Nueva Era de Activos Digitales: El Auge de las Monedas Estables y la Reconfiguración del Panorama Financiero Global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de monedas estables se haga pública en la Bolsa de Nueva York. Esto no solo marcará la entrada del ecosistema de monedas estables en el mercado de capitales, sino que también abrirá un nuevo capítulo en el ámbito de los activos digitales. Las monedas estables, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y las criptomonedas, están convirtiéndose en el foco de disputa en el mercado de capitales y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. La afluencia de capital y la mejora gradual de la regulación política destacan la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias de regulación global, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales que anclan el valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las principales monedas digitales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con monedas fiduciarias como el dólar, lo que reduce enormemente el riesgo de transacción de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aumentan la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recaudación de pagos de comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una volatilidad de precios extrema, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacciones.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo
La moneda estable, basada en la tecnología blockchain, permite que los fondos lleguen a su destino en cuestión de minutos a nivel global, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias internacionales tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites del uso del activo digital.
Estas son cosas que es difícil lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain fue fundada en 2013, enfocándose en el ámbito de los pagos digitales y las finanzas blockchain. La compañía lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, con todos los fondos reservados en bancos regulados y bonos del gobierno a corto plazo, siendo auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Para junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, soportando intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del Protocolo de Transferencia Intercadena (CCTP), se logra que esta moneda estable fluya libremente entre diferentes cadenas sin deslizamientos, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En cuanto a la conformidad, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas compliant la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con los principales gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de los pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (hasta junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento |
|--------|------------------|-------------------------|------------------|------------------|
| USDT | alguna empresa (registrada en El Salvador) | aproximadamente 155.600 millones de dólares | bonos del tesoro, efectivo, recompra, etc. | parcialmente transparente, ha sido multada |
| USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades reguladoras |
| FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong |
| PYUSD | Una empresa de pagos | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Principalmente bonos del Tesoro | Regulada por NYDFS |
| USDe | Un laboratorio (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional |
| USD1 | Un equipo | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores han actuado conjuntamente, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían prácticamente de un estándar de regulación global unificado, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a entrar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones dirigidas a las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se introduce una norma y garantía institucional en el mercado. Este cambio de régimen no solo infunde confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará gradualmente al mercado hacia la conformidad y la madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro" en los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, haciendo staking de Ethereum (ETH) o utilizando estrategias de cortos en futuros, logrando así rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo un proyecto, logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través del staking de ETH y estrategias de cortos en futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable respaldado por el equipo de un político está intentando crear el "Plan de Reconstitución del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y América, así como de Asia, están intentando mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como una conocida moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones han evolucionado, las funciones de las monedas estables han seguido ampliándose:
Comercio y pagos globales: admite comercio electrónico transfronterizo y remesas internacionales, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en plataformas DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o utilizarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de activos digitales: Se utiliza ampliamente la moneda estable como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de moneda estable ha evolucionado gradualmente de "herramienta del mundo de las monedas" a "moneda digital legal", lo que ha provocado un estallido en la escala del mercado y la atención del capital.
La metáfora de Bretton Woods 3.0 se está desarrollando
Desde el liderazgo del país y los pilotos de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave de acceso a la infraestructura de pagos global de próxima generación.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha de varios países en torno a la "hegemonía monetaria de la era digital".
A medida que Estados Unidos continúa expandiendo la influencia del dólar a través de monedas estables, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa se implementará oficialmente el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción en el mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza la "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino como parte de una estrategia activa para ocupar una posición privilegiada en el "centro de liquidación y pago de próxima generación":
El esbozo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el ámbito de las monedas" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de las monedas, la competencia monetaria se está trasladando al nivel de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, y las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, mientras que Hong Kong quiere ser la capital de los puentes.
Por lo tanto, Hong Kong no solo está "tapando los agujeros", sino que está buscando una nueva posición proactiva para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas principalmente en instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá que Hong Kong tenga dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial, y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de la "Bretaña Forestal 3.0" de la competencia monetaria global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el portador técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en la moneda estable dominante, compite por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias de digitalización de sus monedas nacionales a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y respaldo institucional" con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura para pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el derecho de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, será quien tome la delantera en un nuevo orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas primero.
