Plataforma de tokenización de acciones: Cumplimiento y camino hacia la implementación
Introducción
La tokenización de acciones, como una rama importante de la puesta en cadena de activos del mundo real RWA(, se está convirtiendo rápidamente en un tema candente en el mundo de Web3. Las razones principales por las que este campo está recibiendo tanta atención son las siguientes:
Los activos subyacentes son maduros y no requieren prueba adicional de su valor.
La barrera técnica es relativamente controlable, ya existen herramientas maduras de emisión y mapeo en la cadena.
La ruta de regulación se está volviendo cada vez más clara, especialmente en Europa y en ciertas áreas offshore donde ya hay proyectos reales en marcha.
Sin embargo, muchas personas al escuchar la palabra "acciones" a menudo se preguntan cosas como "¿esto pertenece a valores?", "¿se puede vender a minoristas?", "¿es necesario tener licencia?" De hecho, ya hay proyectos que han encontrado soluciones que pueden reducir la presión de cumplimiento y al mismo tiempo alcanzar el mercado minorista. Este artículo se centrará en cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que permita la participación de los minoristas y que tenga riesgos de cumplimiento controlables.
Dos modos típicos
) Modo uno: comercialización de valores para minoristas de productos extremos
Una conocida plataforma de valores para minoristas, aunque no es una plataforma en cadena en el sentido tradicional, su modelo operativo tiene un significado inspirador importante para el diseño de productos Web3.
Características clave:
Interfaz minimalista, evitando el uso de términos técnicos complejos
Cero comisiones, bajo umbral de ingreso, servicio directo a minoristas
La liquidación y custodia de valores se lleva a cabo por instituciones asociadas.
Lugar de registro y estructura de cumplimiento:
La empresa matriz fue fundada en California, Estados Unidos.
La subsidiaria posee licencias relacionadas con el comercio de valores en Estados Unidos, y está sujeta a la doble supervisión de la SEC y FINRA.
El servicio de negociación de acciones está disponible únicamente para usuarios en Estados Unidos.
Razón de restricción de área:
Abrir el comercio de valores a usuarios en el extranjero debe enfrentar requisitos complejos de licencias y registros.
La regulación de valores se está volviendo más estricta en todas partes, los costos de cumplimiento para la expansión en el extranjero son altos y los riesgos son grandes.
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) Modo dos: mapeo de Token de acciones reales + declaración de no valor + dirigido a minoristas
Una plataforma es una de las pocas que ha convertido el "mapeo de precios de acciones" en Token y ofrece comercio, permitiendo la participación de los minoristas, pero evitando hábilmente la línea roja de la clasificación como valores.
Estructura central:
Token se mapea 1:1 con acciones, realmente son poseídas por corredores o entidades de custodia.
El Token no posee derechos de voto, derechos de dividendos o derechos de gobernanza, y la plataforma tampoco lo denomina "valores".
Utilizar una estructura de "reinvención automática" para manejar los dividendos
Los usuarios deben completar el KYC básico, los Tokens se pueden negociar en la cadena, pero se limita el acceso a usuarios de jurisdicciones altamente reguladas.
Estructura física y lugar de registro:
El emisor del Token está registrado en la Isla de Jersey, no está directamente sujeto a las regulaciones relevantes de la UE.
El sujeto del servicio está registrado en Bermudas, que pertenece a una zona de regulación financiera flexible.
El producto es emitido por entidades no estadounidenses, eludiendo la aplicación de la ley estadounidense.
Regiones prohibidas y lógica de restricciones:
No se proporcionarán servicios a Estados Unidos, miembros de la Unión Europea, Reino Unido, Canadá, Japón, Australia y otras regiones.
Evitar proactivamente los riesgos regulatorios mediante restricciones de IP y medidas de cumplimiento de KYC.
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La esencia de las diferencias entre los dos modos y su revelación
Estos dos modos representan diferentes estrategias:
"Operar negocios de valores dentro del marco regulatorio"
"Evitar la regulación de valores a través del diseño estructural"
Los emprendedores no tienen que elegir uno de ellos, sino que deben aprender a aislar a la plataforma a través de estructuras legales, rutas tecnológicas y cumplimiento, de manera que pueda operar en línea y continuar creciendo, al mismo tiempo que evitan infringir la ley.
Sugerencias de plan de implementación
Si se decide desarrollar una plataforma de tokenización de acciones, al menos se necesita diseñar la siguiente división de roles:
Plataforma responsable: mapeo de precios, emisión de Token, interacción con usuarios
Parte colaboradora responsable: tenencia, informes, aislamiento de riesgos
Ambas partes interactúan a través de un acuerdo y un mecanismo de sincronización de información, pero la responsabilidad regulatoria está claramente separada.
Socios y acuerdos necesarios
La tokenización de acciones requiere la colaboración de múltiples recursos:
Socio:
Corredores de bolsa con licencia (responsables de la custodia o ejecución de transacciones de acciones reales)
Plataforma de emisión de blockchain y parte técnica
Asesor legal
Proveedor de servicios KYC/AML
Auditoría de contratos inteligentes
El acuerdo a firmar incluye:
Documento técnico de emisión de Token y explicación de divulgación legal
Acuerdo de servicios de custodia de activos / Certificado de custodia
Acuerdo de usuario de la plataforma y declaración de divulgación de riesgos
Acuerdo de integración de servicios de Cumplimiento
Documentación explicativa del contrato de vinculación entre Token y plataforma
Consideraciones clave
Para evitar desencadenar la intervención regulatoria, es imprescindible prestar atención a los siguientes puntos:
El Token no debe otorgar ninguna promesa de收益, derechos de gobernanza o derechos de reclamación.
