Estamos en un momento de división en el mundo de las criptomonedas. Por un lado, hay una ola institucional sin precedentes: gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity están abrazando Bitcoin de una manera nunca antes vista, y sus productos ETF al contado están absorbiendo miles de millones de dólares en capital tradicional como si fueran una bomba de agua; los fondos soberanos y las pensiones nacionales también están comenzando a incorporar sigilosamente activos criptográficos en sus enormes carteras de inversión. Esta ola hace que la narrativa de que "las criptomonedas se están convirtiendo en algo mainstream" suene increíblemente real.
Pero, por otro lado, para el público en general, el mundo de las criptomonedas parece estar más distante que nunca. Aparte de la drástica volatilidad de los precios y las historias de algunos especuladores, prácticamente no tiene presencia en la vida cotidiana. El mercado de NFT, que una vez fue bullicioso, ha caído en el silencio, y los juegos de Web3, que alguna vez se esperaban con grandes expectativas, tampoco han logrado "romper el círculo". Esta enorme diferencia de temperatura plantea una contradicción central: por un lado, un banquete para las élites financieras, y por el otro, la indiferencia del mundo mainstream. ¿Cómo debemos entender esta desconexión?
En este contexto, altos ejecutivos de Visa, incluido su CEO Alfred F. Kelly Jr., han presentado en varias ocasiones un profundo juicio: las criptomonedas se encuentran en una etapa similar a la "comercio electrónico de principios de los años 90", aunque aún no han sido completamente entendidas por el público, su tecnología subyacente y ecosistema están madurando rápidamente, y están a punto de experimentar un "punto de inflexión" en la curva de adopción. Investigaciones de instituciones como Wells Fargo proporcionan datos que respaldan esta metáfora. Los informes de investigación muestran que la curva de adopción de usuarios de criptomonedas es sorprendentemente similar a la del internet a principios de los años 90. Aunque el internet nació en 1983, hasta 1995, menos del 1% de la población mundial lo utilizaba. Esta cifra es muy similar a la proporción de usuarios de criptomonedas hoy en día. La historia demuestra que las tecnologías disruptivas deben atravesar un largo, lento y confuso período de ascenso antes de experimentar una explosión.
Sin embargo, esta aparente analogía perfecta puede ocultar una verdad más profunda. La historia no es una simple repetición. El guion de la evolución del mundo de las criptomonedas de hoy está siendo reescrito por dos variables que en su momento eran inimaginables: la entrada de los "ejércitos regulares" financieros y el ascenso de la inteligencia artificial (IA). Esto no solo es una repetición de la historia, sino una evolución acelerada y de formas completamente diferentes.
Los gigantes del viejo mundo, los pioneros del nuevo continente
La revolución del comercio electrónico de la década de 1990 fue un juego típico de "disruptores". En aquel entonces, Amazon, eBay y PayPal surgieron como "nuevos ricos" desde los márgenes del mundo empresarial tradicional, desafiando a gigantes como Walmart y Citibank con reglas completamente nuevas. Fue una era heroica para los emprendedores de garaje y los capitalistas de riesgo, donde la trama principal giraba en torno a la "disrupción" y el "reemplazo".
Y hoy, la historia de las criptomonedas presenta una narrativa completamente diferente. Los pioneros más destacados ya no son solo aquellos en sudaderas con capucha, sino también los «ejércitos regulares» de Wall Street y Silicon Valley, vestidos de traje. No buscan destruir el viejo mundo, sino intentar «trasladar» todo el viejo mundo a una nueva capa tecnológica. Esta transformación «de adentro hacia afuera», en su amplitud y profundidad, se manifestará de manera contundente en 2025.
