El futuro del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas descentralizadas, tiene como objetivo proporcionar a individuos y empresas de todo el mundo canales justos para acceder al capital. Este modelo ayuda a construir mercados de capital más justos y eficientes, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados a los usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se concentra en gran medida en el comercio especulativo. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, haciendo la transición hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo soportado varias pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han emitido 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Operaciones especulativas: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos.
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de los activos criptográficos a través de préstamos, sin necesidad de vender activos, evitando así el impuesto sobre las ganancias de capital.
Préstamo relámpago de arbitraje: préstamos a muy corto plazo, utilizados por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los breves desajustes de precios en el mercado y realizar correcciones de precios.
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no cumplida del mundo de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no cumplidos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia un uso del capital más productivo (como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de vehículos o viviendas), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro de los préstamos on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos de garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos se pueden utilizar como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una relación de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colaterales extremadamente bajos
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Este modelo provoca una baja eficiencia en la utilización del capital, dificultando la realización de muchos escenarios de aplicación real (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultrabajo, el préstamo en cadena puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentarán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar gradualmente de lo fácil a lo difícil.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo de los préstamos on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (como a través de swaps de tasa de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias).
ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de activos cripto, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un enorme potencial de crecimiento.
Finalmente, los préstamos on-chain podrían desarrollarse hasta el punto de hipotecar propiedades para obtener préstamos, es decir, la concesión del préstamo, la compra de propiedades y el depósito de las propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía podrían completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también podrían financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
Fuera de la industria de criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han utilizado ampliamente en préstamos personales (como deudas de tarjetas de crédito, compras a plazos) y préstamos comerciales (como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresarial).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir eficazmente, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medios. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para el capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiación más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la posible base de usuarios de los préstamos en la cadena y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar las posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía la piscina de colaterales, el cumplimiento normativo y la posibilidad de utilizar las ganancias prestadas para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han realizado todo su potencial.
La próxima fase del préstamo en cadena será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulaciones a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto reducido al costo del capital. ¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!
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NFTFreezer
· 08-15 06:50
Vaya, este límite de préstamo es un poco impresionante.
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AllInDaddy
· 08-15 06:49
Solo necesitas hacer el intercambio.
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OvertimeSquid
· 08-15 06:46
¡Ay, me estoy muriendo del hígado, ¿quién lo entiende?
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AirdropCollector
· 08-15 06:44
La especulación también está bien, ¿por qué tiene que ser necesariamente práctica?
Ver originalesResponder0
GateUser-40edb63b
· 08-15 06:34
¿Todavía estás soñando? Ya ha habido varios Rug Pulls.
Evolución del préstamo on-chain: de las transacciones especulativas hacia la economía real
El futuro del préstamo on-chain: de la especulación a la utilidad
El protocolo de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas descentralizadas, tiene como objetivo proporcionar a individuos y empresas de todo el mundo canales justos para acceder al capital. Este modelo ayuda a construir mercados de capital más justos y eficientes, promoviendo así el crecimiento económico.
A pesar de que el potencial de los préstamos on-chain es enorme, actualmente los principales usuarios siguen limitados a los usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se concentra en gran medida en el comercio especulativo. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar. Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios, haciendo la transición hacia escenarios de préstamos más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los desafíos que puedan surgir.
Estado actual del préstamo on-chain
En pocos años, el mercado de préstamos on-chain ha pasado de la fase conceptual a convertirse en múltiples protocolos probados en el mercado, habiendo soportado varias pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones, sin generar morosidad. Actualmente, estos protocolos han atraído un total de 43.7 mil millones de dólares en depósitos y han emitido 18.6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda para los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están destinadas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto.
En comparación con el total de deuda no cumplida del mundo de 320 billones de dólares, o el total de préstamos de hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos no cumplidos de los protocolos de préstamos on-chain representan solo una parte insignificante.
A medida que el préstamo on-chain se transforma gradualmente hacia un uso del capital más productivo (como la financiación de pequeñas empresas, préstamos personales para la compra de vehículos o viviendas), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro de los préstamos on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el rango de activos de garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos se pueden utilizar como garantía, lo que limita enormemente el número de prestatarios potenciales. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos on-chain existentes suelen requerir una relación de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colaterales extremadamente bajos
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Este modelo provoca una baja eficiencia en la utilización del capital, dificultando la realización de muchos escenarios de aplicación real (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultrabajo, el préstamo en cadena puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
La dificultad de implementación de las medidas de mejora mencionadas varía, algunas son relativamente fáciles de implementar, mientras que otras presentarán nuevos desafíos. Sin embargo, el proceso de optimización puede avanzar gradualmente de lo fácil a lo difícil.
Además, el préstamo a tasa fija es una característica importante en el desarrollo de los préstamos on-chain, sin embargo, este problema se puede resolver mediante la asunción del riesgo de tasa de interés del prestatario por parte de un tercero (como a través de swaps de tasa de interés o acuerdos personalizados entre las partes prestatarias).
ampliar el rango de activos colaterales
En comparación con otras clases de activos en todo el mundo, la capitalización total del mercado de criptomonedas es de solo 3 billones de dólares, lo que representa una pequeña parte de los activos financieros globales. Por lo tanto, limitar el rango de colaterales a ciertos activos criptográficos restringe significativamente el crecimiento del préstamo on-chain.
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para el préstamo, y no solo una pequeña parte de activos cripto, ampliando así el alcance de los prestatarios potenciales.
El primer paso para ampliar el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un enorme potencial de crecimiento.
Finalmente, los préstamos on-chain podrían desarrollarse hasta el punto de hipotecar propiedades para obtener préstamos, es decir, la concesión del préstamo, la compra de propiedades y el depósito de las propiedades en un acuerdo de préstamo como garantía podrían completarse de manera atómica en un solo bloque. Del mismo modo, las empresas también podrían financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y al mismo tiempo depositándolos como garantía en el acuerdo.
Impulsar préstamos con bajo colateral
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamos on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Aunque este modelo garantiza la seguridad de los prestamistas, también conduce a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la implementación de muchos escenarios de aplicación real.
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral puede provenir de creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas, que aún necesitan canales de financiamiento después del colapso de algunas plataformas de préstamos centralizadas.
Fuera de la industria de criptomonedas, los préstamos con garantía de bajo monto se han utilizado ampliamente en préstamos personales (como deudas de tarjetas de crédito, compras a plazos) y préstamos comerciales (como préstamos para capital de trabajo, microcréditos, financiamiento comercial y líneas de crédito empresarial).
La mayor oportunidad de crecimiento de los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir eficazmente, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de instituciones de préstamos no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha seguido aumentando, especialmente entre los grupos de ingresos bajos y medios. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiación para pequeñas empresas: Debido a que los montos de los préstamos son relativamente pequeños, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para el capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiación más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras anteriores ampliarán significativamente la posible base de usuarios de los préstamos en la cadena y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, el ajuste de los parámetros de riesgo a medida que se amplía la piscina de colaterales, el cumplimiento normativo y la posibilidad de utilizar las ganancias prestadas para la utilidad en el mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han realizado todo su potencial.
La próxima fase del préstamo en cadena será aún más emocionante: el protocolo pasará gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulaciones a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo on-chain ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, accedan al capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero con un margen de interés neto reducido al costo del capital. ¡Este será un objetivo por el que valga la pena luchar!