Análisis del desarrollo y la competencia en el mercado de predicción
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en el comercio de los resultados de eventos futuros, cuya función principal es agregar información dispersa a través del precio de los contratos. En condiciones específicas, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superando a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad predictiva proviene de la "sabiduría de las multitudes": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en el comercio, lo que empuja los precios hacia la probabilidad real.
Los modernos mercados de predicción tienen su origen en algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. El primer mercado de predicción académico fue el Iowa Electronic Markets(IEM), fundado en 1988 en la Universidad de Iowa. IEM es un mercado de dinero real de pequeña escala, que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en Estados Unidos. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a lo largo del tiempo una impresionante tasa de precisión en las predicciones.
Al mismo tiempo, algunas ideas prospectivas sobre el uso del mercado de predicción para eventos inciertos también están tomando forma gradualmente. El economista Robin Hanson propuso en 1990 el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer una institución donde las personas pueden apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Creía que esto podría generar "un consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos.
A principios de la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea, que abarcan tanto el mercado de dinero real como el mercado de "monedas virtuales". Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996, y es un mercado de predicción de entretenimiento que comercia "acciones" de películas y actores con moneda virtual. HSX ha demostrado ser muy bueno en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los premios Oscar, a veces con una precisión que supera incluso a la de los críticos de cine profesionales.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan motivos para revelar su información real. Dado que los comerciantes apuestan con dinero real ( o criptomonedas virtuales ), tienden a operar según sus creencias reales y su información privada.
Desde el punto de vista económico, un mercado bien diseñado debería permitir a los comerciantes maximizar su expectativa de ganancias al ofrecer precios que se correspondan con sus probabilidades subjetivas.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, investigaciones académicas han encontrado que los mercados de predicción tienen una fuerte resistencia a las conductas de manipulación de precios. Intentar desviar los precios de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros operadores más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, llevando así los precios de regreso a posiciones más razonables. Los datos empíricos muestran que las conductas manipulativas suelen ser corregidas rápidamente e incluso ayudan a mejorar la liquidez del mercado.
Kalshi
Kalshi es un mercado de predicción regulado por el gobierno federal, donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio que ha recibido la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ofreciendo contratos de eventos. Los contratos de eventos son futuros binarios ( sí/no ); si el evento ocurre, el valor del contrato es $1; si no ocurre, será $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos "Sí"/"No" con un precio entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento.
Si la predicción es correcta, el contrato se liquidará a $1, y el trader podrá obtener ganancias de esto. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento que conecta a las partes compradoras y vendedoras, y obtiene ganancias a través de las tarifas de transacción.
El nuevo mercado de predicción ( es/un contrato binario ) que puede ser propuesto por el equipo de Kalshi o por los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC, que incluyen una definición clara del evento, condiciones de liquidación objetivas y categorías de eventos permitidas.
Una vez aprobado, el evento se lanzará oficialmente en el mercado de contratos designados (Designated Contract Market, DCM) de Kalshi, donde se detallarán las especificaciones del contrato, las reglas de negociación y los estándares de liquidación.
Después del lanzamiento del mercado de eventos, los usuarios de EE. UU. podrán negociar a través de la aplicación de Kalshi, el sitio web o las plataformas integradas con corredores como Robinhood y Webull.
Cuando se inicia un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío. Cualquier usuario (, ya sea un creador de mercado o un comerciante normal ), puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, los creadores de órdenes ( maker ) generalmente están exentos de tarifas, aunque algunos mercados especiales pueden cobrar tarifas muy bajas.
Los resultados de los eventos se determinan según fuentes de datos autorizadas previamente designadas (, como informes gubernamentales y resultados oficiales deportivos ). Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente una ganancia de $1 por cada contrato; en caso contrario, gana la parte de "No", y el contrato de la parte perdedora se anula. No hay costos adicionales de liquidación.
