بيتكوين المالية: استراتيجية رأس المال في العصر الجديد
لم يعد المستثمرون المؤسسيون يشككون في شرعية بيتكوين. مع تجاوز حجم أصول ETF الفوري 500 مليار دولار، وبدء الشركات في إصدار سندات قابلة للتحويل مرتبطة ببيتكوين، تحول التركيز الحالي إلى الجوانب الهيكلية: كيف يمكن أن تندمج بيتكوين في النظام المالي العالمي؟ الجواب يتضح تدريجياً: مالية بيتكوين.
بيتكوين正在转变为可编程抵押品 و أدوات تحسين استراتيجيات رأس المال. إن المؤسسات التي تدرك هذه التحولات ستقود اتجاه تطور المالية في العقد المقبل.
يعتبر مجال المالية التقليدية تقلبات البيتكوين عيباً، لكن السندات القابلة للتحويل بدون فائدة التي صدرت مؤخراً أظهرت منطقاً مختلفاً. هذه المعاملات تحول التقلبات إلى إمكانيات صعودية: كلما زادت تقلبات الأصول، زادت قيمة خيارات التحويل المدمجة في السندات. بشرط تلبية شروط الملاءة، توفر هذه السندات هيكل عائدات غير متكافئة للمستثمرين، بينما توسع من تعرض الخزينة للأصول ذات القيمة المضافة.
تنتشر هذه الاتجاهات. قامت شركة في اليابان بتبني استراتيجية تركز على البيتكوين، وانضمت شركتان في فرنسا إلى "شركة محفظة البيتكوين". تتماشى هذه الممارسة مع استراتيجية الدول ذات السيادة في عصر نظام بريتون وودز التي كانت تقترض العملات القانونية وتحولها إلى أصول صلبة. النسخة الرقمية تجمع بين تحسين هيكل رأس المال وزيادة قيمة الخزينة.
من تنويع خزائن شركات التكنولوجيا إلى توسيع شركات محفظة أصول بيتكوين لرافعة الميزانية العمومية، هذه مجرد مثالين على تداخل التمويل الرقمي والتمويل التقليدي. إن مالية بيتكوين تتسلل إلى كل ركن من أركان السوق الحديثة.
بيتكوين كضمان في جميع الأوقات. وفقًا للبيانات، من المتوقع أن يتجاوز حجم قروض الرهن العقاري لبيتكوين 40 مليار دولار في عام 2024، ويستمر في النمو في مجالي التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). توفر هذه الأدوات قنوات اقتراض على مدار الساعة في جميع أنحاء العالم------ وهي خاصية لا تستطيع الإقراض التقليدي تحقيقها.
المنتجات الهيكلية والعوائد على السلسلة. اليوم، توفر مجموعة من المنتجات الهيكلية حماية مدمجة للسيولة، وحماية رأس المال أو تعزيز العوائد لمكشوفات بيتكوين. كما أن المنصات على السلسلة تتطور: حيث كانت مدفوعة من قبل التجزئة، أصبحت DeFi تنضج لتصبح خزائن بمستوى المؤسسات، مما يخلق عوائد تنافسية باستخدام بيتكوين كضمان أساسي.
تجاوز ETF. ETF هو مجرد نقطة انطلاق. مع تطور سوق المشتقات على مستوى المؤسسات، تضيف حزم صناديق الأصول المرمزة والسندات الهيكلية سيولة وحماية من المخاطر السلبية وتعزيز العائدات للسوق.
اعتماد الدول ذات السيادة. عندما تقوم الولايات المتحدة بصياغة قوانين احتياطي البيتكوين في كل ولاية، وتستكشف الدول "سندات البيتكوين (Bitbonds)", لم نعد نتحدث عن التنوع، بل نشهد فصلاً جديداً في سيادة العملة.
الرقابة ليست عقبة، بل هي خندق حماية للجهات الفاعلة المبكرة. يشير MiCA من الاتحاد الأوروبي، وقانون خدمات الدفع في سنغافورة، والموافقات من الهيئات التنظيمية على صناديق سوق المال المرمزة (MMFs) إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تندرج ضمن إطار القواعد الحالية. المؤسسات التي تستثمر اليوم في الحفظ والامتثال والترخيص ستحتل مكانة رائدة في النظام التنظيمي العالمي المتماهي. صندوق إدارة الأصول الذي حصل على الموافقة هو مثال واضح: صندوق سوق المال المرمز المتوافق الذي تم إطلاقه ضمن إطار التنظيم الحالي.
