ارتفع البيتكوين بشدة في الساعات الأولى من اليوم، متجاوزًا بسرعة 123500 دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا، متجاوزًا المستوى القياسي السابق البالغ 123205.12 دولار الذي تم تسجيله في 14 يوليو. شهدت سوق العملات المشفرة ارتفاعًا عامًا، حيث واصل الإيثيريوم قوته بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021.
في الوقت نفسه، واصلت مؤشرات ناسداك وS&P 500 في سوق الأسهم الأمريكية تحقيق أعلى مستويات إغلاق تاريخية. شهدت "Bullish"، التي تُعتبر من "نجوم العملة المشفرة"، ارتفاعًا كبيرًا بلغ حوالي 200% في البداية، ولكنها تراجعت بشكل كبير بعد ذلك لتصل إلى 89%.
ما هي العوامل المحركة وراء ارتفاع سوق البيتكوين والعملات المشفرة في هذه الجولة ، وكم رأينا من هذا الاتجاه؟
1. ما هي العوامل التي دفعت السوق للارتفاع في هذه الجولة
1. تتصاعد موجة تخزين العملات من قبل الشركات بشكل متزايد، حيث تتدفق الأموال المؤسسية بشكل كبير
أصبح إنشاء احتياطي من الأصول المشفرة في الشركات العامة اتجاهًا شائعًا، حيث ساهمت شركة مايكروسوفت (Strategy) بقيادة مايكل سايلور في دفع عدد متزايد من الشركات العامة لاعتماد استراتيجية تخزين البيتكوين، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب في السوق. وقد توسعت هذه الممارسة مؤخرًا لتشمل العملات المشفرة مثل الإيثريوم، مما أدى إلى ارتفاع قطاع الأصول الرقمية بالكامل. في هذا السياق، تمثل شركات احتياطي البيتكوين شركة مايكروسوفت وMetaplanet، بينما تمثل شركات احتياطي الإيثريوم شركة BitMine وSharpLink. تظهر البيانات أن الكيانات التي تحتل المراتب الخمس الأولى من حيث حجم احتياطي البيتكوين تمتلك مجموع 772,359 بيتكوين. بينما تمتلك الكيانات المائة الأولى مجموع 951,323 بيتكوين. وقد وصل عدد البيتكوين الذي تمتلكه المؤسسات المختلفة إلى 3.64 مليون بيتكوين، حيث يحتفظ معظمها من قبل صناديق ETFs وصناديق الاستثمار. وفيما يتعلق بالإيثريوم، أفادت شركة Strategic ETH Reserve أن 14 شركة احتياطي للإيثريوم تمتلك حاليًا 2.5 مليون ETH (بقيمة 11.25 مليار دولار)، أي حوالي 2.08% من إجمالي المعروض من الإيثريوم.
على عكس دورات الارتفاع التي يقودها المستثمرون الأفراد في الماضي، تُظهر هذه الجولة من سوق الثور للبيتكوين خصائص مؤسسية واضحة. تدفق مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة ( ETF ) يوفر دعمًا تمويليًا مستقرًا للبيتكوين، مما ساعده على الحفاظ على اتجاه صعودي نسبي حتى في مواجهة مقاومة تقنية. بينما كانت الزيادة في الإيثريوم مدفوعة أساسًا بالطلب المستمر من الشركات النشطة، مما يُظهر اتجاه تنوع استراتيجيات الاستثمار المؤسسية. وأشارت تحليلات بنك ستاندرد تشارترد إلى أن ظهور شركات احتياطي الإيثريوم وزيادة المشاركة في الصناعة كانت من العوامل المحفزة لرفع الأهداف. يتشابه هذا الاتجاه مع نمط اعتماد البيتكوين في المراحل المبكرة، حيث أثرت توزيعات الأصول في الميزانية العمومية للشركات على إدراك السوق والسيولة. يمكن الرجوع إلى "بانتيرا: خلق القيمة لـ DAT باستخدام BitMine كمثال".
2. "اندماج العملات والأسهم" يدفع سوق التشفير للاستمرار في الارتفاع
سوق العملات المشفرة يتقدم بالتوازي مع سوق الأسهم الأمريكية، مما يعكس استمرار ارتفاع شهية المخاطر في الأسواق العالمية. التحليل يشير إلى أن هذا يبرز الترابط العميق بين العملات المشفرة وسوق الأسهم، والسبب وراء ذلك هو البيئة السياسية الودية لحكومة ترامب والدخول الكبير للأموال المؤسسية.
