Plan de Pendle para 2025: Actualización de V2, expansión multinetwork, productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar rendimientos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, la re-staking y las stablecoins de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma de lanzamiento preferida para los emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos completa para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, cubriendo tanto el mercado nativo de criptomonedas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y incluso una pequeña proporción de este mercado representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en el protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, actualmente su TVL ocupa más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor más grande.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrar puntos en común: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otras plataformas, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la tasa de adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de re-staking (Restaking) - su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en el ecosistema de ingresos en toda la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para las tasas de financiación volátiles o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el staking líquido de tokens (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en la cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados (SY), para unificar la forma de empaquetar activos generadores de intereses. Esto reemplaza la integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y el "token de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que V2 introduce parámetros dinámicos ( como rateScalar y rateAnchor ), que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el spread, optimizando el descubrimiento de precios y disminuyendo el slippage.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido funciones de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se supera.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento; en la V1, debido a la falta de especialización del mecanismo, los resultados de los ingresos de los LP eran más difíciles de predecir.
Rompiendo las fronteras de EVM: Expandiéndose a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha capturado más del 50% del mercado en el sector de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainidad de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevas reservas de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro de DeFi y actividades de trading - en enero, el TVL alcanzó un récord histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de inversores minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, ambas ecosistemas están creciendo rápidamente, pero carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compatible con KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gerente de inversiones licenciado en una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado de renta fija global supera los 100 billones de dólares; incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría resultar en flujos de capital de miles de millones de dólares. La investigación de EY-Parthenon de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconocen el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad están aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea para bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como una capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: nuevas oportunidades de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar la solución Citadel, que cumple con la ley islámica, para atender un mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones de Asia Sudoriental, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rentabilidad de la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se implementa con éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a diversos sistemas financieros, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura global de renta fija en el mercado en cadena.
Entrar en el mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su ámbito de negocio hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiación de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un valor de contratos no liquidados que supera los 150 mil millones de dólares, con un volumen de negociación diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar un rendimiento más estable para otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene el potencial de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: transformándose de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, su funcionalidad se ha vuelto comparable a la de las mesas de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos futuros: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia de activos proporcionan herramientas prácticas para los traders y las gestoras de fondos.
Dado que actualmente hay una falta de soluciones de cobertura de tasas de interés escalables en los ámbitos DeFi y CeFi, Pendle tiene la posibilidad de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará considerablemente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de desarrollo
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones de primer nivel.
Hito de financiamiento:
Ronda de capital privado (2021 abril ): recaudación de 3,7 millones de dólares
IDO(2021 año 4 ): financiación de 11.83 millones de dólares a un precio de 0.797 dólares/Token
Una plataforma de intercambio Launchpool(2023 año 7: distribución de 5,02 millones de PENDLE) que representa el 1,94% del suministro total(
Una plataforma de intercambio Labs realizó una inversión estratégica ) en agosto de 2023 (: Acelerar el desarrollo del ecosistema y la expansión entre cadenas ), el monto no fue revelado (
La Fundación Arbitrum financió )2023 año 10 (: recibió 1.61 millones de dólares para la construcción del ecosistema Arbitrum
El Grupo Spartan realizó una inversión estratégica ) en noviembre de 2023: impulsando el crecimiento a largo plazo y la adopción institucional ( monto no revelado )
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Base: Despliegue en la red Base, acceso a activos nativos y expansión de la infraestructura de ingresos fijos.
Anzen: Lanza el stablecoin RWA sUSDz, logrando transacciones de ingresos fijos vinculadas a ingresos del mundo real.
Ethena: Integración de stablecoins con alto APY, acceso a ingresos nativos de criptomonedas y fortalecimiento de la colaboración DeFi
Ether.fi: lanza el primer fondo de rendimiento nativo de BTC, rompiendo las fronteras de los activos ETH
Berachain: Como una de las primeras infraestructuras en establecerse, construyendo un marco de ingresos fijos a través de LST nativo.
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DegenWhisperer
· hace7h
¡Acumula un poco, el bull run puede multiplicar por diez!
