ترميز الأصول الأسهم كأحد الفروع المهمة لعملية وضع الأصول الواقعية على سلسلة الكتل (، أصبح بسرعة موضوعًا شائعًا في عالم Web3. الأسباب الرئيسية التي تجعل هذا المجال يحظى باهتمام كبير هي كما يلي:
الأصول الأساسية ناضجة، ولا حاجة لإثبات قيمتها إضافياً
العتبة التقنية قابلة للتحكم نسبيًا، وهناك أدوات ناضجة للإصدار والتخطيط على السلسلة.
بدأت مسارات التنظيم تتضح تدريجياً، وخاصة في أوروبا وبعض المناطق البحرية حيث تم تنفيذ مشاريع فعلية.
ومع ذلك ، عندما يسمع الكثيرون كلمة "أسهم" ، فإنهم غالبًا ما يتساءلون عن أشياء مثل "هل هذا ينتمي إلى الأوراق المالية؟" ، و "هل يمكن بيعها للأفراد؟" ، و "هل يجب أن يكون لديك ترخيص؟". في الواقع ، وجدت بعض المشاريع حلولًا يمكن أن تقلل من ضغط الامتثال وتصل إلى سوق الأفراد. ستتناول هذه المقالة كيفية بناء منصة ترميز الأصول للأسهم تسمح بمشاركة الأفراد وتكون فيها مخاطر الامتثال قابلة للتحكم.
نمطين نموذجيين
) نمط 1: التداول في الأوراق المالية للأفراد مع منتج مثالي
على الرغم من أن منصة الأوراق المالية المعروفة ليست منصة على السلسلة بالمعنى التقليدي، إلا أن نموذج تشغيلها يحمل دلالات مهمة لتصميم منتجات Web3.
الميزات الأساسية:
واجهة بسيطة للغاية، لتجنب استخدام المصطلحات الفنية المعقدة
بدون عمولة، حد أدنى منخفض للإيداع، خدمة مباشرة للأفراد
يتم إكمال تسوية الأوراق المالية والحفظ من قبل المؤسسات الشريكة
الموقع المسجل وهيكل الامتثال:
تم تأسيس الشركة الأم في ولاية كاليفورنيا الأمريكية
الشركة الفرعية حاصلة على تراخيص مرتبطة بتداول الأوراق المالية الأمريكية، وتخضع لرقابة مزدوجة من SEC وFINRA
خدمات تداول الأسهم متاحة فقط للمستخدمين في الولايات المتحدة
أسباب القيود الإقليمية:
يجب أن تواجه الأنشطة التجارية للمستخدمين الأجانب متطلبات معقدة للحصول على التراخيص والتسجيل.
تتزايد صرامة الرقابة على الأوراق المالية في جميع أنحاء البلاد، وتكون تكلفة الامتثال لمشاريع التوسع في الخارج عالية، والمخاطر كبيرة.
![روبن هود وxStocks شائعان للغاية، لماذا لا تفكر في إنشاء واحد بنفسك؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3e4cacde2fc327eb7e8565ab3685bf0.webp(
) النمط الثاني: ترميز الأصول العادي + بيان عدم الأمانة + موجه نحو الأفراد
تعتبر هذه المنصة من بين القلائل التي قامت ب"ربط أسعار الأسهم" بعملة وتقديم التداول، مما يسمح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة، لكنها تتجنب بذكاء الخط الأحمر لإدراك الأوراق المالية.
الهيكل الأساسي:
ترميز الأصول و الأسهم 1:1، يتم الاحتفاظ بها فعليًا من قبل الوسطاء أو المؤسسات الحافظة
لا تتمتع العملة بحقوق التصويت أو حقوق توزيع الأرباح أو حقوق الإدارة، ولا تسميها المنصة "أوراق مالية"
استخدام هيكل "إعادة استثمار تلقائية" لمعالجة الأرباح
يجب على المستخدم إكمال KYC الأساسي، يمكن تداول العملة على السلسلة، ولكن هناك قيود على وصول المستخدمين من الولايات ذات التنظيم العالي.
الهيكل القانوني ومكان التسجيل:
الجهة المصدرة للعملة مسجلة في جزيرة جيرسي، ولا تخضع مباشرة للتشريعات ذات الصلة في الاتحاد الأوروبي.