عدم الاستقرار الكلي، وانخفاض قيمة العملة، وارتفاع أسعار الفائدة، وتجزئة البنية التحتية لمدفوعات، تسارع المالية لبيتكوين. بدأت مكاتب العائلات التي كانت في البداية تتجه نحو تخصيص نسبة صغيرة، الآن تقترض باستخدام بيتكوين كضمان؛ الشركات تصدر سندات قابلة للتحويل؛ شركات إدارة الأصول تطلق استراتيجيات هيكلية تجمع بين العائدات والانكشاف القابل للبرمجة. لقد نضجت نظرية "الذهب الرقمي" لتصبح استراتيجية رأس المال الأكثر شيوعًا.
التحديات لا تزال قائمة. لا يزال البيتكوين يواجه مخاطر عالية في السوق والسيولة، خاصة في أوقات الضغط؛ كما أن بيئة التنظيم ونضج التكنولوجيا في منصات DeFi تستمر في التطور. ومع ذلك، فإن اعتبار البيتكوين كالبنية التحتية بدلاً من كونه مجرد أصل، يمكن أن يتيح للمستثمرين الحصول على موقع متميز في نظام يوفر مزايا لا يمكن مقارنتها بالأصول التقليدية.
بيتكوين لا يزال يتمتع بالتقلبات، وليس خالياً من المخاطر. ولكن تحت إدارة مناسبة، فإنه يتحول من أصل مضارب إلى بنية تحتية قابلة للبرمجة، ليصبح أداة لتوليد العائدات، وإدارة الضمانات، والتحوط الكلي.
ستستخدم الموجة التالية من الابتكارات المالية عملة البيتكوين، بل ستبنى عليها. كما أحدثت الدولارات الأوروبية في الستينيات من القرن الماضي تغييراً في السيولة العالمية، فإن استراتيجيات الميزانية العمومية المقومة بالبيتكوين قد تخلق تأثيراً مماثلاً في ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MemecoinResearcher
· منذ 1 س
يا بيانات الحجم لدينا أخيراً لها معنى... الدببة لا تزال تقول إن البيتكوين احتيال بينما يقوم الأثرياء بطباعة المال مع السندات القابلة للتحويل، يا للأسف
بيتكوين المالية: المستثمرون المؤسسات يقودون استراتيجيات رأس المال في عصر جديد
بيتكوين المالية: استراتيجية رأس المال في العصر الجديد
لم يعد المستثمرون المؤسسيون يشككون في شرعية بيتكوين. مع تجاوز حجم أصول ETF الفوري 500 مليار دولار، وبدء الشركات في إصدار سندات قابلة للتحويل مرتبطة ببيتكوين، تحول التركيز الحالي إلى الجوانب الهيكلية: كيف يمكن أن تندمج بيتكوين في النظام المالي العالمي؟ الجواب يتضح تدريجياً: مالية بيتكوين.
بيتكوين正在转变为可编程抵押品 و أدوات تحسين استراتيجيات رأس المال. إن المؤسسات التي تدرك هذه التحولات ستقود اتجاه تطور المالية في العقد المقبل.
يعتبر مجال المالية التقليدية تقلبات البيتكوين عيباً، لكن السندات القابلة للتحويل بدون فائدة التي صدرت مؤخراً أظهرت منطقاً مختلفاً. هذه المعاملات تحول التقلبات إلى إمكانيات صعودية: كلما زادت تقلبات الأصول، زادت قيمة خيارات التحويل المدمجة في السندات. بشرط تلبية شروط الملاءة، توفر هذه السندات هيكل عائدات غير متكافئة للمستثمرين، بينما توسع من تعرض الخزينة للأصول ذات القيمة المضافة.
تنتشر هذه الاتجاهات. قامت شركة في اليابان بتبني استراتيجية تركز على البيتكوين، وانضمت شركتان في فرنسا إلى "شركة محفظة البيتكوين". تتماشى هذه الممارسة مع استراتيجية الدول ذات السيادة في عصر نظام بريتون وودز التي كانت تقترض العملات القانونية وتحولها إلى أصول صلبة. النسخة الرقمية تجمع بين تحسين هيكل رأس المال وزيادة قيمة الخزينة.
من تنويع خزائن شركات التكنولوجيا إلى توسيع شركات محفظة أصول بيتكوين لرافعة الميزانية العمومية، هذه مجرد مثالين على تداخل التمويل الرقمي والتمويل التقليدي. إن مالية بيتكوين تتسلل إلى كل ركن من أركان السوق الحديثة.
