Tendencias globales en las políticas de regulación de las monedas estables
Las monedas estables se están convirtiendo en un tema candente que penetra en la vida cotidiana. Desde las tendencias en redes sociales hasta el ámbito financiero tradicional, la influencia de las monedas estables sigue expandiéndose. Al mismo tiempo, la actitud de los formuladores de políticas a nivel global también ha cambiado significativamente. En el último año, varios países han pasado de una postura cautelosa a una aceptación activa: Hong Kong está a punto de implementar la "Ley de Monedas Estables", la UE ha formalizado la legislación MiCA, y Estados Unidos ha aprobado la "Ley de Genios". Las monedas estables están cambiando silenciosamente el panorama del sistema monetario global.
Este artículo sistematiza las últimas novedades en la regulación de monedas estables en los principales países y regiones del mundo, analizando la lógica profunda y el significado estratégico de esta transformación financiera.
Evolución de las políticas de monedas estables en los doce principales mercados globales
Estados Unidos: división federal entre estados, despliegue competitivo
Progreso de políticas:★★★★
El desarrollo de las monedas estables en Estados Unidos presenta un patrón paralelo "federal + estatal". A nivel federal, se acelera el marco regulatorio unificado, mientras que a nivel estatal se prueba primero la implementación de sistemas concretos.
A nivel estatal, varios lugares ya han lanzado marcos regulatorios:
El estado de Wyoming aprobó la "Ley de moneda estable de Wyoming", estableciendo un comité especial y planea emitir la moneda estable respaldada por el estado WYST.
El estado de Nueva York exige que los emisores de moneda estable obtengan una BitLicense o una licencia de empresa fiduciaria.
El estado de California aprueba la "Ley de Activos Financieros Digitales", estableciendo un sistema de licencias integral que incluye monedas estables.
A nivel federal, el proceso legislativo se acelera:
La ley "GENIUS" ha entrado en vigor recientemente, exigiendo a los emisores que divulguen la composición de las reservas, acepten auditorías, entre otros.
El proyecto de ley "STABLE" ha sido aprobado por la Cámara de Representantes, y su contenido es similar al del proyecto de ley "GENIUS".
China: políticas de Hong Kong primero, el continente observa
Progreso de políticas: Hong Kong★★★★｜China continental★
China ha formado un patrón de interacción regulatoria de moneda estable con "Hong Kong a la vanguardia, el continente en espera".
La "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong entrará en vigor en breve. Aproximadamente 50-60 empresas ya han expresado su intención de solicitar, principalmente instituciones de pago y grandes plataformas de internet. Se espera que en la primera ronda solo se otorguen 3-4 licencias, con un umbral bastante alto. En la fase inicial, las monedas estables estarán principalmente vinculadas al dólar de Hong Kong y al dólar estadounidense.
En el lado continental, se mantiene una actitud prudente a largo plazo, pero recientemente se han emitido señales de atención en varias regiones:
Wuxi propone explorar "moneda estable para potenciar el desarrollo del comercio exterior"
Jinan publica artículos relacionados con moneda estable
La Comisión de Activos Estatales de Shanghái lleva a cabo estudios sobre la tendencia de desarrollo de las monedas estables.
La Academia de Internet Industrial de China organiza un seminario sobre moneda estable
Corea del Sur: cambio de actitud, planificación de la alianza bancaria
Progreso de políticas:★★★
Corea del Sur está pasando de "observar" a "entrar en acción". El nuevo presidente se comprometió a apoyar el desarrollo de la moneda estable del won, y el partido en el poder ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que pretende permitir a las empresas locales emitir monedas estables.
Actualmente, ocho grandes bancos están en proceso de establecer una empresa conjunta, con el plan de emitir conjuntamente una moneda estable en wones. Las instituciones participantes incluyen el Banco Nacional, el Banco Shinhan y otros bancos locales, así como las sucursales en Corea del Sur de Citi y Standard Chartered. Si el proyecto es aprobado, se espera que esté en línea a finales de este año o principios del próximo.
Sin embargo, aún hay incertidumbre en la regulación. El mercado muestra signos de burbuja de moneda estable, y los precios de las acciones de las empresas relacionadas fluctúan drásticamente.
Tailandia: políticas en marcha, cautela en la prueba
Progreso de políticas: ★★★
La política de moneda estable en Tailandia ha pasado gradualmente de la cautela a un enfoque de prueba prudente. En 2021, el banco central inició la exploración de la regulación de monedas estables, considerando la moneda estable en baht como "moneda electrónica" sujeta a regulación.
