اضطراب الأسواق المالية: سياسات ترامب تسبب زلزال عالمي
شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات حادة، تعود جذورها إلى قرار شخص واحد.
مع تصاعد النزاعات الجمركية العالمية، تزداد المخاوف من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل متزايد. في 10 مارس، تعرضت سوق الأسهم الأمريكية لـ "الاثنين الأسود"، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.08%، مع انخفاض يقارب 900 نقطة؛ انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بور 500 بنسبة 2.7%.
لم يسلم سوق العملات المشفرة أيضًا من المصاعب، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 77,000 دولار، مسجلة 76,560 دولار، مع انخفاض يومي يتجاوز 8%. كان أداء إيثيريوم أكثر ضعفًا، حيث انخفضت في مرحلة ما إلى ما دون 1,800 دولار، لتسجل أدنى مستوى بالقرب من 1,760 دولار، عائدة إلى مستوياتها قبل أربع سنوات.
ومع ذلك، يبدو أن السوق بدأت تظهر علامات على الانتعاش. لقد ارتفع سعر البيتكوين إلى 82,000 دولار، مما أصلح جزءاً من الانخفاض، كما أن الإيثيريوم قد تجاوز 1,900 دولار مرة أخرى.
في ظل بيئة خارجية معقدة ومتغيرة، هل كانت هذه الموجة من الانتعاش تصحيحًا فنيًا مؤقتًا، أم أنها إشارة حقيقية لانعكاس السوق؟ لدى المستثمرين العديد من الشكوك حول ذلك.
استعرض التاريخ، خلال الأشهر القليلة التي سبقت الانتخابات، استجاب السوق المالية العالمية بنشاط لهذا الموضوع التجاري. بدأ المستثمرون في المراهنة على تخفيض الضرائب، وتخفيف التنظيمات، وسياسات الهجرة، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية، والدولار، والبيتكوين بشكل شامل، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة بمقدار 60 نقطة أساس في وقت ما. كانت الأسهم الصغيرة بارزة بشكل خاص، ففي اليوم الذي يلي إعلان نتائج الانتخابات، ارتفع مؤشر Russell 2000 الذي يمثل الأسهم الصغيرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.8%، مسجلاً أكبر زيادة يومية له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. من يوم الانتخابات حتى مراسم التنصيب، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة حوالي 6%. في الشهر الأول من توليه المنصب، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5%، بينما ارتفع مؤشر Nasdaq الذي يركز على أسهم التكنولوجيا بنسبة 2.2%.
ومع ذلك، أثبتت الحقائق أن هذه السياسات لم تؤد فقط إلى ارتفاع السوق، بل أثارت أيضًا مخاوف من الركود الاقتصادي.
من حيث المؤشرات الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة، فإن الوضع معقد للغاية. في فبراير، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 151,000، وهو أقل بقليل من توقعات السوق؛ ومعدل البطالة هو 4.1%، بينما كان الرقم السابق 4%. على الرغم من أن حالة التوظيف لا تزال مقبولة، إلا أن مشكلة التضخم لا تزال حادة. وصلت توقعات معدل التضخم لمدة عام في الولايات المتحدة لشهر فبراير إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. في جانب ثقة المستهلك، أظهر استطلاع توقعات المستهلكين الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر فبراير أن توقعات المستهلكين بشأن التضخم بعد عام ارتفعت بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.1%; وارتفعت نسبة الذين يتوقعون تدهور الوضع المالي للأسرة خلال العام المقبل إلى 27.4%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.
في هذا السياق، بدأت العديد من المؤسسات في توقع أن الاقتصاد الأمريكي قد يقع في حالة ركود. توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن الناتج المحلي الإجمالي قد ينكمش بنسبة 2.4% في الربع الأول من هذا العام. تظهر نماذج التوقعات الخاصة بمؤسسة جي بي مورغان أنه حتى 4 مارس، زادت احتمالية الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة من 17% في نهاية نوفمبر من العام الماضي إلى 31%.
