La demanda institucional de Bitcoin está creciendo exponencialmente. Sin embargo, la oferta para satisfacer esta demanda es cada vez más limitada. En una conversación con BeInCrypto, Christophe Diserens, director de riqueza de SwissBorg Exchange, dijo que los grandes tenedores de Bitcoin como Strategy (antes MicroStrategy) o Marathon Holdings pueden necesitar dar un paso adelante y proporcionar liquidez. La paradoja de la escasez: demanda vs. oferta El principal atractivo de Bitcoin siempre ha sido su escasez, dictada por su oferta autolimitada. Sin embargo, a medida que crece su popularidad entre los minoristas y los inversores institucionales, esto plantea la cuestión de si hay suficiente Bitcoin en el mercado para satisfacer su creciente demanda. Dado que se espera que la oferta limitada haga que cada vez más empresas sigan el ejemplo de los primeros usuarios, el Bitcoin disponible en los exchanges puede parecer pronto insuficiente. Esta posible contracción de la oferta podría tener un impacto significativo en las instituciones que aún no han entrado en el mercado. Compitiendo por la liquidez Tras el lanzamiento del fondo cotizado en bolsa de Bitcoin (ETFs) en 2024, la inversión institucional en Bitcoin ha crecido. Estos fondos han cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado, proporcionando a los asesores financieros una forma fácil de acceder a la riqueza de los inversores minoristas. Este cambio ha creado una "zona bananera" única, un término de la criptomoneda que se refiere a un mercado parabólico impulsado por la demanda institucional y el miedo de los minoristas a perderse (FOMO). Este dato sugiere que la gran mayoría del dinero que fluye hacia estos nuevos productos regulados proviene de inversores individuales. A medida que fluye la financiación institucional, compite con otras instituciones y audiencias minoristas impulsadas por el sentimiento. Es probable que el resultado sea un ciclo de aumentos de precios que se refuerza a sí mismo, con una oferta limitada que satisfaga un enorme aumento de la demanda institucional y minorista. Esta austeridad que se avecina podría crear oportunidades para que una entidad con una gran bóveda de Bitcoin se convierta en un proveedor de liquidez. ¿MicroStrategy pasará de "HODL" a "Reseller"? En el contexto de una posible escasez de suministro de Bitcoin, surge una pregunta clave sobre el papel de los tenedores institucionales como Strategy, una empresa conocida mundialmente por su agresiva estrategia de acumulación. Si bien el cofundador de Strategy, Michael Saylor, visualiza a la compañía como un tenedor a largo plazo, un cambio estratégico para convertirse en un comerciante o proveedor de liquidez para otras instituciones no es del todo imposible. Si Strategy diera ese paso, tendría que cumplir con todos los requisitos de cumplimiento y procesos operativos relevantes. Dado el tamaño y los recursos de la empresa, es poco probable que estas obligaciones planteen un desafío significativo. Si deja pasar esta oportunidad, otras entidades también pueden asumir el papel de concesionario. Mineros institucionales: ¿el nuevo creador de mercado? Además de Strategy, la búsqueda de proveedores de liquidez de Bitcoin a gran escala se expande a la base de la red: los mineros institucionales. Con su enorme capacidad de minería y sus considerables reservas de BTC, estas empresas están en una posición única para satisfacer la creciente demanda. Este fenómeno pone de manifiesto una tendencia más amplia de que la infraestructura original de Bitcoin podría convertirse en un intermediario financiero clave. Si bien una posible brecha de suministro puede obligar al ecosistema de Bitcoin a reinventarse, la perspectiva de que las principales empresas compren a un puñado de proveedores ha generado inevitablemente preocupaciones sobre la centralización. El dilema de la descentralización La descentralización de Bitcoin se basa en dos pilares: la distribución de la propiedad y la descentralización de la potencia minera. Si un inversor tiene que comprar Bitcoin directamente de Strategy o Marathon Digital en lugar de en una bolsa pública, esto podría afectar seriamente a la opinión pública. La tecnología subyacente de Bitcoin está diseñada para ser distribuida. Sin embargo, la concentración de la propiedad y el poder minero pueden pintar un panorama diferente. A medida que la popularidad de Bitcoin siga creciendo, la comunidad en general tendrá que enfrentarse a estas consideraciones lo antes posible.