La profecía de "tokenización de activos" del CEO de BlackRock, Larry Fink, se está acelerando. Tras el gran éxito del ETF de bitcoin al contado en 2024, BlackRock se ha asociado con Securitize para lanzar su primer fondo tokenizado en Ethereum - BUIDL, convirtiendo las acciones de los fondos del mercado monetario tradicionales en tokens que pueden circular en la blockchain 24/7. Al mismo tiempo, el número de empresas que consideran los activos criptográficos como reservas estratégicas (conocidas como DATCOs) ha aumentado drásticamente, y el total de activos criptográficos en sus balances ha superado históricamente los 100 mil millones de dólares.
La variable más crucial proviene del cambio en la actitud del gobierno de los Estados Unidos. El entorno regulatorio, que anteriormente era vago e incluso a veces hostil, alcanzó un punto de inflexión decisivo en 2025. El gobierno de los Estados Unidos no solo se convirtió en un importante poseedor de Bitcoin (a través de confiscaciones, posee casi 200,000 Bitcoins), sino que, lo que es más importante, comenzó a establecer "reglas del juego" claras para la industria. La Ley GENIUS, firmada en julio, es el primer marco regulatorio federal integral de Estados Unidos para las stablecoins, proporcionando un camino de cumplimiento para este mercado de más de 250 mil millones de dólares. A continuación, una orden ejecutiva que permite a los fondos de pensiones de EE.UU., valorados en 9 billones de dólares, invertir en criptomonedas y otros activos alternativos, abre aún más la entrada de capital incremental al mercado. Este reconocimiento de arriba hacia abajo ha cambiado por completo el cálculo de riesgo y rendimiento para la entrada de instituciones, y ha hecho que la base de esta transformación sea excepcionalmente sólida.
AI: Buscando "nuevas especies" en el suelo económico nativo
Si se dice que la entrada de los gigantes financieros ha pavimentado una autopista entre el mundo de las criptomonedas y el mundo real, entonces la explosión de la inteligencia artificial ha traído a esta nueva tierra el primer grupo de verdaderos "nativos".
En 1995, Internet resolvía el problema de la conexión entre "personas" e "información", y entre "personas" y "productos". La esencia del comercio electrónico es digitalizar y llevar en línea las actividades comerciales de la sociedad humana. Y la próxima era a la que estamos entrando será la era de cómo la "IA" colabora económicamente entre "IA". La IA, como nueva fuerza productiva, está creando contenido digital, código, diseño e incluso descubrimientos científicos a una velocidad sin precedentes. Este valor creado por la IA necesita urgentemente un sistema económico nativo que se ajuste a él.
La tecnología blockchain nació precisamente para esto. Imagina un escenario: un programa de IA diseña de forma autónoma una obra de arte única. Puede acuñar esa obra como un NFT (token no fungible) a través de un contrato inteligente, obteniendo así una propiedad única y verificable. Luego, otro programa de IA de marketing puede descubrir este NFT y decidir de forma autónoma pagar una pequeña tarifa en criptomoneda para promocionarlo en las redes sociales. Si un agente de compras de IA de una marca de ropa se interesa en este diseño, puede interactuar directamente con el contrato inteligente que posee el NFT, pagando automáticamente una tarifa de licencia para obtener el permiso de producir 1000 camisetas. Todo el proceso se completa sin intervención humana, la creación de valor, la verificación de derechos, la circulación y la distribución se llevan a cabo instantáneamente en la cadena.
Esto no es ciencia ficción. El fundador de Ethereum, Vitalik, ha señalado que la combinación de IA y criptografía puede resolver los problemas fundamentales de ambos: la IA necesita reglas confiables y propiedad de activos, mientras que el mundo cripto necesita un "usuario" que pueda actuar de forma autónoma. Esta relación simbiótica está dando lugar a nuevas aplicaciones. Por ejemplo, las redes de computación descentralizada (como Akash Network) permiten a los desarrolladores de IA alquilar potencia de GPU ociosa en todo el mundo con criptomonedas; mientras que los modelos de IA en cadena intentan construir sistemas inteligentes más transparentes y resistentes a la censura a través de incentivos económicos basados en tokens.