تتوافق أحدث أرقام التضخم CPI في الولايات المتحدة هذا الأسبوع مع التوقعات، مما يعزز رهانات السوق على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. من المتوقع أن تؤدي البيئة المالية المريحة إلى دفع الأموال من الأسهم الكبرى إلى الرموز الرقمية الأكثر تقلبًا، مما يوفر دعمًا ماكروًا لـ "التقارب بين العملات والأسهم". تشدد التحليلات على أن الارتباط العالي بين العملات المشفرة والأسواق التقليدية هو سمة بارزة لهذه الجولة من الارتفاع. تستمد القطاعات السوقية المضاربة ومؤشرات المعايير الرئيسية الطاقة من نفس مصدر التفاؤل، مما يعكس زيادة عامة في تفضيل المخاطر في السوق الحالي. أشار كريس نيوهاوس، مدير الأبحاث في Ergonia: "تظهر العملات المشفرة ارتباطًا إيجابيًا مع الأسهم، والارتباط بين الإيثيريوم والسوق أكثر قوة من البيتكوين. يبدو أن المشاعر العامة إيجابية." تشير هذه الظاهرة التفاعلية إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجيًا في نظام تسعير المخاطر في الأسواق المالية التقليدية، حيث تعتبر المؤسسات الاستثمارية العملات المشفرة جزءًا مهمًا من محفظة الأصول ذات المخاطر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع المفاجئ في الأسهم الساخنة في "دائرة العملات" في الآونة الأخيرة قد ساهم إلى حد ما في تعزيز سوق التشفير. في 13 أغسطس، تم إدراج منصة تداول الأصول الرقمية Bullish تحت رمز تداول BLSH في بورصة نيويورك، حيث تضاعف سعر السهم خلال يوم الإدراج، ليصبح بعد "السهم الأول للعملات المستقرة" Circle، أحد الأسهم الجديدة الساخنة في "دائرة العملات" في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام. تم تعليق تداول هذا السهم عدة مرات بسبب التقلبات الشديدة، ليغلق عند 68 دولارًا، بزيادة تقارب 84% خلال اليوم، مع اقتراب القيمة السوقية من 10 مليارات دولار. لمنع تقلب سعر السهم بشكل مفرط، قامت Bullish بتخصيص حوالي 20% من حصة الإصدار للمستثمرين الأفراد، وهو ما يزيد عن النسبة العادية التي تقل عن 10%. وقد حصلت الشركة قبل الإصدار على تعهدات اكتتاب بقيمة إجمالية تصل إلى 200 مليون دولار من مؤسسات معروفة مثل بلاك روك وARK Invest، مما يُظهر اهتمام وول ستريت الكبير بمنصات تداول التشفير.
أصدرت شركة Circle أيضًا تقريرها المالي للربع الثاني من السنة المالية 2025 يوم الثلاثاء. يُظهر التقرير أنه حتى نهاية الربع الثاني، زاد حجم تداول USDC بنسبة 90% على أساس سنوي ليصل إلى 61.3 مليار دولار، وزادت الإيرادات الإجمالية وإيرادات الاحتياطي بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى 658 مليون دولار. وكان صافي الخسائر في هذا الربع 482 مليون دولار، تأثرت بشكل رئيسي بمصروفين غير نقديين مرتبطين بالاكتتاب العام الأولي (IPO).
3. السياسات التنظيمية الإيجابية للعملات المشفرة تدفع السوق للصعود
في الآونة الأخيرة، أدت سلسلة من السياسات التنظيمية الإيجابية المتعلقة بالتشفير التي أصدرتها الولايات المتحدة إلى تعزيز قوة البيتكوين والسوق التشفير بشكل عام. يوم الخميس الماضي، أصدرت إدارة ترامب أمرًا تنفيذيًا لدفع خطط التقاعد 401(k) لاستثمار الأصول البديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والأصول التشفيرية وغيرها. تدير خطط 401(k) حاليًا أصولًا تبلغ قيمتها 9 تريليون دولار، ويستخدمها أكثر من 90 مليون شخص في جميع أنحاء الولايات المتحدة. في السابق، كانت هذه الخطة تركز على الاستثمار في بعض الأصول ذات المخاطر المنخفضة، مثل سندات الخزانة وصناديق الاستثمار المشترك، وغيرها. تشير التقديرات السوقية إلى أنه إذا قامت خطة 401(k) بتخصيص 2% فقط من أصولها إلى العملات المشفرة، فسوف يعني ذلك تدفق حوالي 170 مليار دولار من الأموال الجديدة - وهو ما يعادل ثلثي القيمة السوقية الحالية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة واحتياطيات الإدراج. يمكن الرجوع إلى "من المخاطر المنخفضة إلى العوائد العالية: الأسباب العميقة لتحول استثمار 401(k) في الولايات المتحدة".