تم تسجيل الكيان الخدمي في برمودا، وهو ينتمي إلى منطقة تنظيم مالي مرنة
المنتج صادر عن كيان غير أمريكي، مما يتجنب تطبيق القوانين الأمريكية
منطقة الحظر والمنطق المحدود:
عدم تقديم الخدمات للولايات المتحدة ودول الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وكندا واليابان وأستراليا وغيرها من المناطق
تجنب مخاطر الامتثال بشكل نشط من خلال قيود IP وقيود KYC
![روبن هود وxStocks مشهورتان هكذا، لماذا لا تفكر في إنشاء واحدة بنفسك؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0360ffd7b223a50341a0820120336acf.webp(
الفرق الجوهري بين النموذجين والدروس المستفادة
تمثل هذان النموذجان استراتيجيات مختلفة:
"تقديم خدمات الأوراق المالية ضمن إطار الامتثال"
"تجنب تنظيم الأوراق المالية من خلال تصميم الهيكل"
لا يتعين على رواد الأعمال اختيار واحدة فقط، بل يجب عليهم تعلم كيفية عزل المنصة من خلال الهياكل القانونية، والمسارات التقنية، والامتثال، بحيث يمكن للمنصة أن تعمل وتستمر في النمو، مع تجنب انتهاك القوانين.
اقتراح خطة التنفيذ
إذا تقرر تطوير منصة لترميز الأصول للأسهم، فيجب على الأقل تصميم تقسيم الأدوار التالية:
المنصة مسؤولة: رسم الأسعار، إصدار العملات، تفاعل المستخدم
الطرف المتعاون مسؤول عن: الاحتفاظ بالمراكز، التقرير، عزل المخاطر
الطرفان يتفاعلان من خلال آلية الاتفاق والتزام المعلومات، لكن المسؤوليات التنظيمية مفصولة بوضوح.
الشركاء الضروريون والاتفاقيات
يتطلب ترميز الأصول للأسهم تفاعل موارد متعددة:
الشريك:
وسيط مرخص (مسؤول عن الحفظ الفعلي للأسهم أو تنفيذ التداول)
منصة وتقنية إصدار blockchain
مستشار قانوني
مزود خدمة KYC/AML
جهة تدقيق العقد الذكي
تشمل الاتفاقية الموقعة:
مستند إصدار العملة وبيان الكشف القانوني
اتفاقية خدمة الحفظ / شهادة الحفظ
اتفاقية مستخدم المنصة وإعلان إخلاء المسؤولية عن المخاطر
اتفاقية تكامل خدمات الامتثال
وصف الوثيقة لعقد الربط بين العملة والمنصة
النقاط الرئيسية
لتجنب إثارة التدخل التنظيمي، يجب الانتباه إلى النقاط التالية:
لا يجوز أن تمنح العملة أي وعود بالعوائد أو حقوق الحوكمة أو حقوق المطالبة
لا تقدم خدمات في الولايات القضائية الحساسة للغاية
استخدم بحذر العبارات مثل "الأسهم"، "حقوق المساهمين"، "قابل للتوزيع الأرباح".
التحكم في منطقة وهوية المستخدم من خلال التكنولوجيا والبروتوكولات المزدوجة
إعداد مذكرة الرأي القانوني، وإفصاح المخاطر، وسجلات مراجعة اعرف عميلك للاطلاع عليها
الخاتمة
ترميز الأصول للأسهم هو اتجاه مشروع قابل للتطبيق ولكنه يتطلب تصميمًا دقيقًا. المفتاح هو العثور على الموقع المناسب، وتصميم هيكل واضح، وتحديد خصائص العملة، مع تجنب تجاوز الحدود الحمراء للمستخدمين والسوق والقانون.
