Con la llegada del gobierno de Trump, Paul Atkins fue nominado para ser el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), en reemplazo de Gary Gensler. Paul Atkins es el fundador de la empresa de consultoría de riesgos Patomak Global Partners y fue comisionado republicano de la SEC desde 2002 hasta 2008, conocido por abogar por la reducción de la intervención regulatoria y promover la eficiencia del mercado.
El 12 de mayo de 2025, Paul S. Atkins en su discurso principal en la mesa redonda del grupo de trabajo sobre criptomonedas tokenizadas. Como él dijo: “It is a new day at the SEC”. Este es un nuevo comienzo, la SEC ya no adoptará un enfoque de regulación por enforcement como en la época de Gary Gensler, sino que allanará el camino para los activos criptográficos en el mercado estadounidense:
1 Establecer un marco regulatorio razonable para el mercado de activos criptográficos;
2 Emisión: adoptar un método de emisión de activos criptográficos más flexible, en lugar de aplicar estrictamente el método de emisión de valores tradicional;
3 Custodia: apoya proporcionar más opciones de autonomía para las instituciones registradas en la custodia de activos criptográficos;
4 Comercio: Se apoyará el lanzamiento de más tipos de productos de comercio según la demanda del mercado, rompiendo las restricciones anteriores de la SEC sobre este tipo de comportamientos comerciales.
5 crear medidas de exención condicional más flexibles para fomentar el regreso de la innovación en blockchain a Estados Unidos, MAGA.
Este nuevo comienzo de la SEC promoverá enormemente el desarrollo innovador de los activos criptográficos en Estados Unidos. Se puede observar una tendencia clara:
1 Ruta de capitalización de las empresas de activos criptográficos en Estados Unidos: Coinbase será incluida en el índice S&P 500, la ruta de salida a bolsa de Circle y otras Fintech;
2 Debido a la relajación de la regulación, se llevará a cabo una ola de fusiones y adquisiciones en Fintech: Coinbase adquiere la plataforma de comercio de opciones Deribit por 2,9 mil millones de dólares, Anchorage Digital adquiere al emisor de stablecoins Mountain Protocol;
3 La tokenización de activos reales se acelerará: los estándares de emisión de tokens de valores se volverán más amigables, y la ola de tokenización liderada por Blackrock se iniciará; ya se vislumbra en la cadena la aparición de acciones estadounidenses.
4 Apertura del mercado estadounidense: Anteriormente, el mercado de criptomonedas se dividía en mercado estadounidense y no estadounidense. Hoy en día, con la transformación de la SEC, más empresas podrían centrar su atención en Estados Unidos.
El fuerte avance de las stablecoins de 5 dólares: ya sea por la amigable regulación de la SEC o por la gradual implementación de la legislación sobre stablecoins, los gigantes de los pagos e Internet en Estados Unidos ya están involucrados o en preparación, como Stripe, Meta, Visa, Mastercard, Circle, entre otros.
Los corredores de bolsa existentes se fusionarán rápidamente con los activos criptográficos y ofrecerán un servicio de negociación todo en uno: los activos criptográficos son bien conocidos por corredores como Robinhood, Futu y Tiger, quienes pueden aprovechar su efecto de red existente para establecer barreras rápidamente.
A continuación se presenta la charla de Paul S. Atkins en la mesa redonda del grupo de trabajo sobre tokenización, sobre el tema "Activos en la cadena: el punto de encuentro entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas":
El tema que discutimos hoy es muy oportuno, ya que los valores están migrando cada vez más de bases de datos tradicionales (fuera de la cadena) a sistemas de libros de contabilidad en blockchain (en la cadena).
