Trump es elegido presidente de Estados Unidos, el mercado de Activos Cripto da la bienvenida a un nuevo capítulo

Trump fue elegido nuevo presidente de Estados Unidos, convirtiéndose en el evento político y económico más destacado de noviembre. Sin duda, la llegada de Trump tendrá un impacto profundo. Su singular enfoque económico "Trump 2.0" y su actitud positiva hacia la encriptación están cambiando la lógica de las transacciones en el mercado. Los fondos del mercado de valores están comenzando a fluir hacia más áreas, y el mercado de Activos Cripto también se siente animado por el apoyo de Trump; estos signos parecen presagiar que se está formando un nuevo sistema de transacciones.

Con la elección presidencial de EE. UU. decidida, Trump ha sido reelecto, convirtiéndose en el 47º presidente de EE. UU. Este resultado marca el regreso de EE. UU. al camino de desarrollo de la derecha, al mismo tiempo que elimina las preocupaciones de los comerciantes globales sobre el riesgo electoral.

Como representante tradicional de los conservadores, el Partido Republicano ha abogado históricamente por la reducción de impuestos, la revitalización de la industria manufacturera y del sector energético tradicional, la disminución de la regulación gubernamental y el control estricto de la inmigración ilegal. "Trump 2.0" lleva aún más lejos la filosofía del "partido MAGA".

Desde la perspectiva de las políticas, las acciones de Trump son bastante similares a las de la época de Reagan, ambas adoptando una estrategia combinada de "fiscalidad expansiva + desregulación + proteccionismo comercial". En su momento, Reagan utilizó esta política para ayudar a Estados Unidos a salir de la grave estanflación posterior a la crisis del petróleo, impulsando la recuperación económica y logrando finalmente el "gran ciclo de Reagan", que continuó influyendo en las políticas económicas estadounidenses posteriores. Si Trump puede reproducir la "experiencia de éxito" del presidente Reagan y llevar la economía estadounidense de vuelta a la senda correcta desde el borde de la estanflación, será el foco más destacado de su mandato.

La similitud entre las políticas de Trump y las de Reagan podría convertirse en la lógica principal del futuro "trading de Trump", lo que merece la atención continua de los inversores.

Revisar los datos de inflación de noviembre y la política de la Reserva Federal. La Reserva Federal publicó las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 6 al 7 de noviembre. La reunión decidió reducir la tasa de interés en 25 puntos básicos, lo que coincide con las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, la Reserva Federal enfatizó que, si los datos son consistentes con las expectativas, la inflación continúa disminuyendo de manera constante al 2%, y la economía se mantiene cerca de niveles de empleo pleno, entonces, con el tiempo, podría ser apropiado un cambio gradual hacia una postura política más neutral. Esta "postura política más neutral" significa que la Reserva Federal ya no buscará deliberadamente aumentar o reducir las tasas de interés, sino que realizará ajustes regulares según la situación económica, lo que sugiere que la Reserva Federal es optimista sobre la capacidad de la economía de EE. UU. para evitar preocupaciones de recesión y la posibilidad de una recuperación futura.

El rendimiento de las acciones estadounidenses en noviembre fue estable, con índices que superaron ligeramente los máximos históricos. En el campo de la IA, a pesar de que el informe financiero del tercer trimestre de Nvidia superó las expectativas, la falta de un "gran excedente de expectativas" provocó que el precio de las acciones cayera un 5% en las operaciones posteriores a la publicación del informe. Actualmente, la actitud del mercado hacia la IA parece ser "mientras no supere significativamente las expectativas, se considera que está por debajo de lo esperado".

Desde la elección de Trump, el precio de Bitcoin ha despegado como un caballo desbocado, lanzándose hacia la barrera de los 100,000 dólares. La emoción FOMO del mercado ha estado en auge, hasta que se alivió un poco en la última semana de noviembre. En el contexto de que Trump clama por "reservas estratégicas de Bitcoin", Pennsylvania fue el primero en aprobar la "Ley de Derechos de Bitcoin", y el mercado parece haber entrado en la "Era Trump" de los Activos Cripto, donde los Activos Cripto están gradualmente siendo objeto de protección legislativa en el mundo tradicional, entrando verdaderamente en la vida de todos.

Si se dice que la elección de Trump impulsó un nuevo máximo para Bitcoin, entonces Musk ha encendido por completo la pista de los monedas MEME. Con los rumores de que Musk se une al equipo gubernamental "Trump 2.0", han surgido múltiples monedas conceptuales de Musk con un aumento explosivo. Detrás de este episodio hay una narrativa más profunda: Musk, como líder en innovación tecnológica, podría tener un potencial impacto político que acelere el progreso de la encriptación, como promover la fusión de IA y blockchain.

Por lo tanto, los Activos Cripto reemplazaron naturalmente a la IA como el nuevo favorito del mercado de valores en noviembre, y los inversionistas naturalmente buscaron oportunidades relacionadas con la encriptación en el mercado secundario de acciones de EE. UU. Durante la locura de Bitcoin en noviembre, el mayor ganador fue una empresa de tecnología, cuyo precio de acciones aumentó más del 140% en noviembre.