Desde 2024, el alcance del piloto se ha expandido rápidamente:
El Ministerio de Hacienda considera emitir moneda estable respaldada por bonos del Estado.
Los organismos reguladores aprueban la entrada de USDT y USDC en intercambios regulados
Lanzamiento del "sandbox de criptomonedas a nivel nacional", que permite a los turistas extranjeros canjear monedas estables por baht tailandés para gastos turísticos.
Unión Europea: regulación unificada, apoyo cauteloso
Progreso de la política:★★★★★
La UE adopta una actitud de "apoyo cauteloso" hacia las monedas estables: reconoce su potencial, pero se mantiene alerta ante los riesgos para la estabilidad financiera y otros.
La "Reglamento sobre Activos Cripto" ( MiCA ) ha entrado en vigor oficialmente, proporcionando un marco regulatorio unificado para los 27 países miembros de la UE y 3 países del Espacio Económico Europeo. MiCA establece altos umbrales para las monedas estables:
El emisor debe obtener la autorización de las autoridades regulatorias de los Estados miembros y establecer una entidad legal en la UE.
Las monedas estables que cumplen con la "importancia" son reguladas uniformemente por la Autoridad Bancaria Europea.
Se establece un límite en el volumen de transacciones diarias de monedas estables no denominadas en euros; si se supera, se debe suspender la emisión y realizar correcciones.
Actualmente, la Unión Europea ha otorgado licencias MiCA a 53 empresas de criptomonedas, incluidas 14 emisores de moneda estable.
Singapur: inicio temprano, estándares altos
Progreso de la política:★★★★★
La regulación de las monedas estables en Singapur comenzó relativamente temprano. En 2019, se promulgó la "Ley de Servicios de Pago", que define claramente a los proveedores de servicios de pago. En 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente el "Marco Regulatorio de Monedas Estables" como un complemento a la "Ley de Servicios de Pago".
MAS estableció un umbral de entrada más alto, que incluye:
El capital no debe ser inferior al 50% de los costos operativos anuales o 1 millón de dólares de Singapur.
El emisor no debe participar en operaciones, gestión de activos u otros negocios.
Los activos líquidos satisfacen la demanda normal de retiros
Los activos de reserva se limitan a efectivo, bonos a corto plazo y otros activos de bajo riesgo
Actualmente, varias instituciones han solicitado la calificación para la emisión de moneda estable, StraitsX y Paxos se consideran casos de demostración de cumplimiento pioneros.
Emiratos Árabes Unidos: fomentando activamente, dos vías en paralelo
Progreso de la política:★★★★★
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan una postura de apoyo abierta hacia las monedas estables. En 2024, el banco central publicará el "Reglamento sobre los servicios de tokens de pago", que definirá claramente las monedas estables y el marco regulatorio.
Como país federal, los Emiratos Árabes Unidos han formado un único sistema regulatorio de "doble vía": el banco central es responsable de la supervisión a nivel federal, mientras que el Centro Financiero Internacional de Dubái y el Mercado Global de Abu Dabi disfrutan de derechos de regulación independientes como zonas de libre comercio.
En comparación con otras regiones, los Emiratos Árabes Unidos tienen una definición más laxa de moneda estable, pero aún establecen límites:
Prohibido el uso de monedas estables algorítmicas y monedas de privacidad
No se permite el pago de intereses vinculados al tiempo de tenencia de la moneda.
A finales de 2024, AE Coin fue aprobado como la primera moneda estable de dirham regulada. En 2025, varias instituciones financieras anunciaron conjuntamente el lanzamiento de una nueva moneda estable de dirham.
Japón: regulación previa, desarrollo pendiente
Progreso de políticas: ★★★★
Japón lidera la regulación de las monedas estables a nivel mundial, principalmente a través de la Ley de Servicios de Pago (PSA). La versión revisada de 2023 de la PSA entra en vigor, definiendo claramente las monedas estables, las entidades emisoras y los requisitos de licencia de transacción. Limita los emisores a tres categorías: bancos, compañías fiduciarias y proveedores de servicios de transferencia de fondos.
En 2025, la Agencia de Servicios Financieros de Japón promoverá una nueva ronda de revisiones de PSA, optimizando el mecanismo de emisión de monedas estables: se permitirá que hasta el 50% de los activos de reserva se utilicen para inversiones en herramientas de bajo riesgo, y se añadirá una nueva categoría de registro específico para intermediarios de criptomonedas.
