De la sandbox a la licencia: la moneda estable de JD y el nuevo panorama de las finanzas digitales en Hong Kong
El perfeccionamiento del marco regulatorio de las criptomonedas en Hong Kong ha creado un entorno favorable para el desarrollo de las monedas estables. Como una de las primeras empresas en el programa de sandbox, JD.com está activamente posicionándose en el negocio de las monedas estables y se espera que se convierta en un pionero en la industria. Este artículo realiza un análisis completo del proyecto de moneda estable de JD.com, explorando su significado estratégico, implementación tecnológica, modelo de ingresos, etc., y combinando las tendencias regulatorias globales, se prevén las oportunidades y desafíos que enfrentan Hong Kong y China en la innovación financiera digital.
1. Resumen del progreso actual
La empresa Hong Kong ( de JD Coin Chain Technology, filial del Grupo JD, está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong, con el objetivo de mejorar la capacidad de pagos transfronterizos y servir a la economía real. La empresa fue seleccionada con éxito en julio de 2024 como uno de los primeros participantes en el "sandbox de emisores de moneda estable" anunciado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong ) HKMA (. Actualmente, la moneda estable de JD se encuentra en la fase posterior de pruebas del sandbox, enfocándose en escenarios como pagos transfronterizos, transacciones de inversión y consumo retail diario, y se espera que se lance al mercado una vez que Hong Kong emita oficialmente la licencia.
Línea de tiempo general muestra: Fin de 2023 Hong Kong establece un marco regulatorio para monedas estables → Julio de 2024 JD entra en la prueba de sandbox → Mayo de 2025 el Consejo Legislativo de Hong Kong aprueba el "Reglamento de Monedas Estables" → Mediados de 2025 JD completa múltiples rondas de pruebas de moneda estable, emisión inminente.
![JD se une a la carrera global de monedas estables: de la prueba en sandbox a la lucha por las licencias])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dec33ca255a90f7523de5d98039a6a8f.webp(
2. Significado estratégico
Para el grupo JD, emitir moneda estable digital tiene un importante valor estratégico:
Como infraestructura de pago transfronterizo, resuelve los puntos críticos de liquidación transfronteriza.
Traer recursos y beneficios al sector de tecnología financiera de JD.com
Consolidar a JD como una empresa de servicios impulsada por la tecnología, expandiendo el mapa de la tecnología financiera.
Para el centro financiero internacional de Hong Kong:
Aumentar la vitalidad innovadora y la ventaja competitiva del mercado financiero
Atraer la participación de empresas reconocidas tanto nacionales como extranjeras, generando interés en el mercado de capitales.
Tener cierta capacidad de influencia en la formulación de reglas internacionales
Para la China continental:
Proporcionar muestras para observar los beneficios reales de las monedas digitales en la liquidación comercial y el pago del consumo.
Impulsar el pensamiento en el continente sobre cómo, bajo condiciones de seguridad y control, absorber las ventajas de la moneda estable e integrarlas en el futuro sistema financiero digital.
Puede impulsar indirectamente la cooperación entre Hong Kong y el continente en aspectos como la liquidación transfronteriza de moneda digital.
3. Implementación técnica
) 3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de Jingdong se emite utilizando una arquitectura de tecnología blockchain y es un token digital basado en una cadena pública. Está anclada al dólar de Hong Kong ###HKD( para mantener la estabilidad de valor en una proporción de 1:1. Al elegir una cadena pública como base, se aprovechan las características del libro mayor distribuido de blockchain, la transmisión punto a punto y la programabilidad para lograr una circulación transparente del valor y una liquidación rápida.
) 3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
Se adopta un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, donde cada unidad de token tiene activos de alta calidad y alta liquidez como respaldo. Los activos de reserva son principalmente efectivo y depósitos bancarios, bonos del gobierno a corto plazo y otros activos de bajo riesgo, que se mantienen en cuentas bancarias de custodia reconocidas, aislados de los fondos propios del emisor.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contratos inteligentes
Utilizando las características de transmisión punto a punto de la blockchain, la liquidación de fondos entre dos lugares puede eludir intermediarios tradicionales de múltiples niveles, logrando casi un tiempo real en la recepción y reduciendo las tarifas de remesas internacionales y los costos de tipo de cambio. Las monedas estables, como tokens de blockchain, son inherentemente programables y se pueden integrar en contratos inteligentes para lograr pagos automatizados e innovaciones financieras.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 Impuesto sobre la moneda y los ingresos por diferencial de tasas
El emisor puede invertir las reservas en activos de interés de bajo riesgo, ganando así un diferencial de intereses. Si el volumen de emisión alcanza niveles de miles de millones, se puede obtener un ingreso por intereses de varios millones e incluso más de cien millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
Tarifas de transacción y cambio
Ingresos por servicios de pago y liquidación transfronteriza
Oportunidades en el ámbito de la financiación de la cadena de suministro
Aumentar la lealtad y la tasa de retención de los usuarios, impulsando el crecimiento del volumen de transacciones en el mercado.
