Nuevas oportunidades en la ola de re-staking: un análisis profundo del protocolo de derivación de liquidez innovadora Agilely
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a la prueba de participación, los protocolos de base de staking como Lido y Rocket Pool introdujeron un rendimiento libre de riesgo del 4% con ETH envuelto en el ecosistema. EigenLayer, por su parte, desacoplará aún más la seguridad de los nodos de staking de Ethereum, proporcionando soporte para múltiples redes PoS a través de re-staking. Aunque aún no se ha lanzado oficialmente, se prevé que el re-staking eleve aún más la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum al 6%-8%. Con apalancamiento sobre esta base, los usuarios pueden esperar obtener aproximadamente un 10% de rendimiento libre de riesgo a largo plazo. Agilely se destaca como el primer protocolo LSDFi que abraza los tokens de re-staking.
Introducción a Agilely
Agilely es un protocolo de emisión de la stablecoin USDA. USDA es una stablecoin de rendimiento en toda la cadena basada en el modelo de Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios obtengan intereses simplemente manteniéndola, al mismo tiempo que asegura que USDA esté siempre anclado a 1 dólar, logrando la coexistencia de rentabilidad y Liquidez.
Después del surgimiento de la pista LSD este año, las stablecoins generadoras de ingresos que combinan Liquidez, estabilidad y rentabilidad rápidamente han ganado la preferencia de los usuarios de DeFi. Desde que Lybra lideró el camino en mayo, Gravita, Raft y Prisma le siguieron, alcanzando un volumen total bloqueado de 400 millones de dólares, convirtiéndose en una fuerza que no se puede ignorar. Agilely, aprovechando las fortalezas de varios, tiene la mayor cantidad de puntos de innovación en el diseño del producto, al mismo tiempo que asegura en el diseño del token que puede capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que no poseen proyectos similares.
El modelo de stablecoin basado en CDP fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios colateralizan en exceso activos en el protocolo para garantizar el préstamo de stablecoins emitidas por el protocolo. Sin embargo, la alta tasa de colateralización del 250% resulta en una baja eficiencia de capital.
Liquity luego propuso el clásico modelo de moneda estable CDP, logrando una tasa de colateralización mínima del 110% a través de un anclaje dual duro y blando y un modelo de liquidación de tres capas, lo que mejora significativamente la eficiencia del capital. El LUSD emitido por Liquity ha experimentado dos años de volatilidad en el mercado, manteniendo su precio anclado a 1 dólar, lo que demuestra plenamente la solidez de su diseño mecánico. Agilemente adopta el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para garantizar la estabilidad del precio de USDA.
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
Antes de introducir USDA, es necesario revisar el mecanismo de estabilidad de Liquity para entenderlo mejor. El diseño de la stablecoin LUSD de CDP de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: el anclaje suave/duro proporciona anclaje de precios, el fondo de estabilidad - redistribución de deuda - el modo de recuperación garantiza la seguridad del protocolo, y el control de la oferta y la demanda se realiza a través de la variación de las tarifas de acuñación y las tarifas de redención. Estos módulos trabajan en conjunto para proporcionar estabilidad a LUSD, convirtiéndola en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
Mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD como una stablecoin anclada al dólar, la estabilidad es su atributo más fundamental. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando. El anclaje duro establece un límite de precio de 1.1 dólares al determinar una tasa de colateral mínima del 110%. Si el precio de LUSD supera 1.1 dólares, los usuarios pueden colateralizar Ethereum (110% tasa de colateral ) para acuñar LUSD y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de redención/pago rígido, se restringe el límite inferior de precio a 1 dólar. Si el precio de mercado de LUSD cae por debajo de 1 dólar, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado y canjear ETH/recuperar colateral del protocolo Liquity para realizar arbitraje sin riesgo. Al abrir canales de arbitraje, se mantiene el precio de LUSD en el rango de [1- tarifa de redención, 1.1].
