En el actual campo de las criptomonedas, las monedas estables se han convertido en un elemento clave indispensable. Su valor único no solo se refleja en la función de medio para el comercio de activos criptográficos, sino que también muestra un potencial revolucionario en escenarios financieros tradicionales como los pagos y liquidaciones transfronterizos. Los últimos datos muestran que, hasta el 9 de abril de 2025, la capitalización de mercado circulante de las monedas estables a nivel mundial ha alcanzado los 236.700 millones de dólares. Instituciones líderes en gestión de activos, incluidas BlackRock y Fidelity, así como economías soberanas como la Unión Europea y Singapur, están acelerando su posicionamiento en el sector de las monedas estables. Recientemente, un emisor de moneda estable también ha presentado oficialmente un prospecto a la SEC de EE. UU., con una valoración estimada de entre 5.000 y 7.000 millones de dólares para su llegada a Nasdaq, lo que se ha convertido en un reflejo del próspero desarrollo de la industria.
Uno, definición y aplicación de la moneda estable
La moneda estable se refiere a una criptomoneda que teóricamente puede mantener un precio específico a largo plazo, y su característica principal es mantener la estabilidad relativa del valor de la moneda a través de mecanismos específicos. Es importante distinguir que la moneda digital emitida por las autoridades monetarias de los países soberanos no pertenece a la categoría de moneda estable.
La aparición de las monedas estables ha resuelto el problema de almacenamiento de valor en el mundo de las criptomonedas. Los inversores pueden comprar otras criptomonedas a través de monedas estables y, después de las ganancias o pérdidas de inversión, canjearlas nuevamente por monedas estables, asegurando así ganancias o pérdidas. Además del mercado de criptomonedas, las monedas estables se utilizan ampliamente en áreas como DeFi y liquidación de pagos transfronterizos.
En el ámbito de los pagos transfronterizos, las monedas estables están remodelando el panorama de la industria. En comparación con el sistema bancario tradicional, los pagos con monedas estables muestran una notable eficiencia y ventajas de costo. Una transferencia transfronteriza generalmente se puede completar en menos de 2 minutos, logrando una liquidación instantánea T+0, y los costos de transacción son mucho más bajos que en los bancos tradicionales. Esta característica de bajo costo otorga a las monedas estables una ventaja clara en escenarios de pagos transfronterizos de bajo monto y alta frecuencia.
En el ámbito de las finanzas descentralizadas ( DeFi ), las monedas estables se han convertido en el activo fundamental para el funcionamiento de su ecosistema. Como un medio de valor importante en los protocolos DeFi, las monedas estables proporcionan un soporte de liquidez estable y suficiente para diversas plataformas descentralizadas, y optimizan el modelo económico de transacciones y préstamos en las plataformas DeFi a través de su característica de baja volatilidad.
II. Tipos de monedas estables principales y comparación
Las monedas estables más comunes en el mercado actualmente se pueden clasificar en: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, monedas estables respaldadas por criptomonedas, monedas estables respaldadas por activos físicos y monedas estables basadas en algoritmos.
moneda estable vinculada a moneda fiduciaria
USDC y USDT ocupan la gran mayoría de la cuota de mercado, y el valor de mercado circulante combinado de ambos ha superado los 200 mil millones de dólares, representando más del 85% del valor de mercado total de las monedas estables.
USDC es emitido y operado por una empresa, que respalda la estabilidad del valor de la moneda a través de reservas excesivas de efectivo en dólares y activos como bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Esta empresa es una institución de remesas licenciada regulada por las leyes estatales de EE. UU. y ha obtenido la licencia de emisión bajo la normativa MiCA de la Unión Europea.
USDT es emitido y operado por una empresa, manteniendo la estabilidad del valor de la moneda a través de reservas en efectivo 1:1, así como en activos no monetarios como bonos del gobierno de EE. UU., pagarés comerciales y fondos del mercado monetario. Sin embargo, su cumplimiento de normativas a menudo es cuestionado, habiendo sido multado por la falta de transparencia en las reservas y bajo investigación por presuntas violaciones de sanciones.
A pesar de las deficiencias de USDT en términos de cumplimiento y transparencia en auditorías, su ecosistema completo y el efecto de red que ha construido en el sistema criptográfico le permiten mantener un alto valor de mercado en circulación. La capacidad de USDT para penetrar tanto en aplicaciones legales como no convencionales es clave para su éxito.
moneda estable vinculada a activos criptográficos
DAI es una moneda estable emitida por una organización autónoma descentralizada, que logra la estabilidad del valor de la moneda a través de un mecanismo de sobrecolateralización de activos criptográficos. Su lógica central es convertir activos con volatilidad de valor en un portador de valor estable anclado al dólar. La conformidad de DAI es difícil de evaluar a través del marco regulatorio del sistema financiero tradicional, y su transparencia depende más de auditorías técnicas y gobernanza interna.
