نظرة عامة على سوق Web3 في آسيا للربع الثاني من عام 2025: تطبيق السياسات وتقدم الممارسات
ملخص النقاط الرئيسية
الاتجاهات التنظيمية: ستقوم هونغ كونغ بإطلاق تشريع العملات المستقرة في أغسطس، بينما ستقوم سنغافورة بتنفيذ نظام ترخيص صارم، وسيقوم تايلاند بإصدار السندات الرقمية الحكومية G-Tokens.
الأنشطة التجارية: الشركات اليابانية المدرجة في البورصة تثير حماس الاستثمار في البيتكوين، والشركات الصينية تنفذ أنشطة Web3 في الخارج من خلال ترخيص هونغ كونغ.
التغيرات السياسية: ظهرت مناقشات حول العملات المستقرة المدعومة بالوون الكوري في كوريا الجنوبية، وتمت شرعية العملات المشفرة في فيتنام، واعتمدت الفلبين استراتيجية تتوازى فيها التنظيمات مع الابتكار.
سوق Web3 في آسيا للربع الثاني: استقرار التنظيم وزيادة استثمارات الشركات
على الرغم من أن تركيز سوق Web3 يتجه نحو الولايات المتحدة، إلا أن تطور الأسواق الرئيسية في آسيا لا يزال يستحق الاهتمام. كأكبر منطقة تضم مستخدمي العملات المشفرة في العالم ومركز مهم للابتكار في blockchain، تلعب آسيا دورًا حاسمًا في مجال Web3.
في الربع الأول من عام 2025، وضعت الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء آسيا الأسس، بما في ذلك إصدار لوائح جديدة، ومنح التراخيص، وإطلاق صناديق التنظيم. في الربع الثاني، ساهمت هذه الأسس التنظيمية في تعزيز الأنشطة التجارية بشكل ملموس، وتسريع تخصيص رأس المال. تم اختبار السياسات التي تم طرحها في الربع الأول في السوق، وتم تحسينها باستمرار وتطبيقها بشكل أكثر واقعية.
تزايدت مشاركة المؤسسات والشركات بشكل ملحوظ. ستقوم هذه التقرير بتحليل الوضع التنموي للدول في الربع الثاني واحداً تلو الآخر، وتقييم كيف تؤثر التغيرات في السياسات على النظام البيئي الواسع لـ Web3 العالمي.
نظرة عامة على تطوير الأسواق الرئيسية في آسيا
كوريا: تقاطع التغيير السياسي وتعديل اللوائح
في الربع الثاني، أصبحت سياسة العملات المشفرة موضوعًا ساخنًا في الانتخابات الرئاسية الكورية في يونيو. شارك المرشحون بنشاط التزامات تتعلق بـ Web3، ومن المتوقع أن يشهد السوق تحولًا كبيرًا في السياسة بعد فوز لي جاي-مينغ.
أحد الموضوعات الرئيسية في الاجتماع هو إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. شهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعًا كبيرًا، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في التقدم بطلبات للحصول على علامات تجارية مرتبطة بـ Web3.
ومع ذلك، ظهرت بعض النزاعات خلال عملية وضع السياسات، وأبرزها الجدل بين بنك كوريا ولجنة الخدمات المالية (FSC) حول الاختصاص. يدعو البنك المركزي الكوري إلى المشاركة المبكرة في عملية الموافقة، ويحدد العملات المستقرة كجزء من نظام العملات الرقمية الأوسع الذي يتماشى مع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في يوليو، أعلن الحزب الديمقراطي عن تأجيل إصدار "قانون ابتكار الأصول الرقمية" لمدة شهر إلى شهرين. يبدو أن نقص صانعي السياسات الرئيسيين هو عقبة كبيرة، ولا تزال المفاوضات بين الإدارات تتم بشكل منفصل. لذلك، على الرغم من أن عملة الون الكورية المستقرة أصبحت محور التركيز، إلا أنه لا تزال هناك نقص في التوجيهات التنظيمية المحددة.
ومع ذلك، لا يزال التحسين التدريجي على مستوى النظام مستمراً. في يونيو، سمحت القواعد الجديدة للمنظمات غير الربحية والبورصات ببيع الأصول المشفرة الممنوحة، وسمحت بالتسوية الفورية. كما تطلب القاعدة أن يتم البيع بطريقة تقلل من تأثير السوق إلى الحد الأدنى.
