث تعتمد التغيرات في السوق بشكل أساسي على تغير السياسات.
سيركز هذا المقال على الأحداث المدفوعة بالسياسات في الفترة الأخيرة، وخاصة تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار العملات الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس قد يشعرون بالجمود تجاه الإشارات التي تظهر لفترة طويلة، وهو ما يعرف في الاقتصاد بتناقص المنفعة الحدية.
منذ الموافقة على ETF في عام 2024، أصبحت بيانات التدفق الصافي اليومي لـ ETF مهمة للمشاركين في السوق، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية. على سبيل المثال، يُظهر سعر الإيثيريوم (ETH) علاقة إيجابية مع التدفق/التدفق الصافي لـ ETF. بينما العلاقة بين اتجاه سعر البيتكوين (BTC) والتدفق الصافي لـ ETF ليست واضحة جداً، خاصة بعد أن قد يفوز أحد الشخصيات السياسية في نوفمبر، مما أدى إلى ضعف هذه العلاقة.
بشكل عام، ستنخفض حساسية السوق تجاه المعلومات العامة تدريجياً، لكن هذا لا يعني أن هذه المعلومات فقدت تأثيرها تماماً.
في الآونة الأخيرة، أثارت العديد من التصريحات المتعلقة بسياسة الرسوم الجمركية اهتمام السوق:
1 فبراير 2025: الإعلان عن فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع من كندا والمكسيك، وفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على واردات الطاقة من كندا.
13 فبراير 2025: تم الإعلان عن فرض رسوم بنسبة 25% على جميع منتجات الصلب والألمنيوم الأجنبية، مع خطة لفرض رسوم "معادلة" على جميع السلع المستوردة من الخارج.
4 مارس 2025: فرض الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك بشكل رسمي.
7 مارس 2025: الإعلان عن فرض رسوم جديدة على منتجات الألبان والخشب الكندية.
11 مارس 2025: أعلن عن فرض رسوم إضافية بنسبة 25% على الصلب والألومنيوم من كندا، وطالب كندا بإلغاء الرسوم المفروضة على منتجات الألبان الأمريكية.
عند تحليل تأثير هذه الأحداث على أسعار BTC و ETH، نجد أن ردود الفعل السوقية الناتجة عن موضوع الرسوم الجمركية الأول (1 فبراير) والثالث (4 مارس) كانت الأكبر، بينما كانت ردود الفعل في المرة الثانية (13 فبراير) والرابعة (7 مارس) أقل، في حين شهدت المرة الخامسة (11 مارس) ارتفاعًا طفيفًا. هل يعني هذا أن السوق قد أصبح غير حساس تجاه سياسة الرسوم الجمركية؟
من خلال تحليل تدفقات ETF الداخلة والخارجة، وجدنا أنه قبل 1 مارس، كانت هناك تدفقات كبيرة خارجة من BTC ETF، ربما كوسيلة للتحوط أو الخروج من السوق. يمكن أن يفسر هذا لماذا كانت تأثيرات أخبار التعريفات الجمركية على السوق صغيرة، لأن المستثمرين الذين كانوا يشعرون بالقلق من المخاطر قد يكونوا قد غادروا بالفعل.
كان رد فعل السوق في 4 مارس أكثر حدة من 1 فبراير، وهذا قد يكون بسبب تأثير رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. على الرغم من أن التصريحات حول الرسوم الجمركية في 7 مارس كان لها تأثير، إلا أنه كانت هناك أحداث مهمة أخرى في نفس اليوم، ويبدو أن توقعات السوق تجاوزت تأثير السياسات الفعلية.
بناءً على ما سبق، قد يتطور السوق ليصبح أكثر تكيفًا مع المعلومات المتكررة، لكن موضوع التعريفات لم يصل بعد إلى حد يجعل السوق غير مبالٍ تمامًا. قد يبدو رد فعل السوق في 11 مارس "مخففًا"، لكن السبب الأعمق قد يكون أن الأموال التي تبحث عن الأمان قد انسحبت، وأن المتداولين الذين بقوا في السوق قد أخذوا عامل "التعريفات" في الاعتبار.
السوق لا يصبح خاملاً حقًا، وكل رد فعل هو نتيجة محسوبة بعناية للمخاطر. لذلك، من المهم الاستمرار في متابعة التغيرات السياسية، ولكن يجب دمج المزيد من العوامل لفهم اتجاهات السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ContractHunter
· 08-12 20:18
آه، سوق السياسات هو مجرد متابعة صانع السوق بطريقة غبية.
