Ethena: el líder en mecanismos de estabilidad de activos cripto de nueva generación
I. Antecedentes del equipo de Ethena y situación de financiamiento
El equipo de Ethena reúne a profesionales de los campos de encriptación, finanzas y tecnología. El fundador G trabajó anteriormente en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena tras el evento de Luna. El COO Elliot Parker había trabajado antes en una conocida institución de inversión en criptomonedas y en una plataforma de trading de derivados. Jane Liu, directora de crecimiento institucional para la región de Asia-Pacífico, tiene una amplia experiencia en investigación de inversiones y colaboración institucional.
Según datos públicos, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, alcanzando un total de 119.5 millones de dólares. Los principales inversores incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. La lista de inversores abarca importantes jugadores de varios campos, como intercambios, creadores de mercado y instituciones financieras tradicionales, brindando a Ethena un sólido apoyo financiero y de recursos.
II. Resumen del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólares sintéticos que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro sUSDe. La estabilidad de USDe está garantizada por la collateralización de activos encriptados y estrategias de cobertura delta neutra.
Ethena tiene como objetivo conectar los tres grandes campos de CeFi, DeFi y TradFi a través de USDe, capturando las diferencias en las tasas de interés para ofrecer mayores rendimientos a los usuarios. A largo plazo, el desarrollo de USDe podría fomentar la convergencia de capital y tasas de interés entre estos tres campos.
mecanismo de operación de USDe
Acopio y redención: solo dos entidades legales independientes autorizadas pueden llevar a cabo la acuñación y redención de USDe. Necesitan utilizar BTC, ETH, LSTs de ETH, USDT o USDC como garantía.
Estabilidad de precios: Ethena utiliza una estrategia Delta neutral automatizada para cubrir la volatilidad de los activos colaterales, asegurando la estabilidad de USDe.
fuentes de rendimiento de sUSDe
Los ingresos de sUSDe provienen principalmente de la gestión de colaterales por parte de Ethena:
Mantener como moneda estable, ganar una tasa de interés fija por depósito
Establecer una posición corta en futuros a través de un custodio en el intercambio, ganando la tasa de financiación.
Realizar staking de colateral ETH para obtener rendimientos de staking
Estas ganancias se distribuirán a los usuarios en forma de USDe adicional cuando los usuarios canjeen USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe de los casos de uso
En el ámbito de DeFi:
Como garantía en la plataforma de préstamos
Como margen para el comercio de derivados
Como colateral para otros protocolos de moneda estable
Como activo subyacente de un acuerdo de intercambio de tasas de interés
Como pares de comercio de un intercambio descentralizado
En el campo de CeFi:
Como pares de negociación de un intercambio centralizado
En el campo de TradFi:
iUSDe permite a las instituciones financieras tradicionales acceder indirectamente a los altos rendimientos del mercado de encriptación.
Tres, las características innovadoras de Ethena
Estrategia Delta Neutral: pionera en un mecanismo de cobertura Delta neutral automatizado y programático, que gestiona eficazmente el riesgo de precio de los activos colaterales.
Alta eficiencia de capital: en comparación con las monedas estables tradicionales y las monedas estables descentralizadas, la tasa de colateral de Ethena se acerca a 1:1, lo que aumenta significativamente la eficiencia de utilización del capital.
Modo de custodia OES: utiliza un modo de liquidación extrabursátil para garantizar la seguridad de los activos y evitar riesgos de intercambios y custodios.
Fusión de finanzas tradicionales: Al conectar CeFi, DeFi y TradFi, Ethena puede capturar las diferencias de tasas de interés entre mercados, creando mayores rendimientos para los usuarios.
Cuatro, estado actual del desarrollo del proyecto
Hasta marzo de 2025, USDe se ha convertido en la tercera stablecoin de dólar por capitalización de mercado, con una emisión de más de 5.5 mil millones de dólares. Ethena se ha convertido en una parte importante de varios protocolos DeFi y está expandiendo activamente su ecosistema.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Inestabilidad de los rendimientos: puede enfrentar una tasa de financiamiento negativa durante el mercado bajista
El mecanismo ADL del intercambio puede afectar a la estrategia Delta neutral.
Los socios pueden presentar riesgos de liquidez
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de aproximadamente 5.6 mil millones de dólares, con una capitalización de mercado circulante de 2 mil millones de dólares. El plan de desbloqueo de moneda se implementará gradualmente en los próximos meses para liberar más volumen circulante.
