Título original: Rendimiento de Bitcoin sin el salto de fe
Autor original: Hong Sun
Origen del texto:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
Un plan de ganancias de Bitcoin seguro permite a los usuarios institucionales obtener rendimientos en valor mientras mantienen el control de sus activos.
Este comentario invitado fue escrito por Hong Sun, responsable de negocios de la organización Core DAO.
Las instituciones financieras tradicionales han comenzado a beneficiarse del aumento del precio de Bitcoin, pero su forma de hacerlo está lejos de ser óptima. La mayoría de las instituciones acumulan Bitcoin como si fueran efectivo, satisfechas con la exposición al precio pero ignorando su potencial de apreciación. Esta situación no durará, y Wall Street tarde o temprano buscará formas más eficientes de utilizar los activos de Bitcoin.
Pero en el campo de las criptomonedas, la precaución es crucial. Hemos sido testigos de cómo perseguir ganancias sin comprender los riesgos subyacentes puede resultar contraproducente. Afortunadamente, los productos de rendimiento de Bitcoin seguros y sostenibles que pueden minimizar al máximo el riesgo de capital ya no son solo un concepto teórico, sino que están disponibles de verdad.
Lecciones de 2022: los rendimientos también tienen sus diferencias.
Las instituciones que poseen Bitcoin deben reflexionar sobre la historia reciente de la industria de las criptomonedas. El colapso del mercado en 2022 expuso los peligros de las estrategias de ganancias basadas en fundamentos frágiles: gigantes de antaño como Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital y FTX ahora han sido sepultados en el cementerio de las criptomonedas, todo debido a una gestión de riesgos inadecuada y promesas de ganancias insostenibles.
¿Cuál es la lección? No todas las ganancias nacen iguales. Muchos de los llamados productos de rendimiento introducen nuevas capas de riesgo: riesgo de contraparte, fallos en la custodia, mecanismos de confiscación y fallos en los contratos inteligentes. Estos factores son mortales para las instituciones que subestiman el riesgo.
La cuestión central es que, a diferencia de Ethereum, el modelo de prueba de trabajo de Bitcoin no ofrece recompensas de staking nativas. Por lo tanto, los poseedores se han visto obligados a obtener ganancias a través de préstamos, rehipotecado o proporcionando liquidez, todos los cuales conllevan compromisos de confianza.
Los poseedores de Bitcoin enfrentan un dilema: por un lado, disfrutan de la auto-custodia y la seguridad absoluta, y por otro lado, son tentados por las ganancias. Pero cerrar esta brecha no debería requerir que las personas apuesten su fe.
Bloqueo temporal: la función HODL nativa de Bitcoin
Aunque Bitcoin no soporta contratos inteligentes como Ethereum, posee una poderosa función nativa: el bloqueo temporal. Esta función fue diseñada para permitir a los usuarios lograr el "HODL" mediante la determinación matemática: bloqueando BTC de ser movido hasta alcanzar una altura de bloque específica; sin embargo, ha sido poco utilizada a largo plazo.
Hoy en día, el mismo mecanismo HODL está abriendo nuevas fronteras: generar ganancias sin renunciar al control de la custodia.
El punto innovador radica en un nuevo modelo de staking que utiliza directamente Bitcoin (en lugar de una versión empaquetada) como activo de staking. A través de la funcionalidad de "verificación de tiempo de bloqueo" (CLTV) de Bitcoin, los poseedores pueden bloquear BTC y participar en la protección de la red blockchain para obtener ganancias, al mismo tiempo que mantienen el control total. Su Bitcoin siempre permanece en su propia billetera, no puede ser transferido, rehipotecado o perdido, pero puede generar ganancias.
Este es el nivel de seguridad que requieren las instituciones financieras. No se necesitan nuevas suposiciones de confianza, no hay riesgo de confiscación y no involucra la complejidad de los contratos inteligentes. Se utiliza puramente según los principios de diseño de Bitcoin, solo se ha añadido una capa de incentivos.
La institución ya está en acción.