تتعلق التغيرات في هذه السلسلة من البيانات الاقتصادية ارتباطًا وثيقًا بالمقترحات السياسية التي تم اتخاذها مؤخرًا. في 1 فبراير، تم توقيع مرسوم إداري لفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع الأمريكية، و25% على المكسيك وكندا، مما يمثل بداية النزاع الجمركي. على الرغم من أن المكسيك وكندا قد تنازلا في البداية، إلا أنهما غيرتا رأيهما لاحقًا وقررتا تنفيذ الرسوم الجمركية في الوقت المحدد. في 27 فبراير، تم الإعلان على وسائل التواصل الاجتماعي أن قرار فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المنتجات الكندية والمكسيكية سيدخل حيز التنفيذ في 4 مارس، بالإضافة إلى زيادة رسوم جمركية بنسبة 10% على الصين.
هذا القرار أثار ردود فعل قوية من كندا والمكسيك. قال رئيس وزراء كندا إنه سيفرض رسومًا جمركية انتقامية على الولايات المتحدة، وأشار رئيس المكسيك، بينا نييتو، إلى أنه سيتخذ تدابير مضادة عند الضرورة. في 6 مارس، تم توقيع أمر تنفيذي لتعديل إجراءات فرض رسوم جمركية إضافية على البلدين، مع إعفاء السلع المستوردة التي تستوفي شروط الاتفاقية الأمريكية المكسيكية الكندية من الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن بيان البيت الأبيض أمس شهد تراجعًا، حيث أعلن في لحظة عن فرض رسوم إضافية بنسبة 25% على الفولاذ والألمنيوم الكندي، وفي لحظة أخرى ذكر أنه لن يتم فرض رسوم إضافية، مما يعكس تعقيد عملية التفاوض.
في الواقع، واجه تحديات عديدة منذ بداية توليه المنصب. بالإضافة إلى المشاكل التاريخية، هناك 36 تريليون دولار من الديون الوطنية، و1.8 تريليون دولار من العجز الفيدرالي، و360,000 موظف فدرالي يعملون من المنزل، ومشكلة كبيرة تتمثل في الهجرة غير الشرعية، وصعوبة في دفع إصلاحات العدالة، وكذلك العقوبات المتزايدة على روسيا.
في مواجهة هذه التحديات، يجب اتخاذ تدابير إصلاح جذرية، حيث أصبح تخفيض التكاليف وزيادة الإيرادات أمرًا حاسمًا. من ناحية، يتم تقليص النفقات الحكومية الداخلية بشكل كبير، ومن ناحية أخرى، يتم زيادة الإيرادات من خلال فرض رسوم جمركية إضافية، بينما يجب أيضًا مراعاة كيفية تقليل الإنفاق على المساعدات المقدمة للحلفاء.
على المدى الطويل، قد تكون لهذه التدابير تأثير معين. يمكن أن تؤدي تقليص الهيئات الحكومية إلى تقليل النفقات، وتعزيز إدارة الحدود يمكن أن يحسن الأمن الوطني، وفرض الرسوم الجمركية يمكن أن يقلل من العجز التجاري. لكن الإصلاح غالبًا ما يترافق مع آلام، ويبدو أن السوق قد باتت صعبة التحمل تحت هذا الضغط.
في 10 مارس، عندما سُئل عما إذا كان يتوقع حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة هذا العام، قال "لا يرغب في التنبؤ بمثل هذه الأمور". وأشار إلى أن الحكومة الأمريكية "تعمل على إعادة الثروة إلى الولايات المتحدة"، ولكن "هذا يتطلب بعض الوقت". أثارت هذه التصريحات على الفور اضطرابًا في الأسواق المالية. تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 890.01 نقطة، بانخفاض 2.08٪؛ وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 155.64 نقطة، بانخفاض 2.70٪؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 727.90 نقطة، بانخفاض 4.00٪. تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى بنسبة 4٪، بينما انخفضت أسعار أسهم إحدى شركات تصنيع السيارات الكهربائية بأكثر من 15٪.