No se abre el servicio a jurisdicciones de alta sensibilidad
Utilice con precaución las expresiones "acciones", "derechos de los accionistas", "dividendos", etc.
Controlar la ubicación y la identidad del usuario mediante el doble control de tecnología y protocolos
Preparar un dictamen legal, un aviso de divulgación de riesgos y registros de revisión KYC para su revisión.
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto que se puede implementar, pero que necesita un diseño cuidadoso. La clave está en encontrar el lugar adecuado para su implementación, diseñar una estructura clara, definir las propiedades del Token, y al mismo tiempo evitar cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la ley.
Actualmente, este mercado aún no está saturado y se encuentra en una etapa donde las instituciones están interesadas pero actúan con cautela, y los emprendedores están interesados pero indecisos. Es importante diseñar una plataforma que sea comprensible para la regulación, atractiva para la participación de los usuarios y técnicamente realizable. Aunque no es necesario lograrlo todo de una vez, es crucial avanzar en la dirección correcta desde el principio.
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MetaverseHobo
· hace9h
Lo que digan los reguladores no importa, al final el inversor minorista siempre se queda con la carga.
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SandwichVictim
· hace12h
¿La regulación puede dejar de hacerse la dormida?
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RadioShackKnight
· 08-13 17:50
¡Finalmente alguien ha hablado de esto! Cumplimiento Cumplimiento Cumplimiento
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ETHReserveBank
· 08-13 02:30
Copiar la tarea y salir a la carretera.
Ver originalesResponder0
TokenVelocityTrauma
· 08-13 02:26
¿El cumplimiento offshore ya está claro, y el mercado A todavía está lejos?
Plataforma de tokenización de acciones: Guía de cumplimiento y diseño estructural
Plataforma de tokenización de acciones: Cumplimiento y camino hacia la implementación
Introducción
La tokenización de acciones, como una rama importante de la puesta en cadena de activos del mundo real RWA(, se está convirtiendo rápidamente en un tema candente en el mundo de Web3. Las razones principales por las que este campo está recibiendo tanta atención son las siguientes:
Sin embargo, muchas personas al escuchar la palabra "acciones" a menudo se preguntan cosas como "¿esto pertenece a valores?", "¿se puede vender a minoristas?", "¿es necesario tener licencia?" De hecho, ya hay proyectos que han encontrado soluciones que pueden reducir la presión de cumplimiento y al mismo tiempo alcanzar el mercado minorista. Este artículo se centrará en cómo construir una plataforma de tokenización de acciones que permita la participación de los minoristas y que tenga riesgos de cumplimiento controlables.
Dos modos típicos
) Modo uno: comercialización de valores para minoristas de productos extremos
Una conocida plataforma de valores para minoristas, aunque no es una plataforma en cadena en el sentido tradicional, su modelo operativo tiene un significado inspirador importante para el diseño de productos Web3.
Características clave:
Lugar de registro y estructura de cumplimiento:
Razón de restricción de área:
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) Modo dos: mapeo de Token de acciones reales + declaración de no valor + dirigido a minoristas
Una plataforma es una de las pocas que ha convertido el "mapeo de precios de acciones" en Token y ofrece comercio, permitiendo la participación de los minoristas, pero evitando hábilmente la línea roja de la clasificación como valores.
Estructura central:
Estructura física y lugar de registro:
Regiones prohibidas y lógica de restricciones:
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La esencia de las diferencias entre los dos modos y su revelación
Estos dos modos representan diferentes estrategias:
Los emprendedores no tienen que elegir uno de ellos, sino que deben aprender a aislar a la plataforma a través de estructuras legales, rutas tecnológicas y cumplimiento, de manera que pueda operar en línea y continuar creciendo, al mismo tiempo que evitan infringir la ley.
Sugerencias de plan de implementación
Si se decide desarrollar una plataforma de tokenización de acciones, al menos se necesita diseñar la siguiente división de roles:
Socios y acuerdos necesarios
La tokenización de acciones requiere la colaboración de múltiples recursos:
Socio:
El acuerdo a firmar incluye:
Consideraciones clave
Para evitar desencadenar la intervención regulatoria, es imprescindible prestar atención a los siguientes puntos:
Conclusión
La tokenización de acciones es una dirección de proyecto que se puede implementar, pero que necesita un diseño cuidadoso. La clave está en encontrar el lugar adecuado para su implementación, diseñar una estructura clara, definir las propiedades del Token, y al mismo tiempo evitar cruzar las líneas rojas de los usuarios, el mercado y la ley.
Actualmente, este mercado aún no está saturado y se encuentra en una etapa donde las instituciones están interesadas pero actúan con cautela, y los emprendedores están interesados pero indecisos. Es importante diseñar una plataforma que sea comprensible para la regulación, atractiva para la participación de los usuarios y técnicamente realizable. Aunque no es necesario lograrlo todo de una vez, es crucial avanzar en la dirección correcta desde el principio.