طوال الربع الثاني، لا يزال اهتمام السوق بالسوق الكورية قويًا. أظهرت البورصات العالمية استمرار استثماراتها: أكملت إحدى منصات التداول فرعها الكوري دمج قاعدة السفر مع اثنين من البورصات المحلية الرئيسية، بينما أفادت منصة تداول أخرى أنها تخطط للعودة إلى السوق الكورية بعد الامتثال للمعايير التنظيمية.
شهدت الفعاليات المباشرة أيضًا انتعاشًا ملحوظًا. مقارنة بالعام الماضي، زادت أعداد الاجتماعات بشكل كبير، وزار المزيد من المشاريع الدولية كوريا حتى خارج المؤتمرات الكبرى. ومع ذلك، فإن ظهور الفعاليات التي تركز على الترويج (التي تركز أكثر على الهدايا المجانية بدلاً من المشاركة) قد جعل البناة المحليين في كوريا يشعرون بالإرهاق.
اليابان: المؤسسات والشركات تدفع توسع استراتيجية البيتكوين
في الربع الثاني، شهدت الشركات اليابانية المدرجة في البورصة موجة من اعتماد البيتكوين. هذه الموجة تم دفعها بشكل رئيسي بواسطة شركة معينة، التي حققت عائدًا يقارب 39 مرة بعد شرائها للبيتكوين لأول مرة في أبريل 2024. أدت أداء هذه الشركة إلى أن تصبح معيارًا، مما دفع شركات أخرى إلى الاقتداء بها وتخصيص بيتكوين خاص بها.
في الوقت نفسه، تم إحراز تقدم في بناء العملات المستقرة وبنية الدفع التحتية. بدأت مجموعة مالية معينة التعاون مع شركة بلوكتشين للتحضير لإصدار عملات مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركة فرعية للعملات المشفرة لمنصة تجارة إلكترونية معينة في دعم تداول XRP، مما زاد بشكل ملحوظ من إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة على هذه المنصة (مع أكثر من 20 مليون مستخدم نشط شهريًا).
مع تقدم مبادرات القطاع الخاص، تستمر المناقشات التنظيمية في التوسع. قدمت الهيئة المالية اليابانية (FSA) نظام تصنيف جديد، حيث قسمت الأصول المشفرة إلى فئتين: الفئة الأولى، تشمل الرموز المستخدمة في التمويل أو التشغيل التجاري؛ الفئة الثانية، تشير إلى الأصول المشفرة العامة. ومع ذلك، لا تزال هذه التحديثات التنظيمية في الغالب في مرحلة المناقشة، وحتى الآن، لا توجد تعديلات محددة.
لا يزال مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضًا. يميل المستثمرون الأفراد في اليابان تقليديًا إلى استراتيجيات محافظة ويظلون حذرين تجاه الأصول المشفرة. لذلك، حتى مع دخول مستثمرين جدد إلى السوق، من غير المحتمل أن تتدفق رؤوس أموال الأفراد على الفور.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الأسواق مثل كوريا، حيث أن المشاركة النشطة من المستثمرين الأفراد تعزز مباشرة السيولة المبكرة للمشاريع الجديدة. في اليابان، يوفر نموذج الاستثمار الذي تهيمن عليه المؤسسات استقرارًا أعلى، ولكنه قد يحد من الزخم النمو القصير الأجل.
هونغ كونغ: توسيع الخدمات المالية الرقمية والعملات المستقرة المنظمة
في الربع الثاني، عززت هونغ كونغ إطارها التنظيمي للعملات المستقرة، مما عزز مكانتها كمركز رائد للتمويل الرقمي في آسيا. أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن القانون الجديد لتنظيم العملات المستقرة سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. من المتوقع أن يتم إصدار نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة قبل نهاية العام.
لذلك، من المتوقع أن يتم إطلاق أول عملات مستقرة خاضعة للتنظيم في الربع الرابع، وقد يحدث ذلك في أقرب وقت هذا الصيف. من المتوقع أن تكون الشركات التي شاركت سابقًا في صندوق الاختبار التنظيمي لسلطة النقد في هونغ كونغ هي الرائدة، ومن الجدير متابعة تقدمها.
