Activos Cripto mercado y política intersecados: Análisis del impacto del Trump Meme moneda
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo de investigación titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme monedas en el mercado de Activos Cripto". Este estudio se centra en el evento de emisión de Meme monedas por parte de Trump, revelando el efecto de desbordamiento de volatilidades heterogéneas impulsadas conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos. La investigación muestra que las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
Con el impacto cada vez mayor de la dinámica política en los mercados financieros, el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Donald Trump se ha vuelto un defensor de los activos digitales, afirmando que quiere convertir a EE. UU. en la "capital global de la encriptación" y situar la encriptación en el núcleo de su agenda económica.
Esta expectativa se materializó el 18 de enero de 2025, cuando Trump lanzó la moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En solo 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó los 4,000 millones de dólares del entonces mayor moneda Meme, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA relacionada con la Primera Dama impulsó aún más la ola de especulación en el mercado.
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Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá del ámbito de la especulación financiera, enviando señales de una agenda regulatoria y política más amplia. Este estudio tiene como objetivo explorar cómo este evento actúa simultáneamente como señal política y evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres cuestiones:
¿Cómo afecta el lanzamiento de $TRUMP a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto responden de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, el estudio utiliza el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es particularmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó los diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y se descubrió que tras el lanzamiento del Meme de Trump, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos encriptados, lo que indica que hay un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó una importante transformación en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulados (CARs) y varianza estabilizándose en la fase posterior al evento. Por el contrario, otros Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y los fondos podrían haberse dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurre en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump está estrechamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta diferencial del mercado, desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta el escepticismo sobre la reputación y la incertidumbre política.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto, ampliando la comprensión de cómo la narrativa política influye en el mercado de finanzas descentralizadas. A diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Los resultados del estudio proporcionan una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados a la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
datos y selección de muestras
Investigación sobre el uso de datos propietarios de precios de cierre intermedios por minuto, cubriendo las 10 monedas más representativas de los 20 principales Activos Cripto por capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de la bolsa Gemini, obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial de la moneda Meme de Trump (18 de enero de 2025). La fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto es:
rendimiento = ln(Pt / Pt-1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 a.m. UTC, que es el momento en que se anunció oficialmente el lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. moneda Meme. El estudio calculó los rendimientos anormales acumulativos (CARs) para evaluar el efecto de cascada de la información, utilizando el rendimiento promedio del 1 de enero de 2025 al 10 de enero de 2025 como referencia.
método
La investigación utiliza el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme moneda de Trump en el mercado de Activos Cripto. El modelo asume que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y una matriz de covarianza condicional de Ht. La configuración del modelo es la siguiente:
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H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Se realiza una prueba de efecto de contagio, con un nivel de significancia α=0.001.
Resultado
efecto de sobrecarga de volatilidad
El análisis preliminar muestra que la interconexión entre los Activos Cripto se ha intensificado significativamente tras el evento, respaldando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". La amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables ha aumentado, reflejando un fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y aceleración en la velocidad de ajuste.
Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimada por el modelo BEKK-MGARCH indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en las etapas posteriores al evento son significativos al nivel de significancia de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. Aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. La covarianza de LTC y XRP, por otro lado, disminuyó después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos.
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efecto de cascada de información
El análisis de los Rendimientos Anormales Acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada informativa desencadenado por la emisión de la moneda Meme de Trump. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas, o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47º presidente de Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable.
Después del evento, surgieron tres dinámicas clave:
SOL ha tenido un rendimiento excepcional, superando todos los demás activos, lo que puede estar relacionado con su conexión técnica directa como el blockchain que alberga la moneda meme de Trump.
LINK también ha mostrado fortaleza, lo que puede estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
El Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han ido estabilizándose tras un aumento moderado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cadena.
DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente débiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. Aunque AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han escapado a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La emisión del Meme moneda de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad sincronizada; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte divergencia, desde un +20% en Solana hasta un -20% en Dogecoin y Shiba Inu.
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Estos resultados revelan que la narrativa específica de los activos, la relevancia tecnológica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la variabilidad de las respuestas de rendimiento entre activos durante impactos informativos importantes.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado a este evento presenta una heterogeneidad significativa. SOL se beneficia notablemente debido a su conexión técnica directa con la moneda Meme de Trump. Los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se han visto impulsados al aprovechar el "viento a favor" de este evento.
Los activos cripto principales como Bitcoin y Ethereum muestran una mayor estabilidad debido a su posición central en el mercado, actuando como un ancla durante este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores básicos técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
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En resumen, este estudio revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con cuestiones políticas y económicas, es especialmente importante monitorear continuamente esta interacción para entender el impacto en la estabilidad del mercado.
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CoffeeOnChain
· hace9h
Otro meme de tomar a la gente por tonta
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MetaverseMigrant
· hace14h
Ser engañados otra vez es una nueva forma de hacerlo.
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RektRecorder
· hace14h
¿Volver a ganar dinero de tontos?
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ser_we_are_ngmi
· hace14h
Otra vez un gran tomar a la gente por tonta político
La moneda Meme de Trump provoca fluctuaciones heterogéneas en el mercado de criptomonedas: la señal política amplifica el efecto especulativo.
Activos Cripto mercado y política intersecados: Análisis del impacto del Trump Meme moneda
Recientemente, la revista Economics Letters publicó un artículo de investigación titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme monedas en el mercado de Activos Cripto". Este estudio se centra en el evento de emisión de Meme monedas por parte de Trump, revelando el efecto de desbordamiento de volatilidades heterogéneas impulsadas conjuntamente por el sentimiento del mercado y los fundamentos. La investigación muestra que las señales políticas amplifican las dinámicas especulativas, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
Con el impacto cada vez mayor de la dinámica política en los mercados financieros, el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, ya que el candidato republicano Donald Trump se ha vuelto un defensor de los activos digitales, afirmando que quiere convertir a EE. UU. en la "capital global de la encriptación" y situar la encriptación en el núcleo de su agenda económica.
