سوق الأصول الرقمية: كيف يتعامل مستثمر التجزئة مع جولة جديدة من السوق الصاعدة

تشهد سوق الأصول الرقمية في الآونة الأخيرة ارتفاعًا مستمرًا في الحماس، لكن العديد من المستثمرين يشعرون بالارتباك. طرح أحد المستخدمين سؤالًا في المجتمع: "السوق الصاعدة جاءت، لماذا جميع المجموعات هادئة جدًا؟" رد المستثمر ذو الخبرة قائلاً: "لأن العديد من الأشخاص لديهم عدم تعرض أو يحملون مراكز بيع."

بالنسبة لمستثمري التجزئة الذين شهدوا الدورة السابقة من السوق الهابطة والصاعدة، كان ينبغي أن تكون هذه الدورة الصاعدة فرصة جيدة لتحقيق الأرباح. ومع ذلك، أعرب العديدون عن عدم استفادتهم من ذلك. ويشير المتداولون المحترفون إلى أنهم لم يحققوا أي أرباح منذ حدوث بعض الأحداث الكبرى.

وفقًا لما ذكره أحد شركاء رأس المال، لم يتمكن حوالي 90% من مستثمري التجزئة من تحقيق أرباح في هذه الجولة من السوق الصاعدة. في مواجهة هذا الوضع، قام بعض المستثمرين بتعديل استراتيجياتهم في الوقت المناسب. انتقل البعض من الاحتفاظ على المدى الطويل إلى التداول بالمدى القصير، ويواصلون تعلم المعرفة الجديدة للتكيف مع السوق السريع.

ومع ذلك، لا يزال معظم مستثمري التجزئة غير مدركين لتغير منطق الاستثمار. مع دخول الأموال المؤسسية بكثافة إلى سوق الأصول الرقمية، حققت العملات الرئيسية مستويات قياسية جديدة، سواء من حيث القوة المالية أو مستوى فهم التكنولوجيا والسرد، لم يعد هذا سوقًا صديقًا لمستثمري التجزئة. هناك آراء تقول إن فترة المكافآت للأصول الرقمية لمستثمري التجزئة على وشك الانتهاء، وقد تكون هذه الدورة هي الأخيرة لمستثمري التجزئة.

مختلف عن السوق الصاعدة السابقة

أشار المستثمرون ذوو الخبرة إلى أن السوق الحالية لم تعد حالة ارتفاع شاملة. على عكس السوق الصاعدة السابقة التي كانت تستند إلى التوافق، فإن السوق الصاعدة الحالية تظهر مسار تطوير جديد تحت تأثير السياسات ورأس المال والانقسام في المعسكرات.

يعتقد مستثمر مخضرم أن صناعة الأصول الرقمية في جوهرها هي الإنترنت المالي، سواء كان ذلك في الإقراض، أو التداول، أو التخزين، أو حتى توكنات الأسهم الأمريكية المستحدثة والعملات المستقرة التي تحظى بشعبية حالياً، كلها تدور حول المال، مما يتطلب بنية تحتية مالية ونظام متكامل. بناءً على هذه الرؤية، فهو متفائل بشأن آفاق تطوير الإيثيريوم، ويركز بشكل أساسي على الإيثيريوم وأصول DeFi.

بالنسبة لنقطة انطلاق وتطور هذه السوق الصاعدة، لدى المتخصصين آراء مختلفة. يعتقد البعض أنها بدأت عندما أطلقت شركة إدارة الأصول الكبرى صندوق ETF للبيتكوين، وبعد فترة تعديل قصيرة، دخلت المرحلة الثانية مع تمرير الولايات المتحدة للقوانين ذات الصلة. هناك أيضًا وجهات نظر تعتبر أن الزيادة الكبيرة في عملات الميم في النصف الثاني من العام الماضي تمثل بداية النصف الأول من السوق الصاعدة، بينما أدت الزيادة الأخيرة في الإيثيريوم إلى دفع موجة جديدة من الحركة.

مختلف عن السنوات السابقة، تم دحض العديد من المفاهيم والقصص في هذه الدورة من السوق الصاعدة، وما تبقى أساساً هو التطبيقات المالية. حتى مع ارتفاع الإيثيريوم، لم يتم تجديد النقطة العالية التاريخية، بينما ظهرت العملات البديلة بارتفاعات جزئية فقط.

اكتشف المتداولون الكميون أيضًا خصائص هذه الدورة: تدفق المزيد من الأموال الرئيسية، تتجه بشكل أساسي نحو البيتكوين والعملات الرئيسية الأخرى، وليس نحو العملات الصغيرة. تزيد هذه التغييرات من صعوبة توقعات السوق، حتى أن المستثمرين ذوي الخبرة يجدون صعوبة في ضبط إيقاع السوق بدقة.