لقد توسع نطاق الخدمات المالية الرقمية بشكل ملحوظ. أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة عن خطط للسماح للمستثمرين المحترفين بالتداول في مشتقات الأصول الافتراضية. في الوقت نفسه، تم السماح للبورصات المرخصة والصناديق بتقديم خدمات الرهن.
تعكس هذه التطورات النية الواضحة للجهات التنظيمية، وهي إنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ يكون أكثر شمولاً وأكثر صداقة للمؤسسات.
سنغافورة: تشديد الرقابة بين السيطرة والحماية
في الربع الثاني، اتخذت سنغافورة إجراءات ملحوظة لتشديد تنظيم العملات المشفرة. وأبرز ما في الأمر هو أن إدارة النقد السنغافورية (MAS) منعت تمامًا شركات الأصول الرقمية غير المرخصة من العمل في الخارج، مما يدل على معارضتها القوية للتحكّم في اللوائح.
تنطبق القواعد الجديدة على جميع الكيانات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين العالميين في سنغافورة، مما يفرض فعليًا إصدار ترخيص رسمي. لقد تغيرت البيئة: لم يعد التسجيل التجاري البسيط كافيًا لاستمرار التشغيل.
أدى هذا التغيير إلى زيادة الضغط على شركات Web3 المحلية. تواجه هذه الشركات الآن خيارًا ثنائيًا - إما إنشاء كيان تشغيلي متوافق تمامًا، أو التفكير في الانتقال إلى ولاية قضائية أكثر تساهلاً. على الرغم من أن هذه الخطوة تهدف إلى تعزيز نزاهة السوق وحماية المستهلكين، إلا أنه لا يمكن إنكار أن تأثيرها على المشاريع المبكرة وعبر الحدود محدود.
الصين: دولرة اليوان الرقمي واستراتيجية الشركات في Web3
في الربع الثاني، عززت الصين عملية دولرة اليوان الرقمي، وكانت شنغهاي مركزاً لهذا العمل. أعلن بنك الشعب الصيني عن خطط لإنشاء مركز عمليات دولي في شنغهاي لدعم تطبيق العملات الرقمية عبر الحدود.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة بين السياسات الرسمية والعمليات الفعلية. على الرغم من حظر العملات المشفرة على مستوى البلاد، فقد أفيد أن بعض الحكومات المحلية قد قامت بتصفية الأصول الرقمية التي تم مصادرتها لسد الفجوة المالية. وهذا يدل على أن الحكومة اتبعت نهجًا عمليًا يتعارض مع الموقف الرسمي.
أظهرت الشركات الصينية أيضًا روحًا عملية مماثلة. بدأت بعض الشركات في اتباع خطوات الشركات اليابانية وزيادة حيازتها من البيتكوين. بينما استخدمت بعض الشركات الأخرى نظام الترخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المفروضة في البر الرئيسي والدخول إلى سوق Web3 العالمية – مما يعني فعليًا تجاوز الحدود التنظيمية والمشاركة في اقتصاد الأصول الرقمية.
تزايد اهتمام السوق بالعملات المستقرة المرتبطة باليوان الصيني، خاصة في النصف الثاني من هذا الربع. تزايدت المخاوف بشأن هيمنة الدولار الأمريكي وانخفاض قيمة اليوان، مما أثار هذه المناقشات.
في 18 يونيو، صرح محافظ بنك الشعب الصيني علنًا برؤية لبناء نظام نقدي عالمي متعدد الأقطاب، مما يشير إلى موقف مفتوح تجاه إصدار العملات المستقرة. في يوليو، بدأت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة في شنغهاي مناقشات حول تطوير العملات المستقرة المرتبطة باليوان.
أعلنت فيتنام رسميًا عن تقنين العملات المشفرة في الربع الثاني، وهو تحول سياسي كبير. في 14 يونيو، أقر البرلمان الفيتنامي "قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية"، الذي اعترف بالأصول الرقمية، وحدد الحوافز في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، والشرائح الإلكترونية، والبنية التحتية الرقمية.
يمثل هذا تحولاً تاريخياً في موقف فيتنام تجاه حظر العملات المشفرة، مما يجعل البلاد محفزاً محتملاً للاستخدام الواسع للعملات المشفرة في منطقة جنوب شرق آسيا. نظراً لموقف فيتنام السابق التقييدي، فإن هذه الخطوة تمثل تعديلاً كبيراً في سياسة العملات المشفرة في المنطقة.