Rusia: principal prueba, aún limitado al uso externo
Progreso de la política:★★
La actitud de Rusia hacia las monedas estables ha pasado de una oposición inicial a un apoyo limitado, principalmente debido a la necesidad de liquidación transfronteriza. En 2024, el parlamento federal aprobó un proyecto de ley que permite a las empresas aprobadas por el banco central utilizar activos criptográficos para liquidaciones internacionales, pero su uso como medio de pago sigue prohibido en el país.
En 2025, el banco central propuso permitir que individuos y empresas de alto patrimonio neto realicen inversiones en activos de criptomonedas durante un período de prueba de tres años. Funcionarios del ministerio de finanzas hicieron un llamado público para considerar el lanzamiento de una moneda estable soberana del país.
Reino Unido: avance en la regulación
Progreso de políticas:★★
La política de moneda estable del Reino Unido se encuentra en un período de transición de diseño del marco a la promulgación legislativa. Basado en la "Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2023", complementada por regulaciones secundarias elaboradas por las autoridades regulatorias. Esta ley incluye por primera vez "activos de liquidación digital" en el ámbito de las actividades financieras reguladas.
A finales de 2023, la autoridad de supervisión financiera publicó los requisitos de supervisión para las empresas que emiten o custodian monedas estables. En 2025, el gobierno emitió un borrador de legislación sobre criptomonedas, que propone la inclusión de nuevas actividades reguladas.
A pesar de que las regulaciones avanzan continuamente, el gobernador del banco central tiene una actitud más conservadora hacia las monedas estables, considerando que podrían debilitar la confianza del público en la moneda nacional.
Canadá: la regulación de la moneda estable está en desarrollo.
Progreso de políticas:★★
Las políticas de Canadá son relativamente conservadoras, y el desarrollo del mercado de monedas estables local es lento. A finales de 2022, las autoridades regulatorias de valores endurecieron las políticas, incluyendo las monedas estables en la categoría de regulación de "valores y/o derivados".
Desde 2023, los organismos reguladores han publicado una serie de documentos que establecen un marco regulatorio para las "monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias". Exigen que los emisores se registren como emisores de valores, presenten un prospecto o firmen una carta de compromiso.
Recientemente, los organismos de regulación bancaria han declarado que están listos para regular las monedas estables, y se está elaborando un marco relacionado.
Brasil: control estricto de la dirección
Velocidad de progreso de políticas:★
Más del 90% de las transacciones de criptomonedas en Brasil involucran moneda estable, principalmente utilizadas para pagos transfronterizos, pero generan preocupaciones de cumplimiento. El banco central considera que las transacciones de moneda estable podrían ser utilizadas para evadir impuestos o lavar dinero.
A finales de 2024, el banco central de Brasil presentó un proyecto de nueva regulación, que propone incluir las monedas estables en la supervisión de divisas y prohibir las transferencias a billeteras controladas por entidades fuera del país. La dirección general de la regulación es clara: con un fuerte control como premisa, se priorizará la restricción de escenarios de transacciones de alto riesgo.
A pesar de la creciente regulación, algunos bancos tradicionales han comenzado a explorar caminos de desarrollo conforme a la ley. El mayor banco de Brasil, Itau Unibanco, planea lanzar una moneda estable vinculada al real, y actualmente está a la espera de que se establezca un marco regulatorio.
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SignatureAnxiety
· 07-31 22:59
La regulación es la tendencia.
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CoffeeNFTs
· 07-31 17:56
El bull run se acelera.
Ver originalesResponder0
FreeRider
· 07-31 15:12
La regulación estadounidense finalmente se ha dado cuenta.
Tendencias en las políticas de regulación de monedas estables a nivel global: Últimas dinámicas y análisis estratégico de 12 países
Tendencias globales en las políticas de regulación de las monedas estables
Las monedas estables se están convirtiendo en un tema candente que penetra en la vida cotidiana. Desde las tendencias en redes sociales hasta el ámbito financiero tradicional, la influencia de las monedas estables sigue expandiéndose. Al mismo tiempo, la actitud de los formuladores de políticas a nivel global también ha cambiado significativamente. En el último año, varios países han pasado de una postura cautelosa a una aceptación activa: Hong Kong está a punto de implementar la "Ley de Monedas Estables", la UE ha formalizado la legislación MiCA, y Estados Unidos ha aprobado la "Ley de Genios". Las monedas estables están cambiando silenciosamente el panorama del sistema monetario global.
Este artículo sistematiza las últimas novedades en la regulación de monedas estables en los principales países y regiones del mundo, analizando la lógica profunda y el significado estratégico de esta transformación financiera.