La migración de valores de un sistema fuera de la cadena a uno dentro de la cadena es similar a la transición de grabaciones de audio de discos de vinilo analógicos a cintas y luego a software digital hace décadas. Una vez que el audio pudo codificarse fácilmente en formatos de archivo digitales y ser fácil de transferir, modificar y almacenar, esto liberó un gran potencial de innovación para la industria musical. [2] El audio, por lo tanto, se liberó de las restricciones de la creación en formatos estáticos y fijos, y se volvió capaz de interoperar entre varios dispositivos y aplicaciones. Puede ser combinado, dividido y programado, formando así productos completamente nuevos. Esto también impulsó el desarrollo de nuevos dispositivos de hardware y modelos comerciales de contenido de streaming, beneficiando enormemente a los consumidores y a la economía estadounidense. [3]
Así como el audio digital ha revolucionado la industria musical, la migración de valores a la cadena puede remodelar todos los aspectos del mercado de valores, generando nuevas formas de emisión, negociación, tenencia y uso de valores. Por ejemplo, los valores en la cadena pueden utilizar contratos inteligentes para asignar dividendos a los accionistas de manera regular y transparente. La tokenización también puede facilitar la formación de capital al convertir activos relativamente ilíquidos en oportunidades de inversión líquidas. Se espera que la tecnología blockchain traiga una amplia gama de nuevos casos de uso para los valores, lo que dará lugar a muchas actividades de mercado novedosas que las reglas y regulaciones tradicionales de la SEC no han considerado hasta ahora.
Para lograr la visión del presidente Trump de "convertir a Estados Unidos en la capital global de las criptomonedas", el [4] debe seguir el ritmo de la innovación y reevaluar si la regulación actual necesita ser actualizada para adaptarse a los valores de los valores en cadena y otros activos criptográficos. Las reglas y regulaciones diseñadas para los valores fuera de la cadena, si se aplican directamente a los activos en cadena, pueden generar una carga regulatoria incompatible o innecesaria, sofocando el desarrollo de la tecnología blockchain.
Una de las tareas importantes durante mi mandato como presidente fue establecer un marco regulatorio razonable para el mercado de activos criptográficos, creando reglas claras para la emisión, custodia y comercio de activos criptográficos, al mismo tiempo que se continúa previniendo las actividades ilegales de los actores malintencionados. Reglas claras son esenciales para proteger a los inversores contra el fraude, y son especialmente útiles para ayudarles a identificar estafas que no cumplen con la normativa legal.
La SEC ha entrado en una nueva era. La formulación de políticas ya no dependerá de acciones de ejecución ad hoc. En cambio, la SEC utilizará su autoridad existente para formular reglas, interpretaciones y exenciones, estableciendo estándares prácticos para los participantes del mercado. El enfoque de la SEC hacia la ejecución volverá a la intención inicial del Congreso, que es regular las violaciones de estas obligaciones definidas, especialmente en cuestiones de fraude y manipulación.
Este trabajo requiere la coordinación de múltiples oficinas y departamentos dentro de la SEC. Por lo tanto, estoy contento de que la Comisionada Uyeda y la Comisionada Peirce hayan establecido el Grupo de Trabajo Especial de Criptomonedas (Crypto Task Force). Durante mucho tiempo, la SEC ha estado afectada por la falta de coordinación en la formulación de políticas. El Grupo de Trabajo Especial de Criptomonedas refleja cómo nuestras diversas oficinas de políticas pueden trabajar juntas para proporcionar con rapidez la claridad y certeza que el público estadounidense necesita urgentemente.
A continuación, compartiré tres áreas clave de la política de activos criptográficos: emisión, custodia y negociación.