شهد سوق العملات المشفرة أيضًا انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت بيتكوين بنسبة 8% لتصل إلى 76,000 دولار، وانخفضت إيثيريوم إلى أقل من 2,200 دولار، لتتراجع إلى 1,800 دولار، وتعرضت العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة لضغوط شديدة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى أقل من 2.66 تريليون دولار. اتخذت مؤسسات وول ستريت تدابير وقائية، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 369 مليون دولار في 10 مارس، وظهرت تدفقات خارجة صافية لمدة ستة أيام متتالية؛ كما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم تدفقات خارجة صافية بلغت 37.527 مليون دولار، مع تدفقات خارجة لمدة أربعة أيام متتالية.
ومع ذلك، يبدو أن السوق في الوقت الحالي في طريقه للانتعاش تدريجياً. ارتفع إجمالي قيمة العملات المشفرة بشكل طفيف إلى 2.77 تريليون دولار، بزيادة قدرها 2.5% خلال 24 ساعة، وعاد سعر البيتكوين إلى أكثر من 83,000 دولار. ومع ذلك، لا يزال هناك شك في ما إذا كانت هذه الانتعاشة تعني أن السوق على وشك الانعكاس.
من الواضح أن اتجاه سعر البيتكوين وأيضًا سوق العملات المشفرة بأسره مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمؤشرات الاقتصادية الأمريكية. الوضع الحالي في السوق مشابه إلى حد كبير للحالة الاقتصادية الأمريكية، حيث يتواجد في مرحلة التحول بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة. من ناحية، فإن الميزانية العمومية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة مستقرة نسبيًا، ومعدل الرفع المالي للأسر عند مستويات تاريخية منخفضة، ومعدل البطالة أيضًا تحت السيطرة نسبيًا؛ ولكن من ناحية أخرى، فإن مؤشر أسعار المستهلكين لا يزال مرتفعًا، وقد أصبحت تكاليف الغذاء والإسكان والسلع الأساسية الأخرى من أبرز القضايا الاقتصادية الملحة في الولايات المتحدة، كما أن الارتفاع الأخير في أسعار البيض أثار اهتمامًا واسعًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن زخم النمو الاقتصادي الأمريكي واضح أنه غير كافٍ، ويتم إعادة تسعير المجال التكنولوجي المتعلق بالذكاء الاصطناعي، بينما تتراجع حمى أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى.
تواجه سوق العملات المشفرة أيضًا أزمة مماثلة. من ناحية، تجاوز سعر البيتكوين 80,000 دولار أمريكي وإطلاق احتياطي استراتيجي للبيتكوين، بالإضافة إلى احتمال تخفيف اللوائح، تجعل من الصعب تعريف الوضع الحالي على أنه سوق هابطة. ولكن من ناحية أخرى، هناك نقص واضح في زخم السوق والسيولة، وأداء سوق العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة ضعيف.
لذلك، لتوقع اتجاهات الأسعار، من الضروري أيضًا الانتباه إلى مسار السياسة الاقتصادية الأمريكية. لدى السوق وجهة نظر ترى أن السياسة الحالية قد تخلق ركودًا مصطنعًا بهدف إجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، مما يقلل من تكلفة الفائدة للحكومة. على الرغم من أن هذا القول يحمل بعض الأبعاد التآمرية، إلا أنه من غير الممكن إنكار أن التحذيرات الحالية من الركود الاقتصادي قد زادت من توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة، ويعتقد معظم المحللين أنه من المحتمل أن يحدث خفض في يونيو. إذا تم تحقيق خفض أسعار الفائدة بنجاح والتحول إلى سياسة التيسير الكمي، جنبًا إلى جنب مع الأساسيات المالية القوية نسبيًا، فقد تشهد الولايات المتحدة دورة ازدهار جديدة بعد فترة من الاضطراب على المدى القصير، بالطبع لا يمكن استبعاد إمكانية الوقوع في الركود.