Evolución de las políticas de monedas estables en los doce principales mercados globales
Estados Unidos: división federal entre estados, despliegue competitivo
Progreso de políticas:★★★★
El desarrollo de las monedas estables en Estados Unidos presenta un patrón paralelo "federal + estatal". A nivel federal, se acelera el marco regulatorio unificado, mientras que a nivel estatal se prueba primero la implementación de sistemas concretos.
A nivel estatal, varios lugares ya han lanzado marcos regulatorios:
A nivel federal, el proceso legislativo se acelera:
China: políticas de Hong Kong primero, el continente observa
Progreso de políticas: Hong Kong★★★★｜China continental★
China ha formado un patrón de interacción regulatoria de moneda estable con "Hong Kong a la vanguardia, el continente en espera".
La "Reglamento de moneda estable" de Hong Kong entrará en vigor en breve. Aproximadamente 50-60 empresas ya han expresado su intención de solicitar, principalmente instituciones de pago y grandes plataformas de internet. Se espera que en la primera ronda solo se otorguen 3-4 licencias, con un umbral bastante alto. En la fase inicial, las monedas estables estarán principalmente vinculadas al dólar de Hong Kong y al dólar estadounidense.
En el lado continental, se mantiene una actitud prudente a largo plazo, pero recientemente se han emitido señales de atención en varias regiones:
Corea del Sur: cambio de actitud, planificación de la alianza bancaria
Progreso de políticas:★★★
Corea del Sur está pasando de "observar" a "entrar en acción". El nuevo presidente se comprometió a apoyar el desarrollo de la moneda estable del won, y el partido en el poder ha propuesto la "Ley Básica de Activos Digitales", que pretende permitir a las empresas locales emitir monedas estables.
Actualmente, ocho grandes bancos están en proceso de establecer una empresa conjunta, con el plan de emitir conjuntamente una moneda estable en wones. Las instituciones participantes incluyen el Banco Nacional, el Banco Shinhan y otros bancos locales, así como las sucursales en Corea del Sur de Citi y Standard Chartered. Si el proyecto es aprobado, se espera que esté en línea a finales de este año o principios del próximo.
Sin embargo, aún hay incertidumbre en la regulación. El mercado muestra signos de burbuja de moneda estable, y los precios de las acciones de las empresas relacionadas fluctúan drásticamente.
Tailandia: políticas en marcha, cautela en la prueba
Progreso de políticas: ★★★
La política de moneda estable en Tailandia ha pasado gradualmente de la cautela a un enfoque de prueba prudente. En 2021, el banco central inició la exploración de la regulación de monedas estables, considerando la moneda estable en baht como "moneda electrónica" sujeta a regulación.
Desde 2024, el alcance del piloto se ha expandido rápidamente:
Unión Europea: regulación unificada, apoyo cauteloso
Progreso de la política:★★★★★
La UE adopta una actitud de "apoyo cauteloso" hacia las monedas estables: reconoce su potencial, pero se mantiene alerta ante los riesgos para la estabilidad financiera y otros.
La "Reglamento sobre Activos Cripto" ( MiCA ) ha entrado en vigor oficialmente, proporcionando un marco regulatorio unificado para los 27 países miembros de la UE y 3 países del Espacio Económico Europeo. MiCA establece altos umbrales para las monedas estables:
Actualmente, la Unión Europea ha otorgado licencias MiCA a 53 empresas de criptomonedas, incluidas 14 emisores de moneda estable.
Singapur: inicio temprano, estándares altos
Progreso de la política:★★★★★
La regulación de las monedas estables en Singapur comenzó relativamente temprano. En 2019, se promulgó la "Ley de Servicios de Pago", que define claramente a los proveedores de servicios de pago. En 2023, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente el "Marco Regulatorio de Monedas Estables" como un complemento a la "Ley de Servicios de Pago".
MAS estableció un umbral de entrada más alto, que incluye:
Actualmente, varias instituciones han solicitado la calificación para la emisión de moneda estable, StraitsX y Paxos se consideran casos de demostración de cumplimiento pioneros.
Emiratos Árabes Unidos: fomentando activamente, dos vías en paralelo
Progreso de la política:★★★★★
Los Emiratos Árabes Unidos adoptan una postura de apoyo abierta hacia las monedas estables. En 2024, el banco central publicará el "Reglamento sobre los servicios de tokens de pago", que definirá claramente las monedas estables y el marco regulatorio.
Como país federal, los Emiratos Árabes Unidos han formado un único sistema regulatorio de "doble vía": el banco central es responsable de la supervisión a nivel federal, mientras que el Centro Financiero Internacional de Dubái y el Mercado Global de Abu Dabi disfrutan de derechos de regulación independientes como zonas de libre comercio.