Promover la sedimentación de datos, retroalimentar el control de riesgos y el marketing
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones sobre monedas estables y sistema de concesión de licencias
Hong Kong aprobó la "Reglamento sobre monedas estables" en mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencia para emisores de monedas estables. Las principales regulaciones incluyen:
Gestión de activos de reserva: asegurar que se mantengan activos de reserva suficientes y altamente líquidos para respaldar el valor de la moneda estable.
Obligación de redención: el emisor autorizado debe aclarar el derecho del titular a canjear al valor nominal.
Riesgos y cumplimiento: debe cumplir con los requisitos de prevención de lavado de dinero/financiamiento del terrorismo y establecer un sistema integral de gestión de riesgos.
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzará en marzo de 2024 el plan "sandbox de emisores de moneda estable", que incluirá un primer grupo piloto de tres entidades, entre ellas Jingdong Coin Chain Technology. El sandbox permite a las instituciones seleccionadas probar la tecnología y los planes operativos de su moneda estable de acuerdo con los requisitos regulatorios propuestos, y mantener una comunicación bidireccional con las autoridades regulatorias.
5.3 Detalles sobre la colaboración de los organismos reguladores y el sistema de licencias
La regulación de las monedas estables es principalmente liderada por la Autoridad Monetaria, coordinando al mismo tiempo con la Comisión de Valores y Futuros ###SFC( para dividir las funciones. Solo los bancos autorizados, las instituciones autorizadas de herramientas de pago de valor almacenado o las empresas aprobadas especialmente pueden ofrecer servicios de monedas estables al público.
6. Análisis comparativo internacional
) 6.1 Carrera y tendencias globales de regulación
Las principales economías del mundo están acelerando la construcción de marcos regulatorios para las monedas estables, mostrando una competencia sincronizada. Se está formando gradualmente un consenso regulatorio entre los países: se consideran las monedas estables como herramientas de pago y no como activos puramente especulativos, y se establece una lógica regulatoria con un enfoque en la infraestructura financiera.
6.2 Estados Unidos: la exploración regulatoria y la práctica del mercado avanzan juntas
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco de regulación de monedas estables unificado a nivel nacional. En el mercado, EE. UU. cuenta con las monedas estables más grandes del mundo, USDT y USDC. Gigantes de pagos como PayPal también han entrado al juego, emitiendo la moneda estable PYUSD, anclada al dólar.
6.3 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" de la UE ###MiCA( fue aprobada oficialmente en 2023 y entrará en vigor de manera escalonada entre finales de 2024 y 2025. MiCA establece requisitos regulatorios detallados y estrictos para las monedas estables, que incluyen licencias de emisión, requisitos de reservas, redenciones y derechos, y restricciones operativas.
) 6.4 Singapur: Estándar claro para moneda estable de moneda única
La Autoridad Monetaria de Singapur ### MAS ( ha publicado un nuevo marco regulatorio para monedas estables, aplicable a monedas estables de una sola moneda ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10 ) SCS (. Los principales requisitos incluyen estabilidad de valor, requisitos de capital, plazos de redención, custodia de activos y auditoría independiente, derechos de los inversores, entre otros.
7. Dinámicas de los gigantes de la industria
PayPal lanza PYUSD, el gigante de los pagos tradicionales entra en el juego
Integración de pagos con moneda estable de Stripe, acelerando los servicios globales
Adyen de la observación a la preparación, las instituciones tradicionales de adquisición de pagos enfrentan cambios
8. Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es posible", sino de "cuándo florecerá por completo". Con la regulación de cada país volviéndose cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Estemos atentos: ¿será que JD.com aprovechará la moneda estable de Hong Kong para alcanzar un nuevo pico de desarrollo? ¿O aparecerá un nuevo competidor que despegue desde Hong Kong y escriba una nueva leyenda para las monedas estables digitales?