في المدى القصير، ستستمر سياسات التعريفات والشكوك الاقتصادية في التأثير على السوق. قبل تحسين البيئة الاقتصادية الكلية، سيكون من الصعب على سوق العملات المشفرة أن يشهد انعكاسًا حقيقيًا. من الواضح أنه على الرغم من الأخبار الإيجابية المستمرة، فإن التصريحات من جميع الأطراف بما في ذلك ذلك قد أصبحت صعبة التأثير بشكل جوهري على سوق العملات المشفرة. السوق نفسه يفتقر إلى القدرة على توليد الإيرادات، ويحتاج إلى تدفق خارجي من السيولة، بدلاً من الاعتماد فقط على الأخبار الإيجابية الشفوية.
في حالة عدم الركود، فإن أكبر انخفاض محتمل للبيتكوين هو العودة إلى المستويات التي كانت قبل تولي الرئيس السابق، أي مستوى دخول معظم المؤسسات السابق، والذي يبلغ حوالي 70,000 دولار. ولكن إذا دخلت الاقتصاد في ركود حقيقي، فقد تشهد الأسعار انخفاضات أكبر. بالاستناد إلى مؤشر S&P 500، عادة ما ينخفض خلال فترات الركود بنسبة تتراوح بين 20% إلى 50%، وقد يواجه البيتكوين انخفاضات مشابهة. ومع ذلك، لا داعي للذعر المفرط في الوقت الحالي، حيث لم تتضرر منطقة تركيز تداول BTC، ولا تزال مركزة بين 90,000 و95,000 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين في هذه المنطقة لم يقوموا بتداولات متكررة.
وفقًا للتوقعات الحالية، نظرًا لعدم قدرة الأحداث الإيجابية الكبيرة الأخيرة على تعزيز معنويات السوق بشكل فعال، فإن احتمالية حدوث أحداث إيجابية كبيرة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة قد انخفضت بشكل ملحوظ. ما لم يتحسن الوضع الاقتصادي الكلي تدريجياً، فإن السوق ستفتقر إلى动力 النمو. بالنظر إلى خاصية بيتكوين كملاذ آمن، قد ينتقل السوق لاحقًا من تقلبات صغيرة إلى اتجاهات كبيرة ذات دورة سنوية. ومع ذلك، فإن آفاق سوق العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة ليست متفائلة، باستثناء العملات الرائدة وبعض العملات ذات المواضيع المحددة، فإن العملات الأخرى من الصعب تحقيق نمو ملحوظ.
على المدى الطويل، لا يزال معظم المتخصصين في الصناعة يحتفظون بنظرة تفاؤلية تجاه السوق. على سبيل المثال، استمر مستثمر معروف في توقعه أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 70,000 دولار، لكنه في الوقت نفسه يتمسك برأيه بأن البيتكوين من المتوقع أن يصل إلى مليون دولار على المدى الطويل. كما نشر محلل من مؤسسة بحثية مقالة قال فيها إن البيتكوين قد تصل في النهاية إلى مليون دولار، لكن قبل ذلك ستحتاج إلى المرور بفترة شديدة من السوق الهابطة. بيانات الشراء أيضًا تبدو متفائلة، حيث كشف محلل من شركة تحليل بيانات أن كبار المستثمرين قد زادوا ممتلكاتهم بأكثر من 65,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية. كما كان محلل من منصة تداول أكثر تفاؤلاً، حيث أشار إلى أن البيتكوين تقترب من القاع، ومن المتوقع أن تشهد انتعاشًا في الربع الثاني.
بغض النظر عن ذلك، ستؤثر سياسة التعريفات، وتوجهات التضخم، والأوضاع الجيوسياسية على سوق العملات المشفرة في ظل ظروف السوق التي تهيمن عليها الأوضاع الاقتصادية الخارجية. بالنسبة للمستثمرين، بالإضافة إلى الحفاظ على الصبر والانتظار، قد يحتاجون أيضًا إلى المزيد من الانتظار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
FlashLoanLarry
· منذ 19 س
حالة كلاسيكية أخرى من تجار التجزئة الذين يتعرضون للخسارة... توقعت هذا الdump عند 81k بصراحة
الاضطرابات المالية العالمية: السياسات الجمركية تسبب تقلبات في السوق بيتكوين تنخفض إلى 80,000 دولار
اضطراب الأسواق المالية: سياسات ترامب تسبب زلزال عالمي
شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات حادة، تعود جذورها إلى قرار شخص واحد.