La parte de anclaje suave incluye varios aspectos. Primero, es el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema Liquity refuerza la percepción de que 1LUSD=1USD, y los usuarios alcanzarán este consenso en el juego a largo plazo, el punto de Schelling en la teoría de juegos (. Mientras los usuarios del mercado tengan una expectativa del rango de precios de LUSD entre [1-tasa de redención, 1.1], no comprarán LUSD a precios altos ni venderán a precios bajos, evitando así que el precio se acerque a los límites superior e inferior. Además, la tarifa de emisión única determinada por el algoritmo actúa como un mecanismo de estabilidad adicional; en comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede afectar de manera más directa la cantidad de nuevo LUSD acuñado. A través de la acción conjunta de la tasa de emisión y la tasa de redención, se controla la cantidad de emisión de la moneda base, regulando así el precio de mercado de LUSD.
De hecho, este mecanismo de estabilidad ha demostrado ser efectivo.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de re-staking? Análisis profundo del primer protocolo de derivación de liquidez re-staked Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4262308021260aa08c21776549577eec.webp(
)# Mecanismo de liquidación de Liquity
Como se mencionó anteriormente, el mecanismo de liquidación de Liquity se basa en un sistema de piscina de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación como una línea de defensa de seguridad del protocolo. En operaciones normales, los usuarios de liquidación ###, es decir, aquellos cuya tasa de colateral ha caído por debajo del 110%, suelen ser liquidados por la piscina de estabilidad. Si la piscina de estabilidad no tiene suficiente LUSD para respaldar la liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la tasa de colateral del sistema completo cae por debajo del 150%, el sistema cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el grupo de estabilidad es la primera y también la más utilizada línea de defensa. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación se utilizan principalmente para la protección de la seguridad del protocolo en situaciones extremas.
Pool de estabilidad: actúa como contraparte de liquidación de usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el pool de estabilidad, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos invocan el pool de estabilidad para la liquidación. Los liquidadores obtienen un 0.5% de colateral y un subsidio de gas de 50 LUSD, el 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del pool de estabilidad. Teóricamente, los depositantes del pool de estabilidad pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH ( cuando se liquida justo al caer por debajo del 110% de la línea de liquidación, obteniendo un 1.09945 veces más de ETH en comparación con la destrucción de LUSD ), pero hay que tener en cuenta que esto se realiza en un rango de caída de ETH, si el precio de ETH sigue cayendo y no se retiran a tiempo las ganancias para el intercambio, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilidad, el sistema redistribuirá proporcionalmente el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes. Cuanto mayor sea la tasa de colateral, más deuda y colateral se recibirán, garantizando así que el sistema no experimente liquidaciones en cadena. Hasta ahora, incluso en varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: cuando la tasa de colateral total del sistema cae por debajo del 150%, el sistema entra en modo de recuperación, tratando de llevar rápidamente la tasa de colateral total del sistema por encima del 150%. Las liquidaciones en modo de recuperación son relativamente complejas, por lo que no se detallarán aquí. En general, las posiciones con una tasa de colateral por debajo del 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite del 10% para la pérdida máxima del usuario. En la caída del 19 de mayo de 2021, Liquity entró en modo de recuperación.
(# Mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como una moneda estable, LUSD es similar a la moneda tradicional, controlando la oferta a través de operaciones en el mercado monetario. Específicamente, controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de acuñación y redención, que se ajustan según el tiempo y el ciclo de redención. Más concretamente, cuando no hay redenciones, las tasas de acuñación y redención del sistema disminuyen; cuando aumenta el comportamiento de redención, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones del mercado monetario tradicional, este mecanismo es más defensivo, enfocándose en prevenir redenciones masivas al aumentar la tasa de redención.
Liquity solo cobra una tarifa única de creación y redención, calculada según la variable global BaseRate en el protocolo. El valor de la tarifa de creación es igual a BaseRate multiplicado por la cantidad creada, el valor de la tarifa de redención es igual a )BaseRate + 0.5%### multiplicado por el valor de ETH redimido.
