La lucha por la infraestructura de monedas estables: una nueva ola de innovación en la cadena de bloques

En este caluroso verano, ha comenzado la competencia por la infraestructura de monedas estables. Actualmente, varios gigantes de la industria están desarrollando activamente cadenas de bloques exclusivas, intentando actualizar las monedas estables de simples herramientas de pago en cadena a infraestructuras financieras de nivel empresarial. En esta nueva competencia, la experiencia de pago, la liquidez y las ventajas de cumplimiento se convertirán en factores clave en la lucha entre las partes.

Un emisor de moneda estable planea lanzar una cadena de bloques L1, ofreciendo funciones de privacidad opcionales.

El 12 de agosto, un conocido emisor de moneda estable publicó su primer informe financiero después de la salida a bolsa. A pesar de un enorme déficit neto debido a los gastos no monetarios relacionados con la OPI, la empresa mostró una tendencia de crecimiento sólida gracias a sus ventajas de cumplimiento y a su estrategia de subsidios ecológicos, con ingresos que crecieron considerablemente en comparación interanual, y el volumen de circulación anual de su moneda estable se disparó.

Con la implementación oficial de la ley de monedas estables en Estados Unidos, el desarrollo de las monedas estables ha alcanzado un punto de inflexión histórico, ampliando significativamente el espacio de crecimiento. Al mismo tiempo, con la entrada de más instituciones financieras tradicionales, la competencia en el mercado se ha intensificado. Por lo tanto, la empresa ha puesto su mirada en la infraestructura de pagos de monedas estables, buscando diversificar sus canales de ingresos.

En la noche de la publicación del informe financiero, la empresa anunció con gran énfasis que lanzará una cadena de bloques abierta Layer1 diseñada específicamente para aplicaciones nativas de moneda estable, con el objetivo de crear una plataforma de cadena de bloques que equilibre eficiencia, conformidad y amigabilidad para los desarrolladores, para satisfacer las estrictas necesidades de las finanzas empresariales.

El CEO de la empresa declaró: "Este es un momento clave para construir nuestra plataforma de sistema financiero en Internet de pila completa. Combina la estabilidad de las monedas estables con la apertura de la cadena de bloques, proporcionando una plataforma confiable y eficiente para empresas, desarrolladores e instituciones financieras, ayudando a la economía global a entrar en la era de la moneda programable."

Esta nueva cadena de bloques se posiciona como un sistema operativo para la innovación financiera global, apoyando aplicaciones centrales como pagos transfronterizos, crédito en cadena, liquidación de mercados de capital, entre otros, al mismo tiempo que proporciona capacidades de transacción en cadena seguras y automatizadas para máquinas, sistemas y agentes de IA, apoyando escenarios financieros complejos, como la gestión de capital en tiempo real, finanzas de la cadena de suministro y operaciones automatizadas del tesoro.

Según la introducción oficial, esta cadena de bloques está construida sobre un motor de consenso de alto rendimiento, con entre 4 y 20 instituciones conocidas, reguladas y distribuidas geográficamente, actuando como validadores, lo que permite una confirmación final de las transacciones en menos de un segundo, mejorando enormemente la velocidad y eficiencia de las transacciones, satisfaciendo así las necesidades de escenarios financieros de alto valor. Como una cadena de bloques compatible con EVM, permite a los desarrolladores aprovechar rápidamente el ecosistema y las herramientas existentes para construir y desplegar productos financieros diversificados de moneda estable.

Esta nueva Cadena de bloques pública adopta un mercado de tarifas dinámico similar a alguna Cadena de bloques pública principal, ofreciendo tarifas en dólares bajas y predecibles, resolviendo el dolor de las empresas que no desean mantener activos criptográficos volátiles para pagar las tarifas de Gas. Además de admitir el pago de tarifas de Gas con diversas monedas estables, esta Cadena de bloques pública también incorpora un motor de divisas de un sistema de cotización RFQ a nivel institucional, logrando liquidaciones y descubrimiento de precios instantáneos, 24/7, entre monedas estables. Además, esta Cadena de bloques pública ofrece protección de privacidad opcional, ayudando a las empresas a manejar datos sensibles de manera conforme, cumpliendo con los requisitos regulatorios y de cumplimiento.