En comparación con otras regiones, los Emiratos Árabes Unidos tienen una definición más laxa de moneda estable, pero aún establecen límites:
A finales de 2024, AE Coin fue aprobado como la primera moneda estable de dirham regulada. En 2025, varias instituciones financieras anunciaron conjuntamente el lanzamiento de una nueva moneda estable de dirham.
Japón: regulación previa, desarrollo pendiente
Progreso de políticas: ★★★★
Japón lidera la regulación de las monedas estables a nivel mundial, principalmente a través de la Ley de Servicios de Pago (PSA). La versión revisada de 2023 de la PSA entra en vigor, definiendo claramente las monedas estables, las entidades emisoras y los requisitos de licencia de transacción. Limita los emisores a tres categorías: bancos, compañías fiduciarias y proveedores de servicios de transferencia de fondos.
En 2025, la Agencia de Servicios Financieros de Japón promoverá una nueva ronda de revisiones de PSA, optimizando el mecanismo de emisión de monedas estables: se permitirá que hasta el 50% de los activos de reserva se utilicen para inversiones en herramientas de bajo riesgo, y se añadirá una nueva categoría de registro específico para intermediarios de criptomonedas.
Rusia: principal prueba, aún limitado al uso externo
Progreso de la política:★★
La actitud de Rusia hacia las monedas estables ha pasado de una oposición inicial a un apoyo limitado, principalmente debido a la necesidad de liquidación transfronteriza. En 2024, el parlamento federal aprobó un proyecto de ley que permite a las empresas aprobadas por el banco central utilizar activos criptográficos para liquidaciones internacionales, pero su uso como medio de pago sigue prohibido en el país.
En 2025, el banco central propuso permitir que individuos y empresas de alto patrimonio neto realicen inversiones en activos de criptomonedas durante un período de prueba de tres años. Funcionarios del ministerio de finanzas hicieron un llamado público para considerar el lanzamiento de una moneda estable soberana del país.
Reino Unido: avance en la regulación
Progreso de políticas:★★
La política de moneda estable del Reino Unido se encuentra en un período de transición de diseño del marco a la promulgación legislativa. Basado en la "Ley de Servicios Financieros y Mercados de 2023", complementada por regulaciones secundarias elaboradas por las autoridades regulatorias. Esta ley incluye por primera vez "activos de liquidación digital" en el ámbito de las actividades financieras reguladas.
A finales de 2023, la autoridad de supervisión financiera publicó los requisitos de supervisión para las empresas que emiten o custodian monedas estables. En 2025, el gobierno emitió un borrador de legislación sobre criptomonedas, que propone la inclusión de nuevas actividades reguladas.
A pesar de que las regulaciones avanzan continuamente, el gobernador del banco central tiene una actitud más conservadora hacia las monedas estables, considerando que podrían debilitar la confianza del público en la moneda nacional.
Canadá: la regulación de la moneda estable está en desarrollo.
Progreso de políticas:★★
Las políticas de Canadá son relativamente conservadoras, y el desarrollo del mercado de monedas estables local es lento. A finales de 2022, las autoridades regulatorias de valores endurecieron las políticas, incluyendo las monedas estables en la categoría de regulación de "valores y/o derivados".
Desde 2023, los organismos reguladores han publicado una serie de documentos que establecen un marco regulatorio para las "monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias". Exigen que los emisores se registren como emisores de valores, presenten un prospecto o firmen una carta de compromiso.
Recientemente, los organismos de regulación bancaria han declarado que están listos para regular las monedas estables, y se está elaborando un marco relacionado.
Brasil: control estricto de la dirección
Velocidad de progreso de políticas:★
Más del 90% de las transacciones de criptomonedas en Brasil involucran moneda estable, principalmente utilizadas para pagos transfronterizos, pero generan preocupaciones de cumplimiento. El banco central considera que las transacciones de moneda estable podrían ser utilizadas para evadir impuestos o lavar dinero.
A finales de 2024, el banco central de Brasil presentó un proyecto de nueva regulación, que propone incluir las monedas estables en la supervisión de divisas y prohibir las transferencias a billeteras controladas por entidades fuera del país. La dirección general de la regulación es clara: con un fuerte control como premisa, se priorizará la restricción de escenarios de transacciones de alto riesgo.
A pesar de la creciente regulación, algunos bancos tradicionales han comenzado a explorar caminos de desarrollo conforme a la ley. El mayor banco de Brasil, Itau Unibanco, planea lanzar una moneda estable vinculada al real, y actualmente está a la espera de que se establezca un marco regulatorio.