El colapso histórico de LUNA de Terra y el token hermano UST en 2022 sacudió el mercado de criptomonedas. Lo que comenzó como uno de los experimentos más ambiciosos en el campo de las finanzas descentralizadas rápidamente se convirtió en una de sus explosiones más catastróficas.
En cuestión de semanas, un proyecto que alcanzó un valor de más de 60 mil millones de dólares ( equivalente a la capitalización del mercado de Solana actual ) colapsó, rompiendo años de confianza, miles de millones de dólares en ahorros y una visión prometedora que prometía redefinir las finanzas. A continuación se presenta el desarrollo de los acontecimientos: desde el rápido ascenso hasta los errores en el diseño del sistema que causaron un efecto dominó que nadie pudo detener.
El crecimiento extraordinario de LUNA - De 66 centavos a 104 dólares en 14 meses
La cadena de bloques Terra fue diseñada por Terra Labs, con sede en Corea del Sur y dirigida por Do Kwon, un científico informático graduado de Stanford. El sistema incluye dos tokens principales: LUNA y TerraUSD (UST).
Estas criptomonedas están diseñadas para funcionar juntas. LUNA está diseñada para mantener UST, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, estable a través de una acción de equilibrio sutil entre la acuñación y la quema.
Este no es solo otro proyecto de criptomonedas. Esta idea ha atraído una atención seria. Para marzo de 2022, UST había aumentado de 180 millones de dólares a principios de 2021 a una capitalización de mercado cercana a los 15 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el precio de LUNA se disparó de 0,66 dólares a un máximo de 104,58 dólares el 9 de marzo de 2022. Incluso cuando otros mercados estaban en declive debido a tensiones geopolíticas, Terra se mantuvo firme.
En febrero de 2022, el DAO de Terra firmó un acuerdo de financiación por valor de 40 millones de dólares con el equipo de béisbol Washington Nationals. Se habló de que UST sería aceptado en los estadios. Ya no es una financiación de nicho, sino que se ha convertido en una tendencia mainstream.
¿Cómo se supone que funciona el modelo?
El enfoque del sistema Terra es un algoritmo. A diferencia de las criptomonedas estables tradicionales como USDT y USDC, que están respaldadas por activos reales, UST mantiene su paridad con LUNA. Cuando UST se comercializa por encima de 1 dólar, los usuarios pueden intercambiar 1 dólar de LUNA para acuñar UST y beneficiarse de la diferencia.
Ha sido efectivo durante un tiempo, UST se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande del mundo. LUNA se ha convertido en una de las 10 principales criptomonedas. Anchor Protocol, la plataforma donde UST puede generar alrededor del 20% de interés, ha atraído miles de millones de dólares de usuarios que buscan ingresos pasivos.
A principios de 2022, los críticos comenzaron a advertir sobre esta fragilidad. Un artículo de la Universidad de Calgary señala que las monedas estables algorítmicas "ya eran frágiles" y "siempre estaban en una situación vulnerable".
Cuando el rendimiento del 20% de Anchor se volvió insostenible y comenzó a disminuir, apareció el miedo. La confianza – el único pegamento que mantiene todo unido – comenzó a debilitarse.
Luna Foundation Guard (LFG) con sede en Singapur ha intentado restaurar la confianza asegurando 1 mil millones de dólares en reservas de Bitcoin para proteger la tasa fija. Pero eso es muy poco y muy tarde.
En mayo de 2022, eso sucedió. Comenzó una gran venta de UST. Cuando su precio cayó por debajo de 1 dólar, los inversores se apresuraron a salir. Para mantener la paridad, se necesitaba acuñar cada vez más LUNA. Pero acuñar más LUNA significa diluir su valor. El precio de LUNA cayó drásticamente. A medida que disminuía, el sistema imprimía más LUNA, provocando un espiral de hiperinflación.
Las cifras se vuelven asombrosas. La oferta de LUNA se disparó de 345 millones a más de 6,5 billones en solo unos días. Su precio cayó a casi cero. UST, que alguna vez fue un activo orgulloso valorado en 15 mil millones de dólares, no pudo mantener su precio fijo y cayó por debajo de 10 centavos.