في الوقت نفسه، عززت الحكومة الرقابة على المنصات الرقمية. أمرت السلطات مشغلي الاتصالات بحظر تطبيق مراسلة فورية معين، وذلك بسبب مزاعم حول استخدامه في الاحتيال، والاتجار بالمخدرات، وأنشطة الإرهاب. وجدت تقرير الشرطة أن 68% من 9600 قناة نشطة في التطبيق مرتبطة بأنشطة غير قانونية.
تظهر هذه الطريقة المزدوجة - من خلال تقنين العملات المشفرة في الوقت نفسه الذي يتم فيه مكافحة الاستخدامات الرقمية غير المشروعة - نية فيتنام في السماح بالابتكار ضمن نطاق مراقبة صارمة. على الرغم من أن الأصول الرقمية قد حصلت الآن على اعتراف قانوني، إلا أن الأفعال المرتبطة بها المستخدمة في الأنشطة غير القانونية تتعرض لضغوط تنفيذية أشد.
تايلاند: الابتكار في الأصول الرقمية المدعوم من الدولة
في الربع الثاني، قامت تايلاند بدفع المبادرات في مجال الأصول الرقمية بقيادة الحكومة. أعلن مجلس الأوراق المالية التايلاندي (SEC) أنه يراجع اقتراحًا يسمح للبورصات بإدراج رموز المنفعة الخاصة بها - وهو ما يختلف عن قواعد الإدراج الصارمة السابقة، مما يعزز المرونة التشغيلية للمنصة.
ومن الجدير بالذكر أن الحكومة التايلندية أعلنت عن خطتها لإصدار السندات الرقمية المحلية. في 25 يوليو، ستقوم تايلاند بإصدار "G-Tokens" من خلال منصة ICO المعتمدة، بإجمالي إصدار قدره 150 مليون دولار أمريكي. لن تكون هذه الرموز قابلة للاستخدام في الدفع أو التداول المضاربي.
تعتبر هذه الخطوة مثالاً نادراً لمشاركة الحكومة المباشرة في إصدار الأصول الرقمية. على مستوى العالم، يُعتبر نهج تايلاند نموذجاً مبكراً للابتكار المالي الرقمي الذي تقوده القطاعات العامة من خلال التوكنات.
الفلبين: نظام مزدوج من التنظيم الصارم وصندوق الابتكار
في الربع الثاني، نفذت الفلبين استراتيجية متعددة المسارات تجمع بين تعزيز التنظيم ودعم الابتكار في مجال العملات الرقمية. فرضت الحكومة رقابة أكثر صرامة على إدراج الرموز، حيث تم تقسيم سلطة التنظيم بين البنك المركزي ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كما تم تخفيف متطلبات التسجيل والامتثال لمكافحة غسيل الأموال لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) بشكل كبير.
تتمثل إحدى المبادرات المثيرة للاهتمام في إدخال لوائح تنظيم المؤثرين. يجب على منشئي المحتوى الذين يروّجون للأصول المشفرة الآن تسجيل أنفسهم لدى السلطات المعنية. قد تؤدي الانتهاكات إلى عقوبات تصل إلى خمس سنوات من السجن، مما يجعلها واحدة من أكثر أنظمة إنفاذ القانون صرامة في المنطقة.
بالإضافة إلى هذه التدابير، قدمت الحكومة إطارًا لتعزيز الابتكار. بدأت لجنة الأوراق المالية (SEC) في قبول الطلبات لـ "StratBox"، وهو برنامج صندوق رمل يهدف إلى دعم مزودي خدمات التشفير في بيئة تنظيمية خاضعة للرقابة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
Ser_Liquidated
· منذ 21 س
استمرار خداع الناس لتحقيق الربح مبكرًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
DeadTrades_Walking
· منذ 21 س
كوريا الجنوبية بدأت أيضًا في التنظيم، هذه الموجة ليست شيئًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FUD_Whisperer
· منذ 22 س
الذي يأتي بالمال الحقيقي يلعب في هونغ كونغ.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkTongue
· منذ 22 س
تايلاند ثور تقود إعادة هيكلة الديون الرقمية
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVVictimAlliance
· منذ 22 س
بينما الجميع مشغول بمشاهدة سنغافورة، ها هي هونغ كونغ تتسلل بهدوء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· منذ 22 س
تشير أنماط السلوك إلى أن آسيا ستصبح العقدة التالية للنمو العضوي... وهذا أمر حتمي إحصائياً.