علاوة على ذلك، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الأسبوع الماضي بيانًا بشأن أنشطة التخزين السائل، مبينة أن أنشطة التخزين السائل لا تُعتبر أوراقًا مالية. وذكرت SEC أن المشاركين في أنشطة التخزين السائل ليسوا مطالبين بالتسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات بموجب قانون الأوراق المالية، ولا يحتاجون إلى الامتثال لأحكام الإعفاء من التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية المتعلقة بأنشطة التخزين السائل هذه. وصرحت المفوضة في SEC، المعروفة بلقب "أم العملات المشفرة (Crypto Mom)"، هيستر بيرس، أن القوى السوقية هي التي تحدد في النهاية الفائز بين الأوراق المالية الرمزية والأصول الواقعية الأخرى. "نحن مستعدون للعمل مع أولئك الذين يتبعون أساليب مختلفة. نتطلع إلى التعاون مع الجميع، وتجربة نماذج مختلفة، لنرى كيف ستتصرف السوق." يمكن الاطلاع على التفاصيل في "نص بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: التخزين السائل ليس ورقة مالية ولا حاجة للتسجيل".
2. كيف سيكون اتجاه سوق البيتكوين والأسواق المشفرة في المستقبل؟
تستمر هذه الجولة من السوق الصاعدة في الإشتعال، كيف سيكون اتجاه البيتكوين في المستقبل، هل يمكن لسوق العملات المشفرة أن يستمر في التحرك؟ دعونا نلقي نظرة على الآراء والتحليلات في السوق.
قال بن كورلاند، الرئيس التنفيذي لمنصة أبحاث العملات المشفرة DYOR: "تباطؤ التضخم وزيادة توقعات خفض الفائدة، بالإضافة إلى المشاركة المؤسسية غير المسبوقة الناتجة عن ETF، تخلق معًا قوة دافعة قوية. ما يميز هذه المرة هو أن أساس الطلب أصبح أكثر نضجًا - هذه الجولة من الارتفاع ليست مجرد حماس من المتداولين الأفراد، بل هي أيضًا شراء هيكلي من شركات إدارة الأصول والشركات وصناديق السيادة."
رئيس التحليل التشفيري في Real Vision جيمي كوتس يقدر أن الدين الفيدرالي الأمريكي قد وصل إلى مستوى قياسي يبلغ 37 تريليون دولار، وأن زيادة المعروض النقدي والقلق المتزايد من التضخم قد يدفعان الناس إلى إعادة تقييم الندرة النقدية للبيتكوين، مما قد يؤدي إلى دفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 132,000 دولار بحلول نهاية عام 2025.
محلل CryptoQuant أكسل أدلر جونيور نشر مخططًا يشير إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين (BTC) قد ارتفع إلى أعلى مستوى تاريخي (ATH)، إلا أن نسبة الأرباح إلى الخسائر الفعلية لا تزال بالقرب من المستوى المتوسط. في هذه الحالة، بالمقارنة مع الفترات السابقة عندما كانت نسبة الأرباح إلى الخسائر عند ذروتها، وكان السوق متحمسًا، فإن خطر عكس الاتجاه قد انخفض بشكل كبير.
شركة تحليل التشفير Swissblock تقول: "دائمًا ما نسمع أشخاصًا يقولون: "اختراق زائف، انتعاش. بيع وشراء. الحقيقة ليست كذلك تمامًا."
منذ أدنى مستوى في أبريل، كانت هذه الموجة من السوق مدفوعة بالأسواق الفورية - يقوم كبار المستثمرين بتوزيع الأموال بجنون، حيث اشتروا تقريبًا جميع BTC المتبقية. لقد تراجعت نسبة العقود الآجلة إلى الأسواق الفورية إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2022، وهذا إشارة إلى الطلب الضخم على الأسواق الفورية. هذا صحيح.