مع تصاعد النزاعات الجمركية العالمية، تزداد المخاوف من الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة بشكل متزايد. في 10 مارس، تعرضت سوق الأسهم الأمريكية لـ "الاثنين الأسود"، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 2.08%، مع انخفاض يقارب 900 نقطة؛ انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بور 500 بنسبة 2.7%.
لم يسلم سوق العملات المشفرة أيضًا من المصاعب، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 77,000 دولار، مسجلة 76,560 دولار، مع انخفاض يومي يتجاوز 8%. كان أداء إيثيريوم أكثر ضعفًا، حيث انخفضت في مرحلة ما إلى ما دون 1,800 دولار، لتسجل أدنى مستوى بالقرب من 1,760 دولار، عائدة إلى مستوياتها قبل أربع سنوات.
ومع ذلك، يبدو أن السوق بدأت تظهر علامات على الانتعاش. لقد ارتفع سعر البيتكوين إلى 82,000 دولار، مما أصلح جزءاً من الانخفاض، كما أن الإيثيريوم قد تجاوز 1,900 دولار مرة أخرى.
في ظل بيئة خارجية معقدة ومتغيرة، هل كانت هذه الموجة من الانتعاش تصحيحًا فنيًا مؤقتًا، أم أنها إشارة حقيقية لانعكاس السوق؟ لدى المستثمرين العديد من الشكوك حول ذلك.
استعرض التاريخ، خلال الأشهر القليلة التي سبقت الانتخابات، استجاب السوق المالية العالمية بنشاط لهذا الموضوع التجاري. بدأ المستثمرون في المراهنة على تخفيض الضرائب، وتخفيف التنظيمات، وسياسات الهجرة، مما أدى إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية، والدولار، والبيتكوين بشكل شامل، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة بمقدار 60 نقطة أساس في وقت ما. كانت الأسهم الصغيرة بارزة بشكل خاص، ففي اليوم الذي يلي إعلان نتائج الانتخابات، ارتفع مؤشر Russell 2000 الذي يمثل الأسهم الصغيرة في الولايات المتحدة بنسبة 5.8%، مسجلاً أكبر زيادة يومية له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. من يوم الانتخابات حتى مراسم التنصيب، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة حوالي 6%. في الشهر الأول من توليه المنصب، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 2.5%، بينما ارتفع مؤشر Nasdaq الذي يركز على أسهم التكنولوجيا بنسبة 2.2%.
ومع ذلك، أثبتت الحقائق أن هذه السياسات لم تؤد فقط إلى ارتفاع السوق، بل أثارت أيضًا مخاوف من الركود الاقتصادي.
من حيث المؤشرات الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة، فإن الوضع معقد للغاية. في فبراير، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 151,000، وهو أقل بقليل من توقعات السوق؛ ومعدل البطالة هو 4.1%، بينما كان الرقم السابق 4%. على الرغم من أن حالة التوظيف لا تزال مقبولة، إلا أن مشكلة التضخم لا تزال حادة. وصلت توقعات معدل التضخم لمدة عام في الولايات المتحدة لشهر فبراير إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023. في جانب ثقة المستهلك، أظهر استطلاع توقعات المستهلكين الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر فبراير أن توقعات المستهلكين بشأن التضخم بعد عام ارتفعت بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 3.1%; وارتفعت نسبة الذين يتوقعون تدهور الوضع المالي للأسرة خلال العام المقبل إلى 27.4%، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2023.
في هذا السياق، بدأت العديد من المؤسسات في توقع أن الاقتصاد الأمريكي قد يقع في حالة ركود. توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن الناتج المحلي الإجمالي قد ينكمش بنسبة 2.4% في الربع الأول من هذا العام. تظهر نماذج التوقعات الخاصة بمؤسسة جي بي مورغان أنه حتى 4 مارس، زادت احتمالية الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة من 17% في نهاية نوفمبر من العام الماضي إلى 31%.