Esta actividad económica nativa de la IA, su escala y velocidad pueden superar con creces la suma de todas las actividades comerciales humanas. Lo que se necesita es una capa de liquidación de valor global unificada, de bajo fricción y programable. Este es el valor central de la tecnología de criptomonedas, así como la gran visión que la Internet de los años 90 no pudo alcanzar.
¿Estamos buscando el siguiente "Amazon" o "TCP/IP"?
Ante tales cambios, los inversores y constructores a menudo se preguntan: ¿Quién será el "Amazon" o "Google" del mundo cripto?
Este problema en sí mismo puede estar limitado por la experiencia histórica. El éxito de Amazon se basa en el modelo de economía de plataforma de Web 2.0: una empresa centralizada que, al ofrecer un servicio excepcional, atrae a una gran cantidad de usuarios y, finalmente, forma un efecto de red en el que el ganador se lo lleva todo. Sin embargo, el núcleo espiritual del mundo cripto radica en los "protocolos" y no en las "plataformas". Su objetivo es crear una infraestructura pública abierta, neutral y sin permisos, como TCP/IP (el protocolo de comunicación subyacente de Internet).
Por lo tanto, el ganador del futuro puede no ser un imperio comercial cerrado, sino un sistema ecológico abierto o un estándar subyacente ampliamente adoptado. Lo que podemos ver es que alguna red Layer 2 (como Arbitrum u Optimism), gracias a su excelente rendimiento y ecosistema de desarrolladores, se convierta en la capa de soporte real para la mayoría de las aplicaciones; o podría ser algún protocolo de comunicación entre cadenas (como LayerZero o Axelar), que se convierta en el "enrutador de valor" que conecta todas las blockchains; o podría ser algún estándar de identidad descentralizada (DID), que se convierta en el pasaporte unificado para que todos los usuarios ingresen al mundo digital.
Los vencedores de esta capa de "protocolos" tendrán un modelo de negocio completamente diferente al de Amazon. No obtendrán ganancias cobrando altas tarifas de plataforma, sino que capturarán el valor del crecimiento de todo el ecosistema a través de su token nativo. Se parecen más a servicios públicos como carreteras urbanas o sistemas de suministro de agua, en lugar de ser un supermercado dominante.
Por supuesto, esto no significa que no haya oportunidades en la capa de aplicación. Sobre estos protocolos abiertos, aún surgirán grandes empresas. Pero la clave de su éxito ya no será construir un foso cerrado, sino cómo aprovechar mejor estos protocolos abiertos para crear un valor único para los usuarios.
Por último, volviendo a esa cita: si estás dispuesto a considerar el juicio del CEO de Visa como una señal, en lugar de una resolución, entonces la pregunta más importante es "¿cómo convertimos esa señal en práctica?" Para las empresas, se trata de un proyecto integral que abarca desde la alineación estratégica y la preparación regulatoria hasta la implementación del producto; para los inversores individuales e institucionales, es importante distinguir entre la perspectiva a largo plazo y las fluctuaciones a corto plazo, sin seguir ciegamente ni evitar pasivamente, buscando aquellos casos de uso en blockchain que puedan generar valor en la economía real.
La historia nos ha dado dos cosas: la primera es un espejo, que nos permite ver posibles trayectorias; la segunda son lecciones, que nos recuerdan que el ganador final a menudo no es el especulador más rápido, sino la infraestructura y las plataformas que construyen una demanda duradera y real y que pueden superar los ciclos. Hoy en día, las criptomonedas están escribiendo simultáneamente dos guiones: un relato corto de un mercado bullicioso y una narrativa larga de infraestructura que se está formando lentamente. Si Visa no miente, la próxima década será la clave para que esta última se convierta en la corriente principal.
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El "momento 1995" del mundo de la encriptación: la historia se repite, pero el guion ya es diferente.