محلل CryptoQuant أكسل أدلر جونيور يحلل أن المشكلة في المرحلة المتأخرة من السوق الصاعد هي انخفاض ميل المستثمرين للمخاطر. تشير البيانات إلى أن هذا المؤشر قد تجاوز 1.9 في مارس وديسمبر 2024، لكن المؤشر الحالي يشكل قممًا منخفضة، وبدأ حاملو العملات في البيع النشط، مما يضغط على السوق. على الرغم من أن المستثمرين لا يزالون يحققون الأرباح، إلا أن الهامش الإضافي لتكلفة الأساس الناتجة عن كل زيادة جديدة في الأسعار أصبح أقل فأقل.
يقول المحللون إنه بالنظر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، من المتوقع أن تحدث زيادتان أخريان خلال هذه الدورة، وبعد ذلك سيتجاوز الضغط البيعي الطلب، وسيدخل السوق في مرحلة تصحيح.
مؤسس إيثريوم المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Consensys جو لوبي صرح أن شركة الخزينة قد تدفع القيمة السوقية لـ ETH لتتجاوز BTC في غضون عام.
محلل CryptoQuant CryptoOnchain يقول: "التوقعات: تزايد تقلبات السوق، ولكن هيكل السوق الصاعدة يظل سليماً."
قصير الأجل: إن الرافعة المالية العالية، ومستويات المقاومة، وزيادة تدفق الأموال إلى البورصات، كلها تزيد من خطر حدوث تقلبات حادة في السوق.
في منتصف المدة: يجب أن تؤدي التدفقات القوية من المؤسسات، وطلب ETF، وترقيات الشبكة إلى كبح التراجعات الحادة في السوق والحفاظ على الاتجاه الصعودي الأوسع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
BTC بعد شهر من الوصول إلى مستوى قياسي جديد: ما هي العوامل التي دفعت إلى ذلك وكيف سيكون اتجاه السوق في المستقبل؟
شاو، جينس سيزنج
ارتفع البيتكوين بشدة في الساعات الأولى من اليوم، متجاوزًا بسرعة 123500 دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا، متجاوزًا المستوى القياسي السابق البالغ 123205.12 دولار الذي تم تسجيله في 14 يوليو. شهدت سوق العملات المشفرة ارتفاعًا عامًا، حيث واصل الإيثيريوم قوته بعد أن سجل أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021.
في الوقت نفسه، واصلت مؤشرات ناسداك وS&P 500 في سوق الأسهم الأمريكية تحقيق أعلى مستويات إغلاق تاريخية. شهدت "Bullish"، التي تُعتبر من "نجوم العملة المشفرة"، ارتفاعًا كبيرًا بلغ حوالي 200% في البداية، ولكنها تراجعت بشكل كبير بعد ذلك لتصل إلى 89%.
ما هي العوامل المحركة وراء ارتفاع سوق البيتكوين والعملات المشفرة في هذه الجولة ، وكم رأينا من هذا الاتجاه؟
1. ما هي العوامل التي دفعت السوق للارتفاع في هذه الجولة
1. تتصاعد موجة تخزين العملات من قبل الشركات بشكل متزايد، حيث تتدفق الأموال المؤسسية بشكل كبير
أصبح إنشاء احتياطي من الأصول المشفرة في الشركات العامة اتجاهًا شائعًا، حيث ساهمت شركة مايكروسوفت (Strategy) بقيادة مايكل سايلور في دفع عدد متزايد من الشركات العامة لاعتماد استراتيجية تخزين البيتكوين، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الطلب في السوق. وقد توسعت هذه الممارسة مؤخرًا لتشمل العملات المشفرة مثل الإيثريوم، مما أدى إلى ارتفاع قطاع الأصول الرقمية بالكامل. في هذا السياق، تمثل شركات احتياطي البيتكوين شركة مايكروسوفت وMetaplanet، بينما تمثل شركات احتياطي الإيثريوم شركة BitMine وSharpLink. تظهر البيانات أن الكيانات التي تحتل المراتب الخمس الأولى من حيث حجم احتياطي البيتكوين تمتلك مجموع 772,359 بيتكوين. بينما تمتلك الكيانات المائة الأولى مجموع 951,323 بيتكوين. وقد وصل عدد البيتكوين الذي تمتلكه المؤسسات المختلفة إلى 3.64 مليون بيتكوين، حيث يحتفظ معظمها من قبل صناديق ETFs وصناديق الاستثمار. وفيما يتعلق بالإيثريوم، أفادت شركة Strategic ETH Reserve أن 14 شركة احتياطي للإيثريوم تمتلك حاليًا 2.5 مليون ETH (بقيمة 11.25 مليار دولار)، أي حوالي 2.08% من إجمالي المعروض من الإيثريوم.
