Curve moneda estable crvUSD: innovador algoritmo de liquidación y mecanismo de estabilización automática
El mercado de las monedas estables descentralizadas tiene un amplio futuro, pero muchos proyectos no han logrado sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de cientos de miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. En este contexto, Curve, que tiene un TVL de 3.7 mil millones de dólares, también ha decidido ingresar a este campo altamente competitivo.
Curve recientemente publicó el libro blanco y el código de su moneda estable. A partir de la información en GitHub, se puede ver que el libro blanco se completó en octubre y aún no es la versión final. Aunque el libro blanco no menciona explícitamente el nombre de la moneda estable, según el código, esta nueva moneda estable se llama "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Esta medida podría ayudar a mitigar el problema de inflación de CRV, mejorando la situación de ingresos de Curve a través de las tarifas estables de la moneda estable y los ingresos de PegKeeper.
El libro blanco presenta tres innovaciones principales de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamo-liquidación (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un Algoritmo de liquidación más suave
El mecanismo de liquidación de los acuerdos de préstamo tradicionales a menudo causa un impacto severo durante las fluctuaciones del mercado. Para reducir este impacto, crvUSD utiliza un algoritmo de liquidación más suave llamado LLAMMA.
crvUSD sigue emitiéndose mediante un sistema de sobrecolateralización, pero utiliza un AMM especial para reemplazar los procesos tradicionales de préstamo y liquidación. La liquidación no ocurre de una sola vez, sino que es un proceso continuo de liquidación/desliquidación.
Por ejemplo, cuando se utiliza ETH como garantía para pedir prestado crvUSD, si el precio de ETH cae dentro del rango de liquidación, el sistema comenzará a vender ETH gradualmente. Si el precio de ETH se recupera, el sistema volverá a comprar ETH con moneda estable. Este proceso es similar a la cobertura de pérdidas impermanentes después de proporcionar liquidez en un AMM.
En comparación con los protocolos de préstamo que liquidan de una sola vez, LLAMMA puede retener más valor para los usuarios cuando el mercado se recupera. Las pruebas del equipo de Curve muestran que, cuando el precio del mercado cae por debajo del umbral de liquidación en un 10% y luego vuelve a subir, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios en 3 días es solo del 1%.
Sin embargo, este algoritmo también puede activar liquidaciones más fácilmente. En caso de pequeñas fluctuaciones, las plataformas de préstamo tradicionales pueden no liquidar, mientras que las posiciones en Curve pueden haber experimentado procesos de liquidación y des-liquidación, lo que resulta en pequeñas pérdidas para los usuarios.
Estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD utiliza el mecanismo PegKeeper para mantener la estabilidad del precio. Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 USD, el PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral e inyectarlo en el grupo de intercambio de moneda estable, lo que reduce el precio. Cuando el precio es inferior a 1 USD, el PegKeeper puede retirar parte de la liquidez de crvUSD, aumentando el precio. En este proceso, el PegKeeper obtiene ganancias comprando alto y vendiendo bajo, al mismo tiempo que mantiene la estabilidad del precio de crvUSD.
La política monetaria ajusta el sistema controlando la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la proporción de deuda/suministro es demasiado alta, el sistema incentiva a los prestatarios a pedir prestado y vender la moneda estable; por el contrario, se anima a los prestatarios a devolver el préstamo.
Ventajas y características de las monedas estables Curve
Curve podría utilizar los tokens LP de su principal pool de moneda estable (como 3pool) como colateral para aumentar la utilización de fondos.
El equipo de Curve controla una gran cantidad de derechos de voto veCRV, lo que puede guiar la liquidez entre crvUSD y las reservas existentes, beneficiando el arranque en frío.
crvUSD no emitirá nuevos tokens de gobernanza, sino que mejorará la situación de ingresos de Curve a través de tarifas estables y PegKeeper.
Curve utiliza su propio oráculo de precios DEX, lo que puede limitar el rango de activos que se pueden usar como colateral, pero también ahorra costos de oráculo.
Debido a que Curve combina el comercio con el préstamo, teóricamente se puede controlar el límite de préstamo y el umbral de liquidación a través de la liquidez, potencialmente reduciendo el riesgo de cuentas incobrables.
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MidnightSeller
· hace2h
Dame un luna para ver si es estable.
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LiquidatedTwice
· hace13h
No te preocupes, ya he sido liquidado dos veces.
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Anon32942
· hace13h
LUNA está condenado, no hay miedo a que este moneda se condene.
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GateUser-74b10196
· hace14h
Otro que sale a hacer dinero.
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FlashLoanKing
· hace14h
¿Te atreves a seguir haciendo esto si ya no queda luna?