moneda estable vinculada a activos físicos
PAXG es una moneda estable de oro emitida por una empresa, cuya reserva de oro físico es custodiada por una compañía fiduciaria y almacenada en una bóveda. La emisión de PAXG está aprobada y regulada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Además, un fondo tokenizado emitido por una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo también se ha convertido en un miembro importante del mercado de monedas estables, cuyas monedas subyacentes incluyen letras del Tesoro de EE. UU., bonos y otros valores a corto plazo.
moneda estable basada en algoritmos
Las monedas estables algorítmicas mantienen su valor vinculado a una moneda de referencia a través de complejos algoritmos de contratos inteligentes. Sin embargo, debido a la dependencia excesiva del diseño algorítmico y las condiciones del mercado, una vez que ocurren fluctuaciones extremas o ataques maliciosos, es muy probable que el valor de la moneda se desvincule. El evento del colapso de una moneda estable algorítmica en 2022 expuso sus defectos mortales, lo que llevó a que la base de confianza del mercado en las monedas estables algorítmicas se desmoronara.
Tres, conclusión
El valor de la moneda estable se basa en el doble soporte de los activos ancla y el consenso del mercado. El consenso determina el ámbito de uso y la liquidez de la moneda estable, mientras que la suficiencia de los activos de reserva está directamente relacionada con su capacidad de resistencia al riesgo. El equilibrio dinámico de ambos constituye la estabilidad central del sistema de moneda estable.
Sin embargo, la propiedad de "estabilidad" de la moneda estable no es absoluta. Cuando hay grietas en el consenso del mercado o los activos de reserva enfrentan riesgos sistémicos, es muy probable que se enfrenten a la volatilidad de precios de la moneda e incluso al riesgo de desacoplamiento. Para hacer frente a los riesgos extremos que puedan surgir y proteger los derechos de los poseedores, el marco regulatorio relacionado y los mecanismos de garantía técnica aún necesitan desarrollarse y perfeccionarse.
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SneakyFlashloan
· 08-05 14:38
¿Es seguro? Solo no dejes que ocurra un problema...
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NFTArchaeologist
· 08-05 14:37
Emitir moneda y los maestros ya están tomando a la gente por tonta, ¿verdad?
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LayoffMiner
· 08-05 14:23
Ay, ahora no hay minerales que excavar, solo puedo holgazanear y ver el mercado.
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StableNomad
· 08-05 14:22
la verdad es que tengo recuerdos de luna/ust... el dinero inteligente sabe que nada es realmente "estable" fr
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FomoAnxiety
· 08-05 14:22
卷呗 反正 moneda estable就是玩杠杆的工具
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OnchainFortuneTeller
· 08-05 14:19
Otra oportunidad para introducir una posición en moneda estable.
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TopEscapeArtist
· 08-05 14:14
El análisis técnico se fortalece, he puesto todo dentro, obtener liquidación también vale la pena.
La capitalización de mercado de la moneda estable supera los 230 mil millones de dólares, los gigantes financieros compiten por posicionarse.
El futuro y el potencial de las monedas estables
En el actual campo de las criptomonedas, las monedas estables se han convertido en un elemento clave indispensable. Su valor único no solo se refleja en la función de medio para el comercio de activos criptográficos, sino que también muestra un potencial revolucionario en escenarios financieros tradicionales como los pagos y liquidaciones transfronterizos. Los últimos datos muestran que, hasta el 9 de abril de 2025, la capitalización de mercado circulante de las monedas estables a nivel mundial ha alcanzado los 236.700 millones de dólares. Instituciones líderes en gestión de activos, incluidas BlackRock y Fidelity, así como economías soberanas como la Unión Europea y Singapur, están acelerando su posicionamiento en el sector de las monedas estables. Recientemente, un emisor de moneda estable también ha presentado oficialmente un prospecto a la SEC de EE. UU., con una valoración estimada de entre 5.000 y 7.000 millones de dólares para su llegada a Nasdaq, lo que se ha convertido en un reflejo del próspero desarrollo de la industria.
Uno, definición y aplicación de la moneda estable
La moneda estable se refiere a una criptomoneda que teóricamente puede mantener un precio específico a largo plazo, y su característica principal es mantener la estabilidad relativa del valor de la moneda a través de mecanismos específicos. Es importante distinguir que la moneda digital emitida por las autoridades monetarias de los países soberanos no pertenece a la categoría de moneda estable.
La aparición de las monedas estables ha resuelto el problema de almacenamiento de valor en el mundo de las criptomonedas. Los inversores pueden comprar otras criptomonedas a través de monedas estables y, después de las ganancias o pérdidas de inversión, canjearlas nuevamente por monedas estables, asegurando así ganancias o pérdidas. Además del mercado de criptomonedas, las monedas estables se utilizan ampliamente en áreas como DeFi y liquidación de pagos transfronterizos.