Las monedas estables no son solo una revolución en la forma de la moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra digital financiera aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.
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YieldChaser
· 07-09 04:51
moneda estable tiene algo de estable all in bnb entiende un poco
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OfflineNewbie
· 07-09 04:36
alcista ah, USDT realmente va a dominar el mundo.
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liquidation_watcher
· 07-08 04:13
Ah, esto, otra vez hay que hacer horas extra.
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WenMoon42
· 07-07 22:20
moneda estable来咯 搞不好遭遇监管
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not_your_keys
· 07-06 05:52
La regulación es solo un espejismo. Escucha mi consejo: el efectivo es rey.
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SatoshiNotNakamoto
· 07-06 05:45
¿25 años para salir al mercado? Esta velocidad es demasiado lenta.
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BottomMisser
· 07-06 05:40
on-chain tomar a la gente por tonta, ¡todos los días pierden hasta un golpe crítico!
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BearMarketGardener
· 07-06 05:28
¿Ya se ha lanzado antes de que llegue 2025? ¿Por qué hay tanta prisa con la moneda estable?
La aparición de las monedas estables: una nueva era de activos digitales que remodela el panorama financiero global.
Nueva Era de Activos Digitales: El Auge de las Monedas Estables y la Reconfiguración del Panorama Financiero Global
Introducción
En 2025, el mercado de activos digitales alcanzará un hito importante, cuando una empresa de tecnología financiera centrada en el negocio de monedas estables se haga pública en la Bolsa de Nueva York. Esto no solo marcará la entrada del ecosistema de monedas estables en el mercado de capitales, sino que también abrirá un nuevo capítulo en el ámbito de los activos digitales. Las monedas estables, como puente entre las monedas fiduciarias tradicionales y las criptomonedas, están convirtiéndose en el foco de disputa en el mercado de capitales y las empresas de tecnología financiera, gracias a su estabilidad de precios, pagos transfronterizos eficientes y de bajo costo, así como su profundo apoyo a DeFi.
En el contexto del rápido desarrollo de la economía digital global, el ecosistema de las monedas estables ha experimentado un crecimiento explosivo. La afluencia de capital y la mejora gradual de la regulación política destacan la posición clave de las monedas estables en el futuro sistema de pagos global, la liquidación transfronteriza y la gestión de activos. Este artículo analizará en profundidad la disposición del ecosistema de las monedas estables, la lógica de cumplimiento, las oportunidades de arbitraje de capital y las tendencias de regulación global, mostrando de manera integral cómo las monedas estables han desencadenado una ola de capital en el ámbito de los activos digitales.
El contexto y el valor del surgimiento de las monedas estables
Las monedas estables, como activos digitales que anclan el valor de las monedas fiduciarias tradicionales, han surgido rápidamente en los últimos años, convirtiéndose en una parte importante del mercado de criptomonedas. A diferencia de las principales monedas digitales como Bitcoin y Ethereum, las monedas estables logran una estabilidad de precios mediante un anclaje 1:1 con monedas fiduciarias como el dólar, lo que reduce enormemente el riesgo de transacción de activos digitales. Gracias a la tecnología blockchain, las monedas estables no solo aumentan la eficiencia de las transferencias y pagos transfronterizos, sino que también proporcionan un fuerte soporte de infraestructura para diversos escenarios como DeFi, el intercambio de activos digitales y la recaudación de pagos de comerciantes globales.
Las principales ventajas de las monedas estables se reflejan en tres aspectos:
Precio estable, evita el riesgo de volatilidad
El mercado de criptomonedas presenta una volatilidad de precios extrema, las monedas estables anclan el valor de la moneda fiduciaria, garantizando la estabilidad de los montos de transacciones y liquidaciones, reduciendo significativamente el riesgo de transacciones.