Este modo de institución ya está en marcha. Valour Inc., una subsidiaria de DeFi Technologies, ha lanzado recientemente el primer ETP de Bitcoin con rendimiento en el mundo que utiliza este mecanismo, combinando la inmutabilidad del custodia de Bitcoin con las ventajas en rendimiento de la seguridad en staking.
Estas soluciones permiten a las instituciones ir más allá de las estrategias de préstamo de alto riesgo y negociación especulativa. El Bitcoin, por primera vez, no solo puede servir como un medio de almacenamiento de valor, sino que también puede convertirse en una clase de activos que genera ingresos.
De la tenencia pasiva a la participación activa
Para las instituciones que poseen Bitcoin a través de custodios o ETFs, el Bitcoin actual es un activo de rendimiento negativo. Las tarifas de custodia y gestión erosionan los retornos, lo que contradice el argumento central de Bitcoin como herramienta de protección contra la inflación y almacenamiento de valor.
Los rendimientos seguros de Bitcoin han cambiado esta ecuación. Las instituciones ahora pueden generar rendimientos y apoyar redes descentralizadas, lo que se ha convertido en un importante puente de conexión entre las finanzas tradicionales y los sistemas nativos de blockchain.
Esta evolución, aunque se encuentra en sus primeras etapas, ya tiene una dirección clara: el futuro de Bitcoin no es de inactividad, sino de actividad, integración y alineación con las necesidades institucionales.
Claves del descubrimiento
El esquema de ganancias de Bitcoin correcto ya no necesita nuevas suposiciones de confianza ni el contacto con productos no verificados. Está arraigado en el modelo de seguridad del propio Bitcoin, aprovechando la funcionalidad de bloqueo de tiempo, que inicialmente se utilizó como mecanismo HODL, para generar rendimientos mientras protege el capital.
A medida que las instituciones financieras comprenden este desarrollo, quienes actúen rápidamente obtendrán una ventaja competitiva. La pregunta ya no es "¿Es viable el rendimiento de Bitcoin a nivel institucional?", sino "¿Cómo lo vas a utilizar?"
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Cuando Wall Street se encuentra con HODL: Bitcoin está protagonizando la transformación de rendimiento más dura.
Título original: Rendimiento de Bitcoin sin el salto de fe
Autor original: Hong Sun
Origen del texto:
Compilado por: Daisy, Mars Finance
Un plan de ganancias de Bitcoin seguro permite a los usuarios institucionales obtener rendimientos en valor mientras mantienen el control de sus activos.
Este comentario invitado fue escrito por Hong Sun, responsable de negocios de la organización Core DAO.
Las instituciones financieras tradicionales han comenzado a beneficiarse del aumento del precio de Bitcoin, pero su forma de hacerlo está lejos de ser óptima. La mayoría de las instituciones acumulan Bitcoin como si fueran efectivo, satisfechas con la exposición al precio pero ignorando su potencial de apreciación. Esta situación no durará, y Wall Street tarde o temprano buscará formas más eficientes de utilizar los activos de Bitcoin.
Pero en el campo de las criptomonedas, la precaución es crucial. Hemos sido testigos de cómo perseguir ganancias sin comprender los riesgos subyacentes puede resultar contraproducente. Afortunadamente, los productos de rendimiento de Bitcoin seguros y sostenibles que pueden minimizar al máximo el riesgo de capital ya no son solo un concepto teórico, sino que están disponibles de verdad.
Lecciones de 2022: los rendimientos también tienen sus diferencias.
Las instituciones que poseen Bitcoin deben reflexionar sobre la historia reciente de la industria de las criptomonedas. El colapso del mercado en 2022 expuso los peligros de las estrategias de ganancias basadas en fundamentos frágiles: gigantes de antaño como Voyager, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital y FTX ahora han sido sepultados en el cementerio de las criptomonedas, todo debido a una gestión de riesgos inadecuada y promesas de ganancias insostenibles.
¿Cuál es la lección? No todas las ganancias nacen iguales. Muchos de los llamados productos de rendimiento introducen nuevas capas de riesgo: riesgo de contraparte, fallos en la custodia, mecanismos de confiscación y fallos en los contratos inteligentes. Estos factores son mortales para las instituciones que subestiman el riesgo.