Esta expectativa se materializó el 18 de enero de 2025, cuando Trump lanzó la moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En solo 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18,000 millones de dólares, y su capitalización de mercado superó los 4,000 millones de dólares del entonces mayor moneda Meme, DOGE. Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme $MELANIA relacionada con la Primera Dama impulsó aún más la ola de especulación en el mercado.
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Estos eventos no solo tienen una naturaleza especulativa, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá del ámbito de la especulación financiera, enviando señales de una agenda regulatoria y política más amplia. Este estudio tiene como objetivo explorar cómo este evento actúa simultáneamente como señal política y evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres cuestiones:
Para responder a estas preguntas, el estudio utiliza el modelo de heterocedasticidad condicional autorregresiva multivariante de Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK), que es particularmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó los diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, y se descubrió que tras el lanzamiento del Meme de Trump, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los activos encriptados, lo que indica que hay un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó una importante transformación en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulados (CARs) y varianza estabilizándose en la fase posterior al evento. Por el contrario, otros Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y los fondos podrían haberse dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurre en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump está estrechamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, debido a su imagen controvertida, son conscientes de los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta diferencial del mercado, desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta el escepticismo sobre la reputación y la incertidumbre política.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto, ampliando la comprensión de cómo la narrativa política influye en el mercado de finanzas descentralizadas. A diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Los resultados del estudio proporcionan una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados a la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
datos y selección de muestras
Investigación sobre el uso de datos propietarios de precios de cierre intermedios por minuto, cubriendo las 10 monedas más representativas de los 20 principales Activos Cripto por capitalización de mercado: Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de la bolsa Gemini, obtenidos de la base de datos LSEG Tick History.
El conjunto de datos contiene 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando un período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial de la moneda Meme de Trump (18 de enero de 2025). La fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto es:
rendimiento = ln(Pt / Pt-1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 a.m. UTC, que es el momento en que se anunció oficialmente el lanzamiento del nuevo presidente de EE. UU. moneda Meme. El estudio calculó los rendimientos anormales acumulativos (CARs) para evaluar el efecto de cascada de la información, utilizando el rendimiento promedio del 1 de enero de 2025 al 10 de enero de 2025 como referencia.
método
La investigación utiliza el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme moneda de Trump en el mercado de Activos Cripto. El modelo asume que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y una matriz de covarianza condicional de Ht. La configuración del modelo es la siguiente:
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H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. Se realiza una prueba de efecto de contagio, con un nivel de significancia α=0.001.
Resultado
efecto de sobrecarga de volatilidad
El análisis preliminar muestra que la interconexión entre los Activos Cripto se ha intensificado significativamente tras el evento, respaldando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de desbordamiento de volatilidad". La amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables ha aumentado, reflejando un fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y aceleración en la velocidad de ajuste.
Los resultados de la covarianza condicional dinámica estimada por el modelo BEKK-MGARCH indican que el evento realmente provocó contagio financiero y efectos de derrame de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en las etapas posteriores al evento son significativos al nivel de significancia de 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. Aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. La covarianza de LTC y XRP, por otro lado, disminuyó después del evento, lo que indica que el efecto de derrame no se distribuye uniformemente entre todos los activos.
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efecto de cascada de información
El análisis de los Rendimientos Anormales Acumulados (CARs) revela aún más el efecto de cascada informativa desencadenado por la emisión de la moneda Meme de Trump. Los resultados indican que el evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose en rutas de respuesta específicas de los activos y una volatilidad exacerbada.
En la fase previa al evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron ganancias positivas, posiblemente impulsadas por expectativas especulativas, o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47º presidente de Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa notable.
Después del evento, surgieron tres dinámicas clave:
SOL ha tenido un rendimiento excepcional, superando todos los demás activos, lo que puede estar relacionado con su conexión técnica directa como el blockchain que alberga la moneda meme de Trump.
LINK también ha mostrado fortaleza, lo que puede estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
El Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros Activos Cripto maduros han ido estabilizándose tras un aumento moderado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cadena.
DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen especialmente débiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han trasladado de las antiguas monedas Meme a los nuevos tokens de Trump. Aunque AVAX y DOT tienen una sólida base técnica, tampoco han escapado a esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La emisión del Meme moneda de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento debido a este choque exógeno. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad sincronizada; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos mostraron una fuerte divergencia, desde un +20% en Solana hasta un -20% en Dogecoin y Shiba Inu.
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Estos resultados revelan que la narrativa específica de los activos, la relevancia tecnológica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la variabilidad de las respuestas de rendimiento entre activos durante impactos informativos importantes.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con figuras políticas en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis del efecto de desbordamiento de volatilidad y el efecto de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que la reacción del mercado a este evento presenta una heterogeneidad significativa. SOL se beneficia notablemente debido a su conexión técnica directa con la moneda Meme de Trump. Los activos que comparten la misma infraestructura de blockchain subyacente también se han visto impulsados al aprovechar el "viento a favor" de este evento.
Los activos cripto principales como Bitcoin y Ethereum muestran una mayor estabilidad debido a su posición central en el mercado, actuando como un ancla durante este evento y estabilizando la estructura general del mercado. Esto indica que el sentimiento de los inversores ya no depende únicamente de los factores básicos técnicos, sino que también comienza a verse significativamente afectado por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de alta simbología.
!7384160
En resumen, este estudio revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con cuestiones políticas y económicas, es especialmente importante monitorear continuamente esta interacción para entender el impacto en la estabilidad del mercado.