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WhaleSurfer
· hace16h
V2yyds, ha sido realmente extraño que el viejo se aproveche.
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BlockchainThinkTank
· hace17h
Tenga cuidado con esta capitalización de mercado esperada, el equipo detrás del proyecto siempre ama pintar BTC.
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RuntimeError
· hace17h
¿Todavía estás recalentando la comida?
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ReverseTradingGuru
· hace17h
Perdí mucho, ¿quién va a ser tomado por tonto por las instituciones?
Pendle 2025 Plan: V2 Upgrade, Multi-Chain Expansion, Entry into Perpetual and Institutional Markets
Plan de Pendle para 2025: Actualización de V2, expansión multinetwork, productos de ingresos de Futuros perpetuos
Pendle se ha convertido en un protocolo de ingresos fijos dominante en el ámbito DeFi, permitiendo a los usuarios comerciar con ingresos futuros y asegurar rendimientos en cadena predecibles.
En 2024, Pendle impulsó el desarrollo de narrativas clave como LST, la re-staking y las stablecoins de rendimiento, convirtiéndose en la plataforma de lanzamiento preferida para los emisores de activos.
En 2025, Pendle se expandirá más allá del ecosistema EVM, evolucionando hacia una capa de ingresos fijos completa para DeFi, apuntando a nuevos mercados, productos y grupos de usuarios, cubriendo tanto el mercado nativo de criptomonedas como el mercado de capital institucional.
El mercado de derivados de ingresos en el mundo DeFi se puede comparar con uno de los segmentos más grandes del mundo financiero tradicional: los derivados de tasas de interés. Este es un mercado de más de 500 billones de dólares, y incluso una pequeña proporción de este mercado representa oportunidades de miles de millones de dólares.
La mayoría de las plataformas DeFi solo ofrecen rendimientos flotantes, lo que inevitablemente expone a los usuarios a la volatilidad del mercado, pero Pendle ha introducido productos de tasa fija a través de un sistema transparente y combinable.
Esta innovación ha remodelado el panorama del mercado DeFi valorado en 120 mil millones de dólares, convirtiendo a Pendle en el protocolo de rendimiento dominante. En 2024, el TVL de Pendle creció más de 20 veces, actualmente su TVL ocupa más de la mitad del mercado de rendimiento, siendo 5 veces mayor que el segundo competidor más grande.
Pendle no es solo un protocolo de rendimiento, se ha convertido en una infraestructura básica central de DeFi, impulsando el crecimiento de la liquidez de esos protocolos líderes.
Encontrar puntos en común: de LST a Restaking
Pendle ha ganado atención temprana en el mercado al abordar un problema central en DeFi: la volatilidad e imprevisibilidad de los rendimientos. A diferencia de otras plataformas, Pendle permite a los usuarios asegurar un retorno fijo al separar el capital de los rendimientos.
Con el auge de los tokens de staking líquido (LST), la tasa de adopción de Pendle ha aumentado drásticamente para ayudar a los usuarios a liberar la liquidez de sus activos en staking. En 2024, Pendle también logró capturar la narrativa de re-staking (Restaking) - su pool de eETH se convirtió en el más grande de la plataforma apenas unos días después de su lanzamiento.
Hoy en día, Pendle desempeña un papel clave en el ecosistema de ingresos en toda la cadena. Ya sea como una herramienta de cobertura para las tasas de financiación volátiles o como un motor de liquidez para activos generadores de intereses, Pendle tiene ventajas únicas en áreas de crecimiento como el staking líquido de tokens (LRT), activos del mundo real (RWA) y mercados monetarios en la cadena.
Pendle V2: Actualización de infraestructura
Pendle V2 introduce tokens de rendimiento estandarizados (SY), para unificar la forma de empaquetar activos generadores de intereses. Esto reemplaza la integración dispersa y personalizada de V1, logrando la acuñación sin problemas del "token de capital" (PT) y el "token de rendimiento" (YT).