Los inversores vieron como sus ahorros de toda la vida desaparecían. Miles de millones de dólares han sido borrados del mercado en solo una noche. Todo el ecosistema de Terra – con todos los proyectos y asociaciones – se ha derrumbado.
Lo Que Queda Después de la Caída
Para junio de 2022, Terra había muerto oficialmente. Los intercambios habían eliminado tanto UST como LUNA. Los principales protocolos DeFi construidos sobre Terra habían sido abandonados. Anchor, Chai y Mirror – todos eran los hijos predilectos del sueño de Terra – se habían vuelto inútiles.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha intervenido. La comisión ha enviado una citación judicial a Do Kwon sobre el Protocolo Mirror, que permite a los usuarios negociar acciones sintéticas como Apple y Tesla. Mientras tanto, Kwon y Terraform Labs han apelado en los tribunales, desafiando la autoridad de la SEC.
La opinión pública ha cambiado drásticamente. La idea de las stablecoins algorítmicas, que antes se alababa como una innovación, ahora se considera arriesgada. El colapso de Terra ha causado un efecto dominó en todo el ámbito del mercado de criptomonedas, borrando la confianza de los inversores y atrayendo una mayor supervisión por parte de las autoridades.
¿Qué significa el colapso para el futuro?
El colapso de LUNA no es solo una moneda única que pierde apoyo. Es la explosión de una idea: que los algoritmos descentralizados pueden reemplazar los sistemas centralizados tradicionales sin causar consecuencias. El colapso obliga a inversionistas, desarrolladores y reguladores a replantearse cómo construir estos sistemas.
En los meses posteriores al colapso, las autoridades regulatorias globales comenzaron a intensificar la supervisión de las stablecoins. Las preguntas sobre la transparencia, las reservas y la rendición de cuentas se convirtieron en el centro de cualquier nuevo proyecto. Y las stablecoins algorítmicas aún no han recuperado su reputación desde entonces.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El Colapso de LUNA y TerraUSD (UST) – ¿Cómo Ocurrió Esto?
El colapso histórico de LUNA de Terra y el token hermano UST en 2022 sacudió el mercado de criptomonedas. Lo que comenzó como uno de los experimentos más ambiciosos en el campo de las finanzas descentralizadas rápidamente se convirtió en una de sus explosiones más catastróficas.
En cuestión de semanas, un proyecto que alcanzó un valor de más de 60 mil millones de dólares ( equivalente a la capitalización del mercado de Solana actual ) colapsó, rompiendo años de confianza, miles de millones de dólares en ahorros y una visión prometedora que prometía redefinir las finanzas. A continuación se presenta el desarrollo de los acontecimientos: desde el rápido ascenso hasta los errores en el diseño del sistema que causaron un efecto dominó que nadie pudo detener. El crecimiento extraordinario de LUNA - De 66 centavos a 104 dólares en 14 meses La cadena de bloques Terra fue diseñada por Terra Labs, con sede en Corea del Sur y dirigida por Do Kwon, un científico informático graduado de Stanford. El sistema incluye dos tokens principales: LUNA y TerraUSD (UST). Estas criptomonedas están diseñadas para funcionar juntas. LUNA está diseñada para mantener UST, una moneda estable vinculada al dólar estadounidense, estable a través de una acción de equilibrio sutil entre la acuñación y la quema. Este no es solo otro proyecto de criptomonedas. Esta idea ha atraído una atención seria. Para marzo de 2022, UST había aumentado de 180 millones de dólares a principios de 2021 a una capitalización de mercado cercana a los 15 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, el precio de LUNA se disparó de 0,66 dólares a un máximo de 104,58 dólares el 9 de marzo de 2022. Incluso cuando otros mercados estaban en declive debido a tensiones geopolíticas, Terra se mantuvo firme. En febrero de 2022, el DAO de Terra firmó un acuerdo de financiación por valor de 40 millones de dólares con el equipo de béisbol Washington Nationals. Se habló de que UST sería aceptado en los estadios. Ya no es una financiación de nicho, sino que se ha convertido en una tendencia mainstream. ¿Cómo se supone que funciona el modelo? El enfoque del sistema Terra es un algoritmo. A diferencia de las criptomonedas estables tradicionales como USDT y USDC, que están respaldadas por activos reales, UST mantiene su paridad con LUNA. Cuando UST se comercializa por encima de 1 dólar, los usuarios pueden intercambiar 1 dólar de LUNA para acuñar UST y beneficiarse de la diferencia.