Polymarket
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden intercambiar tokens binarios correspondientes a los resultados de eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), que asegura que cada par de tokens de resultado esté completamente colateralizado con stablecoin (USDC). El mecanismo de intercambio es un libro de órdenes centralizado de límite mixto (CLOB), que permite una coincidencia eficiente. La liquidación del mercado se lleva a cabo a través del Oracle Optimista de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser disputado.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el token Yes y el token No, al mismo tiempo que se utiliza la misma cantidad de USDC como colateral.
Dividir 1 USDC generará 1 Token Yes + 1 Token No, combinar los Tokens Yes/No desbloqueará la devolución de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente garantizado. Al finalizar el evento, solo el token correspondiente al resultado correcto valdrá 1 dólar, los tokens del resultado incorrecto perderán su valor.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Libro de Órdenes de Límite Binario (BLOB), que mantiene la gestión de pedidos fuera de línea y las transacciones en cadena juntas. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un contrato inteligente.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA mediante la comunidad. Una vez que el evento ha concluido, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y revelar (proposal), y apostar un margen, entrando en un período de disputa. Si no hay disputa, este resultado es aceptado; si hay disputa, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de junio de Polymarket en toda la plataforma (, que incluye mercados de política, tecnología, entretenimiento, etc., fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi]).com/yijian/2025/7/15/images/a3d088e7252f6acf0a799a876ac47bb0.png(
Estrategias de expansión de mercado y dinamismo de crecimiento
Un estudio reciente titulado "¿La inclinación al juego de los criptoactivos?" proporciona evidencia sólida de la existencia de una relación entre los activos cripto y el comportamiento de juego. El estudio encontró:
La venta de lotería per cápita puede predecir el interés en los tokens criptográficos.
En las áreas con un alto ingreso per cápita por ventas de lotería, la actividad de las billeteras aumentará rápidamente después del lanzamiento de ICO o NFT.
Cuando el juego se vuelve legal en un estado, la atención relacionada con las criptomonedas disminuye significativamente en las áreas con altas ventas de lotería.
Esto significa que existe un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego: una vez que aparecen vías de juego legales, el interés especulativo en los activos criptográficos disminuirá.
El auge de plataformas de juego nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja esta tendencia. Stake ha logrado un crecimiento explosivo en solo unos pocos años:
En 2022, se alcanzaron aproximadamente 2,600 millones de dólares en ingresos brutos de apuestas.
Los ingresos de 2024 han alcanzado aproximadamente 4.7 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 80% en comparación con 2022.
Hasta 2023, cuenta con más de 600,000 usuarios activos
Según un informe de la industria, los ingresos totales de las apuestas en los casinos de criptomonedas superaron los 81 mil millones de dólares en 2024, y aunque muchos países están endureciendo la regulación, aún no pueden detener su crecimiento.
Varios estudios y encuestas han confirmado que los comerciantes de criptomonedas y los apostadores comparten características demográficas y de comportamiento en gran medida.
Joven, masculino, en busca de riesgos
Siempre en línea, buscando una estimulación continua de dopamina
En los últimos años, la narrativa general de la industria cripto ha cambiado drásticamente, pasando de una innovación libre "no regulada" a una trayectoria dominada por instituciones y cumplimiento regulatorio. Esta transformación ha creado un entorno competitivo favorable para plataformas reguladas como Kalshi, y también resalta el valor estratégico de su foso regulatorio )CFTC aprobado (.
Kalshi es muy cauteloso en su posicionamiento de marca, evitando deliberadamente la etiqueta de "juego", y se presenta como una nueva plataforma de negociación: ofrece herramientas de inversión de "contratos de eventos" y cuenta con la calificación de una bolsa regulada.
Kalshi anunció a principios de 2025 una colaboración con Robinhood, lo que mejoró significativamente su capacidad de alcance. Al integrar el ecosistema de Robinhood, Kalshi evitó los altos costos de adquisición de usuarios, incorporando de manera natural el mercado de predicción en las categorías de activos que los usuarios ya poseen.