El AMM de Pendle V2 está diseñado específicamente para el comercio de PT-YT, ofreciendo una mayor eficiencia de capital y un mejor mecanismo de precios. V1 utiliza un modelo AMM genérico, mientras que V2 introduce parámetros dinámicos ( como rateScalar y rateAnchor ), que pueden ajustar la liquidez a lo largo del tiempo, reduciendo así el spread, optimizando el descubrimiento de precios y disminuyendo el slippage.
Pendle V2 también ha mejorado la infraestructura de precios, integrando un oráculo nativo TWAP en el AMM, reemplazando el modelo V1 que dependía de oráculos externos. Estas fuentes de datos en cadena reducen el riesgo de manipulación y mejoran la precisión. Además, Pendle V2 ha añadido funciones de libro de órdenes, proporcionando un mecanismo alternativo de descubrimiento de precios cuando el rango de precios del AMM se supera.
Para los proveedores de liquidez (LP), Pendle V2 ofrece un mecanismo de protección más robusto. El fondo ahora está compuesto por activos altamente correlacionados, y el diseño de AMM minimiza al máximo la pérdida impermanente, especialmente para los LP que mantienen hasta el vencimiento; en la V1, debido a la falta de especialización del mecanismo, los resultados de los ingresos de los LP eran más difíciles de predecir.
Rompiendo las fronteras de EVM: Expandiéndose a Solana, Hyperliquid y TON
La expansión de Pendle hacia Solana, Hyperliquid y TON marca un punto de inflexión clave en su hoja de ruta para 2025. Hasta ahora, Pendle ha estado limitado al ecosistema EVM; aun así, Pendle ha capturado más del 50% del mercado en el sector de ingresos fijos.
Sin embargo, la multichainidad de las criptomonedas se ha convertido en una tendencia. A través de la estrategia Citadel, Pendle romperá la isla EVM y alcanzará nuevas reservas de capital y grupos de usuarios.
Solana se ha convertido en un importante centro de DeFi y actividades de trading - en enero, el TVL alcanzó un récord histórico de 14 mil millones de dólares, con una sólida base de inversores minoristas y un mercado de LST de rápido crecimiento.
Hyperliquid, gracias a su infraestructura de Futuros perpetuos verticalmente integrada, y TON, que se basa en el embudo de usuarios nativos de Telegram, ambas ecosistemas están creciendo rápidamente, pero carecen de una infraestructura de ingresos madura. Pendle tiene el potencial de llenar este vacío.
Si se implementan con éxito, estas medidas ampliarán significativamente el tamaño total del mercado accesible de Pendle. Capturar flujos de fondos de ingresos fijos en cadenas que no son EVM podría generar cientos de millones en TVL incremental. Más importante aún, esta acción consolidará a Pendle no solo como un protocolo nativo de Ethereum, sino también como una infraestructura de ingresos fijos DeFi en múltiples cadenas públicas.
Abrazar las finanzas tradicionales: construir un sistema de acceso a ingresos conforme
Otra medida clave en la hoja de ruta de Pendle para 2025 es el lanzamiento de Citadel, una versión compatible con KYC diseñada específicamente para fondos institucionales. Esta solución tiene como objetivo conectar las oportunidades de ingresos en cadena con los mercados de capital regulados tradicionales, proporcionando un canal de acceso a productos de renta fija nativos de criptomonedas estructurados y conformes.
El plan colaborará con otros protocolos y será gestionado por un gerente de inversiones licenciado en una estructura de SPV independiente. Esta configuración elimina puntos de fricción clave como la custodia, el cumplimiento y la ejecución en cadena, permitiendo a los inversores institucionales participar en los productos de ingresos de Pendle a través de una estructura legal familiar.
El tamaño del mercado de renta fija global supera los 100 billones de dólares; incluso si los fondos institucionales solo asignan una pequeña proporción a la cadena, esto podría resultar en flujos de capital de miles de millones de dólares. La investigación de EY-Parthenon de 2024 muestra que el 94% de los inversores institucionales reconocen el valor a largo plazo de los activos digitales, y más de la mitad están aumentando su asignación.