Cuando no se produzcan acciones de redención, la BaseRate se reducirá a 0 con el tiempo, con una vida media de 12 horas. Cuando se produzcan acciones de redención, la BaseRate se calculará según una fórmula específica, donde b(t) es la BaseRate en el tiempo t, m es la cantidad de LUSD redimido, n es la cantidad actual de suministro de LUSD, y α es un parámetro constante.
A través del ajuste de las tarifas de redención, α influye en el límite inferior del precio en un anclaje sólido. En la estimación del libro blanco de Liquity, basándose en la teoría de la cantidad de dinero, se establece α en 0.5, donde los arbitrajistas que maximizan las ganancias redimirán y restaurarán el LUSD necesario para el anclaje.
En general, Liquity garantiza el funcionamiento normal de todo el sistema a través de un excelente diseño de mecanismo, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
( innovación del mecanismo Agilely basado en Liquity
)# colateral
En el nivel de colateral, Agilely permite a los usuarios utilizar ETH, ETH envuelto popular y activos generadores de intereses como GLP como colateral para acuñar USDA. En el futuro, también se conectará a tokens de re-staking, transmitiendo su propia tasa de interés a USDA, mejorando así la rentabilidad de USDA.
modelo de tasas de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, que incluyen las tarifas de acuñación, redención y préstamo. Las tarifas de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que las tarifas de préstamo son costos acumulados a lo largo del tiempo por deudas no pagadas.
Tarifa de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. Agilely eligió utilizar el modelo BaseRate de Liquity y lo modificó. Se agregó un factor de depreciación a la parte del BaseRate que se deprecia con el tiempo, y se determinó un factor de depreciación diferente para cada instancia.
Tasa de redención: se refiere a la tarifa que los usuarios deben pagar para devolver el préstamo y retirar las garantías del protocolo, que generalmente es superior a la tarifa de acuñación. La tasa de redención de Agilely es BaseRate+0.5%.
Costo de préstamo: se refiere a los cargos acumulados por la deuda no pagada del usuario a lo largo del tiempo, algunos protocolos eligen no cobrar como incentivo para préstamos a largo plazo. Agilely diseñó innovadoramente ADI###Interés Dinámico Agilely### para regular la cantidad total de moneda.
(# mecanismo estable
Esta sección se centra principalmente en el mecanismo de estabilidad de Agilely como moneda estable, que se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando.
Anclaje duro: proporciona un 110% de garantía de tasa de colateral mínimo con ETH como colateral para asegurar el límite superior del precio, y ofrece un canal de rescate para asegurar el límite inferior del precio.
Anclaje suave: además de confiar en el juego psicológico del mercado a largo plazo liderado por el protocolo para alcanzar el consenso de 1USDA=1USD, Agilely también incorpora ADI)Agilely Dynamic Interest###, que regula la oferta de mercado de USDA para controlar los precios de manera macro.
(# mecanismo de liquidación
En términos del mecanismo de liquidación, basado en el mecanismo de liquidación de tres capas de Liquity ), el pool de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación ###, Agilely ha realizado las siguientes mejoras:
Agilely garantiza la seguridad del sistema al mismo tiempo que es más justo, colocando la interfaz de liquidación en la parte frontal para reducir las barreras de entrada, permitiendo que más personas participen, a diferencia de algunos proyectos que requieren ejecutar bots especializados para participar en la liquidación. Además, Agilely optimiza el fondo estable convencional en un fondo estable inteligente, donde los USDA invertidos por los usuarios se colocan en el fondo estable con mayores probabilidades de liquidación y el mayor déficit de capital potencial en colaterales.