Ha sido efectivo durante un tiempo, UST se ha convertido en la cuarta moneda estable más grande del mundo. LUNA se ha convertido en una de las 10 principales criptomonedas. Anchor Protocol, la plataforma donde UST puede generar alrededor del 20% de interés, ha atraído miles de millones de dólares de usuarios que buscan ingresos pasivos. A principios de 2022, los críticos comenzaron a advertir sobre esta fragilidad. Un artículo de la Universidad de Calgary señala que las monedas estables algorítmicas "ya eran frágiles" y "siempre estaban en una situación vulnerable". Cuando el rendimiento del 20% de Anchor se volvió insostenible y comenzó a disminuir, apareció el miedo. La confianza – el único pegamento que mantiene todo unido – comenzó a debilitarse.
Luna Foundation Guard (LFG) con sede en Singapur ha intentado restaurar la confianza asegurando 1 mil millones de dólares en reservas de Bitcoin para proteger la tasa fija. Pero eso es muy poco y muy tarde. En mayo de 2022, eso sucedió. Comenzó una gran venta de UST. Cuando su precio cayó por debajo de 1 dólar, los inversores se apresuraron a salir. Para mantener la paridad, se necesitaba acuñar cada vez más LUNA. Pero acuñar más LUNA significa diluir su valor. El precio de LUNA cayó drásticamente. A medida que disminuía, el sistema imprimía más LUNA, provocando un espiral de hiperinflación. Las cifras se vuelven asombrosas. La oferta de LUNA se disparó de 345 millones a más de 6,5 billones en solo unos días. Su precio cayó a casi cero. UST, que alguna vez fue un activo orgulloso valorado en 15 mil millones de dólares, no pudo mantener su precio fijo y cayó por debajo de 10 centavos.
Los inversores vieron como sus ahorros de toda la vida desaparecían. Miles de millones de dólares han sido borrados del mercado en solo una noche. Todo el ecosistema de Terra – con todos los proyectos y asociaciones – se ha derrumbado. Lo Que Queda Después de la Caída Para junio de 2022, Terra había muerto oficialmente. Los intercambios habían eliminado tanto UST como LUNA. Los principales protocolos DeFi construidos sobre Terra habían sido abandonados. Anchor, Chai y Mirror – todos eran los hijos predilectos del sueño de Terra – se habían vuelto inútiles. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha intervenido. La comisión ha enviado una citación judicial a Do Kwon sobre el Protocolo Mirror, que permite a los usuarios negociar acciones sintéticas como Apple y Tesla. Mientras tanto, Kwon y Terraform Labs han apelado en los tribunales, desafiando la autoridad de la SEC. La opinión pública ha cambiado drásticamente. La idea de las stablecoins algorítmicas, que antes se alababa como una innovación, ahora se considera arriesgada. El colapso de Terra ha causado un efecto dominó en todo el ámbito del mercado de criptomonedas, borrando la confianza de los inversores y atrayendo una mayor supervisión por parte de las autoridades. ¿Qué significa el colapso para el futuro? El colapso de LUNA no es solo una moneda única que pierde apoyo. Es la explosión de una idea: que los algoritmos descentralizados pueden reemplazar los sistemas centralizados tradicionales sin causar consecuencias. El colapso obliga a inversionistas, desarrolladores y reguladores a replantearse cómo construir estos sistemas. En los meses posteriores al colapso, las autoridades regulatorias globales comenzaron a intensificar la supervisión de las stablecoins. Las preguntas sobre la transparencia, las reservas y la rendición de cuentas se convirtieron en el centro de cualquier nuevo proyecto. Y las stablecoins algorítmicas aún no han recuperado su reputación desde entonces.