Uno, Emisión (Issuance)
Primero, espero que la SEC establezca pautas claras y razonables para la emisión de activos criptográficos que se consideren valores o estén sujetos a contratos de inversión. Hasta ahora, solo cuatro emisores de activos criptográficos han registrado emisiones bajo la Regulación A. [5] La mayoría de los emisores han optado por evitar este tipo de emisiones, en parte debido a la dificultad de cumplir con los requisitos de divulgación relevantes. Si la emisión no son valores comunes, como acciones, bonos o pagarés, también es difícil para los emisores determinar si los activos criptográficos constituyen "valores" o están sujetos a contratos de inversión. [6]
En los últimos años, la SEC inicialmente adoptó lo que yo llamo un enfoque de "política del avestruz" (head-in-the-sand) —quizás con la esperanza de que la industria cripto desapareciera por sí sola. Luego, la SEC cambió de dirección y adoptó una estrategia regulatoria de "disparar primero y hacer preguntas después" (shoot-first-and-ask-questions-later) a través de la aplicación de la ley. Afirmó estar dispuesta a tener "comunicaciones en persona" con posibles registrantes, pero resulta que esta afirmación fue, en el mejor de los casos, efímera y a menudo engañosa, ya que la SEC no ha hecho los ajustes necesarios en los formularios de registro para esta nueva tecnología.
Por ejemplo, el Formulario S-1 sigue exigiendo información detallada sobre la remuneración de los ejecutivos y el uso de las ganancias que pueden no ser relevantes o importantes para las decisiones de inversión en criptoactivos. Aunque la SEC ha ajustado previamente sus tablas para las ofertas de valores respaldados por activos y las ofertas de REIT, la SEC aún no ha realizado ajustes en los criptoactivos a pesar del creciente interés de los inversores en los criptoactivos en los últimos años. No podemos fomentar la innovación a través de "cinceles cuadrados".
Actualmente, el personal de la SEC ha publicado una declaración sobre las obligaciones de registro y divulgación de emisiones de activos criptográficos (Offerings and Registrations of Securities in the Crypto Asset Markets, Division of Corporation Finance). [7] El personal también aclaró ciertos puntos de que algunas emisiones y activos criptográficos no están sujetos a la ley federal de valores, espero que el personal pueda seguir mis instrucciones y continuar aclarando sobre otros tipos de emisiones y activos (Staff Statement on Meme Coins, Division of Corporation Finance). [8]
Sin embargo, las exenciones de registro y las reglas de puerto seguro existentes pueden no ser completamente aplicables a ciertos tipos de emisiones de activos criptográficos. Creo que estas declaraciones del personal de la Comisión son solo medidas temporales; la acción formal de la SEC es crucial. Mientras tanto, he pedido al personal de la Comisión que considere si se necesita orientación adicional, exenciones de registro y reglas de puerto seguro para facilitar las emisiones de activos criptográficos en Estados Unidos. Estoy convencido de que la SEC tiene un amplio margen de maniobra bajo la ley de valores para apoyar la industria criptográfica, y trabajaré para que este esfuerzo tenga éxito.
Dos, Custodia (Custody)
En segundo lugar, apoyo dar a los registros más autonomía en su custodia de criptoactivos. El personal de la SEC rescindió recientemente el Boletín de Contabilidad de los Empleados n.º 121 (SAB 121), eliminando un obstáculo importante para las empresas que buscan proporcionar servicios de custodia de criptoactivos. [9] El anuncio en sí mismo es un grave error. Los funcionarios no están facultados para sustituir las medidas del Comité de manera tan amplia, ni para establecer normas de notificación y observación. La acción causó una confusión innecesaria y sus consecuencias fueron mucho más allá de la jurisdicción de la SEC. Sin embargo, la SEC puede hacer mucho más que derogar la SAB 121 para aumentar la competencia en el mercado de servicios de custodia legales y conformes.
La SEC debe aclarar cuáles depositarios cumplen con la calificación de "depositarios calificados" según la Ley de Asesores y la Ley de Compañías de Inversión, así como las exenciones razonables a los requisitos de custodia que se hacen para adaptarse a ciertas prácticas comunes en el mercado de activos criptográficos. Muchos asesores y fondos pueden utilizar soluciones tecnológicas de autocustodia más avanzadas para proteger los activos criptográficos. Por lo tanto, la SEC puede necesitar actualizar las reglas de custodia para permitir que los asesores y fondos realicen autocustodia en ciertas situaciones.