(# PSM
Además de los ingresos por staking de Ethereum, Agilely también se dedica a capturar ingresos de activos físicos para diversificar los ingresos del protocolo. Al aumentar la tasa de interés configurando el módulo PSM, se atrae a DAI, y los DAI recolectados se combinan con ciertos proyectos, permitiendo que el protocolo capture ingresos de bonos del gobierno.
) flujo de valor dentro del protocolo
Dentro del protocolo Agilely existen múltiples ingresos por negocios, incluyendo tarifas de acuñación/redención y préstamos, tarifas de transacción PSM, tarifas adicionales de pools estables, ingresos por colateral y ingresos por activos físicos en PSM, estos ingresos fluirán de las siguientes tres maneras:
ABI###Agilely Benchmark Interest###flujo a los poseedores de USDA, LP(piscina USDA-ETH en Uniswap y Curve USDA-3Pool)y los stakers de USDA en la piscina estable.
veAGL: los usuarios que stake dLP para obtener veAGL, además de los derechos de gobernanza, también pueden capturar los ingresos reales del protocolo;
Rendimiento del fondo estable: los ingresos comerciales restantes se distribuyen al fondo estable como rendimiento de stake.
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SchrodingerProfit
· hace15h
No se pierde nada al dividir en el apalancamiento.
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MissedAirdropAgain
· hace18h
La rentabilidad es tan alta, ¡vamos a darle con todo!
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BloodInStreets
· hace18h
¡Hola! Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta.
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GweiTooHigh
· hace18h
¿Sin riesgo y alta rentabilidad? Reflexionar sobre esto da miedo.
Agilely: protocolo innovador de LSDFi en la era de la nueva apuesta
Nuevas oportunidades en la ola de re-staking: un análisis profundo del protocolo de derivación de liquidez innovadora Agilely
Introducción
Después de que Ethereum se trasladara a la prueba de participación, los protocolos de base de staking como Lido y Rocket Pool introdujeron un rendimiento libre de riesgo del 4% con ETH envuelto en el ecosistema. EigenLayer, por su parte, desacoplará aún más la seguridad de los nodos de staking de Ethereum, proporcionando soporte para múltiples redes PoS a través de re-staking. Aunque aún no se ha lanzado oficialmente, se prevé que el re-staking eleve aún más la tasa de interés base del ecosistema de Ethereum al 6%-8%. Con apalancamiento sobre esta base, los usuarios pueden esperar obtener aproximadamente un 10% de rendimiento libre de riesgo a largo plazo. Agilely se destaca como el primer protocolo LSDFi que abraza los tokens de re-staking.
Introducción a Agilely
Agilely es un protocolo de emisión de la stablecoin USDA. USDA es una stablecoin de rendimiento en toda la cadena basada en el modelo de Liquity, que a través de múltiples mecanismos innovadores garantiza que los usuarios obtengan intereses simplemente manteniéndola, al mismo tiempo que asegura que USDA esté siempre anclado a 1 dólar, logrando la coexistencia de rentabilidad y Liquidez.
Después del surgimiento de la pista LSD este año, las stablecoins generadoras de ingresos que combinan Liquidez, estabilidad y rentabilidad rápidamente han ganado la preferencia de los usuarios de DeFi. Desde que Lybra lideró el camino en mayo, Gravita, Raft y Prisma le siguieron, alcanzando un volumen total bloqueado de 400 millones de dólares, convirtiéndose en una fuerza que no se puede ignorar. Agilely, aprovechando las fortalezas de varios, tiene la mayor cantidad de puntos de innovación en el diseño del producto, al mismo tiempo que asegura en el diseño del token que puede capturar los ingresos reales del protocolo, una ventaja que no poseen proyectos similares.
El modelo de stablecoin basado en CDP fue propuesto por MakerDAO, donde los usuarios colateralizan en exceso activos en el protocolo para garantizar el préstamo de stablecoins emitidas por el protocolo. Sin embargo, la alta tasa de colateralización del 250% resulta en una baja eficiencia de capital.
