La suspensión de los aranceles entre Estados Unidos y China supera las expectativas, el índice del dólar sube significativamente, y la reducción de tasas podría reiniciarse pronto (05.12~05.18)
La información, opiniones y juicios sobre el mercado, proyectos, monedas, etc. mencionados en este informe son solo de referencia y no constituyen ningún consejo de inversión.
El primer contacto entre Estados Unidos y China en Suiza ha dado lugar a resultados significativos, marcando un importante avance en la tercera fase de la "guerra de aranceles recíprocos".
El mercado de valores estadounidense y el mercado de criptomonedas eliminaron rápidamente la valoración negativa de la "guerra de aranceles recíprocos", con una velocidad y magnitud que superaron las expectativas.
Los operadores del mercado han comenzado a negociar bajo un nuevo paradigma: la lucha entre si la economía y el empleo de EE. UU. entrarán en recesión y si la Reserva Federal reiniciará adecuadamente los recortes de tasas.
Los datos de inflación y empleo publicados esta semana indican que la inflación continúa a la baja y el empleo se mantiene temporalmente estable, con el impacto de los aranceles equivalentes por debajo de lo esperado.
Después de la entrada de datos superiores a las expectativas en el nuevo marco de negociación, los índices bursátiles estadounidenses subieron considerablemente durante la semana, mientras que el oro cayó.
Esta semana, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó en un discurso importante la revisión del "marco de política monetaria", lo que podría impulsar un reinicio rápido del ciclo de recortes de tasas. Sin embargo, la calificación de Fitch que rebajó la deuda pública estadounidense de Aaa a Aa 1, indica una vez más que la crisis a largo plazo de la deuda pública de EE. UU. sigue acechando.
Políticas, macrofinanzas y datos económicos
En los últimos meses, el mayor variable del mercado financiero, la "guerra de aranceles recíprocos", sufrió un cambio significativo el 12 de mayo. Después de contactos entre Estados Unidos y China en Suiza, se anunció un acuerdo temporal de reducción de aranceles de 90 días. Estados Unidos reducirá los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30%, que incluye un "arancel sobre fentanilo" del 20% y un arancel base del 10%. China reducirá los aranceles sobre los productos estadounidenses del 125% al 10% y suspenderá o cancelará las medidas de represalia no arancelarias implementadas desde abril, como las restricciones a la exportación de tierras raras.
Anteriormente, señalamos que la guerra comercial ha entrado en su tercera fase. El acuerdo preliminar entre Estados Unidos y China significa un progreso significativo en esta tercera fase, y sumado a la información posterior de que Trump anunció que no puede negociar uno a uno con 150 países, tendemos a juzgar que el impacto de la guerra comercial está pasando gradualmente, y que el resultado final puede no tener un impacto superior a lo esperado en la economía global a corto plazo.
Esta debería ser la razón por la cual los operadores del mercado de valores de EE. UU. han estado comprando durante toda la semana, empujando rápidamente los tres principales índices a grandes alturas. Durante toda la semana, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones subieron un 7.15%, un 5.27% y un 3.41%, respectivamente, y los tres índices han logrado un aumento durante 4 semanas consecutivas. Si las expectativas de recortes de tasas aumentan, podría romper los máximos históricos en el corto plazo.
Esta semana, EE. UU. publicó los datos del IPC de abril, con una tasa mensual de IPC ajustada estacionalmente del 2.3%, por debajo de las expectativas, marcando una caída continua durante tres meses. El 15 se publicaron los datos de empleo, mostrando que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fueron de 229,000, cumpliendo con las expectativas. Mientras tanto, el PPI, que refleja la tendencia empresarial, fue del 2.4%, ligeramente por debajo de lo esperado. Varios datos acumulados indican que la guerra comercial aún no ha causado daños en los datos duros del consumo, y con la caída de la inflación, reiniciar la reducción de tasas se está convirtiendo en la mejor opción.