En el ámbito de los pagos transfronterizos, las monedas estables están remodelando el panorama de la industria. En comparación con el sistema bancario tradicional, los pagos con monedas estables muestran una notable eficiencia y ventajas de costo. Una transferencia transfronteriza generalmente se puede completar en menos de 2 minutos, logrando una liquidación instantánea T+0, y los costos de transacción son mucho más bajos que en los bancos tradicionales. Esta característica de bajo costo otorga a las monedas estables una ventaja clara en escenarios de pagos transfronterizos de bajo monto y alta frecuencia.
En el ámbito de las finanzas descentralizadas ( DeFi ), las monedas estables se han convertido en el activo fundamental para el funcionamiento de su ecosistema. Como un medio de valor importante en los protocolos DeFi, las monedas estables proporcionan un soporte de liquidez estable y suficiente para diversas plataformas descentralizadas, y optimizan el modelo económico de transacciones y préstamos en las plataformas DeFi a través de su característica de baja volatilidad.
II. Tipos de monedas estables principales y comparación
Las monedas estables más comunes en el mercado actualmente se pueden clasificar en: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, monedas estables respaldadas por criptomonedas, monedas estables respaldadas por activos físicos y monedas estables basadas en algoritmos.
moneda estable vinculada a moneda fiduciaria
USDC y USDT ocupan la gran mayoría de la cuota de mercado, y el valor de mercado circulante combinado de ambos ha superado los 200 mil millones de dólares, representando más del 85% del valor de mercado total de las monedas estables.
USDC es emitido y operado por una empresa, que respalda la estabilidad del valor de la moneda a través de reservas excesivas de efectivo en dólares y activos como bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo. Esta empresa es una institución de remesas licenciada regulada por las leyes estatales de EE. UU. y ha obtenido la licencia de emisión bajo la normativa MiCA de la Unión Europea.
USDT es emitido y operado por una empresa, manteniendo la estabilidad del valor de la moneda a través de reservas en efectivo 1:1, así como en activos no monetarios como bonos del gobierno de EE. UU., pagarés comerciales y fondos del mercado monetario. Sin embargo, su cumplimiento de normativas a menudo es cuestionado, habiendo sido multado por la falta de transparencia en las reservas y bajo investigación por presuntas violaciones de sanciones.
A pesar de las deficiencias de USDT en términos de cumplimiento y transparencia en auditorías, su ecosistema completo y el efecto de red que ha construido en el sistema criptográfico le permiten mantener un alto valor de mercado en circulación. La capacidad de USDT para penetrar tanto en aplicaciones legales como no convencionales es clave para su éxito.
moneda estable vinculada a activos criptográficos
DAI es una moneda estable emitida por una organización autónoma descentralizada, que logra la estabilidad del valor de la moneda a través de un mecanismo de sobrecolateralización de activos criptográficos. Su lógica central es convertir activos con volatilidad de valor en un portador de valor estable anclado al dólar. La conformidad de DAI es difícil de evaluar a través del marco regulatorio del sistema financiero tradicional, y su transparencia depende más de auditorías técnicas y gobernanza interna.
moneda estable vinculada a activos físicos
PAXG es una moneda estable de oro emitida por una empresa, cuya reserva de oro físico es custodiada por una compañía fiduciaria y almacenada en una bóveda. La emisión de PAXG está aprobada y regulada por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York.
Además, un fondo tokenizado emitido por una de las mayores empresas de gestión de activos del mundo también se ha convertido en un miembro importante del mercado de monedas estables, cuyas monedas subyacentes incluyen letras del Tesoro de EE. UU., bonos y otros valores a corto plazo.
moneda estable basada en algoritmos
Las monedas estables algorítmicas mantienen su valor vinculado a una moneda de referencia a través de complejos algoritmos de contratos inteligentes. Sin embargo, debido a la dependencia excesiva del diseño algorítmico y las condiciones del mercado, una vez que ocurren fluctuaciones extremas o ataques maliciosos, es muy probable que el valor de la moneda se desvincule. El evento del colapso de una moneda estable algorítmica en 2022 expuso sus defectos mortales, lo que llevó a que la base de confianza del mercado en las monedas estables algorítmicas se desmoronara.
Tres, conclusión
El valor de la moneda estable se basa en el doble soporte de los activos ancla y el consenso del mercado. El consenso determina el ámbito de uso y la liquidez de la moneda estable, mientras que la suficiencia de los activos de reserva está directamente relacionada con su capacidad de resistencia al riesgo. El equilibrio dinámico de ambos constituye la estabilidad central del sistema de moneda estable.
Sin embargo, la propiedad de "estabilidad" de la moneda estable no es absoluta. Cuando hay grietas en el consenso del mercado o los activos de reserva enfrentan riesgos sistémicos, es muy probable que se enfrenten a la volatilidad de precios de la moneda e incluso al riesgo de desacoplamiento. Para hacer frente a los riesgos extremos que puedan surgir y proteger los derechos de los poseedores, el marco regulatorio relacionado y los mecanismos de garantía técnica aún necesitan desarrollarse y perfeccionarse.