Liquity luego propuso el clásico modelo de moneda estable CDP, logrando una tasa de colateralización mínima del 110% a través de un anclaje dual duro y blando y un modelo de liquidación de tres capas, lo que mejora significativamente la eficiencia del capital. El LUSD emitido por Liquity ha experimentado dos años de volatilidad en el mercado, manteniendo su precio anclado a 1 dólar, lo que demuestra plenamente la solidez de su diseño mecánico. Agilemente adopta el mecanismo de estabilidad de precios de Liquity para garantizar la estabilidad del precio de USDA.
Revisión del mecanismo de estabilidad de Liquity
Antes de introducir USDA, es necesario revisar el mecanismo de estabilidad de Liquity para entenderlo mejor. El diseño de la stablecoin LUSD de CDP de Liquity incluye principalmente los siguientes aspectos: el anclaje suave/duro proporciona anclaje de precios, el fondo de estabilidad - redistribución de deuda - el modo de recuperación garantiza la seguridad del protocolo, y el control de la oferta y la demanda se realiza a través de la variación de las tarifas de acuñación y las tarifas de redención. Estos módulos trabajan en conjunto para proporcionar estabilidad a LUSD, convirtiéndola en el mejor modelo de stablecoin basado en CDP.
Mecanismo de estabilidad de precios de Liquity
LUSD como una stablecoin anclada al dólar, la estabilidad es su atributo más fundamental. Su mecanismo de estabilidad de precios se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando. El anclaje duro establece un límite de precio de 1.1 dólares al determinar una tasa de colateral mínima del 110%. Si el precio de LUSD supera 1.1 dólares, los usuarios pueden colateralizar Ethereum (110% tasa de colateral ) para acuñar LUSD y venderlo en el mercado para obtener arbitraje sin riesgo; al proporcionar un canal de redención/pago rígido, se restringe el límite inferior de precio a 1 dólar. Si el precio de mercado de LUSD cae por debajo de 1 dólar, cualquier persona puede comprar LUSD en el mercado y canjear ETH/recuperar colateral del protocolo Liquity para realizar arbitraje sin riesgo. Al abrir canales de arbitraje, se mantiene el precio de LUSD en el rango de [1- tarifa de redención, 1.1].
La parte de anclaje suave incluye varios aspectos. Primero, es el refuerzo de la psicología del mercado a largo plazo liderado por el protocolo. El sistema Liquity refuerza la percepción de que 1LUSD=1USD, y los usuarios alcanzarán este consenso en el juego a largo plazo, el punto de Schelling en la teoría de juegos (. Mientras los usuarios del mercado tengan una expectativa del rango de precios de LUSD entre [1-tasa de redención, 1.1], no comprarán LUSD a precios altos ni venderán a precios bajos, evitando así que el precio se acerque a los límites superior e inferior. Además, la tarifa de emisión única determinada por el algoritmo actúa como un mecanismo de estabilidad adicional; en comparación con el aumento de tasas de interés, aumentar la tasa de emisión puede afectar de manera más directa la cantidad de nuevo LUSD acuñado. A través de la acción conjunta de la tasa de emisión y la tasa de redención, se controla la cantidad de emisión de la moneda base, regulando así el precio de mercado de LUSD.
De hecho, este mecanismo de estabilidad ha demostrado ser efectivo.
![¿Oportunidades de Alpha bajo la narrativa de re-staking? Análisis profundo del primer protocolo de derivación de liquidez re-staked Agilely])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4262308021260aa08c21776549577eec.webp(
)# Mecanismo de liquidación de Liquity
Como se mencionó anteriormente, el mecanismo de liquidación de Liquity se basa en un sistema de piscina de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación como una línea de defensa de seguridad del protocolo. En operaciones normales, los usuarios de liquidación ###, es decir, aquellos cuya tasa de colateral ha caído por debajo del 110%, suelen ser liquidados por la piscina de estabilidad. Si la piscina de estabilidad no tiene suficiente LUSD para respaldar la liquidación, el sistema activará el mecanismo de redistribución de posiciones. Finalmente, cuando la tasa de colateral del sistema completo cae por debajo del 150%, el sistema cambiará al modo de recuperación.