على عكس دورات الارتفاع التي يقودها المستثمرون الأفراد في الماضي، تُظهر هذه الجولة من سوق الثور للبيتكوين خصائص مؤسسية واضحة. تدفق مستمر لصناديق الاستثمار المتداولة ( ETF ) يوفر دعمًا تمويليًا مستقرًا للبيتكوين، مما ساعده على الحفاظ على اتجاه صعودي نسبي حتى في مواجهة مقاومة تقنية. بينما كانت الزيادة في الإيثريوم مدفوعة أساسًا بالطلب المستمر من الشركات النشطة، مما يُظهر اتجاه تنوع استراتيجيات الاستثمار المؤسسية. وأشارت تحليلات بنك ستاندرد تشارترد إلى أن ظهور شركات احتياطي الإيثريوم وزيادة المشاركة في الصناعة كانت من العوامل المحفزة لرفع الأهداف. يتشابه هذا الاتجاه مع نمط اعتماد البيتكوين في المراحل المبكرة، حيث أثرت توزيعات الأصول في الميزانية العمومية للشركات على إدراك السوق والسيولة. يمكن الرجوع إلى "بانتيرا: خلق القيمة لـ DAT باستخدام BitMine كمثال".
2. "اندماج العملات والأسهم" يدفع سوق التشفير للاستمرار في الارتفاع
سوق العملات المشفرة يتقدم بالتوازي مع سوق الأسهم الأمريكية، مما يعكس استمرار ارتفاع شهية المخاطر في الأسواق العالمية. التحليل يشير إلى أن هذا يبرز الترابط العميق بين العملات المشفرة وسوق الأسهم، والسبب وراء ذلك هو البيئة السياسية الودية لحكومة ترامب والدخول الكبير للأموال المؤسسية.
تتوافق أحدث أرقام التضخم CPI في الولايات المتحدة هذا الأسبوع مع التوقعات، مما يعزز رهانات السوق على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. من المتوقع أن تؤدي البيئة المالية المريحة إلى دفع الأموال من الأسهم الكبرى إلى الرموز الرقمية الأكثر تقلبًا، مما يوفر دعمًا ماكروًا لـ "التقارب بين العملات والأسهم". تشدد التحليلات على أن الارتباط العالي بين العملات المشفرة والأسواق التقليدية هو سمة بارزة لهذه الجولة من الارتفاع. تستمد القطاعات السوقية المضاربة ومؤشرات المعايير الرئيسية الطاقة من نفس مصدر التفاؤل، مما يعكس زيادة عامة في تفضيل المخاطر في السوق الحالي. أشار كريس نيوهاوس، مدير الأبحاث في Ergonia: "تظهر العملات المشفرة ارتباطًا إيجابيًا مع الأسهم، والارتباط بين الإيثيريوم والسوق أكثر قوة من البيتكوين. يبدو أن المشاعر العامة إيجابية." تشير هذه الظاهرة التفاعلية إلى أن الأصول الرقمية تتكامل تدريجيًا في نظام تسعير المخاطر في الأسواق المالية التقليدية، حيث تعتبر المؤسسات الاستثمارية العملات المشفرة جزءًا مهمًا من محفظة الأصول ذات المخاطر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع المفاجئ في الأسهم الساخنة في "دائرة العملات" في الآونة الأخيرة قد ساهم إلى حد ما في تعزيز سوق التشفير. في 13 أغسطس، تم إدراج منصة تداول الأصول الرقمية Bullish تحت رمز تداول BLSH في بورصة نيويورك، حيث تضاعف سعر السهم خلال يوم الإدراج، ليصبح بعد "السهم الأول للعملات المستقرة" Circle، أحد الأسهم الجديدة الساخنة في "دائرة العملات" في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام. تم تعليق تداول هذا السهم عدة مرات بسبب التقلبات الشديدة، ليغلق عند 68 دولارًا، بزيادة تقارب 84% خلال اليوم، مع اقتراب القيمة السوقية من 10 مليارات دولار. لمنع تقلب سعر السهم بشكل مفرط، قامت Bullish بتخصيص حوالي 20% من حصة الإصدار للمستثمرين الأفراد، وهو ما يزيد عن النسبة العادية التي تقل عن 10%. وقد حصلت الشركة قبل الإصدار على تعهدات اكتتاب بقيمة إجمالية تصل إلى 200 مليون دولار من مؤسسات معروفة مثل بلاك روك وARK Invest، مما يُظهر اهتمام وول ستريت الكبير بمنصات تداول التشفير.