نظرة عامة على سوق Web3 في آسيا للربع الثاني: تزايد التنظيمات جنبًا إلى جنب مع استثمارات المؤسسات
نظرة عامة على سوق Web3 في آسيا للربع الثاني من عام 2025: تطبيق السياسات وتقدم الممارسات
ملخص النقاط الرئيسية
الاتجاهات التنظيمية: ستقوم هونغ كونغ بإطلاق تشريع العملات المستقرة في أغسطس، بينما ستقوم سنغافورة بتنفيذ نظام ترخيص صارم، وسيقوم تايلاند بإصدار السندات الرقمية الحكومية G-Tokens.
الأنشطة التجارية: الشركات اليابانية المدرجة في البورصة تثير حماس الاستثمار في البيتكوين، والشركات الصينية تنفذ أنشطة Web3 في الخارج من خلال ترخيص هونغ كونغ.
التغيرات السياسية: ظهرت مناقشات حول العملات المستقرة المدعومة بالوون الكوري في كوريا الجنوبية، وتمت شرعية العملات المشفرة في فيتنام، واعتمدت الفلبين استراتيجية تتوازى فيها التنظيمات مع الابتكار.
سوق Web3 في آسيا للربع الثاني: استقرار التنظيم وزيادة استثمارات الشركات
على الرغم من أن تركيز سوق Web3 يتجه نحو الولايات المتحدة، إلا أن تطور الأسواق الرئيسية في آسيا لا يزال يستحق الاهتمام. كأكبر منطقة تضم مستخدمي العملات المشفرة في العالم ومركز مهم للابتكار في blockchain، تلعب آسيا دورًا حاسمًا في مجال Web3.
في الربع الأول من عام 2025، وضعت الهيئات التنظيمية في جميع أنحاء آسيا الأسس، بما في ذلك إصدار لوائح جديدة، ومنح التراخيص، وإطلاق صناديق التنظيم. في الربع الثاني، ساهمت هذه الأسس التنظيمية في تعزيز الأنشطة التجارية بشكل ملموس، وتسريع تخصيص رأس المال. تم اختبار السياسات التي تم طرحها في الربع الأول في السوق، وتم تحسينها باستمرار وتطبيقها بشكل أكثر واقعية.
تزايدت مشاركة المؤسسات والشركات بشكل ملحوظ. ستقوم هذه التقرير بتحليل الوضع التنموي للدول في الربع الثاني واحداً تلو الآخر، وتقييم كيف تؤثر التغيرات في السياسات على النظام البيئي الواسع لـ Web3 العالمي.
نظرة عامة على تطوير الأسواق الرئيسية في آسيا
كوريا: تقاطع التغيير السياسي وتعديل اللوائح
في الربع الثاني، أصبحت سياسة العملات المشفرة موضوعًا ساخنًا في الانتخابات الرئاسية الكورية في يونيو. شارك المرشحون بنشاط التزامات تتعلق بـ Web3، ومن المتوقع أن يشهد السوق تحولًا كبيرًا في السياسة بعد فوز لي جاي-مينغ.
أحد الموضوعات الرئيسية في الاجتماع هو إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري. شهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعًا كبيرًا، وبدأت المؤسسات المالية التقليدية أيضًا في التقدم بطلبات للحصول على علامات تجارية مرتبطة بـ Web3.
ومع ذلك، ظهرت بعض النزاعات خلال عملية وضع السياسات، وأبرزها الجدل بين بنك كوريا ولجنة الخدمات المالية (FSC) حول الاختصاص. يدعو البنك المركزي الكوري إلى المشاركة المبكرة في عملية الموافقة، ويحدد العملات المستقرة كجزء من نظام العملات الرقمية الأوسع الذي يتماشى مع العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC).
في يوليو، أعلن الحزب الديمقراطي عن تأجيل إصدار "قانون ابتكار الأصول الرقمية" لمدة شهر إلى شهرين. يبدو أن نقص صانعي السياسات الرئيسيين هو عقبة كبيرة، ولا تزال المفاوضات بين الإدارات تتم بشكل منفصل. لذلك، على الرغم من أن عملة الون الكورية المستقرة أصبحت محور التركيز، إلا أنه لا تزال هناك نقص في التوجيهات التنظيمية المحددة.