Curve innovadora moneda estable crvUSD: algoritmo de liquidación suave y mecanismo de estabilización automática
Curve moneda estable crvUSD: innovador algoritmo de liquidación y mecanismo de estabilización automática
El mercado de las monedas estables descentralizadas tiene un amplio futuro, pero muchos proyectos no han logrado sobrevivir a largo plazo. Incluso LUNA y UST, que alguna vez tuvieron una capitalización de mercado de cientos de miles de millones de dólares, colapsaron rápidamente. En este contexto, Curve, que tiene un TVL de 3.7 mil millones de dólares, también ha decidido ingresar a este campo altamente competitivo.
Curve recientemente publicó el libro blanco y el código de su moneda estable. A partir de la información en GitHub, se puede ver que el libro blanco se completó en octubre y aún no es la versión final. Aunque el libro blanco no menciona explícitamente el nombre de la moneda estable, según el código, esta nueva moneda estable se llama "Curve.Fi USD Stablecoin", abreviado como "crvUSD". Esta medida podría ayudar a mitigar el problema de inflación de CRV, mejorando la situación de ingresos de Curve a través de las tarifas estables de la moneda estable y los ingresos de PegKeeper.
El libro blanco presenta tres innovaciones principales de crvUSD: el algoritmo de creador de mercado automático de préstamo-liquidación (LLAMMA), PegKeeper y la política monetaria.
LLAMMA: un Algoritmo de liquidación más suave
El mecanismo de liquidación de los acuerdos de préstamo tradicionales a menudo causa un impacto severo durante las fluctuaciones del mercado. Para reducir este impacto, crvUSD utiliza un algoritmo de liquidación más suave llamado LLAMMA.
crvUSD sigue emitiéndose mediante un sistema de sobrecolateralización, pero utiliza un AMM especial para reemplazar los procesos tradicionales de préstamo y liquidación. La liquidación no ocurre de una sola vez, sino que es un proceso continuo de liquidación/desliquidación.
Por ejemplo, cuando se utiliza ETH como garantía para pedir prestado crvUSD, si el precio de ETH cae dentro del rango de liquidación, el sistema comenzará a vender ETH gradualmente. Si el precio de ETH se recupera, el sistema volverá a comprar ETH con moneda estable. Este proceso es similar a la cobertura de pérdidas impermanentes después de proporcionar liquidez en un AMM.
En comparación con los protocolos de préstamo que liquidan de una sola vez, LLAMMA puede retener más valor para los usuarios cuando el mercado se recupera. Las pruebas del equipo de Curve muestran que, cuando el precio del mercado cae por debajo del umbral de liquidación en un 10% y luego vuelve a subir, la pérdida de los activos colaterales de los usuarios en 3 días es solo del 1%.
Sin embargo, este algoritmo también puede activar liquidaciones más fácilmente. En caso de pequeñas fluctuaciones, las plataformas de préstamo tradicionales pueden no liquidar, mientras que las posiciones en Curve pueden haber experimentado procesos de liquidación y des-liquidación, lo que resulta en pequeñas pérdidas para los usuarios.
Estabilizadores automáticos y política monetaria
crvUSD utiliza el mecanismo PegKeeper para mantener la estabilidad del precio. Cuando el precio de crvUSD es superior a 1 USD, el PegKeeper puede acuñar crvUSD sin colateral e inyectarlo en el grupo de intercambio de moneda estable, lo que reduce el precio. Cuando el precio es inferior a 1 USD, el PegKeeper puede retirar parte de la liquidez de crvUSD, aumentando el precio. En este proceso, el PegKeeper obtiene ganancias comprando alto y vendiendo bajo, al mismo tiempo que mantiene la estabilidad del precio de crvUSD.
La política monetaria ajusta el sistema controlando la relación entre la deuda del estabilizador y la cantidad de suministro de crvUSD. Por ejemplo, cuando la proporción de deuda/suministro es demasiado alta, el sistema incentiva a los prestatarios a pedir prestado y vender la moneda estable; por el contrario, se anima a los prestatarios a devolver el préstamo.
Ventajas y características de las monedas estables Curve
Curve podría utilizar los tokens LP de su principal pool de moneda estable (como 3pool) como colateral para aumentar la utilización de fondos.
El equipo de Curve controla una gran cantidad de derechos de voto veCRV, lo que puede guiar la liquidez entre crvUSD y las reservas existentes, beneficiando el arranque en frío.
crvUSD no emitirá nuevos tokens de gobernanza, sino que mejorará la situación de ingresos de Curve a través de tarifas estables y PegKeeper.
Curve utiliza su propio oráculo de precios DEX, lo que puede limitar el rango de activos que se pueden usar como colateral, pero también ahorra costos de oráculo.
Debido a que Curve combina el comercio con el préstamo, teóricamente se puede controlar el límite de préstamo y el umbral de liquidación a través de la liquidez, potencialmente reduciendo el riesgo de cuentas incobrables.