أصدرت شركة Circle أيضًا تقريرها المالي للربع الثاني من السنة المالية 2025 يوم الثلاثاء. يُظهر التقرير أنه حتى نهاية الربع الثاني، زاد حجم تداول USDC بنسبة 90% على أساس سنوي ليصل إلى 61.3 مليار دولار، وزادت الإيرادات الإجمالية وإيرادات الاحتياطي بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى 658 مليون دولار. وكان صافي الخسائر في هذا الربع 482 مليون دولار، تأثرت بشكل رئيسي بمصروفين غير نقديين مرتبطين بالاكتتاب العام الأولي (IPO).
3. السياسات التنظيمية الإيجابية للعملات المشفرة تدفع السوق للصعود
في الآونة الأخيرة، أدت سلسلة من السياسات التنظيمية الإيجابية المتعلقة بالتشفير التي أصدرتها الولايات المتحدة إلى تعزيز قوة البيتكوين والسوق التشفير بشكل عام. يوم الخميس الماضي، أصدرت إدارة ترامب أمرًا تنفيذيًا لدفع خطط التقاعد 401(k) لاستثمار الأصول البديلة، بما في ذلك الأسهم الخاصة والأصول التشفيرية وغيرها. تدير خطط 401(k) حاليًا أصولًا تبلغ قيمتها 9 تريليون دولار، ويستخدمها أكثر من 90 مليون شخص في جميع أنحاء الولايات المتحدة. في السابق، كانت هذه الخطة تركز على الاستثمار في بعض الأصول ذات المخاطر المنخفضة، مثل سندات الخزانة وصناديق الاستثمار المشترك، وغيرها. تشير التقديرات السوقية إلى أنه إذا قامت خطة 401(k) بتخصيص 2% فقط من أصولها إلى العملات المشفرة، فسوف يعني ذلك تدفق حوالي 170 مليار دولار من الأموال الجديدة - وهو ما يعادل ثلثي القيمة السوقية الحالية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة واحتياطيات الإدراج. يمكن الرجوع إلى "من المخاطر المنخفضة إلى العوائد العالية: الأسباب العميقة لتحول استثمار 401(k) في الولايات المتحدة".
علاوة على ذلك، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الأسبوع الماضي بيانًا بشأن أنشطة التخزين السائل، مبينة أن أنشطة التخزين السائل لا تُعتبر أوراقًا مالية. وذكرت SEC أن المشاركين في أنشطة التخزين السائل ليسوا مطالبين بالتسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات بموجب قانون الأوراق المالية، ولا يحتاجون إلى الامتثال لأحكام الإعفاء من التسجيل بموجب قانون الأوراق المالية المتعلقة بأنشطة التخزين السائل هذه. وصرحت المفوضة في SEC، المعروفة بلقب "أم العملات المشفرة (Crypto Mom)"، هيستر بيرس، أن القوى السوقية هي التي تحدد في النهاية الفائز بين الأوراق المالية الرمزية والأصول الواقعية الأخرى. "نحن مستعدون للعمل مع أولئك الذين يتبعون أساليب مختلفة. نتطلع إلى التعاون مع الجميع، وتجربة نماذج مختلفة، لنرى كيف ستتصرف السوق." يمكن الاطلاع على التفاصيل في "نص بيان لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: التخزين السائل ليس ورقة مالية ولا حاجة للتسجيل".