En este proceso de liquidación, el grupo de estabilidad es la primera y también la más utilizada línea de defensa. La redistribución de la deuda y el modo de recuperación se utilizan principalmente para la protección de la seguridad del protocolo en situaciones extremas.
Pool de estabilidad: actúa como contraparte de liquidación de usuarios a nivel de protocolo. Los titulares de LUSD depositan LUSD en el pool de estabilidad, y cuando hay posiciones que necesitan ser liquidadas, los liquidadores externos invocan el pool de estabilidad para la liquidación. Los liquidadores obtienen un 0.5% de colateral y un subsidio de gas de 50 LUSD, el 99.5% restante de ETH pertenece a los depositantes del pool de estabilidad. Teóricamente, los depositantes del pool de estabilidad pueden obtener hasta un 10% de rendimiento en ETH ( cuando se liquida justo al caer por debajo del 110% de la línea de liquidación, obteniendo un 1.09945 veces más de ETH en comparación con la destrucción de LUSD ), pero hay que tener en cuenta que esto se realiza en un rango de caída de ETH, si el precio de ETH sigue cayendo y no se retiran a tiempo las ganancias para el intercambio, se pueden asumir pérdidas.
Redistribución de posiciones: cuando se agote el LUSD en el fondo de estabilidad, el sistema redistribuirá proporcionalmente el ETH pendiente de liquidación y el LUSD pendiente de reembolso a todas las posiciones existentes. Cuanto mayor sea la tasa de colateral, más deuda y colateral se recibirán, garantizando así que el sistema no experimente liquidaciones en cadena. Hasta ahora, incluso en varias caídas del mercado, el sistema no ha activado la redistribución de posiciones.
Modo de recuperación: cuando la tasa de colateral total del sistema cae por debajo del 150%, el sistema entra en modo de recuperación, tratando de llevar rápidamente la tasa de colateral total del sistema por encima del 150%. Las liquidaciones en modo de recuperación son relativamente complejas, por lo que no se detallarán aquí. En general, las posiciones con una tasa de colateral por debajo del 150% pueden ser liquidadas, pero el protocolo establece un límite del 10% para la pérdida máxima del usuario. En la caída del 19 de mayo de 2021, Liquity entró en modo de recuperación.
(# Mecanismo de control de oferta y demanda de Liquity
Como una moneda estable, LUSD es similar a la moneda tradicional, controlando la oferta a través de operaciones en el mercado monetario. Específicamente, controla la oferta y la demanda de LUSD ajustando las tasas de acuñación y redención, que se ajustan según el tiempo y el ciclo de redención. Más concretamente, cuando no hay redenciones, las tasas de acuñación y redención del sistema disminuyen; cuando aumenta el comportamiento de redención, la tasa de redención también aumenta. En comparación con las operaciones del mercado monetario tradicional, este mecanismo es más defensivo, enfocándose en prevenir redenciones masivas al aumentar la tasa de redención.
Liquity solo cobra una tarifa única de creación y redención, calculada según la variable global BaseRate en el protocolo. El valor de la tarifa de creación es igual a BaseRate multiplicado por la cantidad creada, el valor de la tarifa de redención es igual a )BaseRate + 0.5%### multiplicado por el valor de ETH redimido.
Cuando no se produzcan acciones de redención, la BaseRate se reducirá a 0 con el tiempo, con una vida media de 12 horas. Cuando se produzcan acciones de redención, la BaseRate se calculará según una fórmula específica, donde b(t) es la BaseRate en el tiempo t, m es la cantidad de LUSD redimido, n es la cantidad actual de suministro de LUSD, y α es un parámetro constante.