Además, puede ser necesario que la SEC derogue el marco de "corredor de bolsa de propósito especial" [10] y lo reemplace por un régimen más racional. En la actualidad solo hay dos casas de bolsa SPV en funcionamiento, aparentemente debido a las importantes restricciones impuestas a estas entidades. Nunca se ha restringido a los agentes de bolsa actuar como custodios de criptoactivos o valores de criptoactivos no relacionados con la seguridad, pero es posible que la Comisión deba tomar medidas para aclarar la aplicación de las "normas de protección al cliente" y "capital neto" a dichas actividades.
Tres, Comercio (Trading)
Tercero, apoyo a los registradores para que lancen más tipos de productos de negociación en su plataforma, de acuerdo con la demanda del mercado, rompiendo así las limitaciones anteriores de la SEC sobre este tipo de actividades comerciales. Por ejemplo, algunos comerciantes de corretaje intentan ofrecer una forma integrada de negociación de valores, no valores y otros servicios financieros, creando una "super aplicación" para ingresar al mercado.
La Ley Federal de Valores no prohíbe a los corredores de bolsa registrados que operan como comerciantes de cuentas propias promover transacciones que no son de valores, incluyendo transacciones de "trading de pares" entre valores y no valores. He solicitado al personal que nos ayude a diseñar un marco regulatorio moderno para los ATS que se adapte mejor a los activos criptográficos. Además, también he pedido al personal que explore si se necesita más orientación o la creación de reglas para facilitar la cotización y negociación de activos criptográficos en las bolsas de valores nacionales.
Mientras la SEC y su personal se dedican a desarrollar un marco regulatorio integral para los activos criptográficos, los participantes del mercado de valores no deben verse obligados a ir al extranjero para innovar utilizando la tecnología blockchain. Estoy explorando un conjunto de mecanismos de exención que permitan a aquellos productos y servicios innovadores que tienen dificultades para implementarse debido a las restricciones de las reglas actuales, tener la oportunidad de innovar bajo condiciones de cumplimiento.
Deseo coordinarme con el gobierno del presidente Trump y mis colegas en el Congreso para convertir a Estados Unidos en el mejor lugar del mundo para participar en el mercado de activos criptográficos.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
El presidente de la SEC da su primer discurso sobre Crypto, abriendo un nuevo capítulo en la encriptación regulatoria.
Con la llegada del gobierno de Trump, Paul Atkins fue nominado para ser el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), en reemplazo de Gary Gensler. Paul Atkins es el fundador de la empresa de consultoría de riesgos Patomak Global Partners y fue comisionado republicano de la SEC desde 2002 hasta 2008, conocido por abogar por la reducción de la intervención regulatoria y promover la eficiencia del mercado.
El 12 de mayo de 2025, Paul S. Atkins en su discurso principal en la mesa redonda del grupo de trabajo sobre criptomonedas tokenizadas. Como él dijo: “It is a new day at the SEC”. Este es un nuevo comienzo, la SEC ya no adoptará un enfoque de regulación por enforcement como en la época de Gary Gensler, sino que allanará el camino para los activos criptográficos en el mercado estadounidense:
1 Establecer un marco regulatorio razonable para el mercado de activos criptográficos;
2 Emisión: adoptar un método de emisión de activos criptográficos más flexible, en lugar de aplicar estrictamente el método de emisión de valores tradicional;
3 Custodia: apoya proporcionar más opciones de autonomía para las instituciones registradas en la custodia de activos criptográficos;
4 Comercio: Se apoyará el lanzamiento de más tipos de productos de comercio según la demanda del mercado, rompiendo las restricciones anteriores de la SEC sobre este tipo de comportamientos comerciales.
5 crear medidas de exención condicional más flexibles para fomentar el regreso de la innovación en blockchain a Estados Unidos, MAGA.