تتعلق التغيرات في هذه السلسلة من البيانات الاقتصادية ارتباطًا وثيقًا بالمقترحات السياسية التي تم اتخاذها مؤخرًا. في 1 فبراير، تم توقيع مرسوم إداري لفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على السلع الأمريكية، و25% على المكسيك وكندا، مما يمثل بداية النزاع الجمركي. على الرغم من أن المكسيك وكندا قد تنازلا في البداية، إلا أنهما غيرتا رأيهما لاحقًا وقررتا تنفيذ الرسوم الجمركية في الوقت المحدد. في 27 فبراير، تم الإعلان على وسائل التواصل الاجتماعي أن قرار فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على المنتجات الكندية والمكسيكية سيدخل حيز التنفيذ في 4 مارس، بالإضافة إلى زيادة رسوم جمركية بنسبة 10% على الصين.
هذا القرار أثار ردود فعل قوية من كندا والمكسيك. قال رئيس وزراء كندا إنه سيفرض رسومًا جمركية انتقامية على الولايات المتحدة، وأشار رئيس المكسيك، بينا نييتو، إلى أنه سيتخذ تدابير مضادة عند الضرورة. في 6 مارس، تم توقيع أمر تنفيذي لتعديل إجراءات فرض رسوم جمركية إضافية على البلدين، مع إعفاء السلع المستوردة التي تستوفي شروط الاتفاقية الأمريكية المكسيكية الكندية من الرسوم الجمركية. ومع ذلك، فإن بيان البيت الأبيض أمس شهد تراجعًا، حيث أعلن في لحظة عن فرض رسوم إضافية بنسبة 25% على الفولاذ والألمنيوم الكندي، وفي لحظة أخرى ذكر أنه لن يتم فرض رسوم إضافية، مما يعكس تعقيد عملية التفاوض.
في الواقع، واجه تحديات عديدة منذ بداية توليه المنصب. بالإضافة إلى المشاكل التاريخية، هناك 36 تريليون دولار من الديون الوطنية، و1.8 تريليون دولار من العجز الفيدرالي، و360,000 موظف فدرالي يعملون من المنزل، ومشكلة كبيرة تتمثل في الهجرة غير الشرعية، وصعوبة في دفع إصلاحات العدالة، وكذلك العقوبات المتزايدة على روسيا.
في مواجهة هذه التحديات، يجب اتخاذ تدابير إصلاح جذرية، حيث أصبح تخفيض التكاليف وزيادة الإيرادات أمرًا حاسمًا. من ناحية، يتم تقليص النفقات الحكومية الداخلية بشكل كبير، ومن ناحية أخرى، يتم زيادة الإيرادات من خلال فرض رسوم جمركية إضافية، بينما يجب أيضًا مراعاة كيفية تقليل الإنفاق على المساعدات المقدمة للحلفاء.
على المدى الطويل، قد تكون لهذه التدابير تأثير معين. يمكن أن تؤدي تقليص الهيئات الحكومية إلى تقليل النفقات، وتعزيز إدارة الحدود يمكن أن يحسن الأمن الوطني، وفرض الرسوم الجمركية يمكن أن يقلل من العجز التجاري. لكن الإصلاح غالبًا ما يترافق مع آلام، ويبدو أن السوق قد باتت صعبة التحمل تحت هذا الضغط.
في 10 مارس، عندما سُئل عما إذا كان يتوقع حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة هذا العام، قال "لا يرغب في التنبؤ بمثل هذه الأمور". وأشار إلى أن الحكومة الأمريكية "تعمل على إعادة الثروة إلى الولايات المتحدة"، ولكن "هذا يتطلب بعض الوقت". أثارت هذه التصريحات على الفور اضطرابًا في الأسواق المالية. تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في الولايات المتحدة بشكل شامل، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 890.01 نقطة، بانخفاض 2.08٪؛ وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 155.64 نقطة، بانخفاض 2.70٪؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بمقدار 727.90 نقطة، بانخفاض 4.00٪. تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى بنسبة 4٪، بينما انخفضت أسعار أسهم إحدى شركات تصنيع السيارات الكهربائية بأكثر من 15٪.