أين تكمن فرص مستثمر التجزئة؟

بالنسبة للمتداولين بدوام كامل، فإن الشعور المباشر من السوق الصاعدة الحالي هو: تنوع العملات، نقص الابتكار، عدم كفاية السيولة، وزيادة صعوبة حصول مستثمر التجزئة على الأرباح. مقارنةً بالسوق الصاعدة السابقة، كان بالإمكان تحقيق الأرباح حتى دون فهم التحليل الفني، ولكن الوضع الآن مختلف تمامًا.

أشار المحترفون إلى أن مستثمر التجزئة يواجه صعوبة في تحقيق الربح في هذه الجولة من السوق الصاعدة لسببين رئيسيين: الأول هو أن معظم مستثمري التجزئة لا يزالون عالقين في نمط التفكير من الجولة السابقة من السوق الصاعدة، حيث يحتفظون بشكل رئيسي بالعملات البديلة بدلاً من العملات الرئيسية؛ والثاني هو التغيير المتكرر في المحفظة، والشراء في الارتفاع والبيع في الانخفاض.

هناك آراء تقول إن الفرص الرئيسية في هذه السوق الصاعدة تكمن في العملات الرئيسية وMemecoin. مع تحسن السيولة، قد تظهر العملات الجديدة المدرجة ارتفاعات عدة مرات. لكن بشكل عام، الفرص المتاحة لمستثمر التجزئة آخذة في التقلص. قد يميل سوق الأصول الرقمية في المستقبل إلى أن يصبح مشابهًا لسوق الأسهم الأمريكية، حيث ستسيطر الأموال المؤسسية على العملات الرئيسية، وقد تبقى لمستثمر التجزئة سوق Memecoin فقط.

بالإضافة إلى العملات الرئيسية وMemecoin، يقترح بعض الخبراء التركيز على العملات التي تم تطويرها حول التداول، لأن هذه المشاريع تتمتع بالفائدة ومن الأسهل تكوين إجماع حولها. بالنسبة لمستثمر التجزئة، فإن المهمة الأولى هي تعديل العقلية والتخلي عن أحلام الثراء السريع. على الرغم من أنه قد لا تكون هناك فرص لعملات بديلة تحقق أضعاف العشرات أو المئات، إلا أن العملات الرئيسية لا تزال لديها مساحة للارتفاع من 3 إلى 5 أضعاف في كل دورة.

بعض المشاريع منخفضة المخاطر لكسب المال، مثل الاستثمار في الطروحات الأولية وكتابة النقوش، لم تعد هناك فرص كثيرة في هذه السوق الصاعدة. على الرغم من أن التداول الكمي له عتبة، إلا أن المخاطر نسبياً منخفضة. بالنسبة لمستثمري التجزئة، لا يزال البيتكوين فرصة نسبياً عادلة، وقد تكون استراتيجية الاستثمار المنتظم طريقة سهلة التنفيذ وفعالة على المدى الطويل.

هل ستختفي فترة مكافآت الأصول الرقمية لمستثمري التجزئة؟

مع دخول كميات كبيرة من الأموال المؤسسية، لم يعد سوق العملات الرقمية ساحة حماس لمستثمري التجزئة. بلغ إجمالي حجم ETF بيتكوين الفوري 137.4 مليار دولار، وتمتلك الشركات المدرجة عالميًا 4.8% من إجمالي المعروض من بيتكوين. شهدت منتجات الإقراض السائلة من ETH على المنصات التجارية الرئيسية زيادة ضخمة، حيث قامت المؤسسات بتعبئة خصائص عائدات ETH كأدوات ذات عائد ثابت.

هناك آراء تفيد بأن العصر الذهبي لكسب المستثمرين الأفراد قد ولى، وأن النصف الثاني من العام الماضي قد يكون آخر فرصة. لكن هناك من يتمسك بتفاؤل، معتبرين أن الفرص لكسب الأموال الكبيرة تتجه نحو المستثمرين الأفراد.

بعض المستثمرين يعتقدون أنه على الرغم من أن مرحلة النمو الوحشي قد انتهت، إلا أن الوقت الحالي هو فرصة جيدة تظهر. ويرون أن السوق تتجه نحو تطور منظم ومنضبط، مما يعني أن هناك مخاطر منخفضة وعوائد مرتفعة لمستثمري التجزئة. مع دخول الأموال المؤسسية، قد تصبح استثمارات العملات الرئيسية المشاريع الأكثر سهولة لتحقيق الربح لمستثمري التجزئة.

بالنسبة للمستثمرين الذين عملوا لسنوات عديدة في مجال الأصول الرقمية، فإن علاقتهم مع هذا السوق أصبحت وثيقة للغاية. سواء كانوا متفائلين أو متشائمين، بمجرد أن يتعمقوا في هذا السوق، يصبح من الصعب عليهم المغادرة بسهولة. ما هو مهم حقًا هو القدرة على مواكبة السوق، والرؤية لاكتشاف الفرص، والقدرة على تنفيذ الفرص.