Este nuevo comienzo de la SEC promoverá enormemente el desarrollo innovador de los activos criptográficos en Estados Unidos. Se puede observar una tendencia clara:
1 Ruta de capitalización de las empresas de activos criptográficos en Estados Unidos: Coinbase será incluida en el índice S&P 500, la ruta de salida a bolsa de Circle y otras Fintech;
2 Debido a la relajación de la regulación, se llevará a cabo una ola de fusiones y adquisiciones en Fintech: Coinbase adquiere la plataforma de comercio de opciones Deribit por 2,9 mil millones de dólares, Anchorage Digital adquiere al emisor de stablecoins Mountain Protocol;
3 La tokenización de activos reales se acelerará: los estándares de emisión de tokens de valores se volverán más amigables, y la ola de tokenización liderada por Blackrock se iniciará; ya se vislumbra en la cadena la aparición de acciones estadounidenses.
4 Apertura del mercado estadounidense: Anteriormente, el mercado de criptomonedas se dividía en mercado estadounidense y no estadounidense. Hoy en día, con la transformación de la SEC, más empresas podrían centrar su atención en Estados Unidos.
El fuerte avance de las stablecoins de 5 dólares: ya sea por la amigable regulación de la SEC o por la gradual implementación de la legislación sobre stablecoins, los gigantes de los pagos e Internet en Estados Unidos ya están involucrados o en preparación, como Stripe, Meta, Visa, Mastercard, Circle, entre otros.
A continuación se presenta la charla de Paul S. Atkins en la mesa redonda del grupo de trabajo sobre tokenización, sobre el tema "Activos en la cadena: el punto de encuentro entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas":
El tema que discutimos hoy es muy oportuno, ya que los valores están migrando cada vez más de bases de datos tradicionales (fuera de la cadena) a sistemas de libros de contabilidad en blockchain (en la cadena).
La migración de valores de un sistema fuera de la cadena a uno dentro de la cadena es similar a la transición de grabaciones de audio de discos de vinilo analógicos a cintas y luego a software digital hace décadas. Una vez que el audio pudo codificarse fácilmente en formatos de archivo digitales y ser fácil de transferir, modificar y almacenar, esto liberó un gran potencial de innovación para la industria musical. [2] El audio, por lo tanto, se liberó de las restricciones de la creación en formatos estáticos y fijos, y se volvió capaz de interoperar entre varios dispositivos y aplicaciones. Puede ser combinado, dividido y programado, formando así productos completamente nuevos. Esto también impulsó el desarrollo de nuevos dispositivos de hardware y modelos comerciales de contenido de streaming, beneficiando enormemente a los consumidores y a la economía estadounidense. [3]
Así como el audio digital ha revolucionado la industria musical, la migración de valores a la cadena puede remodelar todos los aspectos del mercado de valores, generando nuevas formas de emisión, negociación, tenencia y uso de valores. Por ejemplo, los valores en la cadena pueden utilizar contratos inteligentes para asignar dividendos a los accionistas de manera regular y transparente. La tokenización también puede facilitar la formación de capital al convertir activos relativamente ilíquidos en oportunidades de inversión líquidas. Se espera que la tecnología blockchain traiga una amplia gama de nuevos casos de uso para los valores, lo que dará lugar a muchas actividades de mercado novedosas que las reglas y regulaciones tradicionales de la SEC no han considerado hasta ahora.
Para lograr la visión del presidente Trump de "convertir a Estados Unidos en la capital global de las criptomonedas", el [4] debe seguir el ritmo de la innovación y reevaluar si la regulación actual necesita ser actualizada para adaptarse a los valores de los valores en cadena y otros activos criptográficos. Las reglas y regulaciones diseñadas para los valores fuera de la cadena, si se aplican directamente a los activos en cadena, pueden generar una carga regulatoria incompatible o innecesaria, sofocando el desarrollo de la tecnología blockchain.
Una de las tareas importantes durante mi mandato como presidente fue establecer un marco regulatorio razonable para el mercado de activos criptográficos, creando reglas claras para la emisión, custodia y comercio de activos criptográficos, al mismo tiempo que se continúa previniendo las actividades ilegales de los actores malintencionados. Reglas claras son esenciales para proteger a los inversores contra el fraude, y son especialmente útiles para ayudarles a identificar estafas que no cumplen con la normativa legal.