Powell afirmó durante su discurso esta semana que el marco de política monetaria introducido en 2020 (con un objetivo de inflación promedio del 2% como núcleo, permitiendo que la inflación se sobrepase moderadamente para apoyar el empleo) ya no es completamente aplicable en el actual entorno económico. Mencionó que los frecuentes choques de oferta (como la guerra comercial y los problemas de la cadena de suministro) dificultan que el régimen de objetivo de inflación promedio pueda hacer frente a la situación, y se necesita ajustar la política para equilibrar mejor los objetivos de inflación y empleo. En el marco que la Reserva Federal ha utilizado en los últimos años, a menudo se buscaba actuar solo cuando el promedio del IPC durante un período anterior estaba cerca del 2%. La revisión mencionada podría impulsar que se actúe con base en datos del IPC de períodos más cortos o incluso mensuales. Esto sin duda aumentará su flexibilidad para afrontar las fluctuaciones de datos causadas por los frecuentes ajustes de políticas del gobierno de Trump. Según el nuevo marco, los datos actuales del IPC ya están muy cerca de los requisitos para recortes en las tasas.
La Reserva Federal reafirma que detrás del marco de política monetaria podría haber razones más profundas, que son los problemas con la deuda estadounidense. Con el aumento de las acciones estadounidenses, esta semana los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años volvieron a repuntar alcanzando altos de 4.0140 y 4.4840.
Según el análisis, Estados Unidos añadirá 1.9 billones de dólares en deuda este año, mientras que el volumen de vencimientos que se reemplazarán este año podría llegar a 9.2 billones, de los cuales solo en junio alcanzará los 6.5 billones. Si no se inicia rápidamente una reducción de tasas, no solo el gobierno estadounidense continuará asumiendo altos intereses, sino que también podría enfrentar problemas en las subastas del mercado primario. Como un "rinoceronte gris", la enorme deuda seguirá atormentando al gobierno de Estados Unidos y se convertirá en la variable más importante que afecte sus políticas políticas, económicas y financieras. Nuestra evaluación es que el ajuste del marco monetario de la Reserva Federal y la deuda, así como la crisis potencial provocada por la deuda, son la causa fundamental.
El 16 de mayo, la agencia de calificación Moody's rebajó la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda no garantizada de Estados Unidos de Aaa a Aa1. Esta es la primera vez que Moody's rebaja la calificación de la deuda pública estadounidense desde 1917, y marca la pérdida por parte de Estados Unidos de la calificación crediticia más alta de las tres principales agencias de calificación (S&P, Fitch, Moody's). Anteriormente, S&P rebajó la calificación de Estados Unidos a AA+ (equivalente a Aa1) en 2011, y Fitch lo hizo en 2023.
La "rinoceronte gris" de la deuda se ha convertido en el indicador más importante que afecta a las tasas de interés y la estabilidad del mercado financiero en los Estados Unidos a medio y largo plazo.
Mercado de criptomonedas
Anteriormente, BTC lideró a las acciones estadounidenses al completar la eliminación de la "guerra de aranceles recíprocos", acercándose a los máximos anteriores. Esta semana, después de un fuerte aumento en las acciones estadounidenses, la mayor parte del tiempo se mantuvo en una consolidación alta, hasta que el domingo de repente se disparó a 106692.97 dólares, cerrando finalmente la semana con un aumento del 2.24%.
En términos de indicadores técnicos, se ha mantenido por encima de la "primera línea de tendencia ascendente" durante toda la semana, acercándose al límite superior del "suelo de Trump". El indicador de sobrecompra ha tenido cierta corrección. El volumen se ha mantenido casi igual que la semana pasada.
entrada y salida de fondos
Esta semana, el mercado mantuvo un flujo de fondos relativamente fuerte, con un ingreso total de 2,527 millones de dólares, de los cuales 1,880 millones eran de monedas estables, y un total de 647 millones de dólares para BTC ETF y ETH ETF.