شهد سوق العملات المشفرة أيضًا انخفاضًا كبيرًا، حيث انخفضت بيتكوين بنسبة 8% لتصل إلى 76,000 دولار، وانخفضت إيثيريوم إلى أقل من 2,200 دولار، لتتراجع إلى 1,800 دولار، وتعرضت العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة لضغوط شديدة، حيث انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة إلى أقل من 2.66 تريليون دولار. اتخذت مؤسسات وول ستريت تدابير وقائية، حيث شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 369 مليون دولار في 10 مارس، وظهرت تدفقات خارجة صافية لمدة ستة أيام متتالية؛ كما شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في إيثيريوم تدفقات خارجة صافية بلغت 37.527 مليون دولار، مع تدفقات خارجة لمدة أربعة أيام متتالية.
ومع ذلك، يبدو أن السوق في الوقت الحالي في طريقه للانتعاش تدريجياً. ارتفع إجمالي قيمة العملات المشفرة بشكل طفيف إلى 2.77 تريليون دولار، بزيادة قدرها 2.5% خلال 24 ساعة، وعاد سعر البيتكوين إلى أكثر من 83,000 دولار. ومع ذلك، لا يزال هناك شك في ما إذا كانت هذه الانتعاشة تعني أن السوق على وشك الانعكاس.
من الواضح أن اتجاه سعر البيتكوين وأيضًا سوق العملات المشفرة بأسره مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالمؤشرات الاقتصادية الأمريكية. الوضع الحالي في السوق مشابه إلى حد كبير للحالة الاقتصادية الأمريكية، حيث يتواجد في مرحلة التحول بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة. من ناحية، فإن الميزانية العمومية للقطاع الخاص في الولايات المتحدة مستقرة نسبيًا، ومعدل الرفع المالي للأسر عند مستويات تاريخية منخفضة، ومعدل البطالة أيضًا تحت السيطرة نسبيًا؛ ولكن من ناحية أخرى، فإن مؤشر أسعار المستهلكين لا يزال مرتفعًا، وقد أصبحت تكاليف الغذاء والإسكان والسلع الأساسية الأخرى من أبرز القضايا الاقتصادية الملحة في الولايات المتحدة، كما أن الارتفاع الأخير في أسعار البيض أثار اهتمامًا واسعًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن زخم النمو الاقتصادي الأمريكي واضح أنه غير كافٍ، ويتم إعادة تسعير المجال التكنولوجي المتعلق بالذكاء الاصطناعي، بينما تتراجع حمى أسهم الشركات التكنولوجية الكبرى.
تواجه سوق العملات المشفرة أيضًا أزمة مماثلة. من ناحية، تجاوز سعر البيتكوين 80,000 دولار أمريكي وإطلاق احتياطي استراتيجي للبيتكوين، بالإضافة إلى احتمال تخفيف اللوائح، تجعل من الصعب تعريف الوضع الحالي على أنه سوق هابطة. ولكن من ناحية أخرى، هناك نقص واضح في زخم السوق والسيولة، وأداء سوق العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة ضعيف.
لذلك، لتوقع اتجاهات الأسعار، من الضروري أيضًا الانتباه إلى مسار السياسة الاقتصادية الأمريكية. لدى السوق وجهة نظر ترى أن السياسة الحالية قد تخلق ركودًا مصطنعًا بهدف إجبار الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة، مما يقلل من تكلفة الفائدة للحكومة. على الرغم من أن هذا القول يحمل بعض الأبعاد التآمرية، إلا أنه من غير الممكن إنكار أن التحذيرات الحالية من الركود الاقتصادي قد زادت من توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة، ويعتقد معظم المحللين أنه من المحتمل أن يحدث خفض في يونيو. إذا تم تحقيق خفض أسعار الفائدة بنجاح والتحول إلى سياسة التيسير الكمي، جنبًا إلى جنب مع الأساسيات المالية القوية نسبيًا، فقد تشهد الولايات المتحدة دورة ازدهار جديدة بعد فترة من الاضطراب على المدى القصير، بالطبع لا يمكن استبعاد إمكانية الوقوع في الركود.