2024/2025 سياسة مدفوعة بالسوق: كيف تؤثر ETF والرسوم الجمركية على أسعار الأصول الرقمية
سوق العملات الرقمية المدفوع بالسياسات: من ETF إلى الرسوم الجمركية
في الآونة الأخيرة، كان العديد من المحترفين المخضرمين في الصناعة يناقشون عدم اليقين في سوق العملات الرقمية لعامي 2024/2025. هناك وجهة نظر تشير إلى أن عامي 2017/2018 كانا "سوق مدفوع بالمجتمع"، حيث خلق نموذج إصدار الأصول الجديد تأثير الثروة؛ بينما كان عامي 2020/2021 "سوق مدفوع بالتكنولوجيا"، حيث جلبت أساليب الأصول الجديدة (مثل DeFi وNFT) زيادة في الثروة؛ بينما يُعتبر عامي 2024/2025 "سوق مدفوع بالسياسات"، حيث تعتمد التغيرات في السوق بشكل أساسي على تغير السياسات.
سيركز هذا المقال على الأحداث المدفوعة بالسياسات في الفترة الأخيرة، وخاصة تأثير المعلومات السياسية العامة على أسعار العملات الرقمية. من الجدير بالذكر أن الناس قد يشعرون بالجمود تجاه الإشارات التي تظهر لفترة طويلة، وهو ما يعرف في الاقتصاد بتناقص المنفعة الحدية.
منذ الموافقة على ETF في عام 2024، أصبحت بيانات التدفق الصافي اليومي لـ ETF مهمة للمشاركين في السوق، بالإضافة إلى المؤشرات الفنية التقليدية. على سبيل المثال، يُظهر سعر الإيثيريوم (ETH) علاقة إيجابية مع التدفق/التدفق الصافي لـ ETF. بينما العلاقة بين اتجاه سعر البيتكوين (BTC) والتدفق الصافي لـ ETF ليست واضحة جداً، خاصة بعد أن قد يفوز أحد الشخصيات السياسية في نوفمبر، مما أدى إلى ضعف هذه العلاقة.
بشكل عام، ستنخفض حساسية السوق تجاه المعلومات العامة تدريجياً، لكن هذا لا يعني أن هذه المعلومات فقدت تأثيرها تماماً.
في الآونة الأخيرة، أثارت العديد من التصريحات المتعلقة بسياسة الرسوم الجمركية اهتمام السوق:
عند تحليل تأثير هذه الأحداث على أسعار BTC و ETH، نجد أن ردود الفعل السوقية الناتجة عن موضوع الرسوم الجمركية الأول (1 فبراير) والثالث (4 مارس) كانت الأكبر، بينما كانت ردود الفعل في المرة الثانية (13 فبراير) والرابعة (7 مارس) أقل، في حين شهدت المرة الخامسة (11 مارس) ارتفاعًا طفيفًا. هل يعني هذا أن السوق قد أصبح غير حساس تجاه سياسة الرسوم الجمركية؟
من خلال تحليل تدفقات ETF الداخلة والخارجة، وجدنا أنه قبل 1 مارس، كانت هناك تدفقات كبيرة خارجة من BTC ETF، ربما كوسيلة للتحوط أو الخروج من السوق. يمكن أن يفسر هذا لماذا كانت تأثيرات أخبار التعريفات الجمركية على السوق صغيرة، لأن المستثمرين الذين كانوا يشعرون بالقلق من المخاطر قد يكونوا قد غادروا بالفعل.
كان رد فعل السوق في 4 مارس أكثر حدة من 1 فبراير، وهذا قد يكون بسبب تأثير رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني. على الرغم من أن التصريحات حول الرسوم الجمركية في 7 مارس كان لها تأثير، إلا أنه كانت هناك أحداث مهمة أخرى في نفس اليوم، ويبدو أن توقعات السوق تجاوزت تأثير السياسات الفعلية.
بناءً على ما سبق، قد يتطور السوق ليصبح أكثر تكيفًا مع المعلومات المتكررة، لكن موضوع التعريفات لم يصل بعد إلى حد يجعل السوق غير مبالٍ تمامًا. قد يبدو رد فعل السوق في 11 مارس "مخففًا"، لكن السبب الأعمق قد يكون أن الأموال التي تبحث عن الأمان قد انسحبت، وأن المتداولين الذين بقوا في السوق قد أخذوا عامل "التعريفات" في الاعتبار.
السوق لا يصبح خاملاً حقًا، وكل رد فعل هو نتيجة محسوبة بعناية للمخاطر. لذلك، من المهم الاستمرار في متابعة التغيرات السياسية، ولكن يجب دمج المزيد من العوامل لفهم اتجاهات السوق.