صراع بنية العملة المستقرة: موجة جديدة من الابتكار في البلوكتشين

في هذا الصيف الحار، بدأت المنافسة على بنية تحتية للعملات المستقرة. حاليًا، تقوم العديد من عمالقة الصناعة بتطوير بلوكتشين مخصصة، في محاولة لترقية العملات المستقرة من مجرد أدوات دفع على السلسلة إلى بنية تحتية مالية على مستوى المؤسسات. في هذه المنافسة الجديدة، ستصبح تجربة الدفع، والسيولة، ومزايا الامتثال عوامل حاسمة في صراع الأطراف.

تخطط جهة إصدار عملة مستقرة لإطلاق بلوكتشين L1، مع توفير ميزات خصوصية اختيارية

في 12 أغسطس، أعلنت شركة معروفة بإصدار العملات المستقرة عن أول تقرير مالي لها بعد الإدراج. على الرغم من وجود خسائر صافية ضخمة بسبب تأثير النفقات غير النقدية المرتبطة بالطرح العام الأولي، إلا أن الشركة أظهرت نمواً قوياً بفضل مزايا الامتثال واستراتيجيات الدعم البيئي، حيث ارتفعت الإيرادات بشكل كبير مقارنة بالعام السابق، وزادت كمية التداول السنوية للعملة المستقرة التي أصدرتها بشكل كبير.

مع دخول قانون العملة المستقرة الأمريكي حيز التنفيذ رسميًا، شهدت التنمية في العملة المستقرة نقطة تحول تاريخية، حيث توسعت مساحة النمو بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، مع دخول المزيد من المؤسسات المالية التقليدية إلى السوق، ازدادت المنافسة في السوق بشكل أكبر. لذلك، ركزت الشركة على بنية الدفع للعملة المستقرة، ساعيةً لتوسيع قنوات الدخل المتنوعة.

في ليلة إصدار التقرير المالي، أعلنت الشركة بشكل كبير عن إطلاق بلوكتشين Layer1 مفتوح مصمم خصيصًا لتطبيقات العملات المستقرة، بهدف إنشاء منصة بلوكتشين تجمع بين الكفاءة والامتثال وصداقة المطورين لتلبية المتطلبات الصارمة للتمويل على مستوى المؤسسات.

قال الرئيس التنفيذي للشركة: "هذه لحظة حاسمة في بناء منصتنا الشاملة للنظام المالي على الإنترنت. إنها تجمع بين استقرار عملة مستقرة وانفتاح البلوكتشين، مما يوفر منصة موثوقة وفعالة للشركات والمطورين والمؤسسات المالية، مما يساعد الاقتصاد العالمي على دخول عصر العملات القابلة للبرمجة."

تُحدد هذه السلسلة العامة الجديدة كنظام تشغيل للابتكار المالي العالمي، تدعم المدفوعات عبر الحدود، الائتمان على السلسلة، تسوية أسواق رأس المال وغيرها من التطبيقات الأساسية، كما توفر قدرات تداول آمنة وآلية على السلسلة للآلات والأنظمة ووكلاء الذكاء الاصطناعي، تدعم مشاهد مالية معقدة، مثل إدارة رأس المال في الوقت الفعلي، تمويل سلسلة التوريد وعمليات الخزينة الآلية.

وفقًا للتعريف الرسمي، تم بناء هذه السلسلة العامة على محرك توافق عالي الأداء، حيث يعمل 4 إلى 20 مؤسسة معروفة ومُنظمة جغرافيًا كمدققين، مما يحقق تأكيدًا نهائيًا للمعاملات في أقل من ثانية، مما يعزز بشكل كبير سرعة وكفاءة المعاملات، ويلبي احتياجات المشاهدات المالية ذات القيمة العالية. باعتبارها سلسلة بلوكتشين متوافقة مع EVM، فإنها تتيح للمطورين استخدام النظام البيئي والأدوات الموجودة بسرعة، لبناء ونشر منتجات مالية متنوعة من عملة مستقرة.

تستخدم هذه السلسلة العامة الجديدة سوق رسوم ديناميكي مشابه لسلسلة عامة رئيسية معينة، وتوفر رسوم بالدولار منخفضة وقابلة للتنبؤ، مما يحل مشكلة عدم رغبة الشركات في الاحتفاظ بأصول مشفرة متقلبة لدفع رسوم الغاز. بالإضافة إلى دعم دفع رسوم الغاز باستخدام عدة عملات مستقرة، تحتوي هذه السلسلة العامة أيضًا على محرك صرف أسعار RFQ من المستوى المؤسسي، مما يحقق التسوية واكتشاف الأسعار الفوري بين العملات المستقرة على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع. علاوة على ذلك، تقدم هذه السلسلة العامة حماية خصوصية اختيارية، مما يساعد الشركات على معالجة البيانات الحساسة بشكل متوافق، وتلبية متطلبات التنظيم والامتثال.