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La demanda institucional de Bitcoin está creciendo exponencialmente. Sin embargo, la oferta para satisfacer esta demanda es cada vez más limitada. En una conversación con BeInCrypto, Christophe Diserens, director de riqueza de SwissBorg Exchange, dijo que los grandes tenedores de Bitcoin como Strategy (antes MicroStrategy) o Marathon Holdings pueden necesitar dar un paso adelante y proporcionar liquidez. La paradoja de la escasez: demanda vs. oferta El principal atractivo de Bitcoin siempre ha sido su escasez, dictada por su oferta autolimitada. Sin embargo, a medida que crece su popularidad entre los minoristas y los inversores institucionales, esto plantea la cuestión de si hay suficiente Bitcoin en el mercado para satisfacer su creciente demanda. Dado que se espera que la oferta limitada haga que cada vez más empresas sigan el ejemplo de los primeros usuarios, el Bitcoin disponible en los exchanges puede parecer pronto insuficiente. Esta posible contracción de la oferta podría tener un impacto significativo en las instituciones que aún no han entrado en el mercado. Compitiendo por la liquidez Tras el lanzamiento del fondo cotizado en bolsa de Bitcoin (ETFs) en 2024, la inversión institucional en Bitcoin ha crecido. Estos fondos han cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado, proporcionando a los asesores financieros una forma fácil de acceder a la riqueza de los inversores minoristas. Este cambio ha creado una "zona bananera" única, un término de la criptomoneda que se refiere a un mercado parabólico impulsado por la demanda institucional y el miedo de los minoristas a perderse (FOMO). Este dato sugiere que la gran mayoría del dinero que fluye hacia estos nuevos productos regulados proviene de inversores individuales. A medida que fluye la financiación institucional, compite con otras instituciones y audiencias minoristas impulsadas por el sentimiento. Es probable que el resultado sea un ciclo de aumentos de precios que se refuerza a sí mismo, con una oferta limitada que satisfaga un enorme aumento de la demanda institucional y minorista. Esta austeridad que se avecina podría crear oportunidades para que una entidad con una gran bóveda de Bitcoin se convierta en un proveedor de liquidez. ¿MicroStrategy pasará de "HODL" a "Reseller"? En el contexto de una posible escasez de suministro de Bitcoin, surge una pregunta clave sobre el papel de los tenedores institucionales como Strategy, una empresa conocida mundialmente por su agresiva estrategia de acumulación. Si bien el cofundador de Strategy, Michael Saylor, visualiza a la compañía como un tenedor a largo plazo, un cambio estratégico para convertirse en un comerciante o proveedor de liquidez para otras instituciones no es del todo imposible. Si Strategy diera ese paso, tendría que cumplir con todos los requisitos de cumplimiento y procesos operativos relevantes. Dado el tamaño y los recursos de la empresa, es poco probable que estas obligaciones planteen un desafío significativo. Si deja pasar esta oportunidad, otras entidades también pueden asumir el papel de concesionario. Mineros institucionales: ¿el nuevo creador de mercado? Además de Strategy, la búsqueda de proveedores de liquidez de Bitcoin a gran escala se expande a la base de la red: los mineros institucionales. Con su enorme capacidad de minería y sus considerables reservas de BTC, estas empresas están en una posición única para satisfacer la creciente demanda. Este fenómeno pone de manifiesto una tendencia más amplia de que la infraestructura original de Bitcoin podría convertirse en un intermediario financiero clave. Si bien una posible brecha de suministro puede obligar al ecosistema de Bitcoin a reinventarse, la perspectiva de que las principales empresas compren a un puñado de proveedores ha generado inevitablemente preocupaciones sobre la centralización. El dilema de la descentralización La descentralización de Bitcoin se basa en dos pilares: la distribución de la propiedad y la descentralización de la potencia minera. Si un inversor tiene que comprar Bitcoin directamente de Strategy o Marathon Digital en lugar de en una bolsa pública, esto podría afectar seriamente a la opinión pública. La tecnología subyacente de Bitcoin está diseñada para ser distribuida. Sin embargo, la concentración de la propiedad y el poder minero pueden pintar un panorama diferente. A medida que la popularidad de Bitcoin siga creciendo, la comunidad en general tendrá que enfrentarse a estas consideraciones lo antes posible.