McKinsey predice que el tamaño del mercado de la tokenización podría alcanzar entre 2 y 4 billones de dólares en la década de 2030. Pendle, aunque no es una plataforma de tokenización, desempeña un papel clave en este ecosistema al proporcionar descubrimiento de precios, cobertura y funciones de comercio secundario para productos de ingresos tokenizados. Ya sea para bonos del gobierno tokenizados o stablecoins generadoras de intereses, Pendle puede servir como una capa de infraestructura de renta fija para estrategias de nivel institucional.
Finanzas islámicas: nuevas oportunidades de 4.5 billones de dólares
Pendle también planea lanzar la solución Citadel, que cumple con la ley islámica, para atender un mercado financiero islámico global de 4.5 billones de dólares: esta industria abarca más de 80 países y ha mantenido una tasa de crecimiento anual compuesta del 10% en la última década, especialmente en las regiones de Asia Sudoriental, Medio Oriente y África.
Las estrictas restricciones religiosas han obstaculizado durante mucho tiempo la participación de los inversores musulmanes en DeFi, pero la estructura PT/YT de Pendle puede diseñarse de manera flexible para cumplir con los productos de rentabilidad de la ley islámica, cuya forma puede ser similar a los bonos islámicos (Sukuk).
Si se implementa con éxito, este Citadel no solo podrá expandir la cobertura geográfica de Pendle, sino que también validará la capacidad de DeFi para adaptarse a diversos sistemas financieros, consolidando así la posición de Pendle como infraestructura global de renta fija en el mercado en cadena.
Entrar en el mercado de tasas de financiamiento
Boros, como uno de los catalizadores más importantes en la hoja de ruta de Pendle 2025, tiene como objetivo introducir el comercio de tasas de interés fijas en el mercado de tasas de financiación de Futuros perpetuos. A pesar de que Pendle V2 ha establecido su posición dominante en el mercado de tokenización de rendimiento al contado, Boros planea expandir su ámbito de negocio hacia la fuente de rendimiento más grande y volátil en el ámbito de las criptomonedas: las tasas de financiación de Futuros perpetuos.
El mercado actual de Futuros perpetuos tiene un valor de contratos no liquidados que supera los 150 mil millones de dólares, con un volumen de negociación diario que alcanza los 200 mil millones de dólares. Este es un mercado de gran escala pero con herramientas de cobertura gravemente insuficientes.
Boros planea proporcionar un rendimiento más estable para otros protocolos mediante la implementación de una tasa de financiación fija, lo cual es crucial para las instituciones que gestionan estrategias a gran escala.
Para Pendle, esta disposición encierra un gran valor. Boros no solo tiene el potencial de abrir un nuevo mercado de miles de millones de dólares, sino que también ha logrado una actualización en la posición del protocolo: transformándose de una aplicación de rendimiento DeFi a una plataforma de negociación de tasas en cadena, su funcionalidad se ha vuelto comparable a la de las mesas de negociación de tasas de CME o JPMorgan en las finanzas tradicionales.
Boros también ha fortalecido la ventaja competitiva a largo plazo de Pendle. A diferencia de perseguir las tendencias del mercado, Pendle está estableciendo las bases para la infraestructura de ingresos futuros: tanto la arbitraje de tasas de financiación como las estrategias de tenencia de activos proporcionan herramientas prácticas para los traders y las gestoras de fondos.
Dado que actualmente hay una falta de soluciones de cobertura de tasas de interés escalables en los ámbitos DeFi y CeFi, Pendle tiene la posibilidad de obtener una ventaja competitiva significativa. Si se implementa con éxito, Boros aumentará considerablemente la cuota de mercado de Pendle, atraerá nuevos grupos de usuarios y consolidará su posición como infraestructura central de ingresos fijos en DeFi.
Equipo central y estrategia de desarrollo
Pendle Finance fue fundado a mediados de 2020 por los desarrolladores anónimos TN, GT, YK y Vu, y ha recibido inversiones de varias instituciones de primer nivel.
Hito de financiamiento:
La matriz de cooperación ecológica es la siguiente:
Modelo de economía de tokens
El token PENDLE es el ecosistema Pendle