La SEC ha entrado en una nueva era. La formulación de políticas ya no dependerá de acciones de ejecución ad hoc. En cambio, la SEC utilizará su autoridad existente para formular reglas, interpretaciones y exenciones, estableciendo estándares prácticos para los participantes del mercado. El enfoque de la SEC hacia la ejecución volverá a la intención inicial del Congreso, que es regular las violaciones de estas obligaciones definidas, especialmente en cuestiones de fraude y manipulación.
Este trabajo requiere la coordinación de múltiples oficinas y departamentos dentro de la SEC. Por lo tanto, estoy contento de que la Comisionada Uyeda y la Comisionada Peirce hayan establecido el Grupo de Trabajo Especial de Criptomonedas (Crypto Task Force). Durante mucho tiempo, la SEC ha estado afectada por la falta de coordinación en la formulación de políticas. El Grupo de Trabajo Especial de Criptomonedas refleja cómo nuestras diversas oficinas de políticas pueden trabajar juntas para proporcionar con rapidez la claridad y certeza que el público estadounidense necesita urgentemente.
A continuación, compartiré tres áreas clave de la política de activos criptográficos: emisión, custodia y negociación.
Uno, Emisión (Issuance)
Primero, espero que la SEC establezca pautas claras y razonables para la emisión de activos criptográficos que se consideren valores o estén sujetos a contratos de inversión. Hasta ahora, solo cuatro emisores de activos criptográficos han registrado emisiones bajo la Regulación A. [5] La mayoría de los emisores han optado por evitar este tipo de emisiones, en parte debido a la dificultad de cumplir con los requisitos de divulgación relevantes. Si la emisión no son valores comunes, como acciones, bonos o pagarés, también es difícil para los emisores determinar si los activos criptográficos constituyen "valores" o están sujetos a contratos de inversión. [6]
En los últimos años, la SEC inicialmente adoptó lo que yo llamo un enfoque de "política del avestruz" (head-in-the-sand) —quizás con la esperanza de que la industria cripto desapareciera por sí sola. Luego, la SEC cambió de dirección y adoptó una estrategia regulatoria de "disparar primero y hacer preguntas después" (shoot-first-and-ask-questions-later) a través de la aplicación de la ley. Afirmó estar dispuesta a tener "comunicaciones en persona" con posibles registrantes, pero resulta que esta afirmación fue, en el mejor de los casos, efímera y a menudo engañosa, ya que la SEC no ha hecho los ajustes necesarios en los formularios de registro para esta nueva tecnología.
Por ejemplo, el Formulario S-1 sigue exigiendo información detallada sobre la remuneración de los ejecutivos y el uso de las ganancias que pueden no ser relevantes o importantes para las decisiones de inversión en criptoactivos. Aunque la SEC ha ajustado previamente sus tablas para las ofertas de valores respaldados por activos y las ofertas de REIT, la SEC aún no ha realizado ajustes en los criptoactivos a pesar del creciente interés de los inversores en los criptoactivos en los últimos años. No podemos fomentar la innovación a través de "cinceles cuadrados".
Actualmente, el personal de la SEC ha publicado una declaración sobre las obligaciones de registro y divulgación de emisiones de activos criptográficos (Offerings and Registrations of Securities in the Crypto Asset Markets, Division of Corporation Finance). [7] El personal también aclaró ciertos puntos de que algunas emisiones y activos criptográficos no están sujetos a la ley federal de valores, espero que el personal pueda seguir mis instrucciones y continuar aclarando sobre otros tipos de emisiones y activos (Staff Statement on Meme Coins, Division of Corporation Finance). [8]
Sin embargo, las exenciones de registro y las reglas de puerto seguro existentes pueden no ser completamente aplicables a ciertos tipos de emisiones de activos criptográficos. Creo que estas declaraciones del personal de la Comisión son solo medidas temporales; la acción formal de la SEC es crucial. Mientras tanto, he pedido al personal de la Comisión que considere si se necesita orientación adicional, exenciones de registro y reglas de puerto seguro para facilitar las emisiones de activos criptográficos en Estados Unidos. Estoy convencido de que la SEC tiene un amplio margen de maniobra bajo la ley de valores para apoyar la industria criptográfica, y trabajaré para que este esfuerzo tenga éxito.