A través del ajuste de las tarifas de redención, α influye en el límite inferior del precio en un anclaje sólido. En la estimación del libro blanco de Liquity, basándose en la teoría de la cantidad de dinero, se establece α en 0.5, donde los arbitrajistas que maximizan las ganancias redimirán y restaurarán el LUSD necesario para el anclaje.
En general, Liquity garantiza el funcionamiento normal de todo el sistema a través de un excelente diseño de mecanismo, y los hechos han demostrado la viabilidad de este sistema. Desde su lanzamiento, Liquity ha mantenido un buen funcionamiento, y LUSD ha alcanzado la máxima estabilidad y eficiencia de capital.
( innovación del mecanismo Agilely basado en Liquity
)# colateral
En el nivel de colateral, Agilely permite a los usuarios utilizar ETH, ETH envuelto popular y activos generadores de intereses como GLP como colateral para acuñar USDA. En el futuro, también se conectará a tokens de re-staking, transmitiendo su propia tasa de interés a USDA, mejorando así la rentabilidad de USDA.
modelo de tasas de interés
Esta sección discute principalmente las tarifas dentro del protocolo, que incluyen las tarifas de acuñación, redención y préstamo. Las tarifas de acuñación y redención son tarifas únicas, mientras que las tarifas de préstamo son costos acumulados a lo largo del tiempo por deudas no pagadas.
Tarifa de acuñación: se refiere a la tarifa única que los usuarios deben pagar al acuñar stablecoins en el protocolo. Agilely eligió utilizar el modelo BaseRate de Liquity y lo modificó. Se agregó un factor de depreciación a la parte del BaseRate que se deprecia con el tiempo, y se determinó un factor de depreciación diferente para cada instancia.
Tasa de redención: se refiere a la tarifa que los usuarios deben pagar para devolver el préstamo y retirar las garantías del protocolo, que generalmente es superior a la tarifa de acuñación. La tasa de redención de Agilely es BaseRate+0.5%.
Costo de préstamo: se refiere a los cargos acumulados por la deuda no pagada del usuario a lo largo del tiempo, algunos protocolos eligen no cobrar como incentivo para préstamos a largo plazo. Agilely diseñó innovadoramente ADI###Interés Dinámico Agilely### para regular la cantidad total de moneda.
(# mecanismo estable
Esta sección se centra principalmente en el mecanismo de estabilidad de Agilely como moneda estable, que se divide en dos partes: anclaje duro y anclaje blando.
(# mecanismo de liquidación
En términos del mecanismo de liquidación, basado en el mecanismo de liquidación de tres capas de Liquity ), el pool de estabilidad - redistribución de posiciones - modo de recuperación ###, Agilely ha realizado las siguientes mejoras:
Agilely garantiza la seguridad del sistema al mismo tiempo que es más justo, colocando la interfaz de liquidación en la parte frontal para reducir las barreras de entrada, permitiendo que más personas participen, a diferencia de algunos proyectos que requieren ejecutar bots especializados para participar en la liquidación. Además, Agilely optimiza el fondo estable convencional en un fondo estable inteligente, donde los USDA invertidos por los usuarios se colocan en el fondo estable con mayores probabilidades de liquidación y el mayor déficit de capital potencial en colaterales.
(# PSM
Además de los ingresos por staking de Ethereum, Agilely también se dedica a capturar ingresos de activos físicos para diversificar los ingresos del protocolo. Al aumentar la tasa de interés configurando el módulo PSM, se atrae a DAI, y los DAI recolectados se combinan con ciertos proyectos, permitiendo que el protocolo capture ingresos de bonos del gobierno.
) flujo de valor dentro del protocolo
Dentro del protocolo Agilely existen múltiples ingresos por negocios, incluyendo tarifas de acuñación/redención y préstamos, tarifas de transacción PSM, tarifas adicionales de pools estables, ingresos por colateral y ingresos por activos físicos en PSM, estos ingresos fluirán de las siguientes tres maneras:
! [De nuevo.]