Escrito por: Oliver, Mars Finance
Estamos en un momento de división en el mundo de las criptomonedas. Por un lado, hay una ola institucional sin precedentes: gigantes de Wall Street como BlackRock y Fidelity están abrazando Bitcoin de una manera nunca antes vista, y sus productos ETF al contado están absorbiendo miles de millones de dólares en capital tradicional como si fueran una bomba de agua; los fondos soberanos y las pensiones nacionales también están comenzando a incorporar sigilosamente activos criptográficos en sus enormes carteras de inversión. Esta ola hace que la narrativa de que "las criptomonedas se están convirtiendo en algo mainstream" suene increíblemente real.
Pero, por otro lado, para el público en general, el mundo de las criptomonedas parece estar más distante que nunca. Aparte de la drástica volatilidad de los precios y las historias de algunos especuladores, prácticamente no tiene presencia en la vida cotidiana. El mercado de NFT, que una vez fue bullicioso, ha caído en el silencio, y los juegos de Web3, que alguna vez se esperaban con grandes expectativas, tampoco han logrado "romper el círculo". Esta enorme diferencia de temperatura plantea una contradicción central: por un lado, un banquete para las élites financieras, y por el otro, la indiferencia del mundo mainstream. ¿Cómo debemos entender esta desconexión?
En este contexto, altos ejecutivos de Visa, incluido su CEO Alfred F. Kelly Jr., han presentado en varias ocasiones un profundo juicio: las criptomonedas se encuentran en una etapa similar a la "comercio electrónico de principios de los años 90", aunque aún no han sido completamente entendidas por el público, su tecnología subyacente y ecosistema están madurando rápidamente, y están a punto de experimentar un "punto de inflexión" en la curva de adopción. Investigaciones de instituciones como Wells Fargo proporcionan datos que respaldan esta metáfora. Los informes de investigación muestran que la curva de adopción de usuarios de criptomonedas es sorprendentemente similar a la del internet a principios de los años 90. Aunque el internet nació en 1983, hasta 1995, menos del 1% de la población mundial lo utilizaba. Esta cifra es muy similar a la proporción de usuarios de criptomonedas hoy en día. La historia demuestra que las tecnologías disruptivas deben atravesar un largo, lento y confuso período de ascenso antes de experimentar una explosión.
Sin embargo, esta aparente analogía perfecta puede ocultar una verdad más profunda. La historia no es una simple repetición. El guion de la evolución del mundo de las criptomonedas de hoy está siendo reescrito por dos variables que en su momento eran inimaginables: la entrada de los "ejércitos regulares" financieros y el ascenso de la inteligencia artificial (IA). Esto no solo es una repetición de la historia, sino una evolución acelerada y de formas completamente diferentes.
Los gigantes del viejo mundo, los pioneros del nuevo continente
La revolución del comercio electrónico de la década de 1990 fue un juego típico de "disruptores". En aquel entonces, Amazon, eBay y PayPal surgieron como "nuevos ricos" desde los márgenes del mundo empresarial tradicional, desafiando a gigantes como Walmart y Citibank con reglas completamente nuevas. Fue una era heroica para los emprendedores de garaje y los capitalistas de riesgo, donde la trama principal giraba en torno a la "disrupción" y el "reemplazo".
Y hoy, la historia de las criptomonedas presenta una narrativa completamente diferente. Los pioneros más destacados ya no son solo aquellos en sudaderas con capucha, sino también los «ejércitos regulares» de Wall Street y Silicon Valley, vestidos de traje. No buscan destruir el viejo mundo, sino intentar «trasladar» todo el viejo mundo a una nueva capa tecnológica. Esta transformación «de adentro hacia afuera», en su amplitud y profundidad, se manifestará de manera contundente en 2025.