Dos, Custodia (Custody)
En segundo lugar, apoyo dar a los registros más autonomía en su custodia de criptoactivos. El personal de la SEC rescindió recientemente el Boletín de Contabilidad de los Empleados n.º 121 (SAB 121), eliminando un obstáculo importante para las empresas que buscan proporcionar servicios de custodia de criptoactivos. [9] El anuncio en sí mismo es un grave error. Los funcionarios no están facultados para sustituir las medidas del Comité de manera tan amplia, ni para establecer normas de notificación y observación. La acción causó una confusión innecesaria y sus consecuencias fueron mucho más allá de la jurisdicción de la SEC. Sin embargo, la SEC puede hacer mucho más que derogar la SAB 121 para aumentar la competencia en el mercado de servicios de custodia legales y conformes.
La SEC debe aclarar cuáles depositarios cumplen con la calificación de "depositarios calificados" según la Ley de Asesores y la Ley de Compañías de Inversión, así como las exenciones razonables a los requisitos de custodia que se hacen para adaptarse a ciertas prácticas comunes en el mercado de activos criptográficos. Muchos asesores y fondos pueden utilizar soluciones tecnológicas de autocustodia más avanzadas para proteger los activos criptográficos. Por lo tanto, la SEC puede necesitar actualizar las reglas de custodia para permitir que los asesores y fondos realicen autocustodia en ciertas situaciones.
Además, puede ser necesario que la SEC derogue el marco de "corredor de bolsa de propósito especial" [10] y lo reemplace por un régimen más racional. En la actualidad solo hay dos casas de bolsa SPV en funcionamiento, aparentemente debido a las importantes restricciones impuestas a estas entidades. Nunca se ha restringido a los agentes de bolsa actuar como custodios de criptoactivos o valores de criptoactivos no relacionados con la seguridad, pero es posible que la Comisión deba tomar medidas para aclarar la aplicación de las "normas de protección al cliente" y "capital neto" a dichas actividades.
Tres, Comercio (Trading)
Tercero, apoyo a los registradores para que lancen más tipos de productos de negociación en su plataforma, de acuerdo con la demanda del mercado, rompiendo así las limitaciones anteriores de la SEC sobre este tipo de actividades comerciales. Por ejemplo, algunos comerciantes de corretaje intentan ofrecer una forma integrada de negociación de valores, no valores y otros servicios financieros, creando una "super aplicación" para ingresar al mercado.
La Ley Federal de Valores no prohíbe a los corredores de bolsa registrados que operan como comerciantes de cuentas propias promover transacciones que no son de valores, incluyendo transacciones de "trading de pares" entre valores y no valores. He solicitado al personal que nos ayude a diseñar un marco regulatorio moderno para los ATS que se adapte mejor a los activos criptográficos. Además, también he pedido al personal que explore si se necesita más orientación o la creación de reglas para facilitar la cotización y negociación de activos criptográficos en las bolsas de valores nacionales.
Mientras la SEC y su personal se dedican a desarrollar un marco regulatorio integral para los activos criptográficos, los participantes del mercado de valores no deben verse obligados a ir al extranjero para innovar utilizando la tecnología blockchain. Estoy explorando un conjunto de mecanismos de exención que permitan a aquellos productos y servicios innovadores que tienen dificultades para implementarse debido a las restricciones de las reglas actuales, tener la oportunidad de innovar bajo condiciones de cumplimiento.
Deseo coordinarme con el gobierno del presidente Trump y mis colegas en el Congreso para convertir a Estados Unidos en el mejor lugar del mundo para participar en el mercado de activos criptográficos.