A través de la abstracción de la etiqueta "juego" y la adopción del lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando dos grandes grupos de usuarios: aquellos que quieren jugar y aquellos que quieren comerciar. Y en este proceso, no está sacrificando a ninguna de las partes, sino que está fortaleciendo la identidad y el valor de comportamiento de ambas.
![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi]).com/yijian/2025/7/15/images/820cdc56de488869cca16f9435d3d16e.png(
![IOSG: Explorando el mercado de predicción a través de Kalshi y su competencia]).com/yijian/2025/7/15/images/ad64e6a7c5f4b554a5cf80d101569bdf.png(
![IOSG: A través de Kalshi, explorando el mercado de predicción y su competencia]).com/yijian/2025/7/15/images/1570068b2b300cb7fed76f68149a76f8.png(
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![IOSG：A través de Kalshi explorando el mercado de predicción y su competencia]).com/yijian/2025/7/15/images/6ce27cdb2e39fde58e8b617d29a48062.png(
![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi])
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LiquidatedNotStirred
· hace6h
¡Ya están haciendo nuevas tonterías!
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BoredApeResistance
· 08-04 07:11
El coeficiente intelectual promedio del grupo en el mercado de discapacitados es inferior a 50.
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DAOplomacy
· 08-04 07:07
indudablemente otro experimento de gobernanza no trivial destinado a un equilibrio subóptimo...
Desarrollo del mercado de predicción: Cumplimiento regulatorio y juego de apuestas
Análisis del desarrollo y la competencia en el mercado de predicción
El mercado de predicción es un mercado especulativo basado en el comercio de los resultados de eventos futuros, cuya función principal es agregar información dispersa a través del precio de los contratos. En condiciones específicas, el precio del contrato puede interpretarse como una predicción de la probabilidad de que ocurra un evento. Numerosos estudios han demostrado que la precisión de los mercados de predicción es muy alta, a menudo superando a los métodos de predicción tradicionales. Esta capacidad predictiva proviene de la "sabiduría de las multitudes": cualquier persona puede participar en el mercado, y los comerciantes que tienen mejor información tienen un incentivo económico para participar en el comercio, lo que empuja los precios hacia la probabilidad real.
Los modernos mercados de predicción tienen su origen en algunos experimentos pioneros a finales de la década de 1980. El primer mercado de predicción académico fue el Iowa Electronic Markets(IEM), fundado en 1988 en la Universidad de Iowa. IEM es un mercado de dinero real de pequeña escala, que se centra principalmente en los resultados de las elecciones en Estados Unidos. A pesar de su tamaño limitado, IEM ha demostrado a lo largo del tiempo una impresionante tasa de precisión en las predicciones.
Al mismo tiempo, algunas ideas prospectivas sobre el uso del mercado de predicción para eventos inciertos también están tomando forma gradualmente. El economista Robin Hanson propuso en 1990 el concepto de "Idea Futures", que consiste en establecer una institución donde las personas pueden apostar sobre proposiciones científicas o sociales. Creía que esto podría generar "un consenso visible de expertos" y motivar contribuciones honestas mediante la recompensa de predicciones precisas y el castigo de juicios erróneos.
A principios de la década de 1990, comenzaron a aparecer algunos mercados de predicción en línea, que abarcan tanto el mercado de dinero real como el mercado de "monedas virtuales". Por ejemplo, Hollywood Stock Exchange(HSX) se fundó en 1996, y es un mercado de predicción de entretenimiento que comercia "acciones" de películas y actores con moneda virtual. HSX ha demostrado ser muy bueno en predecir la taquilla del primer fin de semana de las películas e incluso los premios Oscar, a veces con una precisión que supera incluso a la de los críticos de cine profesionales.
El mecanismo básico del mercado de predicción radica en crear una estructura que sea compatible con los incentivos, de modo que los participantes del mercado tengan motivos para revelar su información real. Dado que los comerciantes apuestan con dinero real ( o criptomonedas virtuales ), tienden a operar según sus creencias reales y su información privada.
Desde el punto de vista económico, un mercado bien diseñado debería permitir a los comerciantes maximizar su expectativa de ganancias al ofrecer precios que se correspondan con sus probabilidades subjetivas.