La velocidad de las transferencias transfronterizas es rápida y el costo es bajo
La moneda estable, basada en la tecnología blockchain, permite que los fondos lleguen a su destino en cuestión de minutos a nivel global, muy por debajo del tiempo y las comisiones de las transferencias internacionales tradicionales.
Apoyar aplicaciones financieras diversificadas
La moneda estable se integra directamente en escenarios innovadores como el préstamo DeFi, el intercambio de activos y el pago de bienes digitales, ampliando enormemente los límites del uso del activo digital.
Estas son cosas que es difícil lograr con las monedas fiduciarias tradicionales, lo que mejora enormemente la conveniencia y la eficiencia del comercio de activos digitales.
Ecología de la moneda estable
Una conocida empresa de pagos digitales y finanzas blockchain fue fundada en 2013, enfocándose en el ámbito de los pagos digitales y las finanzas blockchain. La compañía lanzó una moneda estable centralizada anclada 1:1 al dólar, con todos los fondos reservados en bancos regulados y bonos del gobierno a corto plazo, siendo auditados mensualmente por una firma de contabilidad externa, garantizando la transparencia y seguridad de los activos de reserva.
Para junio de 2025, la capitalización de mercado de esta moneda estable es de aproximadamente 39,000 millones de dólares, ocupando el segundo lugar a nivel mundial entre las monedas estables. Su ecosistema es amplio, ya que se ha desplegado en múltiples cadenas de bloques públicas como Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base y Polygon, soportando intercambios, protocolos DeFi, pagos rápidos y transferencias de activos entre cadenas.
A través del Protocolo de Transferencia Intercadena (CCTP), se logra que esta moneda estable fluya libremente entre diferentes cadenas sin deslizamientos, llevando a cabo una estrategia de globalización.
En cuanto a la conformidad, la empresa sigue estrictamente los requisitos regulatorios del Departamento del Tesoro de EE. UU., la SEC y FinCEN, convirtiéndose en el "ejército regular de monedas estables" a los ojos de los reguladores. Informes de auditoría transparentes y un sistema de reservas compliant la convierten en una piedra angular importante del ecosistema del dólar digital. Al mismo tiempo, la empresa colabora con los principales gigantes de pagos globales, promoviendo activamente la implementación de su moneda estable en el ámbito de los pagos y liquidaciones globales.
Visión general de los principales proyectos de moneda estable en dólares
| moneda estable | Emisor | Capitalización total (hasta junio de 2025) | Estructura de reservas | Atributos de cumplimiento | |--------|------------------|-------------------------|------------------|------------------| | USDT | alguna empresa (registrada en El Salvador) | aproximadamente 155.600 millones de dólares | bonos del tesoro, efectivo, recompra, etc. | parcialmente transparente, ha sido multada | | USDC | Una empresa (EE. UU.) | Aproximadamente 61.47 mil millones de dólares | Efectivo + bonos del Tesoro a corto plazo, auditoría clara | Totalmente compliant, colaborando con las autoridades reguladoras | | FDUSD | Una empresa (Hong Kong) | Aproximadamente 14.81 mil millones de dólares | Depósitos bancarios + valores a corto plazo | Regulación del marco fiduciario de Hong Kong | | PYUSD | Una empresa de pagos | Aproximadamente 9.47 mil millones de dólares | Principalmente bonos del Tesoro | Regulada por NYDFS | | USDe | Un laboratorio (Singapur) | Aproximadamente 56 mil millones de dólares | Sin efectivo, estructura sintética | Sin garantía tradicional | | USD1 | Un equipo | Aproximadamente 2.2 mil millones de dólares | Sistema de almacenamiento de moneda fiduciaria | Supervisión de terceros |
Lógica subyacente de la moneda estable
En los últimos años, el mercado de las monedas estables ha mostrado un crecimiento explosivo, y los impulsores detrás de esto se pueden resumir en tres factores clave: el vacío regulatorio, el espacio de diferencial de tasas y la competencia entre naciones. Estos factores han actuado conjuntamente, haciendo que las monedas estables no solo se conviertan en una categoría de activos importante en el mercado de criptomonedas, sino también en un nuevo terreno de intensa competencia por el capital financiero global.