ومع ذلك، لا يزال التحسين التدريجي على مستوى النظام مستمراً. في يونيو، سمحت القواعد الجديدة للمنظمات غير الربحية والبورصات ببيع الأصول المشفرة الممنوحة، وسمحت بالتسوية الفورية. كما تطلب القاعدة أن يتم البيع بطريقة تقلل من تأثير السوق إلى الحد الأدنى.
طوال الربع الثاني، لا يزال اهتمام السوق بالسوق الكورية قويًا. أظهرت البورصات العالمية استمرار استثماراتها: أكملت إحدى منصات التداول فرعها الكوري دمج قاعدة السفر مع اثنين من البورصات المحلية الرئيسية، بينما أفادت منصة تداول أخرى أنها تخطط للعودة إلى السوق الكورية بعد الامتثال للمعايير التنظيمية.
شهدت الفعاليات المباشرة أيضًا انتعاشًا ملحوظًا. مقارنة بالعام الماضي، زادت أعداد الاجتماعات بشكل كبير، وزار المزيد من المشاريع الدولية كوريا حتى خارج المؤتمرات الكبرى. ومع ذلك، فإن ظهور الفعاليات التي تركز على الترويج (التي تركز أكثر على الهدايا المجانية بدلاً من المشاركة) قد جعل البناة المحليين في كوريا يشعرون بالإرهاق.
اليابان: المؤسسات والشركات تدفع توسع استراتيجية البيتكوين
في الربع الثاني، شهدت الشركات اليابانية المدرجة في البورصة موجة من اعتماد البيتكوين. هذه الموجة تم دفعها بشكل رئيسي بواسطة شركة معينة، التي حققت عائدًا يقارب 39 مرة بعد شرائها للبيتكوين لأول مرة في أبريل 2024. أدت أداء هذه الشركة إلى أن تصبح معيارًا، مما دفع شركات أخرى إلى الاقتداء بها وتخصيص بيتكوين خاص بها.
في الوقت نفسه، تم إحراز تقدم في بناء العملات المستقرة وبنية الدفع التحتية. بدأت مجموعة مالية معينة التعاون مع شركة بلوكتشين للتحضير لإصدار عملات مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، بدأت شركة فرعية للعملات المشفرة لمنصة تجارة إلكترونية معينة في دعم تداول XRP، مما زاد بشكل ملحوظ من إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة على هذه المنصة (مع أكثر من 20 مليون مستخدم نشط شهريًا).
مع تقدم مبادرات القطاع الخاص، تستمر المناقشات التنظيمية في التوسع. قدمت الهيئة المالية اليابانية (FSA) نظام تصنيف جديد، حيث قسمت الأصول المشفرة إلى فئتين: الفئة الأولى، تشمل الرموز المستخدمة في التمويل أو التشغيل التجاري؛ الفئة الثانية، تشير إلى الأصول المشفرة العامة. ومع ذلك، لا تزال هذه التحديثات التنظيمية في الغالب في مرحلة المناقشة، وحتى الآن، لا توجد تعديلات محددة.
لا يزال مستوى مشاركة المستثمرين الأفراد منخفضًا. يميل المستثمرون الأفراد في اليابان تقليديًا إلى استراتيجيات محافظة ويظلون حذرين تجاه الأصول المشفرة. لذلك، حتى مع دخول مستثمرين جدد إلى السوق، من غير المحتمل أن تتدفق رؤوس أموال الأفراد على الفور.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الأسواق مثل كوريا، حيث أن المشاركة النشطة من المستثمرين الأفراد تعزز مباشرة السيولة المبكرة للمشاريع الجديدة. في اليابان، يوفر نموذج الاستثمار الذي تهيمن عليه المؤسسات استقرارًا أعلى، ولكنه قد يحد من الزخم النمو القصير الأجل.
هونغ كونغ: توسيع الخدمات المالية الرقمية والعملات المستقرة المنظمة
في الربع الثاني، عززت هونغ كونغ إطارها التنظيمي للعملات المستقرة، مما عزز مكانتها كمركز رائد للتمويل الرقمي في آسيا. أعلنت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) أن القانون الجديد لتنظيم العملات المستقرة سيدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. من المتوقع أن يتم إصدار نظام الترخيص لمصدري العملات المستقرة قبل نهاية العام.