La profecía de "tokenización de activos" del CEO de BlackRock, Larry Fink, se está acelerando. Tras el gran éxito del ETF de bitcoin al contado en 2024, BlackRock se ha asociado con Securitize para lanzar su primer fondo tokenizado en Ethereum - BUIDL, convirtiendo las acciones de los fondos del mercado monetario tradicionales en tokens que pueden circular en la blockchain 24/7. Al mismo tiempo, el número de empresas que consideran los activos criptográficos como reservas estratégicas (conocidas como DATCOs) ha aumentado drásticamente, y el total de activos criptográficos en sus balances ha superado históricamente los 100 mil millones de dólares.
La variable más crucial proviene del cambio en la actitud del gobierno de los Estados Unidos. El entorno regulatorio, que anteriormente era vago e incluso a veces hostil, alcanzó un punto de inflexión decisivo en 2025. El gobierno de los Estados Unidos no solo se convirtió en un importante poseedor de Bitcoin (a través de confiscaciones, posee casi 200,000 Bitcoins), sino que, lo que es más importante, comenzó a establecer "reglas del juego" claras para la industria. La Ley GENIUS, firmada en julio, es el primer marco regulatorio federal integral de Estados Unidos para las stablecoins, proporcionando un camino de cumplimiento para este mercado de más de 250 mil millones de dólares. A continuación, una orden ejecutiva que permite a los fondos de pensiones de EE.UU., valorados en 9 billones de dólares, invertir en criptomonedas y otros activos alternativos, abre aún más la entrada de capital incremental al mercado. Este reconocimiento de arriba hacia abajo ha cambiado por completo el cálculo de riesgo y rendimiento para la entrada de instituciones, y ha hecho que la base de esta transformación sea excepcionalmente sólida.
AI: Buscando "nuevas especies" en el suelo económico nativo
Si se dice que la entrada de los gigantes financieros ha pavimentado una autopista entre el mundo de las criptomonedas y el mundo real, entonces la explosión de la inteligencia artificial ha traído a esta nueva tierra el primer grupo de verdaderos "nativos".
En 1995, Internet resolvía el problema de la conexión entre "personas" e "información", y entre "personas" y "productos". La esencia del comercio electrónico es digitalizar y llevar en línea las actividades comerciales de la sociedad humana. Y la próxima era a la que estamos entrando será la era de cómo la "IA" colabora económicamente entre "IA". La IA, como nueva fuerza productiva, está creando contenido digital, código, diseño e incluso descubrimientos científicos a una velocidad sin precedentes. Este valor creado por la IA necesita urgentemente un sistema económico nativo que se ajuste a él.
La tecnología blockchain nació precisamente para esto. Imagina un escenario: un programa de IA diseña de forma autónoma una obra de arte única. Puede acuñar esa obra como un NFT (token no fungible) a través de un contrato inteligente, obteniendo así una propiedad única y verificable. Luego, otro programa de IA de marketing puede descubrir este NFT y decidir de forma autónoma pagar una pequeña tarifa en criptomoneda para promocionarlo en las redes sociales. Si un agente de compras de IA de una marca de ropa se interesa en este diseño, puede interactuar directamente con el contrato inteligente que posee el NFT, pagando automáticamente una tarifa de licencia para obtener el permiso de producir 1000 camisetas. Todo el proceso se completa sin intervención humana, la creación de valor, la verificación de derechos, la circulación y la distribución se llevan a cabo instantáneamente en la cadena.
Esto no es ciencia ficción. El fundador de Ethereum, Vitalik, ha señalado que la combinación de IA y criptografía puede resolver los problemas fundamentales de ambos: la IA necesita reglas confiables y propiedad de activos, mientras que el mundo cripto necesita un "usuario" que pueda actuar de forma autónoma. Esta relación simbiótica está dando lugar a nuevas aplicaciones. Por ejemplo, las redes de computación descentralizada (como Akash Network) permiten a los desarrolladores de IA alquilar potencia de GPU ociosa en todo el mundo con criptomonedas; mientras que los modelos de IA en cadena intentan construir sistemas inteligentes más transparentes y resistentes a la censura a través de incentivos económicos basados en tokens.