Durante las últimas 4 semanas, el flujo de fondos a través del canal ETF ha estado disminuyendo, lo cual merece atención.
Los fondos de préstamo en el mercado están en una fase de expansión. El mercado de contratos se encuentra en la segunda fase de expansión de esta ronda de mercado.
presión de venta y venta
Después de regresar a los 100,000 dólares, parte de los fondos de compra han realizado operaciones de toma de ganancias. A medida que se recupera la liquidez, algunos compradores a largo plazo han realizado pequeñas ventas. En general, la fase de "los compradores a largo plazo reduciendo posiciones y los compradores a corto aumentando posiciones" aún no se ha abierto por completo, y los compradores a largo plazo, tras más presiones de experiencia, están esperando precios más altos.
Estadísticas de flujo de entrada y salida de moneda digital centralizada BTC
Desde la perspectiva de la reducción de tenencias, esta semana ingresaron a los intercambios 127226 BTC, lo que representa una disminución continua durante 4 semanas. La cantidad de BTC que salió de los intercambios alcanzó las 27965 monedas, el nivel más alto desde principios de este año. La reducción en el volumen de ventas y el aumento en el volumen de compras, cuando se dan las condiciones externas, a menudo significa un rápido aumento en el precio en el futuro.
Indicadores de ciclo
Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es de 0.875, en un período de aumento.
Acerca de EMC Labs
EMC Labs (Laboratorio de Ondas) fue creado por inversores en activos criptográficos y científicos de datos en abril de 2023. Se centra en la investigación de la industria blockchain y la inversión en el mercado secundario de Crypto, teniendo como competencia central la previsión de la industria, la percepción y la minería de datos, con el objetivo de participar en la floreciente industria blockchain a través de la investigación y la inversión, promoviendo el bienestar que la blockchain y los activos criptográficos pueden aportar a la humanidad.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
La suspensión de los aranceles entre Estados Unidos y China supera las expectativas, el índice del dólar sube significativamente, y la reducción de tasas podría reiniciarse pronto (05.12~05.18)
La información, opiniones y juicios sobre el mercado, proyectos, monedas, etc. mencionados en este informe son solo de referencia y no constituyen ningún consejo de inversión.
El primer contacto entre Estados Unidos y China en Suiza ha dado lugar a resultados significativos, marcando un importante avance en la tercera fase de la "guerra de aranceles recíprocos".
El mercado de valores estadounidense y el mercado de criptomonedas eliminaron rápidamente la valoración negativa de la "guerra de aranceles recíprocos", con una velocidad y magnitud que superaron las expectativas.
Los operadores del mercado han comenzado a negociar bajo un nuevo paradigma: la lucha entre si la economía y el empleo de EE. UU. entrarán en recesión y si la Reserva Federal reiniciará adecuadamente los recortes de tasas.
Los datos de inflación y empleo publicados esta semana indican que la inflación continúa a la baja y el empleo se mantiene temporalmente estable, con el impacto de los aranceles equivalentes por debajo de lo esperado.
Después de la entrada de datos superiores a las expectativas en el nuevo marco de negociación, los índices bursátiles estadounidenses subieron considerablemente durante la semana, mientras que el oro cayó.
Esta semana, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó en un discurso importante la revisión del "marco de política monetaria", lo que podría impulsar un reinicio rápido del ciclo de recortes de tasas. Sin embargo, la calificación de Fitch que rebajó la deuda pública estadounidense de Aaa a Aa 1, indica una vez más que la crisis a largo plazo de la deuda pública de EE. UU. sigue acechando.