بيتكوين كضمان في جميع الأوقات. وفقًا للبيانات، من المتوقع أن يتجاوز حجم قروض الرهن العقاري لبيتكوين 40 مليار دولار في عام 2024، ويستمر في النمو في مجالي التمويل المركزي (CeFi) والتمويل اللامركزي (DeFi). توفر هذه الأدوات قنوات اقتراض على مدار الساعة في جميع أنحاء العالم------ وهي خاصية لا تستطيع الإقراض التقليدي تحقيقها.
المنتجات الهيكلية والعوائد على السلسلة. اليوم، توفر مجموعة من المنتجات الهيكلية حماية مدمجة للسيولة، وحماية رأس المال أو تعزيز العوائد لمكشوفات بيتكوين. كما أن المنصات على السلسلة تتطور: حيث كانت مدفوعة من قبل التجزئة، أصبحت DeFi تنضج لتصبح خزائن بمستوى المؤسسات، مما يخلق عوائد تنافسية باستخدام بيتكوين كضمان أساسي.
تجاوز ETF. ETF هو مجرد نقطة انطلاق. مع تطور سوق المشتقات على مستوى المؤسسات، تضيف حزم صناديق الأصول المرمزة والسندات الهيكلية سيولة وحماية من المخاطر السلبية وتعزيز العائدات للسوق.
اعتماد الدول ذات السيادة. عندما تقوم الولايات المتحدة بصياغة قوانين احتياطي البيتكوين في كل ولاية، وتستكشف الدول "سندات البيتكوين (Bitbonds)", لم نعد نتحدث عن التنوع، بل نشهد فصلاً جديداً في سيادة العملة.
الرقابة ليست عقبة، بل هي خندق حماية للجهات الفاعلة المبكرة. يشير MiCA من الاتحاد الأوروبي، وقانون خدمات الدفع في سنغافورة، والموافقات من الهيئات التنظيمية على صناديق سوق المال المرمزة (MMFs) إلى أن الأصول الرقمية يمكن أن تندرج ضمن إطار القواعد الحالية. المؤسسات التي تستثمر اليوم في الحفظ والامتثال والترخيص ستحتل مكانة رائدة في النظام التنظيمي العالمي المتماهي. صندوق إدارة الأصول الذي حصل على الموافقة هو مثال واضح: صندوق سوق المال المرمز المتوافق الذي تم إطلاقه ضمن إطار التنظيم الحالي.
عدم الاستقرار الكلي، وانخفاض قيمة العملة، وارتفاع أسعار الفائدة، وتجزئة البنية التحتية لمدفوعات، تسارع المالية لبيتكوين. بدأت مكاتب العائلات التي كانت في البداية تتجه نحو تخصيص نسبة صغيرة، الآن تقترض باستخدام بيتكوين كضمان؛ الشركات تصدر سندات قابلة للتحويل؛ شركات إدارة الأصول تطلق استراتيجيات هيكلية تجمع بين العائدات والانكشاف القابل للبرمجة. لقد نضجت نظرية "الذهب الرقمي" لتصبح استراتيجية رأس المال الأكثر شيوعًا.
التحديات لا تزال قائمة. لا يزال البيتكوين يواجه مخاطر عالية في السوق والسيولة، خاصة في أوقات الضغط؛ كما أن بيئة التنظيم ونضج التكنولوجيا في منصات DeFi تستمر في التطور. ومع ذلك، فإن اعتبار البيتكوين كالبنية التحتية بدلاً من كونه مجرد أصل، يمكن أن يتيح للمستثمرين الحصول على موقع متميز في نظام يوفر مزايا لا يمكن مقارنتها بالأصول التقليدية.
بيتكوين لا يزال يتمتع بالتقلبات، وليس خالياً من المخاطر. ولكن تحت إدارة مناسبة، فإنه يتحول من أصل مضارب إلى بنية تحتية قابلة للبرمجة، ليصبح أداة لتوليد العائدات، وإدارة الضمانات، والتحوط الكلي.
ستستخدم الموجة التالية من الابتكارات المالية عملة البيتكوين، بل ستبنى عليها. كما أحدثت الدولارات الأوروبية في الستينيات من القرن الماضي تغييراً في السيولة العالمية، فإن استراتيجيات الميزانية العمومية المقومة بالبيتكوين قد تخلق تأثيراً مماثلاً في ثلاثينيات القرن الحادي والعشرين.