Análisis de retrocesos en el mercado de Activos Cripto: La incertidumbre de las políticas de Trump provoca sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a los comentarios "hawkish" sobre las tasas de interés del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en realidad, esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón que probablemente desencadenó el pánico capital es la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto con Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre que conlleva la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda, lo que provocó una aversión al riesgo en los fondos.
Los datos macroeconómicos no muestran señales de riesgo claras
Desde el cambio en la curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., efectivamente ha habido un aumento en las tasas a largo plazo, pero el impacto en la tasa de 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son destacados. El precio de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025 muestra que el mercado ya había reaccionado a las expectativas de dos recortes de tasas futuras desde noviembre.
Varios conjuntos de datos macroeconómicos clave tampoco mostraron señales de riesgo claras:
El índice PCE se mantiene en un nivel estable por debajo del 2.5
La tasa de desempleo no ha mostrado un aumento significativo
Los datos de empleo no agrícola de noviembre mostraron un aumento
El crecimiento del PIB tiende a estabilizarse, no se observan caídas significativas en los distintos rubros.
Estos datos no respaldan el juicio sobre un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año. Por lo tanto, las preocupaciones de Powell pueden derivarse más de la incertidumbre que genera la política de Trump.
Trump amenaza con cancelar el techo de la deuda, generando preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar al Congreso sobre el proyecto de gasto a corto plazo y amenazó con cancelar las reglas del techo de deuda, lo que provocó una fuerte reacción en el mercado. Aunque el nuevo proyecto de gasto finalmente fue aprobado el 20 de diciembre, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de abolir el techo de deuda claramente generó preocupaciones en el mercado.
Considerando la influencia de Trump en la Cámara de Representantes y que los nuevos representantes asumirán el 3 de enero, la posibilidad de abolir el techo de deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la proporción de la deuda pública de EE. UU. con respecto al PIB ha alcanzado un punto máximo histórico, superando el 120%. Si se aboliera el techo de deuda en este momento, significaría que EE. UU. no estaría sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, lo que haría difícil prever el impacto en el sistema de crédito del dólar.
Trump podría desear superar la crisis de deuda a corto plazo al eliminar el techo de la deuda. Aunque la política de reducción de impuestos beneficia la vitalidad económica, a corto plazo disminuirá los ingresos del gobierno. Para implementar políticas y pasar por el período de dolor, Trump podría inclinarse a levantar las restricciones del techo de la deuda, enfrentando la presión fiscal mediante la continuación de la emisión de deuda.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
La propuesta de Trump de abolir el límite de la deuda golpeó indirectamente la narrativa del mercado de "Estados Unidos resolviendo la crisis de deuda a través de la creación de reservas de bitcoin". El actual mercado de Activos Cripto se encuentra en una etapa de búsqueda de nuevos soportes de valor, y este golpe ha provocado la toma de ganancias como medida de precaución.
En el futuro cercano, prestar atención a las políticas del equipo de Trump se convertirá en una prioridad, y su impacto podría superar a otros factores. El mercado necesita seguir de cerca el desarrollo de las políticas relacionadas y su posible impacto en el ecosistema de Activos Cripto.
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La política de deuda de Trump podría ser la principal causa del retroceso en el mercado de criptomonedas. Seguir las tendencias de su gobierno afecta.
Análisis de retrocesos en el mercado de Activos Cripto: La incertidumbre de las políticas de Trump provoca sentimientos de aversión al riesgo
La semana pasada, el mercado de Activos Cripto experimentó una fuerte corrección. Aunque el mercado en general atribuyó esto a los comentarios "hawkish" sobre las tasas de interés del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en realidad, esto podría ser solo un factor secundario. La verdadera razón que probablemente desencadenó el pánico capital es la fuerte presión que Trump ejerció el miércoles pasado junto con Musk sobre el proyecto de gastos a corto plazo del Congreso, así como la incertidumbre que conlleva la amenaza de cancelar las reglas del techo de la deuda, lo que provocó una aversión al riesgo en los fondos.
Los datos macroeconómicos no muestran señales de riesgo claras
Desde el cambio en la curva de rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU., efectivamente ha habido un aumento en las tasas a largo plazo, pero el impacto en la tasa de 1 año no es significativo. Esto indica que el mercado tiene preocupaciones sobre las perspectivas económicas a largo plazo, pero los riesgos a corto plazo no son destacados. El precio de los contratos de futuros de fondos federales a 30 días que vencen en diciembre de 2025 muestra que el mercado ya había reaccionado a las expectativas de dos recortes de tasas futuras desde noviembre.
Varios conjuntos de datos macroeconómicos clave tampoco mostraron señales de riesgo claras:
Estos datos no respaldan el juicio sobre un resurgimiento de la inflación o una recesión económica en el próximo año. Por lo tanto, las preocupaciones de Powell pueden derivarse más de la incertidumbre que genera la política de Trump.
Trump amenaza con cancelar el techo de la deuda, generando preocupación en el mercado
El miércoles pasado, Trump se unió a Musk para presionar al Congreso sobre el proyecto de gasto a corto plazo y amenazó con cancelar las reglas del techo de deuda, lo que provocó una fuerte reacción en el mercado. Aunque el nuevo proyecto de gasto finalmente fue aprobado el 20 de diciembre, evitando un cierre parcial del gobierno, la actitud de Trump de abolir el techo de deuda claramente generó preocupaciones en el mercado.
Considerando la influencia de Trump en la Cámara de Representantes y que los nuevos representantes asumirán el 3 de enero, la posibilidad de abolir el techo de deuda ha aumentado significativamente. Actualmente, la proporción de la deuda pública de EE. UU. con respecto al PIB ha alcanzado un punto máximo histórico, superando el 120%. Si se aboliera el techo de deuda en este momento, significaría que EE. UU. no estaría sujeto a la disciplina fiscal durante un período prolongado, lo que haría difícil prever el impacto en el sistema de crédito del dólar.
Trump podría desear superar la crisis de deuda a corto plazo al eliminar el techo de la deuda. Aunque la política de reducción de impuestos beneficia la vitalidad económica, a corto plazo disminuirá los ingresos del gobierno. Para implementar políticas y pasar por el período de dolor, Trump podría inclinarse a levantar las restricciones del techo de la deuda, enfrentando la presión fiscal mediante la continuación de la emisión de deuda.
Impacto en el mercado de Activos Cripto
La propuesta de Trump de abolir el límite de la deuda golpeó indirectamente la narrativa del mercado de "Estados Unidos resolviendo la crisis de deuda a través de la creación de reservas de bitcoin". El actual mercado de Activos Cripto se encuentra en una etapa de búsqueda de nuevos soportes de valor, y este golpe ha provocado la toma de ganancias como medida de precaución.
En el futuro cercano, prestar atención a las políticas del equipo de Trump se convertirá en una prioridad, y su impacto podría superar a otros factores. El mercado necesita seguir de cerca el desarrollo de las políticas relacionadas y su posible impacto en el ecosistema de Activos Cripto.