لذلك، من المتوقع أن يتم إطلاق أول عملات مستقرة خاضعة للتنظيم في الربع الرابع، وقد يحدث ذلك في أقرب وقت هذا الصيف. من المتوقع أن تكون الشركات التي شاركت سابقًا في صندوق الاختبار التنظيمي لسلطة النقد في هونغ كونغ هي الرائدة، ومن الجدير متابعة تقدمها.
لقد توسع نطاق الخدمات المالية الرقمية بشكل ملحوظ. أعلنت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة عن خطط للسماح للمستثمرين المحترفين بالتداول في مشتقات الأصول الافتراضية. في الوقت نفسه، تم السماح للبورصات المرخصة والصناديق بتقديم خدمات الرهن.
تعكس هذه التطورات النية الواضحة للجهات التنظيمية، وهي إنشاء نظام بيئي للأصول الرقمية في هونغ كونغ يكون أكثر شمولاً وأكثر صداقة للمؤسسات.
سنغافورة: تشديد الرقابة بين السيطرة والحماية
في الربع الثاني، اتخذت سنغافورة إجراءات ملحوظة لتشديد تنظيم العملات المشفرة. وأبرز ما في الأمر هو أن إدارة النقد السنغافورية (MAS) منعت تمامًا شركات الأصول الرقمية غير المرخصة من العمل في الخارج، مما يدل على معارضتها القوية للتحكّم في اللوائح.
تنطبق القواعد الجديدة على جميع الكيانات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية للمستخدمين العالميين في سنغافورة، مما يفرض فعليًا إصدار ترخيص رسمي. لقد تغيرت البيئة: لم يعد التسجيل التجاري البسيط كافيًا لاستمرار التشغيل.
أدى هذا التغيير إلى زيادة الضغط على شركات Web3 المحلية. تواجه هذه الشركات الآن خيارًا ثنائيًا - إما إنشاء كيان تشغيلي متوافق تمامًا، أو التفكير في الانتقال إلى ولاية قضائية أكثر تساهلاً. على الرغم من أن هذه الخطوة تهدف إلى تعزيز نزاهة السوق وحماية المستهلكين، إلا أنه لا يمكن إنكار أن تأثيرها على المشاريع المبكرة وعبر الحدود محدود.
الصين: دولرة اليوان الرقمي واستراتيجية الشركات في Web3
في الربع الثاني، عززت الصين عملية دولرة اليوان الرقمي، وكانت شنغهاي مركزاً لهذا العمل. أعلن بنك الشعب الصيني عن خطط لإنشاء مركز عمليات دولي في شنغهاي لدعم تطبيق العملات الرقمية عبر الحدود.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة بين السياسات الرسمية والعمليات الفعلية. على الرغم من حظر العملات المشفرة على مستوى البلاد، فقد أفيد أن بعض الحكومات المحلية قد قامت بتصفية الأصول الرقمية التي تم مصادرتها لسد الفجوة المالية. وهذا يدل على أن الحكومة اتبعت نهجًا عمليًا يتعارض مع الموقف الرسمي.
أظهرت الشركات الصينية أيضًا روحًا عملية مماثلة. بدأت بعض الشركات في اتباع خطوات الشركات اليابانية وزيادة حيازتها من البيتكوين. بينما استخدمت بعض الشركات الأخرى نظام الترخيص في هونغ كونغ لتجاوز القيود المفروضة في البر الرئيسي والدخول إلى سوق Web3 العالمية – مما يعني فعليًا تجاوز الحدود التنظيمية والمشاركة في اقتصاد الأصول الرقمية.
تزايد اهتمام السوق بالعملات المستقرة المرتبطة باليوان الصيني، خاصة في النصف الثاني من هذا الربع. تزايدت المخاوف بشأن هيمنة الدولار الأمريكي وانخفاض قيمة اليوان، مما أثار هذه المناقشات.
في 18 يونيو، صرح محافظ بنك الشعب الصيني علنًا برؤية لبناء نظام نقدي عالمي متعدد الأقطاب، مما يشير إلى موقف مفتوح تجاه إصدار العملات المستقرة. في يوليو، بدأت لجنة إدارة الأصول المملوكة للدولة في شنغهاي مناقشات حول تطوير العملات المستقرة المرتبطة باليوان.
