Surge el plan de reserva estratégica de Bitcoin a nivel estatal: New Hampshire y Arizona legislan primero

Recientemente, dos estados de EE. UU. han incorporado oficialmente Bitcoin a sus reservas estatales, mientras que cinco estados más están promoviendo legislación al respecto. Cada estado ha adoptado diferentes estrategias en cuanto a la fuente de fondos, el límite de asignación y el modelo de custodia, lo que refleja las diversas actitudes de los gobiernos locales hacia los activos descentralizados y de alta volatilidad.

Las diferentes trayectorias de New Hampshire y Arizona

Nuevo Hampshire: diversificación fiscal conservadora

El estado de Nuevo Hampshire ha adoptado una estrategia similar a la de "diversificación de activos de nivel del Tesoro:"

• Se permite usar hasta el 5% de los fondos generales y de emergencia para comprar activos digitales con una capitalización de mercado que supere los 500 mil millones de dólares durante un año consecutivo.
• De hecho, solo Bitcoin cumple con los requisitos.
• Establecer un límite del 5% como válvula de seguridad
• Las opciones de custodia incluyen billeteras frías autogestionadas, instituciones de depósito de propósito especial o Bitcoin ETF
• Prohibido usar apalancamiento, préstamos o hipotecas
• Se requiere divulgar periódicamente la situación de las posiciones

Arizona: Activación de activos huérfanos innovadores

El estado de Arizona ha adoptado un enfoque innovador de "carga fiscal cero":

• Permitir la transferencia de activos criptográficos no reclamados al nuevo "Fondo de Preparación de Bitcoin y Activos Digitales"
• No hay restricciones de umbral de capitalización de mercado o liquidez
• Permitir participar en el staking para obtener rendimientos
• Solo se permite convertir hasta el 10% de las posiciones no Bitcoin en efectivo para gastos generales
• Parte de Bitcoin está bloqueada y no se puede utilizar a menos que se legisle de otra manera.

Progreso en otros estados

• Texas: el proyecto de ley ha sido aprobado por el Senado y está a la espera de la votación de la Cámara de Representantes
• Oklahoma: El proyecto de ley fue rechazado en el Comité de Finanzas del Senado
• Illinois, Missouri: El proyecto de ley todavía está en una etapa inicial.
• Florida: el proyecto de ley relacionado ha sido retirado

Impacto potencial en el mercado

1. Tamaño de la compra: Actualmente, el tamaño potencial de inversión en cada estado es relativamente limitado, lo que no afecta mucho la liquidez de Bitcoin.
2. Impacto emocional: El respaldo oficial puede impulsar el sentimiento del mercado a corto plazo.
3. Gestión de riesgos: cada estado adopta diferentes estrategias para equilibrar riesgo y rendimiento.
4. Riesgos potenciales: la volatilidad significativa de los precios puede provocar presión de deterioro o penalizaciones por staking.

Conclusión

Aunque el programa de reservas de Bitcoin a nivel estatal ha llamado la atención del mercado, el tamaño real de los fondos es relativamente limitado. La volatilidad del precio de Bitcoin a corto plazo refleja más factores emocionales que cambios reales en la oferta y la demanda. La dirección futura del mercado dependerá de los avances legislativos en más estados, el tamaño real de las asignaciones fiscales y la transparencia pública de las direcciones en la cadena.