Vorwort

Im Kryptowährungsmarkt wird der Handel mit Terminkontrakten von vielen Spekulanten aufgrund seiner hohen Hebelwirkung und Volatilität bevorzugt. In einem so risikobehafteten Umfeld wird jedoch der "Liquidationspreis" zu einem zentralen Indikator, den jeder Trader verstehen muss. Wenn man den Liquidationspreis nicht versteht, kann die Position zwangsweise liquidiert werden, während man noch auf eine Erholung wartet. Dieser Artikel wird Sie in ein tiefes Verständnis der operativen Logik des Liquidationspreises, seiner Einflussfaktoren und wie man Risiko effektiv managen kann, einführen.

Was ist der Liquidierungspreis?

Der Liquidationspreis bezieht sich auf den Preis, zu dem die Börse Ihre Position zwangsweise verkauft, um das Risiko zu kontrollieren, wenn die Verluste Ihrer Vertragsposition die Margin erreichen. Zum Beispiel, wenn Sie Bitcoin mit 10x Hebel long gehen und der Eröffnungspreis $30.000 beträgt, wenn der Preis auf etwa $27.000 fällt, nähern sich die Verluste Ihrem gesamten Kapital, und das System wird Ihre Position automatisch liquidieren. Der Liquidationspreis ist die Stop-Loss-Untergrenze für den gehebelten Handel; sobald dieser erreicht ist, gibt es kein Zurück mehr.

Berechnungslogik des Liquidierungspreises

Verschiedene Börsen weisen geringfügige Unterschiede in ihren Berechnungsmethoden auf, aber die grundlegenden Prinzipien sind im Allgemeinen gleich und beziehen sich hauptsächlich auf die folgenden Faktoren:

• Hebel multiple: Je höher der Hebel, desto näher liegt der Liquidationspreis am Eröffnungspreis und desto größer ist das Risiko.
• Eröffnungspreis: wird als Referenzpunkt für Berechnungen verwendet.
• Positionsrichtung: Long-Positionen wurden aufgrund des Preisrückgangs liquidiert, während Short-Positionen aufgrund des Preisanstiegs liquidiert wurden.

• Kontomarge: das Kapital, das verwendet wird, um eine Position abzusichern.

• Wartungsmargenquote: Wenn der Verlust diesen Prozentsatz erreicht, wird die Liquidation ausgelöst.

• Hohe Hebelwirkung bedeutet, dass der Markt weniger Spielraum für Schwankungen hat, und ein kleiner Fehltritt kann zur Liquidation führen.

Der Unterschied zwischen theoretischen und tatsächlichen Abwicklungspreisen

Der auf der Benutzeroberfläche angezeigte Liquidationspreis ist nur ein theoretischer Wert und wird während der tatsächlichen Liquidation von den folgenden Faktoren beeinflusst:

• Finanzierungsrate: Je länger die Position gehalten wird, desto mehr zusätzliche Kosten können die Marge erodieren.
• Liquidierungsgebühr: Einige Plattformen können eine Zwangsliquidierungsgebühr erheben.
• Marktslippage: Wenn der Markt während der Liquidierung stark volatil ist, kann der Ausführungspreis schlechter sein.

Daher können Positionen, selbst wenn der theoretische Liquidierungspreis noch nicht erreicht wurde, im Voraus liquidiert werden, was als "frühe Liquidierung" bekannt ist.

Wie vermeidet man Liquidation?

• Leverage reduzieren: Es wird empfohlen, einen Hebel von 3 bis 5 mal zu verwenden, um das Risiko zu senken.
• Setzen Sie einen Stop-Loss-Punkt: Proaktiv einen Stop-Loss festlegen, um zu vermeiden, dass Sie passiv gezwungen werden, eine Position zu schließen.
• Batch-Positionierung: Teilen Sie die Position in mehrere Eingänge auf, um den Liquidationspreisbereich zu erweitern und den Anpassungsraum zu erhöhen.
• Achten Sie auf den Finanzierungszins: Wenn Sie eine Long-Position halten, überwachen Sie den Finanzierungszins genau, um eine Liquidation aufgrund beschleunigter Gebühren zu vermeiden.

Die Risikodifferenzen zwischen Vollmarge und isolierter Marge

• Vollmargin-Modus: Alle Vermögenswerte teilen sich die Margin, und eine Liquidation einer Position kann dazu führen, dass das gesamte Konto auf null geht, geeignet für erfahrene Trader, um Mittel flexibel zuzuweisen.
• Isolierter Margin-Modus: Jede Position berechnet das Risiko unabhängig, und die Liquidation betrifft nur das Kapital dieser Position, was das Risiko einfacher zu managen macht und besser für Anfänger geeignet ist.

Zusammenfassung

Obwohl der Handel mit Terminkontrakten hohe Gewinnmöglichkeiten bietet, ist der Abrechnungspreis ein wichtiger Indikator, den jeder Händler im Auge behalten muss. Es wird empfohlen, die Berechnung des Abrechnungspreises vor dem Handel gründlich zu verstehen, die Hebelwirkung und das Risiko vernünftig zu steuern, Stop-Loss-Orders zu setzen und ein Risiko Management-Modell auszuwählen, das zu einem selbst passt, um im hochvolatilen Kryptomarkt stetig voranzukommen.