فيتنام: تقنين العملات المشفرة وتعزيز الرقابة الرقمية
أعلنت فيتنام رسميًا عن تقنين العملات المشفرة في الربع الثاني، وهو تحول سياسي كبير. في 14 يونيو، أقر البرلمان الفيتنامي "قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية"، الذي اعترف بالأصول الرقمية، وحدد الحوافز في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، والشرائح الإلكترونية، والبنية التحتية الرقمية.
يمثل هذا تحولاً تاريخياً في موقف فيتنام تجاه حظر العملات المشفرة، مما يجعل البلاد محفزاً محتملاً للاستخدام الواسع للعملات المشفرة في منطقة جنوب شرق آسيا. نظراً لموقف فيتنام السابق التقييدي، فإن هذه الخطوة تمثل تعديلاً كبيراً في سياسة العملات المشفرة في المنطقة.
في الوقت نفسه، عززت الحكومة الرقابة على المنصات الرقمية. أمرت السلطات مشغلي الاتصالات بحظر تطبيق مراسلة فورية معين، وذلك بسبب مزاعم حول استخدامه في الاحتيال، والاتجار بالمخدرات، وأنشطة الإرهاب. وجدت تقرير الشرطة أن 68% من 9600 قناة نشطة في التطبيق مرتبطة بأنشطة غير قانونية.
تظهر هذه الطريقة المزدوجة - من خلال تقنين العملات المشفرة في الوقت نفسه الذي يتم فيه مكافحة الاستخدامات الرقمية غير المشروعة - نية فيتنام في السماح بالابتكار ضمن نطاق مراقبة صارمة. على الرغم من أن الأصول الرقمية قد حصلت الآن على اعتراف قانوني، إلا أن الأفعال المرتبطة بها المستخدمة في الأنشطة غير القانونية تتعرض لضغوط تنفيذية أشد.
تايلاند: الابتكار في الأصول الرقمية المدعوم من الدولة
في الربع الثاني، قامت تايلاند بدفع المبادرات في مجال الأصول الرقمية بقيادة الحكومة. أعلن مجلس الأوراق المالية التايلاندي (SEC) أنه يراجع اقتراحًا يسمح للبورصات بإدراج رموز المنفعة الخاصة بها - وهو ما يختلف عن قواعد الإدراج الصارمة السابقة، مما يعزز المرونة التشغيلية للمنصة.
ومن الجدير بالذكر أن الحكومة التايلندية أعلنت عن خطتها لإصدار السندات الرقمية المحلية. في 25 يوليو، ستقوم تايلاند بإصدار "G-Tokens" من خلال منصة ICO المعتمدة، بإجمالي إصدار قدره 150 مليون دولار أمريكي. لن تكون هذه الرموز قابلة للاستخدام في الدفع أو التداول المضاربي.
تعتبر هذه الخطوة مثالاً نادراً لمشاركة الحكومة المباشرة في إصدار الأصول الرقمية. على مستوى العالم، يُعتبر نهج تايلاند نموذجاً مبكراً للابتكار المالي الرقمي الذي تقوده القطاعات العامة من خلال التوكنات.
الفلبين: نظام مزدوج من التنظيم الصارم وصندوق الابتكار
في الربع الثاني، نفذت الفلبين استراتيجية متعددة المسارات تجمع بين تعزيز التنظيم ودعم الابتكار في مجال العملات الرقمية. فرضت الحكومة رقابة أكثر صرامة على إدراج الرموز، حيث تم تقسيم سلطة التنظيم بين البنك المركزي ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). كما تم تخفيف متطلبات التسجيل والامتثال لمكافحة غسيل الأموال لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) بشكل كبير.
تتمثل إحدى المبادرات المثيرة للاهتمام في إدخال لوائح تنظيم المؤثرين. يجب على منشئي المحتوى الذين يروّجون للأصول المشفرة الآن تسجيل أنفسهم لدى السلطات المعنية. قد تؤدي الانتهاكات إلى عقوبات تصل إلى خمس سنوات من السجن، مما يجعلها واحدة من أكثر أنظمة إنفاذ القانون صرامة في المنطقة.
بالإضافة إلى هذه التدابير، قدمت الحكومة إطارًا لتعزيز الابتكار. بدأت لجنة الأوراق المالية (SEC) في قبول الطلبات لـ "StratBox"، وهو برنامج صندوق رمل يهدف إلى دعم مزودي خدمات التشفير في بيئة تنظيمية خاضعة للرقابة.