En cuanto a la prevención de manipulaciones, investigaciones académicas han encontrado que los mercados de predicción tienen una fuerte resistencia a las conductas de manipulación de precios. Intentar desviar los precios de los fundamentos generalmente crea oportunidades de arbitraje para otros operadores más racionales, quienes optan por operar en el lado opuesto, llevando así los precios de regreso a posiciones más razonables. Los datos empíricos muestran que las conductas manipulativas suelen ser corregidas rápidamente e incluso ayudan a mejorar la liquidez del mercado.
Kalshi
Kalshi es un mercado de predicción regulado por el gobierno federal, donde los usuarios pueden comerciar sobre los resultados de eventos del mundo real en la plataforma. Es el primer intercambio que ha recibido la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), ofreciendo contratos de eventos. Los contratos de eventos son futuros binarios ( sí/no ); si el evento ocurre, el valor del contrato es $1; si no ocurre, será $0.
Los usuarios pueden comprar o vender contratos "Sí"/"No" con un precio entre $0.01 y $0.99, donde el precio representa la expectativa implícita del mercado sobre la probabilidad de que ocurra un evento.
Si la predicción es correcta, el contrato se liquidará a $1, y el trader podrá obtener ganancias de esto. Kalshi no mantiene posiciones, solo actúa como una plataforma de emparejamiento que conecta a las partes compradoras y vendedoras, y obtiene ganancias a través de las tarifas de transacción.
El nuevo mercado de predicción ( es/un contrato binario ) que puede ser propuesto por el equipo de Kalshi o por los usuarios a través de "Kalshi Ideas". Cada propuesta debe pasar por una revisión interna y cumplir con los estándares regulatorios de la CFTC, que incluyen una definición clara del evento, condiciones de liquidación objetivas y categorías de eventos permitidas.
Una vez aprobado, el evento se lanzará oficialmente en el mercado de contratos designados (Designated Contract Market, DCM) de Kalshi, donde se detallarán las especificaciones del contrato, las reglas de negociación y los estándares de liquidación.
Después del lanzamiento del mercado de eventos, los usuarios de EE. UU. podrán negociar a través de la aplicación de Kalshi, el sitio web o las plataformas integradas con corredores como Robinhood y Webull.
Cuando se inicia un nuevo mercado, el libro de órdenes está vacío. Cualquier usuario (, ya sea un creador de mercado o un comerciante normal ), puede colocar una orden limitada. Para fomentar la liquidez, los creadores de órdenes ( maker ) generalmente están exentos de tarifas, aunque algunos mercados especiales pueden cobrar tarifas muy bajas.
Los resultados de los eventos se determinan según fuentes de datos autorizadas previamente designadas (, como informes gubernamentales y resultados oficiales deportivos ). Si el evento ocurre, los usuarios que posean contratos de "Sí" obtienen automáticamente una ganancia de $1 por cada contrato; en caso contrario, gana la parte de "No", y el contrato de la parte perdedora se anula. No hay costos adicionales de liquidación.
Polymarket
Polymarket es una plataforma de mercado de predicción distribuido construida sobre Polygon, donde los usuarios pueden intercambiar tokens binarios correspondientes a los resultados de eventos (Yes/No Tokens). Utiliza el Conditional Token Framework (CTF), que asegura que cada par de tokens de resultado esté completamente colateralizado con stablecoin (USDC). El mecanismo de intercambio es un libro de órdenes centralizado de límite mixto (CLOB), que permite una coincidencia eficiente. La liquidación del mercado se lleva a cabo a través del Oracle Optimista de UMA, que es un sistema de resolución distribuido que puede ser disputado.
Polymarket utiliza el Conditional Token Framework de Gnosis para representar cada resultado del mercado como un token condicional, desplegado en la cadena Polygon. Para un mercado binario, se generarán dos tokens ERC-1155, como el token Yes y el token No, al mismo tiempo que se utiliza la misma cantidad de USDC como colateral.