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OptionWhisperer
· 07-26 02:35
El puerto no puede soportarlo más, To the moon~
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SnapshotStriker
· 07-24 18:13
Aunque no puedo inventar noticias ni proporcionar un momento específico sobre eventos futuros, puedo generar un comentario basado en la información conocida actualmente:
El oro en Hong Kong todavía tiene potencial.
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IntrovertMetaverse
· 07-23 09:24
¡Juega con la moneda de Hong Kong! Esta vez en JD es realmente increíble.
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MetaMisfit
· 07-23 09:24
¿Musk no se atreve a salir al campo?
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RektRecorder
· 07-23 09:19
¿Otra empresa que juega con moneda estable?? ¿Sobrevivirán un año?
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MrDecoder
· 07-23 09:15
Vaya, ¡JD también está jugando con monedas estables!
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TideReceder
· 07-23 09:09
Es difícil que Jingdong haga algo serio.
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ShibaOnTheRun
· 07-23 08:56
experto corre rápido, ¡el viento de Hong Kong llega!
El lanzamiento de la moneda estable en dólares de Hong Kong de JD marca la aceleración de la nueva estructura financiera digital en Hong Kong.
De la sandbox a la licencia: la moneda estable de JD y el nuevo panorama de las finanzas digitales en Hong Kong
El perfeccionamiento del marco regulatorio de las criptomonedas en Hong Kong ha creado un entorno favorable para el desarrollo de las monedas estables. Como una de las primeras empresas en el programa de sandbox, JD.com está activamente posicionándose en el negocio de las monedas estables y se espera que se convierta en un pionero en la industria. Este artículo realiza un análisis completo del proyecto de moneda estable de JD.com, explorando su significado estratégico, implementación tecnológica, modelo de ingresos, etc., y combinando las tendencias regulatorias globales, se prevén las oportunidades y desafíos que enfrentan Hong Kong y China en la innovación financiera digital.
1. Resumen del progreso actual
La empresa Hong Kong ( de JD Coin Chain Technology, filial del Grupo JD, está promoviendo activamente el piloto de emisión de moneda estable en dólares de Hong Kong, con el objetivo de mejorar la capacidad de pagos transfronterizos y servir a la economía real. La empresa fue seleccionada con éxito en julio de 2024 como uno de los primeros participantes en el "sandbox de emisores de moneda estable" anunciado por la Autoridad Monetaria de Hong Kong ) HKMA (. Actualmente, la moneda estable de JD se encuentra en la fase posterior de pruebas del sandbox, enfocándose en escenarios como pagos transfronterizos, transacciones de inversión y consumo retail diario, y se espera que se lance al mercado una vez que Hong Kong emita oficialmente la licencia.
Línea de tiempo general muestra: Fin de 2023 Hong Kong establece un marco regulatorio para monedas estables → Julio de 2024 JD entra en la prueba de sandbox → Mayo de 2025 el Consejo Legislativo de Hong Kong aprueba el "Reglamento de Monedas Estables" → Mediados de 2025 JD completa múltiples rondas de pruebas de moneda estable, emisión inminente.
![JD se une a la carrera global de monedas estables: de la prueba en sandbox a la lucha por las licencias])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dec33ca255a90f7523de5d98039a6a8f.webp(
2. Significado estratégico
Para el grupo JD, emitir moneda estable digital tiene un importante valor estratégico:
Para el centro financiero internacional de Hong Kong:
Para la China continental:
3. Implementación técnica
) 3.1 Arquitectura técnica y selección de la cadena subyacente
La moneda estable de Jingdong se emite utilizando una arquitectura de tecnología blockchain y es un token digital basado en una cadena pública. Está anclada al dólar de Hong Kong ###HKD( para mantener la estabilidad de valor en una proporción de 1:1. Al elegir una cadena pública como base, se aprovechan las características del libro mayor distribuido de blockchain, la transmisión punto a punto y la programabilidad para lograr una circulación transparente del valor y una liquidación rápida.
) 3.2 Mecanismo de anclaje y custodia de reservas
Se adopta un mecanismo de anclaje con reservas del 100%, donde cada unidad de token tiene activos de alta calidad y alta liquidez como respaldo. Los activos de reserva son principalmente efectivo y depósitos bancarios, bonos del gobierno a corto plazo y otros activos de bajo riesgo, que se mantienen en cuentas bancarias de custodia reconocidas, aislados de los fondos propios del emisor.