Esta actividad económica nativa de la IA, su escala y velocidad pueden superar con creces la suma de todas las actividades comerciales humanas. Lo que se necesita es una capa de liquidación de valor global unificada, de bajo fricción y programable. Este es el valor central de la tecnología de criptomonedas, así como la gran visión que la Internet de los años 90 no pudo alcanzar.
¿Estamos buscando el siguiente "Amazon" o "TCP/IP"?
Ante tales cambios, los inversores y constructores a menudo se preguntan: ¿Quién será el "Amazon" o "Google" del mundo cripto?
Este problema en sí mismo puede estar limitado por la experiencia histórica. El éxito de Amazon se basa en el modelo de economía de plataforma de Web 2.0: una empresa centralizada que, al ofrecer un servicio excepcional, atrae a una gran cantidad de usuarios y, finalmente, forma un efecto de red en el que el ganador se lo lleva todo. Sin embargo, el núcleo espiritual del mundo cripto radica en los "protocolos" y no en las "plataformas". Su objetivo es crear una infraestructura pública abierta, neutral y sin permisos, como TCP/IP (el protocolo de comunicación subyacente de Internet).
Por lo tanto, el ganador del futuro puede no ser un imperio comercial cerrado, sino un sistema ecológico abierto o un estándar subyacente ampliamente adoptado. Lo que podemos ver es que alguna red Layer 2 (como Arbitrum u Optimism), gracias a su excelente rendimiento y ecosistema de desarrolladores, se convierta en la capa de soporte real para la mayoría de las aplicaciones; o podría ser algún protocolo de comunicación entre cadenas (como LayerZero o Axelar), que se convierta en el "enrutador de valor" que conecta todas las blockchains; o podría ser algún estándar de identidad descentralizada (DID), que se convierta en el pasaporte unificado para que todos los usuarios ingresen al mundo digital.
Los vencedores de esta capa de "protocolos" tendrán un modelo de negocio completamente diferente al de Amazon. No obtendrán ganancias cobrando altas tarifas de plataforma, sino que capturarán el valor del crecimiento de todo el ecosistema a través de su token nativo. Se parecen más a servicios públicos como carreteras urbanas o sistemas de suministro de agua, en lugar de ser un supermercado dominante.
Por supuesto, esto no significa que no haya oportunidades en la capa de aplicación. Sobre estos protocolos abiertos, aún surgirán grandes empresas. Pero la clave de su éxito ya no será construir un foso cerrado, sino cómo aprovechar mejor estos protocolos abiertos para crear un valor único para los usuarios.
Por último, volviendo a esa cita: si estás dispuesto a considerar el juicio del CEO de Visa como una señal, en lugar de una resolución, entonces la pregunta más importante es "¿cómo convertimos esa señal en práctica?" Para las empresas, se trata de un proyecto integral que abarca desde la alineación estratégica y la preparación regulatoria hasta la implementación del producto; para los inversores individuales e institucionales, es importante distinguir entre la perspectiva a largo plazo y las fluctuaciones a corto plazo, sin seguir ciegamente ni evitar pasivamente, buscando aquellos casos de uso en blockchain que puedan generar valor en la economía real.
La historia nos ha dado dos cosas: la primera es un espejo, que nos permite ver posibles trayectorias; la segunda son lecciones, que nos recuerdan que el ganador final a menudo no es el especulador más rápido, sino la infraestructura y las plataformas que construyen una demanda duradera y real y que pueden superar los ciclos. Hoy en día, las criptomonedas están escribiendo simultáneamente dos guiones: un relato corto de un mercado bullicioso y una narrativa larga de infraestructura que se está formando lentamente. Si Visa no miente, la próxima década será la clave para que esta última se convierta en la corriente principal.