في المدى القصير، ستستمر سياسات التعريفات والشكوك الاقتصادية في التأثير على السوق. قبل تحسين البيئة الاقتصادية الكلية، سيكون من الصعب على سوق العملات المشفرة أن يشهد انعكاسًا حقيقيًا. من الواضح أنه على الرغم من الأخبار الإيجابية المستمرة، فإن التصريحات من جميع الأطراف بما في ذلك ذلك قد أصبحت صعبة التأثير بشكل جوهري على سوق العملات المشفرة. السوق نفسه يفتقر إلى القدرة على توليد الإيرادات، ويحتاج إلى تدفق خارجي من السيولة، بدلاً من الاعتماد فقط على الأخبار الإيجابية الشفوية.
في حالة عدم الركود، فإن أكبر انخفاض محتمل للبيتكوين هو العودة إلى المستويات التي كانت قبل تولي الرئيس السابق، أي مستوى دخول معظم المؤسسات السابق، والذي يبلغ حوالي 70,000 دولار. ولكن إذا دخلت الاقتصاد في ركود حقيقي، فقد تشهد الأسعار انخفاضات أكبر. بالاستناد إلى مؤشر S&P 500، عادة ما ينخفض خلال فترات الركود بنسبة تتراوح بين 20% إلى 50%، وقد يواجه البيتكوين انخفاضات مشابهة. ومع ذلك، لا داعي للذعر المفرط في الوقت الحالي، حيث لم تتضرر منطقة تركيز تداول BTC، ولا تزال مركزة بين 90,000 و95,000 دولار، مما يشير إلى أن المستثمرين في هذه المنطقة لم يقوموا بتداولات متكررة.
وفقًا للتوقعات الحالية، نظرًا لعدم قدرة الأحداث الإيجابية الكبيرة الأخيرة على تعزيز معنويات السوق بشكل فعال، فإن احتمالية حدوث أحداث إيجابية كبيرة خلال الأشهر الثلاثة المقبلة قد انخفضت بشكل ملحوظ. ما لم يتحسن الوضع الاقتصادي الكلي تدريجياً، فإن السوق ستفتقر إلى动力 النمو. بالنظر إلى خاصية بيتكوين كملاذ آمن، قد ينتقل السوق لاحقًا من تقلبات صغيرة إلى اتجاهات كبيرة ذات دورة سنوية. ومع ذلك، فإن آفاق سوق العملات المشفرة ذات القيمة السوقية الصغيرة ليست متفائلة، باستثناء العملات الرائدة وبعض العملات ذات المواضيع المحددة، فإن العملات الأخرى من الصعب تحقيق نمو ملحوظ.
على المدى الطويل، لا يزال معظم المتخصصين في الصناعة يحتفظون بنظرة تفاؤلية تجاه السوق. على سبيل المثال، استمر مستثمر معروف في توقعه أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 70,000 دولار، لكنه في الوقت نفسه يتمسك برأيه بأن البيتكوين من المتوقع أن يصل إلى مليون دولار على المدى الطويل. كما نشر محلل من مؤسسة بحثية مقالة قال فيها إن البيتكوين قد تصل في النهاية إلى مليون دولار، لكن قبل ذلك ستحتاج إلى المرور بفترة شديدة من السوق الهابطة. بيانات الشراء أيضًا تبدو متفائلة، حيث كشف محلل من شركة تحليل بيانات أن كبار المستثمرين قد زادوا ممتلكاتهم بأكثر من 65,000 بيتكوين خلال الثلاثين يومًا الماضية. كما كان محلل من منصة تداول أكثر تفاؤلاً، حيث أشار إلى أن البيتكوين تقترب من القاع، ومن المتوقع أن تشهد انتعاشًا في الربع الثاني.
بغض النظر عن ذلك، ستؤثر سياسة التعريفات، وتوجهات التضخم، والأوضاع الجيوسياسية على سوق العملات المشفرة في ظل ظروف السوق التي تهيمن عليها الأوضاع الاقتصادية الخارجية. بالنسبة للمستثمرين، بالإضافة إلى الحفاظ على الصبر والانتظار، قد يحتاجون أيضًا إلى المزيد من الانتظار.