Políticas, macrofinanzas y datos económicos
En los últimos meses, el mayor variable del mercado financiero, la "guerra de aranceles recíprocos", sufrió un cambio significativo el 12 de mayo. Después de contactos entre Estados Unidos y China en Suiza, se anunció un acuerdo temporal de reducción de aranceles de 90 días. Estados Unidos reducirá los aranceles sobre los productos chinos del 145% al 30%, que incluye un "arancel sobre fentanilo" del 20% y un arancel base del 10%. China reducirá los aranceles sobre los productos estadounidenses del 125% al 10% y suspenderá o cancelará las medidas de represalia no arancelarias implementadas desde abril, como las restricciones a la exportación de tierras raras.
Anteriormente, señalamos que la guerra comercial ha entrado en su tercera fase. El acuerdo preliminar entre Estados Unidos y China significa un progreso significativo en esta tercera fase, y sumado a la información posterior de que Trump anunció que no puede negociar uno a uno con 150 países, tendemos a juzgar que el impacto de la guerra comercial está pasando gradualmente, y que el resultado final puede no tener un impacto superior a lo esperado en la economía global a corto plazo.
Esta debería ser la razón por la cual los operadores del mercado de valores de EE. UU. han estado comprando durante toda la semana, empujando rápidamente los tres principales índices a grandes alturas. Durante toda la semana, el Nasdaq, el S&P 500 y el índice Dow Jones subieron un 7.15%, un 5.27% y un 3.41%, respectivamente, y los tres índices han logrado un aumento durante 4 semanas consecutivas. Si las expectativas de recortes de tasas aumentan, podría romper los máximos históricos en el corto plazo.
Esta semana, EE. UU. publicó los datos del IPC de abril, con una tasa mensual de IPC ajustada estacionalmente del 2.3%, por debajo de las expectativas, marcando una caída continua durante tres meses. El 15 se publicaron los datos de empleo, mostrando que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fueron de 229,000, cumpliendo con las expectativas. Mientras tanto, el PPI, que refleja la tendencia empresarial, fue del 2.4%, ligeramente por debajo de lo esperado. Varios datos acumulados indican que la guerra comercial aún no ha causado daños en los datos duros del consumo, y con la caída de la inflación, reiniciar la reducción de tasas se está convirtiendo en la mejor opción.
Powell afirmó durante su discurso esta semana que el marco de política monetaria introducido en 2020 (con un objetivo de inflación promedio del 2% como núcleo, permitiendo que la inflación se sobrepase moderadamente para apoyar el empleo) ya no es completamente aplicable en el actual entorno económico. Mencionó que los frecuentes choques de oferta (como la guerra comercial y los problemas de la cadena de suministro) dificultan que el régimen de objetivo de inflación promedio pueda hacer frente a la situación, y se necesita ajustar la política para equilibrar mejor los objetivos de inflación y empleo. En el marco que la Reserva Federal ha utilizado en los últimos años, a menudo se buscaba actuar solo cuando el promedio del IPC durante un período anterior estaba cerca del 2%. La revisión mencionada podría impulsar que se actúe con base en datos del IPC de períodos más cortos o incluso mensuales. Esto sin duda aumentará su flexibilidad para afrontar las fluctuaciones de datos causadas por los frecuentes ajustes de políticas del gobierno de Trump. Según el nuevo marco, los datos actuales del IPC ya están muy cerca de los requisitos para recortes en las tasas.
La Reserva Federal reafirma que detrás del marco de política monetaria podría haber razones más profundas, que son los problemas con la deuda estadounidense. Con el aumento de las acciones estadounidenses, esta semana los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 y 10 años volvieron a repuntar alcanzando altos de 4.0140 y 4.4840.
Según el análisis, Estados Unidos añadirá 1.9 billones de dólares en deuda este año, mientras que el volumen de vencimientos que se reemplazarán este año podría llegar a 9.2 billones, de los cuales solo en junio alcanzará los 6.5 billones. Si no se inicia rápidamente una reducción de tasas, no solo el gobierno estadounidense continuará asumiendo altos intereses, sino que también podría enfrentar problemas en las subastas del mercado primario. Como un "rinoceronte gris", la enorme deuda seguirá atormentando al gobierno de Estados Unidos y se convertirá en la variable más importante que afecte sus políticas políticas, económicas y financieras. Nuestra evaluación es que el ajuste del marco monetario de la Reserva Federal y la deuda, así como la crisis potencial provocada por la deuda, son la causa fundamental.