حالياً، هذا السوق لم يصل بعد إلى مرحلة التشبع، وهو في مرحلة حيث تراقب المؤسسات ولكنها تتصرف بحذر، ويظهر رواد الأعمال اهتماماً ولكنهم مترددون. من المهم تصميم منصة تكون مفهومة من حيث الامتثال، يرغب المستخدمون في المشاركة فيها، وقابلة للتنفيذ من الناحية التقنية. على الرغم من أنه ليس من الضروري الوصول إلى الكمال في البداية، إلا أن السير في الاتجاه الصحيح من البداية أمر بالغ الأهمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RadioShackKnight
· منذ 14 س
أخيرًا قال أحدهم عن هذا الأمر! الامتثال الامتثال الامتثال
شاهد النسخة الأصليةرد0
ETHReserveBank
· 08-13 02:30
نسخ الواجب وتعديله ثم الانطلاق
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenVelocityTrauma
· 08-13 02:26
هل فهمت الامتثال الخارجي بشكل كامل، فهل لا يزال سوق الأسهم A بعيداً؟
منصة ترميز الأصول للأسهم: دليل الامتثال والتنفيذ وتصميم الهيكل
منصة ترميز الأصول: الامتثال وطريق التنفيذ
المقدمة
ترميز الأصول الأسهم كأحد الفروع المهمة لعملية وضع الأصول الواقعية على سلسلة الكتل (، أصبح بسرعة موضوعًا شائعًا في عالم Web3. الأسباب الرئيسية التي تجعل هذا المجال يحظى باهتمام كبير هي كما يلي:
ومع ذلك ، عندما يسمع الكثيرون كلمة "أسهم" ، فإنهم غالبًا ما يتساءلون عن أشياء مثل "هل هذا ينتمي إلى الأوراق المالية؟" ، و "هل يمكن بيعها للأفراد؟" ، و "هل يجب أن يكون لديك ترخيص؟". في الواقع ، وجدت بعض المشاريع حلولًا يمكن أن تقلل من ضغط الامتثال وتصل إلى سوق الأفراد. ستتناول هذه المقالة كيفية بناء منصة ترميز الأصول للأسهم تسمح بمشاركة الأفراد وتكون فيها مخاطر الامتثال قابلة للتحكم.
نمطين نموذجيين
) نمط 1: التداول في الأوراق المالية للأفراد مع منتج مثالي
على الرغم من أن منصة الأوراق المالية المعروفة ليست منصة على السلسلة بالمعنى التقليدي، إلا أن نموذج تشغيلها يحمل دلالات مهمة لتصميم منتجات Web3.
الميزات الأساسية:
الموقع المسجل وهيكل الامتثال:
أسباب القيود الإقليمية:
![روبن هود وxStocks شائعان للغاية، لماذا لا تفكر في إنشاء واحد بنفسك؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3e4cacde2fc327eb7e8565ab3685bf0.webp(
) النمط الثاني: ترميز الأصول العادي + بيان عدم الأمانة + موجه نحو الأفراد
تعتبر هذه المنصة من بين القلائل التي قامت ب"ربط أسعار الأسهم" بعملة وتقديم التداول، مما يسمح للمستثمرين الأفراد بالمشاركة، لكنها تتجنب بذكاء الخط الأحمر لإدراك الأوراق المالية.
الهيكل الأساسي:
الهيكل القانوني ومكان التسجيل:
منطقة الحظر والمنطق المحدود:
![روبن هود وxStocks مشهورتان هكذا، لماذا لا تفكر في إنشاء واحدة بنفسك؟]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0360ffd7b223a50341a0820120336acf.webp(
الفرق الجوهري بين النموذجين والدروس المستفادة
تمثل هذان النموذجان استراتيجيات مختلفة:
لا يتعين على رواد الأعمال اختيار واحدة فقط، بل يجب عليهم تعلم كيفية عزل المنصة من خلال الهياكل القانونية، والمسارات التقنية، والامتثال، بحيث يمكن للمنصة أن تعمل وتستمر في النمو، مع تجنب انتهاك القوانين.
اقتراح خطة التنفيذ
إذا تقرر تطوير منصة لترميز الأصول للأسهم، فيجب على الأقل تصميم تقسيم الأدوار التالية:
الشركاء الضروريون والاتفاقيات
يتطلب ترميز الأصول للأسهم تفاعل موارد متعددة:
الشريك:
تشمل الاتفاقية الموقعة:
النقاط الرئيسية
لتجنب إثارة التدخل التنظيمي، يجب الانتباه إلى النقاط التالية:
الخاتمة
ترميز الأصول للأسهم هو اتجاه مشروع قابل للتطبيق ولكنه يتطلب تصميمًا دقيقًا. المفتاح هو العثور على الموقع المناسب، وتصميم هيكل واضح، وتحديد خصائص العملة، مع تجنب تجاوز الحدود الحمراء للمستخدمين والسوق والقانون.
حالياً، هذا السوق لم يصل بعد إلى مرحلة التشبع، وهو في مرحلة حيث تراقب المؤسسات ولكنها تتصرف بحذر، ويظهر رواد الأعمال اهتماماً ولكنهم مترددون. من المهم تصميم منصة تكون مفهومة من حيث الامتثال، يرغب المستخدمون في المشاركة فيها، وقابلة للتنفيذ من الناحية التقنية. على الرغم من أنه ليس من الضروري الوصول إلى الكمال في البداية، إلا أن السير في الاتجاه الصحيح من البداية أمر بالغ الأهمية.