1. Vacío regulatorio --- De un crecimiento salvaje a una normalización gradual
En el pasado, la emisión y circulación de monedas estables carecían prácticamente de un estándar de regulación global unificado, lo que llevó a la aparición de un "vacío regulatorio" en el mercado. Este entorno de falta de regulación, por un lado, redujo las barreras de entrada, atrayendo a una gran cantidad de capital y proyectos a entrar rápidamente; por otro lado, también trajo consigo riesgos sistémicos potenciales. A medida que los países comienzan a promulgar leyes y regulaciones dirigidas a las monedas estables, como la "Reglamento de Monedas Estables" que Hong Kong implementará oficialmente en agosto de 2025, se introduce una norma y garantía institucional en el mercado. Este cambio de régimen no solo infunde confianza en el desarrollo de la industria, sino que también impulsará gradualmente al mercado hacia la conformidad y la madurez.
2. Espacio de margen --- "mina de oro" en los ojos del capital
El emisor de la moneda estable gestiona los fondos en moneda fiduciaria que los usuarios intercambian, invirtiendo en bonos del gobierno a corto plazo de bajo riesgo, haciendo staking de Ethereum (ETH) o utilizando estrategias de cortos en futuros, logrando así rendimientos muy superiores a las tasas de interés de los depósitos bancarios. Tomando como ejemplo un proyecto, logró un rendimiento anualizado (APY) superior al 20% a través del staking de ETH y estrategias de cortos en futuros, lo que resulta extremadamente atractivo en el mercado. Una vez que se obtienen rendimientos extremadamente altos, los fondos fluyen rápidamente, formando un efecto de concentración de capital que impulsa la rápida expansión del tamaño de la moneda estable.
3. Juego de naciones --- La hegemonía monetaria y el nuevo campo de batalla de la economía digital
Las monedas estables no solo son herramientas de innovación financiera, sino que también son el foco de la competencia monetaria internacional y de la soberanía digital. Un proyecto de moneda estable respaldado por el equipo de un político está intentando crear el "Plan de Reconstitución del Dólar Digital", desafiando la actual hegemonía digital del dólar; al mismo tiempo, Hong Kong está trabajando activamente en la ecología de la moneda estable del dólar de Hong Kong, compitiendo por ser un líder en tecnología financiera en Asia. Muchos países de Europa y América, así como de Asia, están intentando mantener su influencia monetaria en la era digital a través de regulaciones y pilotos de monedas digitales de bancos centrales (CBDC). Las monedas estables se han convertido en un nuevo campo de lucha entre los países en torno a la soberanía de las monedas digitales y el sistema de pagos global.
4. Los escenarios de uso se están enriqueciendo constantemente, acercándose gradualmente a las funciones de la moneda fiduciaria.
Las monedas estables se utilizaron inicialmente para transferencias internas de criptomonedas, como una conocida moneda estable que circula ampliamente en el mercado de criptomonedas. Pero a medida que la tecnología y el ecosistema de aplicaciones han evolucionado, las funciones de las monedas estables han seguido ampliándose:
Comercio y pagos globales: admite comercio electrónico transfronterizo y remesas internacionales, y ofrece métodos de liquidación rápidos y de bajo costo.
Préstamos y rendimientos DeFi: convertirse en el principal activo de préstamo en plataformas DeFi, los usuarios pueden prestar moneda estable para ganar intereses, o utilizarla como colateral para activos.
Herramienta de cobertura de activos: en momentos de alta volatilidad en el mercado de criptomonedas, los inversores pueden convertir rápidamente a moneda estable para asegurar el valor de sus activos.
Pago de activos digitales: Se utiliza ampliamente la moneda estable como medio de pago en campos como juegos, NFT y creación de contenido.
A medida que estos diversos escenarios continúan madurando, el uso de moneda estable ha evolucionado gradualmente de "herramienta del mundo de las monedas" a "moneda digital legal", lo que ha provocado un estallido en la escala del mercado y la atención del capital.