El 16 de mayo, la agencia de calificación Moody's rebajó la calificación de emisor a largo plazo y la calificación de deuda no garantizada de Estados Unidos de Aaa a Aa1. Esta es la primera vez que Moody's rebaja la calificación de la deuda pública estadounidense desde 1917, y marca la pérdida por parte de Estados Unidos de la calificación crediticia más alta de las tres principales agencias de calificación (S&P, Fitch, Moody's). Anteriormente, S&P rebajó la calificación de Estados Unidos a AA+ (equivalente a Aa1) en 2011, y Fitch lo hizo en 2023.
La "rinoceronte gris" de la deuda se ha convertido en el indicador más importante que afecta a las tasas de interés y la estabilidad del mercado financiero en los Estados Unidos a medio y largo plazo.
Mercado de criptomonedas
Anteriormente, BTC lideró a las acciones estadounidenses al completar la eliminación de la "guerra de aranceles recíprocos", acercándose a los máximos anteriores. Esta semana, después de un fuerte aumento en las acciones estadounidenses, la mayor parte del tiempo se mantuvo en una consolidación alta, hasta que el domingo de repente se disparó a 106692.97 dólares, cerrando finalmente la semana con un aumento del 2.24%.
En términos de indicadores técnicos, se ha mantenido por encima de la "primera línea de tendencia ascendente" durante toda la semana, acercándose al límite superior del "suelo de Trump". El indicador de sobrecompra ha tenido cierta corrección. El volumen se ha mantenido casi igual que la semana pasada.
entrada y salida de fondos
Esta semana, el mercado mantuvo un flujo de fondos relativamente fuerte, con un ingreso total de 2,527 millones de dólares, de los cuales 1,880 millones eran de monedas estables, y un total de 647 millones de dólares para BTC ETF y ETH ETF.
Durante las últimas 4 semanas, el flujo de fondos a través del canal ETF ha estado disminuyendo, lo cual merece atención.
Los fondos de préstamo en el mercado están en una fase de expansión. El mercado de contratos se encuentra en la segunda fase de expansión de esta ronda de mercado.
presión de venta y venta
Después de regresar a los 100,000 dólares, parte de los fondos de compra han realizado operaciones de toma de ganancias. A medida que se recupera la liquidez, algunos compradores a largo plazo han realizado pequeñas ventas. En general, la fase de "los compradores a largo plazo reduciendo posiciones y los compradores a corto aumentando posiciones" aún no se ha abierto por completo, y los compradores a largo plazo, tras más presiones de experiencia, están esperando precios más altos.
Estadísticas de flujo de entrada y salida de moneda digital centralizada BTC
Desde la perspectiva de la reducción de tenencias, esta semana ingresaron a los intercambios 127226 BTC, lo que representa una disminución continua durante 4 semanas. La cantidad de BTC que salió de los intercambios alcanzó las 27965 monedas, el nivel más alto desde principios de este año. La reducción en el volumen de ventas y el aumento en el volumen de compras, cuando se dan las condiciones externas, a menudo significa un rápido aumento en el precio en el futuro.
Indicadores de ciclo
Según eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es de 0.875, en un período de aumento.
Acerca de EMC Labs
EMC Labs (Laboratorio de Ondas) fue creado por inversores en activos criptográficos y científicos de datos en abril de 2023. Se centra en la investigación de la industria blockchain y la inversión en el mercado secundario de Crypto, teniendo como competencia central la previsión de la industria, la percepción y la minería de datos, con el objetivo de participar en la floreciente industria blockchain a través de la investigación y la inversión, promoviendo el bienestar que la blockchain y los activos criptográficos pueden aportar a la humanidad.
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