Se espera que la red de pruebas privada de esta cadena pública se lance en las próximas semanas, mientras que la red de pruebas pública está programada para comenzar este otoño, y la versión Beta de la red principal se prevé que se publique oficialmente en 2026.

Varias instituciones compiten en el mismo espacio, la cadena dedicada a monedas estables podría convertirse en una tendencia

En el campo de las monedas estables, varias instituciones han comenzado a intentar desarrollar su propia cadena de bloques.

Los mayores emisores de moneda estable del mundo ya han tomado la delantera, lanzando dos cadenas de bloques especialmente optimizadas para monedas estables, con el objetivo de acelerar las aplicaciones de pago y liquidación de sus monedas estables a nivel mundial mediante transacciones sin costo, alta capacidad de procesamiento e infraestructura específica para monedas estables.

Estas nuevas cadenas de bloques de monedas estables tienen un enfoque similar, ya que son cadenas L1 de monedas estables compatibles con EVM dirigidas a instituciones. Todas buscan reemplazar la posición de las cadenas públicas generales en escenarios de pagos transfronterizos, liquidaciones y cumplimiento, pero existen diferencias significativas en términos de estructura de tarifas, mercado objetivo, cumplimiento, transparencia y arquitectura técnica.

Por ejemplo, en lo que respecta a las tarifas y al mecanismo de Gas, algunas cadenas públicas soportan transferencias P2P sin costos y permiten contratos inteligentes valorados en dólares; mientras que otras cadenas públicas soportan múltiples monedas estables como tokens de Gas y han integrado profundamente diversas funciones de servicios financieros, lo que las hace más adecuadas para instituciones que requieren liquidez sin costuras en múltiples monedas y a nivel transfronterizo.

En términos de cumplimiento y transparencia, las instituciones emisoras detrás de diferentes cadenas de bloques han adoptado distintas estrategias. Algunas instituciones se basan en el cumplimiento de registro y OPI en EE. UU., con reservas respaldadas al 100% por efectivo y bonos del gobierno estadounidense, auditadas mensualmente por las cuatro principales firmas de contabilidad, cumpliendo con los marcos regulatorios de varios países. Esta transparencia total + alta conformidad es el "colchón de seguridad" favorito de las instituciones, pero también implica altos costos y bajas tasas de beneficio. Por otro lado, algunas instituciones dependen del poder de dominio del mercado, con reservas que incluyen más activos de alto rendimiento pero de alto riesgo, y la divulgación de información es relativamente limitada, lo que limita su penetración en ciertos mercados, pero les permite mantener una mayor rentabilidad.

Además de las empresas nativas de criptomonedas, los gigantes de la tecnología financiera tradicional también han comenzado a incursionar en este campo. Según informes, una conocida empresa de pagos está colaborando con capital de riesgo en criptomonedas para desarrollar una cadena de bloques L1 centrada en pagos. Esta cadena será compatible con el lenguaje de programación de Ethereum, posicionándose como una red de liquidación de pagos eficiente y de bajo fricción. Aunque el proyecto aún se encuentra en una etapa temprana, una serie de adquisiciones por parte de la empresa demuestra su ambición de construir una infraestructura integral de pagos en criptomonedas.

Con la entrada de las monedas estables en el mercado financiero mainstream y asumiendo funciones más amplias en pagos transfronterizos y liquidaciones financieras, es una tendencia que más instituciones desarrollen sus propias cadenas. Sin embargo, construir una L1 desde cero significa enfrentar múltiples desafíos como la seguridad técnica, el arranque frío del ecosistema, los incentivos económicos y la conformidad regulatoria, lo que implica una gran inversión y riesgos concentrados. En comparación, construir una L2 sobre una cadena pública madura, aunque tenga un poco menos de autonomía, puede heredar la seguridad y liquidez existentes, conectarse rápidamente con desarrolladores y ecosistemas de usuarios, y quizás se convierta en una opción más eficiente y de menor riesgo para algunas instituciones.