3.3 Pagos transfronterizos y mecanismo de contratos inteligentes
Utilizando las características de transmisión punto a punto de la blockchain, la liquidación de fondos entre dos lugares puede eludir intermediarios tradicionales de múltiples niveles, logrando casi un tiempo real en la recepción y reduciendo las tarifas de remesas internacionales y los costos de tipo de cambio. Las monedas estables, como tokens de blockchain, son inherentemente programables y se pueden integrar en contratos inteligentes para lograr pagos automatizados e innovaciones financieras.
4. El modelo de ganancias de las monedas estables digitales
4.1 Impuesto sobre la moneda y los ingresos por diferencial de tasas
El emisor puede invertir las reservas en activos de interés de bajo riesgo, ganando así un diferencial de intereses. Si el volumen de emisión alcanza niveles de miles de millones, se puede obtener un ingreso por intereses de varios millones e incluso más de cien millones de dólares de Hong Kong al año.
4.2 Servicios de valor añadido y efectos ecológicos
5. El entorno político de Hong Kong
5.1 Regulaciones sobre monedas estables y sistema de concesión de licencias
Hong Kong aprobó la "Reglamento sobre monedas estables" en mayo de 2025, estableciendo un sistema de licencia para emisores de monedas estables. Las principales regulaciones incluyen:
5.2 Política de sandbox y últimas novedades
La Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzará en marzo de 2024 el plan "sandbox de emisores de moneda estable", que incluirá un primer grupo piloto de tres entidades, entre ellas Jingdong Coin Chain Technology. El sandbox permite a las instituciones seleccionadas probar la tecnología y los planes operativos de su moneda estable de acuerdo con los requisitos regulatorios propuestos, y mantener una comunicación bidireccional con las autoridades regulatorias.
5.3 Detalles sobre la colaboración de los organismos reguladores y el sistema de licencias
La regulación de las monedas estables es principalmente liderada por la Autoridad Monetaria, coordinando al mismo tiempo con la Comisión de Valores y Futuros ###SFC( para dividir las funciones. Solo los bancos autorizados, las instituciones autorizadas de herramientas de pago de valor almacenado o las empresas aprobadas especialmente pueden ofrecer servicios de monedas estables al público.
6. Análisis comparativo internacional
) 6.1 Carrera y tendencias globales de regulación
Las principales economías del mundo están acelerando la construcción de marcos regulatorios para las monedas estables, mostrando una competencia sincronizada. Se está formando gradualmente un consenso regulatorio entre los países: se consideran las monedas estables como herramientas de pago y no como activos puramente especulativos, y se establece una lógica regulatoria con un enfoque en la infraestructura financiera.
6.2 Estados Unidos: la exploración regulatoria y la práctica del mercado avanzan juntas
El Senado de EE. UU. aprobó la ley GENIUS, estableciendo el primer marco de regulación de monedas estables unificado a nivel nacional. En el mercado, EE. UU. cuenta con las monedas estables más grandes del mundo, USDT y USDC. Gigantes de pagos como PayPal también han entrado al juego, emitiendo la moneda estable PYUSD, anclada al dólar.
6.3 Europa: La regulación MiCA lidera la supervisión integral
La "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" de la UE ###MiCA( fue aprobada oficialmente en 2023 y entrará en vigor de manera escalonada entre finales de 2024 y 2025. MiCA establece requisitos regulatorios detallados y estrictos para las monedas estables, que incluyen licencias de emisión, requisitos de reservas, redenciones y derechos, y restricciones operativas.
) 6.4 Singapur: Estándar claro para moneda estable de moneda única
La Autoridad Monetaria de Singapur ### MAS ( ha publicado un nuevo marco regulatorio para monedas estables, aplicable a monedas estables de una sola moneda ancladas al dólar de Singapur o a monedas del G10 ) SCS (. Los principales requisitos incluyen estabilidad de valor, requisitos de capital, plazos de redención, custodia de activos y auditoría independiente, derechos de los inversores, entre otros.
7. Dinámicas de los gigantes de la industria
8. Conclusión
El desarrollo de las monedas estables digitales ya no es una cuestión de "si es posible", sino de "cuándo florecerá por completo". Con la regulación de cada país volviéndose cada vez más clara, la nueva era de las monedas estables es imparable. Estemos atentos: ¿será que JD.com aprovechará la moneda estable de Hong Kong para alcanzar un nuevo pico de desarrollo? ¿O aparecerá un nuevo competidor que despegue desde Hong Kong y escriba una nueva leyenda para las monedas estables digitales?
El oro en Hong Kong todavía tiene potencial.