من المتوقع أن يتم إطلاق الشبكة الخاصة للاختبار الخاصة بسلسلة الكتل هذه في الأسابيع القليلة القادمة، بينما من المخطط أن تبدأ الشبكة العامة للاختبار هذا الخريف، ومن المتوقع أن يتم إصدار الشبكة الرئيسية Beta رسميًا في عام 2026.

!

عدة مؤسسات تتنافس في نفس الساحة، قد تصبح سلسلة العملات المستقرة اتجاهاً

في مجال عملة مستقرة، بدأت العديد من المؤسسات في محاولة تطوير بلوكتشين خاص بها.

أكبر مُصدر للعملة المستقرة في العالم قد سبق أن خطا خطوة إلى الأمام، حيث أطلق أولاً سلسلتين من البلوكتشين المصممة خصيصًا للعملات المستقرة، بهدف تسريع تطبيقات الدفع والتسوية للعملات المستقرة عالميًا من خلال معاملات بدون رسوم، وسعة عالية، وبنية تحتية مخصصة للعملات المستقرة.

تتشابه سلاسل الكتل المخصصة للعملات المستقرة الناشئة هذه في الموقع، حيث إنها موجهة نحو المؤسسات، ومتوافقة مع EVM، وهي سلاسل L1 مخصصة للعملات المستقرة. جميعها تأمل في استبدال موقع سلاسل الكتل العامة في سيناريوهات المدفوعات عبر الحدود، والتسويات، والامتثال، لكن هناك اختلافات ملحوظة بينها في هيكل الرسوم، والسوق المستهدف، والامتثال، والشفافية، والهندسة التقنية.

على سبيل المثال، فيما يتعلق بالرسوم وآلية الغاز، تدعم بعض الشبكات العامة تحويلات P2P بدون رسوم، وتدعم العقود الذكية المقومة بالدولار؛ بينما تدعم شبكات عامة أخرى أنواعًا متعددة من العملات المستقرة كرموز غاز، وقد دمجت بعمق مجموعة متنوعة من الوظائف المالية، مما يجعلها أكثر ملاءمة للجهات التي تحتاج إلى سيولة سلسة عبر العملات المتعددة وعبر الحدود.

فيما يتعلق بالامتثال والشفافية، اعتمدت المؤسسات المصدرة المختلفة وراء سلاسل الكتل العامة استراتيجيات مختلفة. تعتمد بعض المؤسسات على الامتثال المسجل في الولايات المتحدة وIPO، حيث تحتفظ بنسبة 100% مدعومة من النقد والسندات الأمريكية، وتخضع لعمليات تدقيق شهرية من قبل الأربعة الكبار في مجال المحاسبة، مما يتوافق مع أطر التنظيم في العديد من الدول. هذه الشفافية الكاملة + الامتثال العالي هي "وسادة الأمان" المفضلة للمؤسسات، لكنها تعني أيضًا تكلفة عالية وهوامش ربح منخفضة. بينما تعتمد مؤسسات أخرى على القوة السوقية، حيث تحتوي احتياطياتها على مزيد من الأصول ذات العائد المرتفع ولكنها عالية المخاطر، مما يجعل الإفصاح عن المعلومات أقل نسبيًا، مما يحد من قدرتها على الاختراق في بعض الأسواق، لكنها تستطيع الحفاظ على ربحية أعلى.

بالإضافة إلى الشركات الأصلية في عالم التشفير، بدأت عمالقة التكنولوجيا المالية التقليدية أيضًا في دخول هذا المجال. ووفقًا للتقارير، فإن إحدى شركات الدفع المعروفة تتعاون مع شركة استثمار في العملات المشفرة لتطوير سلسلة كتل L1 تركز على الدفع. ستتوافق هذه السلسلة مع لغة البرمجة الخاصة بإيثريوم، وتهدف إلى إنشاء شبكة تسوية دفع فعالة ومنخفضة الاحتكاك. على الرغم من أن المشروع لا يزال في مراحله الأولية، إلا أن سلسلة من عمليات الاستحواذ التي قامت بها الشركة تُظهر طموحها في بناء بنية تحتية شاملة للدفع في عالم التشفير.

مع دخول العملات المستقرة إلى الأسواق المالية الرئيسية وتحمل وظائف أكبر في المدفوعات عبر الحدود والتسويات المالية، ستصبح المزيد من المؤسسات التي تتبنى تطوير سلاسلها الخاصة اتجاهًا سائدًا. ومع ذلك، فإن بناء طبقة أساسية من الصفر يعني مواجهة تحديات متعددة مثل الأمان التقني، وإطلاق بيئة باردة، والحوافز الاقتصادية، والامتثال التنظيمي، مع استثمارات ضخمة ومخاطر مركزة. بالمقارنة، فإن بناء طبقة ثانية على أساس سلاسل عامة ناضجة، رغم أن استقلاليتها أقل قليلاً، إلا أنها تستطيع الاستفادة من الأمان والسيولة الموجودة، والاقتراب بسرعة من بيئة المطورين والمستخدمين، وربما ستصبح خيارًا أكثر كفاءة وأقل خطرًا لبعض المؤسسات.

!