A corto plazo, el precio de ENA puede enfrentar cierta presión. Sin embargo, a largo plazo, el modelo de negocio central de Ethena tiene un valor potencial que merece una atención continua.
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BearMarketHustler
· 07-31 11:37
Otro Luna, si se juega mal, se acabó.
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screenshot_gains
· 07-31 10:07
¿No puede ser? ¿Otra vez del sistema luna?
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CoconutWaterBoy
· 07-31 02:39
¿Otro Luna, verdad? Ver a las instituciones de inversión me marea.
Ethena crea la nueva generación de moneda estable USDe, con financiamiento de más de 100 millones de dólares.
Ethena: el líder en mecanismos de estabilidad de activos cripto de nueva generación
I. Antecedentes del equipo de Ethena y situación de financiamiento
El equipo de Ethena reúne a profesionales de los campos de encriptación, finanzas y tecnología. El fundador G trabajó anteriormente en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena tras el evento de Luna. El COO Elliot Parker había trabajado antes en una conocida institución de inversión en criptomonedas y en una plataforma de trading de derivados. Jane Liu, directora de crecimiento institucional para la región de Asia-Pacífico, tiene una amplia experiencia en investigación de inversiones y colaboración institucional.
Según datos públicos, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, alcanzando un total de 119.5 millones de dólares. Los principales inversores incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. La lista de inversores abarca importantes jugadores de varios campos, como intercambios, creadores de mercado y instituciones financieras tradicionales, brindando a Ethena un sólido apoyo financiero y de recursos.
II. Resumen del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólares sintéticos que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro sUSDe. La estabilidad de USDe está garantizada por la collateralización de activos encriptados y estrategias de cobertura delta neutra.
Ethena tiene como objetivo conectar los tres grandes campos de CeFi, DeFi y TradFi a través de USDe, capturando las diferencias en las tasas de interés para ofrecer mayores rendimientos a los usuarios. A largo plazo, el desarrollo de USDe podría fomentar la convergencia de capital y tasas de interés entre estos tres campos.
mecanismo de operación de USDe
Acopio y redención: solo dos entidades legales independientes autorizadas pueden llevar a cabo la acuñación y redención de USDe. Necesitan utilizar BTC, ETH, LSTs de ETH, USDT o USDC como garantía.
Estabilidad de precios: Ethena utiliza una estrategia Delta neutral automatizada para cubrir la volatilidad de los activos colaterales, asegurando la estabilidad de USDe.
fuentes de rendimiento de sUSDe
Los ingresos de sUSDe provienen principalmente de la gestión de colaterales por parte de Ethena:
Estas ganancias se distribuirán a los usuarios en forma de USDe adicional cuando los usuarios canjeen USDe.
USDe/sUSDe/iUSDe de los casos de uso
En el ámbito de DeFi:
En el campo de CeFi:
En el campo de TradFi:
Tres, las características innovadoras de Ethena
Estrategia Delta Neutral: pionera en un mecanismo de cobertura Delta neutral automatizado y programático, que gestiona eficazmente el riesgo de precio de los activos colaterales.
Alta eficiencia de capital: en comparación con las monedas estables tradicionales y las monedas estables descentralizadas, la tasa de colateral de Ethena se acerca a 1:1, lo que aumenta significativamente la eficiencia de utilización del capital.
Modo de custodia OES: utiliza un modo de liquidación extrabursátil para garantizar la seguridad de los activos y evitar riesgos de intercambios y custodios.
Fusión de finanzas tradicionales: Al conectar CeFi, DeFi y TradFi, Ethena puede capturar las diferencias de tasas de interés entre mercados, creando mayores rendimientos para los usuarios.
Cuatro, estado actual del desarrollo del proyecto
Hasta marzo de 2025, USDe se ha convertido en la tercera stablecoin de dólar por capitalización de mercado, con una emisión de más de 5.5 mil millones de dólares. Ethena se ha convertido en una parte importante de varios protocolos DeFi y está expandiendo activamente su ecosistema.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos potenciales:
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de aproximadamente 5.6 mil millones de dólares, con una capitalización de mercado circulante de 2 mil millones de dólares. El plan de desbloqueo de moneda se implementará gradualmente en los próximos meses para liberar más volumen circulante.
A corto plazo, el precio de ENA puede enfrentar cierta presión. Sin embargo, a largo plazo, el modelo de negocio central de Ethena tiene un valor potencial que merece una atención continua.