Dividir 1 USDC generará 1 Token Yes + 1 Token No, combinar los Tokens Yes/No desbloqueará la devolución de 1 USDC, asegurando que cada par de tokens esté completamente garantizado. Al finalizar el evento, solo el token correspondiente al resultado correcto valdrá 1 dólar, los tokens del resultado incorrecto perderán su valor.
Polymarket utiliza una arquitectura híbrida llamada Libro de Órdenes de Límite Binario (BLOB), que mantiene la gestión de pedidos fuera de línea y las transacciones en cadena juntas. Los usuarios firman pedidos fuera de línea, y los nodos de operación buscan si hay pedidos que coincidan; si hay coincidencias, se completa el intercambio económico en cadena a través de un contrato inteligente.
A diferencia de los intercambios tradicionales que utilizan arbitraje interno o fuentes de datos, Polymarket forma consenso a través del Oracle Optimista de UMA mediante la comunidad. Una vez que el evento ha concluido, cualquier persona puede presentar resultados para este mercado y revelar (proposal), y apostar un margen, entrando en un período de disputa. Si no hay disputa, este resultado es aceptado; si hay disputa, se resuelve mediante votación de la comunidad de UMA.
El volumen de transacciones de junio de Polymarket en toda la plataforma (, que incluye mercados de política, tecnología, entretenimiento, etc., fue de 1.16 mil millones de dólares, ligeramente superior a los aproximadamente 800 millones de dólares de Kalshi.
![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi]).com/yijian/2025/7/15/images/a3d088e7252f6acf0a799a876ac47bb0.png(
Estrategias de expansión de mercado y dinamismo de crecimiento
Un estudio reciente titulado "¿La inclinación al juego de los criptoactivos?" proporciona evidencia sólida de la existencia de una relación entre los activos cripto y el comportamiento de juego. El estudio encontró:
Esto significa que existe un "efecto de sustitución" entre los tokens criptográficos y el comportamiento de juego: una vez que aparecen vías de juego legales, el interés especulativo en los activos criptográficos disminuirá.
El auge de plataformas de juego nativas de criptomonedas como Stake.com también refleja esta tendencia. Stake ha logrado un crecimiento explosivo en solo unos pocos años:
Según un informe de la industria, los ingresos totales de las apuestas en los casinos de criptomonedas superaron los 81 mil millones de dólares en 2024, y aunque muchos países están endureciendo la regulación, aún no pueden detener su crecimiento.
Varios estudios y encuestas han confirmado que los comerciantes de criptomonedas y los apostadores comparten características demográficas y de comportamiento en gran medida.
En los últimos años, la narrativa general de la industria cripto ha cambiado drásticamente, pasando de una innovación libre "no regulada" a una trayectoria dominada por instituciones y cumplimiento regulatorio. Esta transformación ha creado un entorno competitivo favorable para plataformas reguladas como Kalshi, y también resalta el valor estratégico de su foso regulatorio )CFTC aprobado (.
Kalshi es muy cauteloso en su posicionamiento de marca, evitando deliberadamente la etiqueta de "juego", y se presenta como una nueva plataforma de negociación: ofrece herramientas de inversión de "contratos de eventos" y cuenta con la calificación de una bolsa regulada.
Kalshi anunció a principios de 2025 una colaboración con Robinhood, lo que mejoró significativamente su capacidad de alcance. Al integrar el ecosistema de Robinhood, Kalshi evitó los altos costos de adquisición de usuarios, incorporando de manera natural el mercado de predicción en las categorías de activos que los usuarios ya poseen.
A través de la abstracción de la etiqueta "juego" y la adopción del lenguaje del "mercado", Kalshi está conectando dos grandes grupos de usuarios: aquellos que quieren jugar y aquellos que quieren comerciar. Y en este proceso, no está sacrificando a ninguna de las partes, sino que está fortaleciendo la identidad y el valor de comportamiento de ambas.
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![IOSG: Explorando el mercado de predicción y su competencia a través de Kalshi])