La metáfora de Bretton Woods 3.0 se está desarrollando
Desde el liderazgo del país y los pilotos de los bancos comerciales, hasta la participación de gigantes tecnológicos y proyectos nativos en la cadena, las monedas estables están pasando de ser herramientas de nicho en el mundo de las monedas a convertirse en la clave de acceso a la infraestructura de pagos global de próxima generación.
Muchas personas no se dan cuenta de que esta ola de monedas estables es, en realidad, una lucha de varios países en torno a la "hegemonía monetaria de la era digital".
A medida que Estados Unidos continúa expandiendo la influencia del dólar a través de monedas estables, Hong Kong también está trabajando activamente en la creación de un ecosistema de monedas estables, promoviendo la construcción de un centro de liquidación Web3 en Asia.
El 21 de mayo de 2025, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el "Proyecto de Ley de Monedas Estables" y completó el procedimiento de tercera lectura el mismo día. Esta normativa se implementará oficialmente el 1 de agosto de 2025, convirtiéndose en la primera jurisdicción en el mundo en establecer un marco regulatorio integral para las monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias.
Hong Kong lanza la "Reglamento sobre monedas estables" no como una regulación pasiva, sino como parte de una estrategia activa para ocupar una posición privilegiada en el "centro de liquidación y pago de próxima generación":
El esbozo del sistema de pagos criptográficos global ya se ha formado, la moneda estable ha pasado de ser una "herramienta de liquidación en el ámbito de las monedas" a ser una opción principal para remesas transfronterizas, pagos y refugio de activos;
Estados Unidos, China, Europa y Japón están acelerando la digitalización de las monedas, la competencia monetaria se está trasladando al nivel de la soberanía digital, Hong Kong debe establecer un foso de cumplimiento para asegurar la internacionalización del dólar de Hong Kong;
La fusión de Web3 y las finanzas se acelera, y las monedas estables se convierten en el "puente" y "medio" entre las aplicaciones en cadena y los activos del mundo real, mientras que Hong Kong quiere ser la capital de los puentes.
Por lo tanto, Hong Kong no solo está "tapando los agujeros", sino que está buscando una nueva posición proactiva para definir las reglas entre el círculo de monedas y la regulación. La intención a largo plazo de Hong Kong es muy clara:
El dólar digital de Hong Kong es liderado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong, a través de liquidaciones dentro del sistema CBDC y pruebas principalmente en instituciones financieras;
La moneda estable de Hong Kong está dominada por el mercado y se utiliza como complemento o incluso sustituto en aplicaciones en cadenas abiertas, pagos en el extranjero y liquidaciones transfronterizas.
Este enfoque de doble vía permitirá que Hong Kong tenga dos "derechos de emisión" en las finanzas digitales: uno es el crédito oficial, y el otro es la eficiencia comercial.
En esta era de la "Bretaña Forestal 3.0" de la competencia monetaria global, la moneda estable se ha convertido silenciosamente en el portador técnico y símbolo de influencia del próximo instrumento soberano. Estados Unidos, anclado en la moneda estable dominante, compite por el derecho de liquidación en la era digital; Europa y Japón impulsan estrategias de digitalización de sus monedas nacionales a través de regulaciones como MiCA; mientras que Hong Kong ha trazado un camino independiente de "impulso del mercado y respaldo institucional" con un marco regulatorio flexible y prospectivo y un mecanismo de mercado altamente abierto.
En el futuro, cuando las monedas estables se conviertan en la infraestructura para pagos transfronterizos, y cuando la blockchain redefina las redes de liquidación y las formas de expresión de activos, quien pueda dominar el derecho de fijación de precios, el derecho de acceso y el derecho de liquidación de este sistema, será quien tome la delantera en un nuevo orden financiero internacional. Y Hong Kong ya ha mostrado sus cartas primero.
Las monedas estables no son solo una revolución en la forma de la moneda, sino también una profunda lucha por la soberanía digital, el orden financiero y el poder geopolítico. A continuación, más ciudades y más países se unirán a esta guerra digital financiera aún sin nombre. Sin embargo, en este momento, Hong Kong, que está en la mesa de juego, ya no es un observador.