La cuestión central es que, a diferencia de Ethereum, el modelo de prueba de trabajo de Bitcoin no ofrece recompensas de staking nativas. Por lo tanto, los poseedores se han visto obligados a obtener ganancias a través de préstamos, rehipotecado o proporcionando liquidez, todos los cuales conllevan compromisos de confianza.
Los poseedores de Bitcoin enfrentan un dilema: por un lado, disfrutan de la auto-custodia y la seguridad absoluta, y por otro lado, son tentados por las ganancias. Pero cerrar esta brecha no debería requerir que las personas apuesten su fe.
Bloqueo temporal: la función HODL nativa de Bitcoin
Aunque Bitcoin no soporta contratos inteligentes como Ethereum, posee una poderosa función nativa: el bloqueo temporal. Esta función fue diseñada para permitir a los usuarios lograr el "HODL" mediante la determinación matemática: bloqueando BTC de ser movido hasta alcanzar una altura de bloque específica; sin embargo, ha sido poco utilizada a largo plazo.
Hoy en día, el mismo mecanismo HODL está abriendo nuevas fronteras: generar ganancias sin renunciar al control de la custodia.
El punto innovador radica en un nuevo modelo de staking que utiliza directamente Bitcoin (en lugar de una versión empaquetada) como activo de staking. A través de la funcionalidad de "verificación de tiempo de bloqueo" (CLTV) de Bitcoin, los poseedores pueden bloquear BTC y participar en la protección de la red blockchain para obtener ganancias, al mismo tiempo que mantienen el control total. Su Bitcoin siempre permanece en su propia billetera, no puede ser transferido, rehipotecado o perdido, pero puede generar ganancias.
Este es el nivel de seguridad que requieren las instituciones financieras. No se necesitan nuevas suposiciones de confianza, no hay riesgo de confiscación y no involucra la complejidad de los contratos inteligentes. Se utiliza puramente según los principios de diseño de Bitcoin, solo se ha añadido una capa de incentivos.
La institución ya está en acción.
Este modo de institución ya está en marcha. Valour Inc., una subsidiaria de DeFi Technologies, ha lanzado recientemente el primer ETP de Bitcoin con rendimiento en el mundo que utiliza este mecanismo, combinando la inmutabilidad del custodia de Bitcoin con las ventajas en rendimiento de la seguridad en staking.
Estas soluciones permiten a las instituciones ir más allá de las estrategias de préstamo de alto riesgo y negociación especulativa. El Bitcoin, por primera vez, no solo puede servir como un medio de almacenamiento de valor, sino que también puede convertirse en una clase de activos que genera ingresos.
De la tenencia pasiva a la participación activa
Para las instituciones que poseen Bitcoin a través de custodios o ETFs, el Bitcoin actual es un activo de rendimiento negativo. Las tarifas de custodia y gestión erosionan los retornos, lo que contradice el argumento central de Bitcoin como herramienta de protección contra la inflación y almacenamiento de valor.
Los rendimientos seguros de Bitcoin han cambiado esta ecuación. Las instituciones ahora pueden generar rendimientos y apoyar redes descentralizadas, lo que se ha convertido en un importante puente de conexión entre las finanzas tradicionales y los sistemas nativos de blockchain.
Esta evolución, aunque se encuentra en sus primeras etapas, ya tiene una dirección clara: el futuro de Bitcoin no es de inactividad, sino de actividad, integración y alineación con las necesidades institucionales.
Claves del descubrimiento
El esquema de ganancias de Bitcoin correcto ya no necesita nuevas suposiciones de confianza ni el contacto con productos no verificados. Está arraigado en el modelo de seguridad del propio Bitcoin, aprovechando la funcionalidad de bloqueo de tiempo, que inicialmente se utilizó como mecanismo HODL, para generar rendimientos mientras protege el capital.
A medida que las instituciones financieras comprenden este desarrollo, quienes actúen rápidamente obtendrán una ventaja competitiva. La pregunta ya no es "¿Es viable el rendimiento de Bitcoin a nivel institucional?", sino "¿Cómo lo vas a utilizar?"