Análisis de la carrera de monedas estables descentralizadas: oportunidades y desafíos coexistentes

En los últimos años, el mercado de monedas estables ha experimentado grandes cambios. Las monedas estables centralizadas como USDT y USDC dominan el mercado, pero las monedas estables descentralizadas aún tienen espacio para desarrollarse. Este artículo analizará en profundidad el estado actual del sector de monedas estables y explorará las perspectivas de las monedas estables descentralizadas.

Mercado de moneda estable

Actualmente, el mercado de monedas estables presenta una situación dominada por monedas estables centralizadas:

• Las monedas estables centralizadas como USDT y USDC representan el 91.6% de la cuota de mercado.
• Las principales monedas estables descentralizadas como DAI y FRAX también dependen parcialmente de activos centralizados como colateral.
• La proporción de monedas estables puramente algorítmicas es muy pequeña, y el desarrollo enfrenta desafíos.

Las ventajas de las monedas estables centralizadas son:

1. Efecto de escala evidente, buena liquidez
2. Bajo costo, alta rentabilidad
3. Obtener el apoyo del sistema financiero tradicional

Pero las monedas estables centralizadas también presentan riesgos:

1. Gran influencia de la regulación, existe el riesgo de ser prohibido
2. Las instituciones centralizadas pueden abusar del poder
3. Menor resistencia a la censura

Por lo tanto, la necesidad de existir y el espacio de desarrollo de la moneda estable descentralizada sigue siendo relevante.

Valor de la moneda estable descentralizada

1. No está controlado por instituciones centralizadas, tiene una fuerte resistencia a la censura.
2. Puede lograr una verdadera Descentralización en la creación de crédito.
3. Proporcionar opciones para los usuarios sensibles al riesgo de centralización
4. Impulsar la mejora del sistema monetario basado en blockchain

Análisis de monedas estables descentralizadas principales

DAI

• Ventajas: gran influencia de la marca, ecosistema completo
• Desventajas: involucra RWA, aumenta el riesgo de centralización

FRAX

• Ventajas: gran escala, mecanismo innovador
• Desventajas: depende parcialmente de USDC, el riesgo de centralización no se ha eliminado

Liquity(LUSD)

• Ventajas: completa Descentralización, innovación en el mecanismo de liquidación
• Desventajas: escala pequeña, falta de liquidez

RAI

• Ventajas: mecanismo de anclaje del índice de innovación
• Desventajas: dificultad de consenso alta, escala pequeña

DOLA

• Ventajas: colateralización de activos en cadena pura, mecanismo de tasas flexibles
• Desventajas: alto costo de préstamo, expansión de escala limitada

Desafíos de las monedas estables descentralizadas

1. Efecto de escala insuficiente, difícil de competir con las monedas estables centralizadas.
2. Eficiencia de capital relativamente baja, costos elevados
3. La estabilidad de precios no es tan buena como la de las monedas estables centralizadas
4. El costo de educación del usuario es alto, y la aceptación es limitada.
5. Existe incertidumbre en el entorno regulatorio

Direcciones de desarrollo futuro

1. Aumentar la eficiencia en la utilización del capital y reducir costos
2. Fortalecer la integración con el ecosistema DeFi, ampliar los escenarios de aplicación
3. Optimizar el mecanismo de moneda estable, mejorar la estabilidad de precios
4. Fortalecer la gestión de riesgos, aumentar la seguridad del sistema
5. Explorar nuevas formas de anclaje de valor
6. Fortalecer la educación del usuario, aumentar la conciencia.

Conclusión

La pista de monedas estables descentralizadas aún se encuentra en una etapa temprana, con oportunidades y desafíos coexistentes. A pesar de que las monedas estables centralizadas dominan, las monedas estables descentralizadas todavía tienen su valor único y espacio para el desarrollo. En el futuro, con el avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que las monedas estables descentralizadas ocupen un lugar más importante en el mercado de monedas estables, ofreciendo a los usuarios opciones más diversificadas.