La empresa comenzó como una pequeña empresa de software de nicho establecida en la década de 1990. Después de sobrevivir a la burbuja tecnológica de 2000, entró en un período de estabilidad empresarial, pero casi no tenía espacio para un gran crecimiento. Hasta que el CEO de la empresa se convirtió en un creyente de Bitcoin alrededor de 2020, incorporando Bitcoin como la estrategia central en el balance de activos de la empresa, y logró construir una lógica de crecimiento empresarial "impulsada por Bitcoin": una alta proporción de Bitcoin en los activos de la empresa, cuya volatilidad de valor afecta directamente la valoración de la empresa. A medida que el precio de Bitcoin aumentó, el precio de las acciones de la empresa subió significativamente debido al aumento de activos, alcanzando un volumen de transacciones diario que en ocasiones superó a una conocida empresa de chips. A través de operaciones de capital apalancadas, la empresa pudo emitir más acciones para venderlas y obtener fondos para seguir comprando Bitcoin. Durante noviembre, la empresa recaudó 4,6 mil millones de dólares mediante la emisión de acciones y los invirtió completamente en Bitcoin, lo que impulsó el precio de Bitcoin al alza, formando un ciclo de compra de Bitcoin - aumento del precio de las acciones - endeudamiento o emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que vincula estrechamente los intereses de los accionistas con la apreciación de Bitcoin. El aumento inesperado en el precio de las acciones de la empresa, en esencia, es visto por algunos inversionistas como una forma de poseer Bitcoin de manera indirecta y están dispuestos a pagar una prima.

Bitcoin logró esta empresa, y la empresa también logró Bitcoin. Su locura de emitir deuda y vender acciones para comprar moneda, así como su estilo de mercado ostentoso, impulsaron el ascenso de Bitcoin de 70,000 a 90,000 dólares, así como el proceso anterior donde el ETF de Bitcoin impulsó a Bitcoin de 40,000 a 70,000 dólares. Por lo tanto, se considera que esta empresa es el mayor impulsor de este ciclo de Bitcoin de 70,000 a 90,000 dólares.

Parte de los inversores creen que la empresa ha descubierto ingeniosamente un método para aprovechar las vulnerabilidades del sistema de moneda fiduciaria, aprovechando la ineficiencia de los mercados de capital tradicionales para obtener una ventaja de apalancamiento contra la moneda fiduciaria, y fusionándolo perfectamente con la previsibilidad de Bitcoin, otorgándose así un alto potencial de crecimiento. En pocas palabras, consiste en adquirir activos escasos y con potencial de revalorización con capital barato y en constante expansión. Por supuesto, esta lógica supone que Bitcoin necesariamente tendrá éxito a largo plazo. Según los datos más recientes, la empresa actualmente posee 279,420 monedas de Bitcoin.

La estrategia de "patrón de oro digital" de la empresa y su modelo de operación de capital nos proporciona un nuevo ejemplo experimental. Si la situación del mercado sigue mejorando, este modelo podría convertirse en un pionero de la industria, guiando a otras empresas a adoptar estrategias similares, acelerando la adopción de Bitcoin en los balances de las empresas y promoviendo el reconocimiento de Bitcoin como un activo de primer nivel.

El continuo aumento del mercado ha llevado a los inversores minoristas a vender Bitcoin para perseguir los altos rendimientos de los llamados activos cripto. Actualmente, Bitcoin está principalmente dominado por grandes instituciones. Hay opiniones que sostienen que el mayor riesgo para Bitcoin proviene de la venta de grandes instituciones. Como uno de los mayores poseedores institucionales, el mayor riesgo de venta de la empresa radica en la liquidación forzada de bonos debido a la caída del precio de Bitcoin, lo que lleva a que el precio de Bitcoin caiga en un ciclo de autorrefuerzo.

Sin embargo, esta perspectiva ignora la estructura de bonos de la empresa. La empresa emite bonos convertibles, que pertenecen al apalancamiento extrabursátil. Incluso si en la fecha de reembolso dentro de tres años la empresa no puede pagar su deuda, los acreedores solo pueden convertir la deuda en acciones y venderlas en el mercado de valores, lo que no afectará directamente el precio de Bitcoin. Por lo tanto, en lugar de preocuparse por la posibilidad de que la empresa se vea obligada a liquidar para vender monedas y pagar deudas, se debe prestar más atención a los inversores que compran acciones de la empresa en el mercado de valores estadounidense.

El inversor Victor Dergunov señala claramente que, a pesar de que la empresa ha mostrado una visión futurista, sus acciones están claramente en un estado de sobrecompra, lo que puede considerarse un representante típico de la burbuja en todo el ámbito de los Activos Cripto. Aunque el Bitcoin aún no ha alcanzado su pico, la realidad ya ha sonado la alarma, advirtiéndonos sobre las posibles consecuencias de un calentamiento excesivo del mercado. El mercado alcanzará un consenso más claro sobre la valoración de la empresa, y esta valoración podría estar significativamente por debajo de los niveles actuales.

Por supuesto, un futuro más prometedor es que podríamos ver a Bitcoin obtener un lugar en los balances de miles de empresas, lo que convertiría a la empresa en un pionero financiero de una generación.

En noviembre, en el contexto de la elección de Trump como presidente de Estados Unidos, la economía presenta cambios multidimensionales. La reunión del FOMC reduce las tasas de interés en 25 puntos básicos, y en diciembre es probable que continúe la política de flexibilización, inyectando expectativas de liquidez en la economía. El equipo económico de Trump está en proceso de formación, y se espera que sus propuestas políticas puedan replicar el anterior camino de alto crecimiento económico. El mercado de valores de EE. UU. continúa su tendencia alcista alcanzando nuevos máximos, mientras que el mercado de encriptación celebra los beneficios de Trump, con Bitcoin acercándose a los 100,000 dólares; una cierta empresa tecnológica se destaca por poseer grandes cantidades de Bitcoin y por innovar en su modelo de operación de capital. De cara al futuro, es necesario prestar atención a la intensidad y el ritmo de la implementación de las políticas de Trump, así como al impacto de la reducción de tasas en la estructura económica. Si las promesas de Trump hacia la industria de encriptación pueden cumplirse en parte, los 100,000 dólares pueden no ser el final del precio de Bitcoin, sino solo una marca de etapa en su proceso de aumento. El camino es tortuoso, pero el futuro es brillante.