إخلاء المسؤولية: المحلل الذي كتب هذا المقال يمتلك أسهماً في Strategy.
تستمر أداء البيتكوين المعدل حسب المخاطر في التميز، حيث يبلغ نسبة شارب 2.15، وهي الأعلى بين الأصول الرئيسية. هذا يعني أنه، بالنسبة لتقلباته، قدم البيتكوين عوائد استثنائية على مدار الفترة التاريخية.
استراتيجية (MSTR)، التي تحافظ على تعرض كبير لبيتكوين من خلال الحيازات الشركات، تتبع عن كثب مع نسبة شارب تبلغ 2.00، مما يعكس أداء قوي مماثل.
نسبة شارب تبلغ 2 تعني أن الأصل قد حقق عائدًا زائدًا مرتين فوق معدل الخطر الخالي لكل وحدة من التقلبات التي تم أخذها، والتي تعتبر ممتازة من حيث أداء المخاطر المعدلة.
للسياق، تتجمع عدة أسماء تكنولوجيا كبيرة القيمة حول نسبة شارب تبلغ 1.0.
البيانات حديثة اعتبارًا من 14 أغسطس للأوراق المالية و15 أغسطس للبيتكوين، وفقًا للوحة استراتيجية.
كان أحد المحركات الرئيسية في الآونة الأخيرة لكلاهما هو ضغط التقلبات. لقد انخفضت التقلبات الضمنية للبيتكوين إلى 37٪، بالقرب من أدنى مستوى لها في عامين، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون حركة سعرية أكثر استقرارًا على المدى القصير.
بينما يقول فيتل لوند، محلل في K33 Research، "انخفاض التقلبات هو نضج" ويشير إلى أنه على مدار الأشهر الستة الماضية، كان 30% من أكبر 100 شركة في S&P 500 أكثر تقلبًا من البيتكوين، مما يظهر أن العملة المشفرة أصبحت أكثر نضجًا كفئة أصول.
بالمقابل، فإن تقلبات MSTR الضمنية أعلى عند 56%، حيث إنه يمثل وكيل بيتكوين مدعوم، ولكن هذه النسبة أقل بكثير من القيم المتطرفة التي شهدناها في العام الماضي، حيث بلغت 140% في ديسمبر 2024 وأكثر من 120% في أبريل 2025، وفقًا لواجهة استراتيجية البيانات.
من منظور التقييم، فإن مضاعف MSTR إلى القيمة الصافية للأصول (mNAV) يبلغ 1.61 بعد مكالمة أرباح الربع الثاني الأخيرة. وقد صرحت الشركة أنها لن تقوم بعرض سوقي لأسهمها العادية حتى يرتفع المNAV الخاص بها فوق 2.5، باستثناء دفع توزيعات الأرباح على أسهمها المفضلة الدائمة ودفع الفوائد على التزاماتها المالية.
منذ بداية العام، ارتفع البيتكوين بنسبة 27%، بينما ارتفعت MSTR بنسبة 24%.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين واستراتيجية القيادة تحقق عوائد معدلة حسب المخاطر مع انخفاض التقلب
إخلاء المسؤولية: المحلل الذي كتب هذا المقال يمتلك أسهماً في Strategy.
تستمر أداء البيتكوين المعدل حسب المخاطر في التميز، حيث يبلغ نسبة شارب 2.15، وهي الأعلى بين الأصول الرئيسية. هذا يعني أنه، بالنسبة لتقلباته، قدم البيتكوين عوائد استثنائية على مدار الفترة التاريخية.
استراتيجية (MSTR)، التي تحافظ على تعرض كبير لبيتكوين من خلال الحيازات الشركات، تتبع عن كثب مع نسبة شارب تبلغ 2.00، مما يعكس أداء قوي مماثل.
نسبة شارب تبلغ 2 تعني أن الأصل قد حقق عائدًا زائدًا مرتين فوق معدل الخطر الخالي لكل وحدة من التقلبات التي تم أخذها، والتي تعتبر ممتازة من حيث أداء المخاطر المعدلة.
للسياق، تتجمع عدة أسماء تكنولوجيا كبيرة القيمة حول نسبة شارب تبلغ 1.0.
البيانات حديثة اعتبارًا من 14 أغسطس للأوراق المالية و15 أغسطس للبيتكوين، وفقًا للوحة استراتيجية.
كان أحد المحركات الرئيسية في الآونة الأخيرة لكلاهما هو ضغط التقلبات. لقد انخفضت التقلبات الضمنية للبيتكوين إلى 37٪، بالقرب من أدنى مستوى لها في عامين، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون حركة سعرية أكثر استقرارًا على المدى القصير.
بينما يقول فيتل لوند، محلل في K33 Research، "انخفاض التقلبات هو نضج" ويشير إلى أنه على مدار الأشهر الستة الماضية، كان 30% من أكبر 100 شركة في S&P 500 أكثر تقلبًا من البيتكوين، مما يظهر أن العملة المشفرة أصبحت أكثر نضجًا كفئة أصول.
بالمقابل، فإن تقلبات MSTR الضمنية أعلى عند 56%، حيث إنه يمثل وكيل بيتكوين مدعوم، ولكن هذه النسبة أقل بكثير من القيم المتطرفة التي شهدناها في العام الماضي، حيث بلغت 140% في ديسمبر 2024 وأكثر من 120% في أبريل 2025، وفقًا لواجهة استراتيجية البيانات.
من منظور التقييم، فإن مضاعف MSTR إلى القيمة الصافية للأصول (mNAV) يبلغ 1.61 بعد مكالمة أرباح الربع الثاني الأخيرة. وقد صرحت الشركة أنها لن تقوم بعرض سوقي لأسهمها العادية حتى يرتفع المNAV الخاص بها فوق 2.5، باستثناء دفع توزيعات الأرباح على أسهمها المفضلة الدائمة ودفع الفوائد على التزاماتها المالية.
منذ بداية العام، ارتفع البيتكوين بنسبة 27%، بينما ارتفعت MSTR بنسبة 24%.
عرض التعليقات