2. كيف سيكون اتجاه سوق البيتكوين والأسواق المشفرة في المستقبل؟
تستمر هذه الجولة من السوق الصاعدة في الإشتعال، كيف سيكون اتجاه البيتكوين في المستقبل، هل يمكن لسوق العملات المشفرة أن يستمر في التحرك؟ دعونا نلقي نظرة على الآراء والتحليلات في السوق.
قال بن كورلاند، الرئيس التنفيذي لمنصة أبحاث العملات المشفرة DYOR: "تباطؤ التضخم وزيادة توقعات خفض الفائدة، بالإضافة إلى المشاركة المؤسسية غير المسبوقة الناتجة عن ETF، تخلق معًا قوة دافعة قوية. ما يميز هذه المرة هو أن أساس الطلب أصبح أكثر نضجًا - هذه الجولة من الارتفاع ليست مجرد حماس من المتداولين الأفراد، بل هي أيضًا شراء هيكلي من شركات إدارة الأصول والشركات وصناديق السيادة."
رئيس التحليل التشفيري في Real Vision جيمي كوتس يقدر أن الدين الفيدرالي الأمريكي قد وصل إلى مستوى قياسي يبلغ 37 تريليون دولار، وأن زيادة المعروض النقدي والقلق المتزايد من التضخم قد يدفعان الناس إلى إعادة تقييم الندرة النقدية للبيتكوين، مما قد يؤدي إلى دفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 132,000 دولار بحلول نهاية عام 2025.
محلل CryptoQuant أكسل أدلر جونيور نشر مخططًا يشير إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين (BTC) قد ارتفع إلى أعلى مستوى تاريخي (ATH)، إلا أن نسبة الأرباح إلى الخسائر الفعلية لا تزال بالقرب من المستوى المتوسط. في هذه الحالة، بالمقارنة مع الفترات السابقة عندما كانت نسبة الأرباح إلى الخسائر عند ذروتها، وكان السوق متحمسًا، فإن خطر عكس الاتجاه قد انخفض بشكل كبير.
شركة تحليل التشفير Swissblock تقول: "دائمًا ما نسمع أشخاصًا يقولون: "اختراق زائف، انتعاش. بيع وشراء. الحقيقة ليست كذلك تمامًا." منذ أدنى مستوى في أبريل، كانت هذه الموجة من السوق مدفوعة بالأسواق الفورية - يقوم كبار المستثمرين بتوزيع الأموال بجنون، حيث اشتروا تقريبًا جميع BTC المتبقية. لقد تراجعت نسبة العقود الآجلة إلى الأسواق الفورية إلى أدنى مستوى لها منذ أكتوبر 2022، وهذا إشارة إلى الطلب الضخم على الأسواق الفورية. هذا صحيح.
محلل CryptoQuant أكسل أدلر جونيور يحلل أن المشكلة في المرحلة المتأخرة من السوق الصاعد هي انخفاض ميل المستثمرين للمخاطر. تشير البيانات إلى أن هذا المؤشر قد تجاوز 1.9 في مارس وديسمبر 2024، لكن المؤشر الحالي يشكل قممًا منخفضة، وبدأ حاملو العملات في البيع النشط، مما يضغط على السوق. على الرغم من أن المستثمرين لا يزالون يحققون الأرباح، إلا أن الهامش الإضافي لتكلفة الأساس الناتجة عن كل زيادة جديدة في الأسعار أصبح أقل فأقل. يقول المحللون إنه بالنظر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، من المتوقع أن تحدث زيادتان أخريان خلال هذه الدورة، وبعد ذلك سيتجاوز الضغط البيعي الطلب، وسيدخل السوق في مرحلة تصحيح.
مؤسس إيثريوم المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Consensys جو لوبي صرح أن شركة الخزينة قد تدفع القيمة السوقية لـ ETH لتتجاوز BTC في غضون عام.
محلل CryptoQuant CryptoOnchain يقول: "التوقعات: تزايد تقلبات السوق، ولكن هيكل السوق الصاعدة يظل سليماً." قصير الأجل: إن الرافعة المالية العالية، ومستويات المقاومة، وزيادة تدفق الأموال إلى البورصات، كلها تزيد من خطر حدوث تقلبات حادة في السوق. في منتصف المدة: يجب أن تؤدي التدفقات القوية من المؤسسات، وطلب ETF، وترقيات الشبكة إلى كبح التراجعات الحادة في السوق والحفاظ على الاتجاه الصعودي الأوسع.